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18년 차 전업 투자자

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#손정희 #손마사요시 #소프트뱅크 #AI #인공지능

종종 타이밍이 아쉬울 때가 있긴 하지만

장기적인 방향성을 이 분만큼 잘 보는 사람도 흔치 않기에
손정의 회장님의 인터뷰는 챙겨서 읽어둘 필요가 있음.

https://t.co/uTXxygaihe

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#일본 #국채금리 #엔화 #엔화약세 #환율

일본 국채 금리가 장중이긴 하지만 3%를 상회했었음.

엔캐리 트레이드 청산 가능성에 주의가 필요함.

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#삼성전자 #SK하이닉스 #주주환원 #네프콘

최근 시장의 포커스가 주주 환원에 맞춰지고 있습니다.

주주 환원을 가장 먼저 화끈하게 시작했던 삼성전자와 SK하이닉스의 주주 환원에 대한 저의 관점을 정리했습니다.

기준 금리 상승, 연준 의장의 매파적 스탠스 등으로 위기감이 고조될 수 있지만
파괴적 금리 인상이 아니라면
또 한 번의 큰 기회가 올 것이라 생각합니다.

https://t.co/AhMpytT2HP

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#NVIDA #NVDA #엔비디아

엔비디아 2026년 2분기 실적 발표는
한국 시간으로 2026년 8월 27일 오전 5시 20분경에 공개되며,
오전 6시부터 컨퍼런스콜이 진행될 예정.

실적 자체는 컨센서스 부합이거나 소폭 상회할 것 같음.

관전 포인트
1. 메모리 및 GPU 가격 전망
2. 가격 인상에 따른 향후 매출 및 이익 전망치
2. 메모리 가격 인상 영향과 마진율 방어 여부

https://t.co/4r3WkCrCAM

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#칩플레이션 #메모리

최근 엔비디아에 이어 아마존이 가격을 올린다는 소식이 전해지고 있음.

빅테크나 하이퍼스케일러들의 가격 인상에도 불구하고 매출과 점유율이 감소하지 않는다면
현재의 높은 메모리 가격이 사이클 상 일시적인 고점이 아니라 고착화될 수도 있다고 해석될 수 있음.

지금부터는 가격 인상 후에도 매출과 점유율이 유지되는지가 중요한 관전 포인트가 될 것 같음.

https://t.co/zT15SC3swB

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#압수수색 #최태원 #이재명 #노소영 #김옥숙 #노태우

우연이라고 하기엔 너무 절묘하다.

최태원 회장은 前 배우자인 노소영에 대한 위자료 문제와 솔리다임 상장 문제를 해결해야 하고
이재명 대통령은 광주 반도체 클러스터가 필요한 상황이었음.

전일 SK하이닉스는 광주에 반도체 팹 2기 추가를 발표했고
그 직후 최태원 회장과 이재명 대통령이 비공개 만남을 가짐.

최태원 회장과 이재명 대통령 만남 직후
최태원 회장의 前 배우자의 모친이자 노태우 前 대통령의 배우자인 김옥순 여사에 대한 압수수색이 시작됨.

참 공교롭다.

https://t.co/ZsOaCjhfSd

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#미국 #재무부 #시장개입

미국 재무부가 최근 시장에 개입하는 속도와 강도가 꽤 높아졌음.

그럼에도 불구하고 미국 국채 금리는 유의미한 움직임이 없음.
재무부의 개입에도 불구하고 정책 효과가 없다고 봐야 할지,
아니면 재무부가 개입하지 않았다면 국채금리가 크게 튈뻔했던 것이 그나마 억제되고 있는 것인지는 모르겠지만

재무부가 이 정도 수준으로 시장에 개입한다는 것은
그만큼 뭔가 급하거나 관망하기엔 위험하다고 판단했던 게 아닐까 생각하니 괜스레 긴장됨.

美재무, 엔화·국채 사들여 금리 잡기…과도 개입 논란
https://t.co/VlusD4nJBq

美 나랏빚 40조弗 돌파…국채 재매입 2배로
https://t.co/7svzgXxiDZ

美재무 "국채 바이백 회당 40억弗 이상 가능…금리, 펀더멘털 미반영"(종합)
https://t.co/urNib56dYo

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#SK하이닉스 #SK증권 #자사주 #주주환원

『19일 한국거래소에 따르면 SK하이닉스는 자사주 매입 첫날인 20일 65만주 매입을 신고했다.

SK하이닉스는 이날 40조원, 2407만주의 자사주 매입 소각을 결의했다.

금액 기준이기는 하지만 1일 매수 주문수량 한도는 전체 매입 목표 수량의 10%인 240만7000주다.

