El viejo Ricardo

[Agarra la Pala @agarra_pala]

🥊🥊 “RECONOZCAN QUE HICIERON BOLSA EL PAÍS, DEJARON EL PAÍS CON UNA INFLACIÓN DE 211%”

“POR MAS QUE GRITEN, POR MÁS QUE INSULTEN, TIENEN QUE ENTENDER QUE SON PARTE DEL PASADO”

PALIZA TOTAL DE LA DIPUTADA SILVANA GIUDICI A LOS ZURDOS Y PATOTEROS KIRCHNERISTAS QUE GRITAN EN EL CONGRESO @SilvanaGiudici @JMilei

[Nacho @0800nacho]

$DGCU $ECOG
Pago de dividendos
Monto a pagar: ARS 51,60446
Fecha de pago: 1/7/26
Fecha ex: 25/6
DY ~3,2%
Gran parte de estos dividendos los va a cobrar $ECOG que seguramente luego los distribuya...

[Diego Alcaraz @AlcarazDiego]

Pero Adorni compro sabanas nuevas, no se olviden…

Siempre, pero siempre, el peronismo es la raiz de todos los males de esta gran Nacion.

[Damian Brik @eldaminato]

Mercado ads es el negocio de mayor crecimiento de $MELI (aún chico en tamaño), uno de los mas rentables y una oportunidad grande de expansión, dado que los canales tradicionales todavía representan la mitad del mercado en Latam, mientras que en EE.UU. es de apenas el 25%.

Presupuestos que en forma paulatina van migrando al digital que a su vez es mas fácil de medir retornos, aceleran el crecimiento.

Ingresos por ads en Mercado Libre crecieron 63% interanual en el 1Q26 (FX neutro) y +73% en dólares,
cuando en el resto de Latam crecen al 13%.

En 2020 los ingresos por ads tenían una penetración del 2% del mercado. Ahora es del 10%. El fuerte crecimiento en mercado ads está impulsado por las inversiones en tecnología que mejoran la configuración, medición y segmentación. En consecuencia, hay mas vendedores que activan productos publicitarios que logran mayor conversión.

En los últimos 12 meses los ingresos por ads de Mercado Libre fueron de USD 1.7B que equivalen al 2.4% del GMV. El GMV creció al 42% y/y mientras que
los ingresos por ads crecieron al 73% interanual.

Para entender mejor el potencial, una pequeña comparación: Los ingresos por ads de Amazon $AMZN que está super consolidado representan cerca del 7% del GMV.

[Damian Brik @eldaminato]

El 82% de la población adulta en Argentina tiene cuenta bancaria.

Un 72% usa Mercado Pago.

Sólo un tercio accedió alguna vez a tener crédito.

A medida que la macro acompañe y haya estabilidad sin crisis ni fuerte aceleración inflacionaria durante un período de tiempo mas prolongado, el crédito tiene gran potencial por capturar.

En Brasil, el crédito al consumo es el 25% del PBI.

En Chile es del 10%.

En Argentina es el 6%.

$MELI

[Damian Brik @eldaminato]

El 1/6 $NU comunicó el cambio del CFO. Eso generó bastante ruido en el mercado, en especial por la experiencia para el manejo en Brasil. A su vez la compañía recibió diferentes downgrades de analistas que la cubren.

Narrativa siguiendo precios, una vez mas.

La acción había derrapado 5% ese día y de los 13 dólares llegó a corregir a $ 11.20. Una baja del 14% en 3 ruedas.

En el medio, $NU anunció el primer buyback desde que es pública por USD 1.000 millones, mostrando la confianza del management en el propio negocio a las valuaciones actuales.

Dos semanas mas tarde, la acción limpió toda esa baja, rebota 17% de aquellos mínimos y sube 3% hoy, operando arriba de USD 13.10.

Los benditos gaps que adora el mercado para cerrarlos.

[Nau Bernues, CFA @NauBernues]

La mejor nota en ocho años.

EQP | Economía y Finanzas | Argentina
Breve Reflexión

La nota no fue musical esta semana, sino de rating. La calificadora de riesgo S&P se dio cuenta de que la macro argentina ya no es lo que era y subió un escalón la calificación de deuda del país. El mercado se acopló a un cambio que es de esencia y no por moda, con bonos y acciones que volaron.

Sin embargo, el país que cambió en la pantalla de Bloomberg todavía no es el mismo que cambió en la góndola. El salario real recién levanta la cabeza después de siete meses, el empleo que crece es el más precario, y la mitad del país que no tiene una Lecap en la cartera mide el cambio en otra unidad, la del changuito, la del recibo de sueldo, la de la changa que aparece o no aparece. Las dos Argentinas siguen ahí, una corriendo y la otra mirándola correr.

¿Y cuál de las dos manda? Esa es la pregunta del año, no la de la semana. El upgrade, la inflación cediendo, el colchón que arma el Tesoro, todo eso compra tiempo y espalda para llegar a octubre del año que viene en mejores condiciones. Listo entonces, ¿ya somos Suiza? Sabés que no. El partido se juega en la cancha y, cada quince días, podés ir leyendo el humor del mercado y la comunicación del equipo económico con los hechos, el menú y los resultados de cada licitación. Un colchón es tan bueno como la disciplina para no gastárselo. El punto es que quien decide en octubre no vota mirando el riesgo país. Vota mirando si llega a fin de mes.

