Bubble Invest Labs

Navigating the AGI transition.
Building AI agents, sharing what we learn.
Ex-UBS x Ex-Deloitte · French AI x finance lab. 🇫🇷

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Bienvenue chez Bubble Invest Labs.

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Sources : CDS 5 ans d'Oracle à 203 pb, plus haut depuis 2008 (Biggo Finance) https://t.co/kRHWXFhnL1 - dégradation S&P et plus-bas 52 semaines (The Motley Fool) https://t.co/0m0DtPsNwF - émissions obligataires 2025 (Tom Tunguz) https://t.co/nSkcLulOwM

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Tout le monde regarde le cours d'Oracle. Moi, je regarde son CDS. Le swap de défaut à 5 ans a bondi à 203 points de base le 20 juillet, son plus haut depuis 2008. Le marché s'est mis à coter le risque du crédit qui finance tout le boum de l'IA.

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Ma conviction : sur l'IA, la question a changé. Avant, c'était est-ce que ça rapporte. Maintenant, c'est est-ce que c'est remboursé avant que le marché perde patience. Une note de crédit qui glisse vers le spéculatif, c'est ce doute qui prend un prix.

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Sources : Bonsai 27B (PrismML) https://t.co/YCenupNxii · Inkling (Thinking Machines) https://t.co/NzLVHZG6JO · prix GPT-5.6 Sol https://t.co/egkwjgZEUa

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J'ai installé Bonsai 27B : il tourne hors-ligne sur mon iPhone. 3,9 Go, 11 tokens par seconde, zéro clé API. Il tient dans ma poche et ne demande rien à personne.

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L'avantage, c'est de connaître sa couche d'orchestration. Savoir quoi construire avec les plus intelligents, et quoi exécuter avec les modèles qui le sont moins.

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Sources :
Fortune (S-1 confidentiel, 965 Md$) : https://t.co/Tpd9jYTFlN
CryptoBriefing (IPO oct. 2026, Goldman/MS/JPM) : https://t.co/sinIWTWue1

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Anthropic a déposé son S-1 confidentiel à la SEC. Valorisation 965 Md$, IPO visée dès octobre 2026, Goldman Morgan Stanley et JPMorgan aux manettes. La boîte privée la plus chère du monde vient de passer devant OpenAI (852 Md$). Et son produit perd de la valeur chaque semaine.

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Nous, on utilise Claude tous les jours et on paie sans hésiter. Mais on ne confond pas un excellent produit avec un actif qui garde sa valeur. Goldman vend une rente sur un marché qui n'en produit plus. Le premier trillion de l'histoire de l'IA sera peut-être aussi le plus court.