Néy

[Toni Kroos @ToniKroos]

Football won

[iwsfutcmd @iwsfutcmd]

rabbit-holing on Wikipedia while researching this lead me to one of the most depressing graphs i've ever seen

you see that big population gap, at 45? that's not due to WWII. not directly at least. the actual WWII gap is up above 65—you can tell not just by the math, but by the huge discrepancy between men and women.

the gap at 45 is the children all those young people were supposed to have

and you can even see a further echo at 20-25

there was no baby-boom in the USSR because there weren't enough young people left to make one

[Edu Riera @Edu_Riera_]

vaya paciencia que tiene el bueno de @Jongonzlz discutiendo con la boomerada

que alguien me explique qué hay que debatir con este dato ⬇️

[Í @InigovanEyck]

El Kremlin obligó a Mazón a estar con una fulana, esa tarde, en un hotel y a Sánchez declarar que si no le pedían ayuda, no la podía dar, habiendo 200 valencianos enterrados en lodo.

[gam @mbafraaude]

Rober Sarah tras el anuncio del Papa:

“Si le digo a él y al Vaticano lo que pienso, acaba mi carrera en la iglesia hoy”

“El señor Robert Francis Prevost es un cardinal fantástico. Repito, un cardinal fantástico. Pero ha ganado un cónclave que a mí me daría vergüenza de ganarlo”

[Martinez (JonGnzlz, no te olvidamos) @MrtnzAlvrz]

Y si hablamos con un grupo de viejales, les compramos sus pensiones, las paquetizamos, las securitizamos y las vendemos como producto de ahorro.

“Invierta en pensiones españolas”

[jonathan @jjonamartinez]

los pibes después de ver una de al pacino

[Dᴀᴠɪᴅ Bʟᴀɴᴄᴏ 🏁 @DavissWhite]

QUE EDIT TAN JODIDAMENTE DURO

[Enrique de Diego @enriquedediegov]

Soy el mejor pensador de España (en una sociedad que no se piensa y se ha abandonado la racionalidad). A ver quién iguala la trilogía "El virus woke", "Letizia, satánica y adúltera" y "Bergoglio, el cojón del anticristo". Gracias.

[Habidis @habidis]

La gente de letras no va a asumir en la vida que el conocimiento de sus carreras, y aún más, lo consigue cualquier friki obsesivo con carnet de biblioteca pública, y no pueden hacer nada al respecto.

[Jotaduto @jotaduto]

2025 y Vito Quiles es la primera persona que hace la única pregunta que hay que hacerle a Bono: de dónde sale tu fortuna.
De verdad que dejad de meteros con el chaval este porque es la única persona que hace su trabajo.

[Wall Street Wolverine @wallstwolverine]

No hay mayor populismo que asegurar que sí recortas todo esto el sistema de pensiones es sostenible.

El problema es estructural no de coste. Es una cuestión de que estás en un sistema deficitario de reparto que lastra a la población productiva.

Aunque recortes sigue siendo deficitario por su estructura en la que hay una pirámide poblacional invertida.

No es incompatible meter la motosierra con pasar a un sistema de pensiones sostenible, pero solo pasando la motosierra no haces sostenible el sistema de pensiones.

Habláis de demagogia y entráis en una falacia del falso dilema diciendo todo esto. Es de risa.

[Jesús Gómez @jesusflautero]

@elmundoes Ojalà Guy Ritchie compre los derechos de esta historia

[Martinez (JonGnzlz, no te olvidamos) @MrtnzAlvrz]

Pongamos por caso hipotetico que en EEUU deciden que su deuda solo puede estar en manos de americanos y deciden prohibir la inversion extranjera en US treasuries. El 25% de la demanda, que es lo que representan aproximadamente los propietarios no americanos desapareceria. Que podria pasar?

Si uno atiende a la economia basica la logica dice que a misma oferta y menor demanda los precios bajarian, pum, facil, simple. El yield de las US treasuries para arriba.