Ahí sigue lo frágil de este momento tan positivo. Buena parte del envión es expectativa, la apuesta a que lo que se ve en los números va a aterrizar, en algún momento, en la mesa. La expectativa es poderosa mientras dura, y es lo primero que se da vuelta si tarda demasiado. ¿Cuánto de lo que hoy sostiene al rumbo es convicción y cuánto es paciencia con fecha de vencimiento? Argentina necesita una autopista para hacer negocios, no una calle llena de baches. Esta semana se asfaltaron varios kilómetros, de los buenos, de los que no se vuelven a romper fácilmente. ¿Será el 2026 el punto de inflexión del crecimiento argentino? ¿Estaremos más cerca de un país que deje de mirar la economía todos los días? Hoy, con un riesgo país que así lo indica y la inflación en retirada, el sí está más cantado que salando las heridas en la última semana.

[Julián Yosovitch @julianyosovitch]

La ARG que se viene estará caracterizado por un Boom USD. Quien gobierne la próxima gestión, si lo hace responsablemente, gobernará muchísimo tiempo más.

Si eso se lo das al kirchnerismo, estaremos condenados a 40 años de popularismo.

Es exactamente esto lo que pone en riesgo @madorni

[Damian Brik @eldaminato]

Riesgo País de Argentina cae 11% hoy a 446 puntos y se desploma 22% desde que comenzó el año.

Es el valor mas bajo en casi 8 años.

Merval medido en dólares volando 6.5% y +11% YTD, superando al $EWZ y al $SPY

El principal índice de acciones Argentinas está apenas a un 5% de volvera máximos históricos.

Desde los mínimos de marzo el Merval subió 27% en dólares. Se leía que era un trade terminado, que bajaría mas por la guerra y que Argy ya no servía. Yo sigo pensando que vamos a máximos muy pronto. Si estas empomado, no es mi tuit.

[Damian Brik @eldaminato]

Equilibrios fiscales eran los de antes, de calidad.

[Fernando Marull @FernandoMarull]

jaja que ridiculos. 100% invento.

[Fede Sandler @FedexSTi]

El último white paper de $MELI expone la tesis de inversión definitiva: la fintech ya no es un accesorio del marketplace, es el verdadero motor de valoración a largo plazo. Yo siempre lo supe, pero ahora se esta materailizando.

Al capturar 20M de cuentas en AR (60% de adultos) con Mercado Fondo, licuó el spread de la banca tradicional atrayendo un flujo de liquidez atomizada, ultra estable y de costo casi cero, disponible 24/7. Esa masa crítica es la que hoy financia su negocio de crédito de alto margen.

Pero el verdadero game changer es el TAM (Total Addressable Market). Mientras el e-commerce tiene techos físicos de penetración y márgenes logísticos maduros, el TAM de los servicios financieros integrales (crédito retail, seguros y la inminente desregulación para captar salarios directo en CVU) es infinitamente mayor y más escalable.

Al dominar la capilaridad del flujo monetario diario en Latam, la vertical de Mercado Pago tiene el potencial de generar un flujo de caja y múltiplos de valuación que van a empequeñecer al negocio de e-commerce original. No es una tienda online, es la mayor infraestructura financiera de la región.

Few understand dis.

DYOR

https://t.co/OmfuKNNlcg

[Damian Brik @eldaminato]

$NU hizo ATH a fines de Enero. Desde ahí lleva una caída del 36% y acumula una baja del 28% YTD.

El negocio sigue muy fuerte y en plena expansión pero la cotización muestra exceso de pesimismo. Venimos insistiendo que todo el sector Fintech está performando mal este año.

La acción de $MELI donde el negocio fintech representa casi la mitad de sus ingresos también viene afectada por los humores de corto plazo de Mr. Market, con un desplome del 18% YTD.

[Alan Riedmaier @AlanRiedmaier]

Que este tuit tenga casi 2k likes habla del nivel de masa encefálica de los seguidores del periodista.

El FGS de ANSES es un fondo inmenso que invierte en activos argentinos. Tiene participaciones altísimas en las empresas del Merval (ergo sus componentes, también BYMA).

El FGS también aumentó tenencia del 1,46% al 8% en YPF antes del bull-run, haciéndole ganar varios cientos de millones de dólares a Argentina.

Al periodismo de cabotaje hay que comprarlo por lo que vale y venderlo por lo que cree que vale.