65만주는 1일 매수 한도의 27% 상당이다.』

https://t.co/fR4QF7xiup

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#미국 #이란 #북한 #대미투자

최근 일련의 상황들을 엮어놓고 보면,
트럼프는 한국에 이란전의 참전을 요청했고 한국 이를 거절함.

이 와중에 한국 대통령은 지속적으로 전작권 환수를 언급하고 있고
정동영의 한미 군사 비밀 유출 이슈까지 겹치며
한국은 한미 안보 동맹에서 계속 엇박자를 내고 있음.

그러자 유엔사는 새 여단 창설 과정에서 한국을 배제했고
트럼프는 한미연합 훈련 축소를 발표한 시점에
북한은 탄도미사일을 발사했고,
그 직후 트럼프는 북한과의 대화를 시도하고 있음.

그리고 오늘은 한국에 메모리 반도체 투자를 요구하고 있음.

💬 트럼프는 이란전 참전 요구는
애초에 현재 한국 대통령의 성향상 절대 받아들일 수 없다는 것을 알고 의도적으로 한 것이었다면,

진짜 목적은 메모리 반도체 공장의 미국 유치였던 것 같음.

한국이 미국의 이런저런 요구를 계속 거절했고,
한국을 안보적으로 고립시키려는 액션을 취하며 북한을 지렛대 삼아 압박 수위를 높이고 있는 와중에

한국이 미국의 요구를 더 이상 거절하기 힘든 상황에서 메모리 반도체 공장 투자 요구가 나왔다는 것은 우연이 아닌 것 같음.

https://t.co/ohHmms2VdR

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국제 유가와 물가에 대한 생각

아래 차트에서 검은색 선은 2025년의 WTI 가격 추이이고
빨간색 선은 2026년의 WTI 가격 추이입니다.

그리고 파란색으로 칠해진 부분이 WTI의 전년 동기대비(YoY) 증감률입니다.

CPI든, PCE든 물가 상승률이 YoY로 측정되고
유가는 물가에 전방위적인 영향력이 커서
물가 상승률(YoY)과 유가의 전년 동기 대비(YoY) 증감률은 상관관계가 높습니다.

2025년 WTI는 작년 이맘때 즈음부터 연말까지 완만하게 하락하였습니다.
지금부터 2026년의 WTI가 현재 수준을 유지하기만 해도, 연말까지 유가의 전년 동기대비 상승률이 점점 올라갈 수 있다는 의미입니다.

유가의 전년 동기 대비 상승률이 상승한다는 말은
물가도 비례해서 상승할 가능성이 높다는 의미입니다.

지난달은 물가가 예상치를 크게 하회했었는데
이번 달부터는 오히려 기저효과로 물가가 크게 급등할 수 있는 요소들이 관찰되고 있습니다.

인공지능에 대한 투자 사이클과 메모리 반도체 수요 등은 여전히 견조하지만
빅테크와 하이퍼스케일러들이 AI CapEx를 지속적으로 이어가고 늘려가려면 저금리 기조 유지가 중요합니다.

물가가 상승하고,
물가 상승을 관리하기위해 기준 금리가 상승하게 되면
자금 조달 비용이 상승하게 되기 때문에
AI CapEx에는 부정적일 수 있어서 시장을 흔들 수 있는 이슈입니다.

저는 중동 이슈가 결국은 해결될 가능성이 높다고 생각하지만
당장의 유가 상승과 그로 인한 물가 상승과 그로 인한 금리 상승 가능성은
또 다시 시장의 조정 빌미가 될 수 있습니다.

#WTI #유가 #국제유가 #CPI #PCE #인플레이션 #물가

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국내외 주요 AI 관련 기업 실적 발표 일정

#실적발표
#알파벳 #GOOGL #인텔 #INTC #SK하이닉스 #메타플랫폼스 #META #마이크로소프트 #MSFT #삼성전자 #아마존 #AMZN

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AI CapEx에 대한 생각

"메모리 반도체 공급과잉 아직 아니다…2035년까지 수요가 공급 앞서" < 증권 < 기사본문 - 연합인포맥스
https://t.co/SthcS7teaM

메모리 반도체 수요가 아직 성장할 여력이 한참 남았고,
공급 과잉은 기우라는 것을 모르는 사람은 없을 것 같음.

현재 전 세계적인 AI 반도체 기업들의 주가 조정을 다른 관점으로 볼 필요가 있음.

빅 테크들과 하이퍼스케일러들의 AI CapEx에는 데이터 센터 건설에 들어가는 건자재 비용과 인건비,
그리고 인프라 구축 비용,
그리고 GPU와 메모리 반도체 등 컴퓨팅 비용이 있음.

