Blocklize

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Nosso objetivo é ajudar pessoas, projetos e empresas a interagirem e migrarem para a nova tech.

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23) Talvez aqui seja bom relembrar as palavras de Satoshi, como citadas por Andrew Bailey: "Bancos devem ser confiados para guardar nosso dinheiro".

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22) Caso outros bancos quebrem em consequência do SVB, e mais colateral da Circle seja afetada, aí a situação pode piorar tanto para USDC como DAI...

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21) Ainda assim, não estamos falando de um colapso de um banco nichado em cripto, mas de um banco que garantias as operações de muitas empresas e empreendimentos.

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20) Por isso tudo, acho que ainda é cedo para dizer que USDC vai colapsar.

A moeda DAI que tem boa parte do seu colateral em USDC, também está sofrendo com o DEPEG, mas como ela ainda é supercolateralizada, em um primeiro momento isso pode ser apenas efeito FUD.

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19) Fora a consideração de que a Circle ainda pode reaver parte dos seus $3.3B, durante o processo de liquidação do SVB, o que amenizaria o seu problema.

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18) A Circle também pode, caso ela não possua liquidez suficiente, tokenizar os seus títulos de divida e ressarcir os portadores de USDC que não consigam efetivar resgates, muto embora isso possa ser problemático do ponto de vista regulatório.

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17) Se nós considerarmos que o prejuízo máximo da Circle nessa ocasião é de $3.3B, então um possível resgate da Circle pode ser um negócio atrativo, caso ela o necessite no curto prazo.

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16) Os ativos que a Circle ainda possui podem gerar uma renda de até $2B ao ano, de acordo com o analista Adam Cochran.

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15) Considerando que a Circle ainda possui controle sobre mais de 90% das suas reservas, a situação não é tão grave quanto poderia ser.

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14) Mas isso tudo não quer dizer que seja FIM da USDC.

Enquanto a Circle for capaz de honrar um dólar por um USDC, o mercado pode arbitrar o desconto e restaurar o PEG.

A pergunta então é... A Circle tem condições de honrar os saques 1:1 entre USDC e dólares de verdade?

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13) E ainda mais agravado depois que a Coinbase suspendeu "temporariamente" a troca de USDC por USD na sua própria exchange.

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12) Fato agravado pela pouca liquidez de USDC disponível no mercado, especialmente depois que a Binance removeu os pares de USDC há poucos meses.

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11) As vendas massivas eventualmente resultaram em um DEPEG no USDC, com uma mínima de cerca de $0,88 registrada até o momento.

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10) Vender cripto em pânico é perigoso, especialmente em DeFi, como esse caso BIZARRO onde 2 MILHÕES DE DÓLARES EM USDC foram vendidos por 5 CENTAVOS DE USDT!

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9) E o fato é que mesmo antes de sabermos a confirmação exata do valor, investidores desesperados começaram a correr para sair do token USDC.

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8) Ocorre que uma dessas empresas é a Circle, emissora do USDC, e que mantém no SVB cerca de $3.3 bilhões dos $40 bilhões de dólares que ela administra como colateral da stablecoin.

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7) A intervenção, na prática, significa que os fundos depositados no banco podem esta em risco, de forma que os investidores correram para mapear quais empresas poderiam possuir depósitos no SVB.

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6) Como já vimos com tantas empresas centralizadas, do gênero de BlockFi, Celsius, Voyager e FTX/Alameda, o CEO da SVB ainda dizia em rede pública, às vesperas do colapso que "estava tudo bem"...

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5) O problema é que esses títulos foram comprados quando os juros ainda eram baixos. Com a posterior alta inflacionária e o aumento na taxa de juros pelo FED, os títulos comprados pelo banco entraram em desvalorização, se revelando numa operação de grande prejuízo.

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4) De acordo com o analista da Bloomber, Matt Levine, essa é uma prática comum para o banco. Uma vez que ele custodia e empresta dinheiro para empresas de alto risco, os títulos servem para estabilizar o seu fluxo de caixa.

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