BradZ

[BradZ @Brad_zhan]

最近买了点QQQ和SpaceX 没猛干 也一股没出，耐心等着呗，从波动率看 其实系统性风险的程度真不算最猛的 就是抽流动性 市场很冷但不算崩了。

[BradZ @Brad_zhan]

输入性风险害我笑了一下 没等输入呢都跌成这样了

[2030FY @2030FY_X]

警惕美股AI潜在风险

[loveabit @justloveabit]

https://t.co/x1B7TAVISm

[AYi @AYi_AInotes]

老马刚在最新访谈里扔出了一组让整个科技圈倒吸凉气的一线算力账本，他说连已经变成老古董的英伟达 H100 芯片，现在的租赁价格居然比当年刚出厂全新时还要贵，甚至直言明年算力硬件的回本周期缩短到短短 6 个月也不是没可能。

他之所以把底牌掀得这么透，是在回应为什么 SpaceX 出租自家算力资源时，宁可麻烦也坚持只签短期合同，

因为在他的账本里，每瓦特电力能榨出来的有用智能每年都在暴涨，现在要是跟客户签了长期死合同，等于把未来翻倍的租金白白送人，实际上他们到期的短约，全是以更高的每瓦特美金单价续签的，几乎所有超大规模云巨头和几十家小公司都在死缠烂打求他们多租一点，只要点头，手头的算力能瞬间租出去好几倍。

平时我们买电子产品或者给机房折旧，默认铁律是硬件落地打八折，新芯片一出，老款服务器除了降价甩卖就是等着报废。

但老马用第一性原理点破了这波算力周期最反直觉的倒挂逻辑，决定一台服务器贵不贵的，从来不是里面的硅片有多新，而是上面跑的 AI 软件能用一度电换回多少有用的智商，

随着大模型算法持续跃迁，同一块老 H100 在今天每瓦特能干的活比两年前多了一大截，软件的进化硬生生把旧硬件的租金给托举着往上涨。

为了证明外面的算力饥荒到底有多荒诞，他在现场讲了一个亲自去外面找卡的真实笑话，他们本来想把手里的一部分推理算力外包给其他云厂商，

好腾出自家机房去训大模型，结果找了一圈，活生生演了一出英国喜剧蒙提派森里的空奶酪店小品：去问人家有没有最新的 GB300，没有；退一步问 GB200，也没有，

再退一步去问谷歌的 TPU 或者亚马逊的 Trainium，还是没有；最后被逼无奈问总有老掉牙的 H100 吧，对方满口答应说海外机房好像还剩一点，结果回头查完库存摊手说，对不起，连海外的 H100 也一并租光了。

这就像淘金热最疯狂的年月，哪怕是一把生了锈的二手铁锹，只要今天挖出来的金矿纯度比去年高十倍，这把旧铁锹在黑市上的日租金就会比两年前刚出厂时还要贵，而街上所有挂着五金店招牌的铺子，货架早就空得连一颗螺丝钉都摸不出来了。

其实这给我们所有在关注 AI 基建、做算力预算和看二级市场的人一个重要提醒，

当华尔街还在拿着传统硬件三年折旧的财务表格担心算力过剩时，一线机房连上三代的旧卡都在涨价续租，企业现在规划 AI 业务，千万别指望等明年硬件降价再去白嫖算力，在超级智能算力缺口远未见底之前，谁能提前锁死稳定的电力和推理通道，谁才拿得到下半场的入场券。

不过听老马讲空奶酪店故事的时候也得留个清醒，他现在既是出租算力的卖方，又背着极重的星舰与太空算力基建估值叙事，强调短约涨价和 6 个月回本本就最符合他拉高资产溢价的利益，
况且他自己在原话最后也留了退路，特意连说了两遍我不是说这一定会发生，只是说算力明年 6 个月回本并非完全不可能，把掌门人的极度乐观预期和已经发生的短约涨价切开听，才不会被情绪带偏。

外行盯着芯片代际算折旧，内行盯着每瓦特产出的智商算溢价。

[2030FY @2030FY_X]

丘栋荣 TriValue 路演交流会议纪要（丘栋荣 TriValue 路演交流会议纪要）

[硅基流动 @falali2015]

日斗投资王文与管清友聊的A股投资的底层逻辑，新手朋友应该看看。
王文总的投资成绩很优秀，慢就是快的代表之一。
我一直推崇在这个市场要有弱势思维，能赚什么钱，不能赚什么钱自己一定要清楚。
这个市场赚钱不一定是真的，但是教做人是一套一套的。
今天你被套了吗？

[BradZ @Brad_zhan]

@fupenglondon 风险厌恶的情绪可能来势汹涌 但终有尽头 前提是自己没有被浪卷走

[BradZ @Brad_zhan]

不过市场总归是不可预测的，分析这些只不过是去抑制我们头脑中“跌了这么多那么就要涨了吧”的均值���归的臆想，仍然根据自己的既定策略和操作规划去参与市场，毕竟投资的本质是购买资产，市场只是每天在向你报价罢了。 https://t.co/fjrLxNwWRN

[BradZ @Brad_zhan]

@jiaao_wu 对冲的这么及时 这很难发生大规模系统性风险啊

[Lucas @lksmlabc]

掏空身体、毁掉青春的几个网站，先列在这儿：

1、JavRanking：排行榜告诉你什么值得冲。
🔗： ⁠https://t.co/sdB0z94njN

2、134X：专收 X 上的长视频。
🔗： ⁠https://t.co/fWaBZMg33o

3、女菩萨：X 博主精选画廊。
🔗： ⁠https://t.co/r3DKrFYgLS

4、Cosers爱：Cosplay 写真图库
🔗： ⁠https://t.co/H1g78S7mtY

[BradZ @Brad_zhan]

"I know I don't know enough to opine on AI. But I do know something about debt, and it's this:
It's okay to supply debt financing for a venture where the outcome is uncertain.
It's not okay where the outcome is purely a matter of conjecture.
Those who understand the difference still have to make the distinction correctly."
（我不懂 AI，但我懂债务：结果「不确定」的时候，可以用债；结果「纯属臆测」的时候，不可以。 而那些明白这个区别的人，还得把区分做对。）

[BradZ @Brad_zhan]

我觉得收购是一件好事儿，我们这种二级市场做投资的，没必要真把自己当股东聊稀释什么的，投的就是马哥，马哥手里资源越多��定越好

[BradZ @Brad_zhan]

@elonmusk 人民的SpaceX？

[BradZ @Brad_zhan]

反弹没啥量啊 别太激动了

[科技混子Chris @ChrisSlacker]

GitHub 上有个项目叫 fanqiang，名字直白，内容却相当全。

翻墙软件怎么下、苹果美区账号怎么注册，到自己搭 VPS、搞软路由，一步步都写清楚了。

GitHub：https://t.co/LH7JO6xv2C

更新近十年，累计 4w 多 star，Windows、macOS、Linux、Android、iOS 全平台教程都覆盖了。

[BradZ @Brad_zhan]

@StockWe_Com 好消息啊 有人祭天了

[BradZ @Brad_zhan]

@BitcoinIntelX duo

[BradZ @Brad_zhan]

@ItsRealAlec duo

[BradZ @Brad_zhan]

https://t.co/WK3KagCIUT