CapEx 규모가 변동이 없는 상태에서
Dram 가격이 2배가 올랐다면, Dram 판매량이 반토막이 날 수 있거나
또는 데이터 센터 건자재 비용이나 인프라 투자가 감소할 수 있음.

즉,
반도체든, 건자재 비용이든, 인프라 비용이든
가격 상승하는 만큼 CapEx 규모가 증가하지 않는다면
컴퓨팅 자원의 공급량은 감소하게 됨.

물론,
현재 인프라 병목으로 데이터 센터 공급에 속도가 잘 나지 않고 있어
원래대로라면 5년에 걸쳐 투입될 비용을
2~3년 안에 압축적으로 투자하며 컴퓨팅 자원의 공급량을 유지하는 방법이 있긴 하지만
이럴 경우에는 AI CapEx의 '지속성'과 '연속성', 그리고 투자 자금 조달 부담 우려가 가중될 수 있음.

시장이 보고 싶어 하는 그림은
- 빅 테크들과 하이퍼스케일러들이 반도체나 원자재 가격 상승분 이상으로 CapEx 규모를 지속적으로 늘리면서도
- 잉여현금흐름을 일정 수준 이상으로 유지하는 것을 보여줌으로써
- 수익성과 성장성을 통해 지속 가능성을 담보해 주는 그림인 것 같음.

#CapEx #AI #인공지능 #데이터센터 #DataCenter #잉여현금흐름

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최근 시장의 주도주가 반도체인만큼
반도체에 대한 이해를 돕기 위한 콘텐츠입니다.

원론적이고 자세한 어려운 얘기보다는

적당한 비유와 비약을 통해
관련 배경 지식이 없는 분들도
반도체에 대해 쉽게 이해하시고
스스로 투자 아이디어를 찾고, 점검하실 수 있기를 바라며 만든 콘텐츠 입니다.

https://t.co/EeOvTTFFNO

#반도체 #HBM #Dram

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메타($META)의 DDR4 재활용 소식

메타, 치솟는 메모리 가격에 구형 ‘DDR4 재활용’으로 돌파
https://t.co/Lhz33cGjap

Meta의 DDR4 재활용은
기존 메모리의 수요를 감소시키기보다는
이렇게라도 해야 할 정도로 메모리가 심각하게 부족하다는 반증.

Dram 공급 부족에 대한 궁여지책이자 비용 효율화를 위한 아이디어이지만
CXL을 운영하기가 생각보다 복잡하고 효율적이지 않음.

#Meta #메모리반도체 #Dram #D램 #CXL

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메모리 공급 부족 아니었어?

마이크론, GM과 장기 공급 계약…車도 '메모리 확보전'
https://t.co/U6L43RFhcC

GM에도 공급해 줄 정도로 여유가 있는 건가?

#마이크론테크놀로지 #MU #GM #메모리

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쏠림에 대하여.

마이크론 등 4종목, 2분기 美증시 이익 성장에 54% 기여 < 국제뉴스 < 기사본문 - 연합인포맥스
https://t.co/gfAR0NH1PX

최근 국내 증시에서 삼성전자와 SK하이닉스 등 소수 종목만 주가가 오르며 이런 쏠림 현상에 대하여 '비정상'이라고 말하는 사람들이 많은데
쏠림은 특이하고 비정상적인 현상이 아니라 시장의 기본 속성임.

돈은 돈이 되는 곳으로, 사람들이 몰리는 곳으로 더 몰리는 경향이 있어서
강세장일수록, 주도주의 경쟁우위가 확실하고 선명할수록 쏠림은 더 심화되는 것이 시장의 기본 속성임.

이걸 이해하지 못하고, '시장이 이상하다.', '시장이 정상이 아니다.' 라는 생각으로 시장을 대하면 답을 찾을 수 없음.

#쏠림 #돈의속성

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미국과 이란의 전쟁 상황 update

UAE, 레바논 여행금지 해제…이란행은 여전히 금지 | 연합뉴스
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이스라엘로 인한 잡음이 계속 나오고 있지만

이스라엘과 이란의 분쟁 지역인 레바논에 여행금지가 풀린다는 것은 긍정적인 신호로 보임.

#이란 #중동 #UAE #레바논 #전쟁

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🔔 [주간 시황] 2026.06.29 ~
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→ 시장의 흐름이 변동성이 크고 극단적인 쏠림이 나오다 보니

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콘텐츠 업로드가 한 주간 뜸했습니다.

늘 말씀드리는 내용들이지만,
이번 시장 상황에 대한 정리와
대응 방안,
그리고 향후 예상 시나리오에 대해 정리해 보았습니다.

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