Pero la realidad puede ser mas compleja, la deuda americana en la piramide alimentaria de activos seguros esta en la base, es el activo mas seguro para un inversor americano. Si desaparece la demanda extranjera los americanos en el resto de escalones bajarian abajo viendo que el precio es menor, abandonando otros activos y supliendo de forma efectiva a la demanda extranjera de deuda.

La deuda americana por tanto tiene una liquidez casi infinita, su precio no se rige tanto por las leyes de oferta y demanda como por el riesgo intrinseco del activo: Los inversores valoran la deuda en funcion de lo arriesgado que piensen que es el Tesoro de los EEUU, las presiones de oferta y demanda no se sienten tanto porque es el activo mas liquido del planeta.

Pasemos ahora al caso de los pisos. Como es bien sabido un piso español tiene aun menos riesgo que la deuda americana. Es la verdadera piedra angular de la piramide inversora española. Si eliminamos la demanda extranjera de pisos españoles va a haber capital nacional que se va a reposicionar a lo largo de la piramide, sustituyendo a los guiris. Esto va a restar demanda de activos colocados en escalones mas elevados de la piramide, como puede ser inversion en start-ups, pero lo mas probable es que la liquidez del mercado inmobiliario de los pisos buenos no se reduzca (los extranjeros no estan comprando vivienda social precisamente).

Entonces el famoso problema de oferta y demanda no se soluciona, el pisal del centro sigue inalcanzable.

Los pisos españoles y los bonos americanos son un ejercicio muy parecido, se trata de evaluar un riesgo. En los pisos españoles el riesgo es que el arrendatario pueda pagar el alquiler con su sueldo, a medida que el inquilino va ganando mas, el casero le va apretando un poquito mas con el alquiler, intentando mantener ese nivel mas o menos al 35% de los ingresos del inquilino, esto se llama effort rate (https://t.co/biUZ2NdE7o)

En base a ese alquiler se infiere el precio de la casa descontando a un tipo de descuento, esto en la industria es lo que se conoce como un cap rate, que fluctua a un ratio mas o menos constante en el tiempo (https://t.co/bLxyBHKb4G). El resto del mercado, por efecto sustitucion, va poniendo las casas a un precio similar (Manolo el del 3ero la ha vendido a equis).

Mi punto es: Cambia mucho la foto eliminar la demanda extranjera de casas? Seguramente no, porque el subyacente, el perfil de riesgo de nuestro sufrido inquilino, no esta cambiando. Y las casas son un asset class lo suficientemente popular (o el mas popular mas bien) entre el capital español como para ir supliendo la salida del capital extranjero. El pricing exercise que llevaria a cabo el mercado no cambia.

--------

Esto ya lo dije en el podcast de Tubau, el problema de las casas no es un problema tanto de oferta inmobiliaria como de oferta economica. La gente quiere casas de grandes ciudades porque es donde hay trabajos, y se apelotonan todos ahi. No hace falta tanto nueva oferta como poner a funcionar Aviles, poner a funcionar Badajoz, poner a funcionar Cartagena, rehabilitar las ciudades medianas. Pero eso requiere ofertas de calado: Trabajo, educacion, pensiones...

El mercado de vivienda no es el problema, es el sintoma.

[Estefania Molina @EstefMolina_]

1- Si PP y PSOE arrastran los pies con la vivienda es para no perder votos en la generación baby-boom. La mayor parte de caseros NO son ricos, ni fondos buitre. Su renta media es de 46.000 euros, el doble que el inquilino, sí, pero no millonarios.

Mi análisis en @HoyPorHoy (🧵).

[Nachez @Nachez98]

Lo de poner a Hrom como un terrorista con la de cosas que ocurren últimamente cada día en España me parece vergonzoso

[Terry @capexterry]

frases out of context sagrado sermón JFV 2024

1. “El regimen de los talibanes en Afganistán tiene un mejor marco regulatorio que España”