[ae^((-(x-b)^2)/(2c^2)) @JohnGalt_is_www]

Hice 30 skills para los alumnos de la facu que cubren todas las fuentes de datos de finanzas que hay, la comparto aca

npx skills add gauss314/skills

Si no saben lo que es, pero usan IA para finanzas, le pueden decir a claude que use el repo https://t.co/jsT1a547s9

[totocaputo @LuisCaputoAR]

Importante!👇
Recibí esta carta de Michael Gelchie, Director Ejecutivo de Louis Dreyfus Company.
Una inversión estratégica para la empresa que se decidió que se hiciera en nuestro país. Son 400 millones de dólares para la construcción de una planta de procesamiento de girasol en Bahía Blanca.
Surgió a partir de la reunión que mantuvimos en el Argentina Week en New York y es otra muestra enorme de confianza en lo que está haciendo el presidente @JMilei. 🇦🇷🇦🇷🇦🇷

[Diego Alcaraz @AlcarazDiego]

Son marginales. No son el pueblo. Y eso lo saben y es lo que los mata.

Por eso en cada entrevista que le hacen a esta gente lo que siempre repiten es "nosotros somos el pueblo"... misma reaccion que los kirchneristas cuando hablan de "amor". Es todo lo que les falta y nunca fan a poder tener.

La mayoria del pueblo argentino tiene familia, no se droga, no delinque, no hace culto a la marginalidad, cuida su pais y sus ciudades, tiene un trabajo, quiere progresar. Ese es el pueblo Argentino.

Es el pueblo que no necesita en el año 2026 de nuestra era, seguir idolos ciegamente, que encima en el caso de sus idolatrados, se les rien en la cara y se dan una vida opuesta a lo que les venden a ellos. Lo mas comico es que desde nuestro lado es tan evidente que nos produce gracia ya, pero desde sus ojos, con las limitaciones que la vida les dio, ellos estan convencidos ciegamente que son los buenos de la pelicula...

Peron: un militar pedofilo que les vendio una ideologia que los condeno a la miseria por decadas. Y cuyos jerarcas herederos se dan la gran vida de lujos a costa de saquear el pais (lo que acusan a otros de hacer)...

Maradona: un abusador de mujeres documentado, drogadicto, que convivio con todos los lujos inimaginables, hoy defendido por gran parte del feminismo...

Solari: un revolucionario de papel que vivia en un complejo de casi una manzana, residente habitual de la capital del imperio que dicen odiar (NYC), que cuando literalmente dejaron la vida para ir a verlo hacinados, se retiro en helicoptero siendo el glorioso Ejercito Argentino el que se hizo cargo de ayudarlos...

Y no es que este mal que disfruten todos los lujos que puedan con el fruto de su trabajo (en el caso de Maradona y Solari). Lo que indigna es la hipocresia de venderle a su masa de seguidores un camino que solo conduce a la miseria mientras que ellos agarran en silencio (o peor, a veces gritandoselos en sus caras) el camino de las mieles del capitalismo.

En resumen, esta masa de lumpenes no tienen ni son nada, por eso se los ve como se los ve. Es muy dificil sobrellevar una existencia asi... y terminan en lo obvio: marginalidad, delincuencia, mugre, droga.

Lo poco decente que tienen en sus vidas, es pagado por el verdadero pueblo argentino, silencioso y trabajador, que tiene que mantenerlos.

Pero no hay que odiarlos, porque no son el pueblo, pero el peronismo y sus esbirros se aseguraron que no sean pocos... no se los puede desconocer entonces. Estan ahi, si son una parte de la sociedad argentina, hoy visibilizados por esto que los une a todos juntos.

La pregunta dificil es como ayudarlos y como cambiar toda este grupo de lumpenes peronizados. Lo primero que surge es educacion, pero esta cooptada. Y la segunda es darles oportunidades. Pero el sistema y modelo que genera oportunidades requiere mucho esfuerzo y sacrificio... que no quieren pagar.

Dificil Argentina.

Pero el verdadero pueblo la sacara adelante! 🇦🇷

[Daniel Osinaga @dosinaga2]

A pesar de esta "suba" del dólar esta es la "big picture"

[Facundo Pascual @PascualInvest]

Seré honesto: entiendo a los que están cansados de $NU y $MELI .

Son probablemente las dos acciones más seguidas por inversores hispanohablantes, y también las que más frustración generan en la comunidad últimamente.

Meses de underperformance mientras el Nasdaq vuela. Ver otras posiciones subir 20-30% mientras estas dos no se mueven, o bajan, es difícil de sostener emocionalmente. No voy a decir que no.

Pero hay algo que me ayuda cuando siento esa presión: separar el precio del negocio.

$MELI eligió comprimir márgenes para invertir en logística y crédito en Brasil. GMV creciendo 42% YoY. Fintech con 83 millones de usuarios activos. No es un negocio que está fallando, es un negocio que está sembrando.

$NU tiene bank charter en EEUU, México llegando al break-even, y 114 millones de clientes que ningún banco latinoamericano tenía hace diez años. Los riesgos crediticios en Brasil son reales y los monitoreo de cerca. Pero la tesis no se rompió.

El mercado a veces tarda. La pregunta no es si estas empresas van a ser reconocidas, es si tenés la paciencia para estar cuando eso pase.

Yo tengo las dos y en caídas suelo agregar posición

¿Qué los mantiene adentro, o qué los hizo salir?