capteeer

全职股民，主要仓位A股，小仓位交易美股，分享AI产业信息和小作文。

[capteeer @capteeer78210]

这篇内容看完，这个基金经理操作想法已经明牌了，对科技信仰已经动摇，就是等一个反弹就会止损了

[capteeer @capteeer78210]

这个观点实在太悲观了，最大的问题是把AI去参照新能源。新能源最后结局大家都看到了，是一个典型的周期股的故事。
伴随股价达到高点的是激进的产能扩张，然后是产能过剩和惨烈的价格战...
本来你是想给客户打气，但是你这一对比，敏感的投资者看到新能源这里一定心里拔凉....

[yuanyuan @yuanyuanyin1]

A股某私募基金经理的信

[capteeer @capteeer78210]

@yuanyuanyin1 万物皆周期，但是周期是有长短的，比如这次的存储是超级周期，AI也是超级周期，所以不能用普通的行业周期去对标

[capteeer @capteeer78210]

美股发生了什么

盘前

1. AI数据中心债务链条问题，CoreWeave 2032 无担保债跌破 80 美分、收益率 >15%，带动AIDC大跌

2. CPI超预期，进一步加剧了数据中心杠杆扩张带来的债务脆弱性问题

美股盘后继续下跌

原因：Anthropic Q3低于市场预期，Q3收入168亿美元，环比增长45%，调整后盈利；但公司7月底已告知投资者ARR达650亿美元，隐含8到9月环比近乎零增长

[capteeer @capteeer78210]

@Akashi203 @runinfrai Text only? When image?

[capteeer @capteeer78210]

@SaiZhen1993 @Gate_zh 这个建议很好，我都是加自选，普通人找起来确实太不方便了，需要加一个二级筛选过滤标签

[capteeer @capteeer78210]

【开源电子】近期半导体设备重点信息更新

#1、两存今年扩产进度加速、明年扩产上修
我们从产业了解今年cc扩产有望超出此前预期，预计今年三厂扩产达5-6万片。cx上海今年设备PA转PO有望从原预期的5-6万片上修至7-8万片。

针对明年的扩产预期，当前两存厂建加速，除原本预期的4个厂之外，有望再新建一个新厂，同时通过厂房租赁方式获得更多土地。我们认为两存+晋华明年扩产有望达35万片。

#2、海力士重启大连Nand扩产、产能有望增加50%
据《首尔经济日报》SK海力士已正式重启其位于中国大连的NAND闪存生产基地第二工厂建设，预计最早于2026年11月开始搬入生产设备，新产线的月投片产能约为5万片晶圆。当前大连海力士已经开始规模使用国产设备。

#3、北方华创称供应商交付紧张
此前华创口径零部件不构成供应瓶颈，当前景气度上行超出公司此前预计，部分零部件厂商进入紧缺。从产业逻辑看，我们认为零部件有望自Q3开始进入交付、确收加速。

#投资建议
➖ 设备：北方华创、中微公司、拓荆科技、中科飞测、精测电子、微导纳米、华峰测控等

➖ 零部件：富创精密、江丰电子、正帆科技、新莱应材、珂玛科技、中科仪、英杰电气、恒运昌、先锋精科等

☎️开源电子：陈蓉芳/向俊儒。

[capteeer @capteeer78210]

【天风通信】源杰科技扩产点评：公司加大扩产力度，彰显未来发展信心

[庆祝]事件：公司今日发布投资建设源杰半导体科技产业园项目的公告，拟投入约42.68亿投资该项目，使用资金为自有资金和银行贷款，拟购买土地面积约为126亩，拟建设包含激光器芯片生产线、生产厂房及配套设施等产业化基地。我们认为公司持续扩大光芯片产能，有望持续满足客户需求，巩固并扩大竞争优势，此举彰显公司发展信心。

[礼物]公司先发优势显著，持续扩大领先优势，行业马太效应愈发显著。公司在产品研发、产能扩张和客户导入均建立了显著的先发优势，由于高速率光芯片产品壁垒高，客户导入周期长，产能扩张存在较大的瓶颈，公司优势有望持续扩大。展望后续，公司100G EML、高功率CW光源均有望实现批量出货，贡献弹性利润。

[烟花]光入柜内打开增量空间，行业景气度有望延续。需求量上看，scale out光模块有望在27-28年保持高速增长，叠加scale up的NPO、CPO、XPO等放量，光芯片需求有望高速增长。光互联在Scale-up领域是纯粹的增量市场，随着传输速率的提升，铜缆的瓶颈显现，LITE认为Scale-up光互联初期市场规模约为Scale-out的3-4倍，未来市场规模会更大，且NPO、CPO所用更高功率CW光源的良率更低、单晶圆产能更少（芯片尺寸变大），缺口或扩大。

[红包]光芯片供应紧张给了国内厂商加速导入的机会，光模块客户均提前锁定上游光芯片产能，公司目前已成为国内光芯片龙头厂商，并在产品技术、规模量产、大客户导入方面均建立了显著的先发优势，这也为其持续导入新的客户提供良好保障，我们认为公司未来有望保持高速增长，建议投资者持续关注。

☎天风通信🥇王奕红/康志毅*/张建宇*/唐海清

[capteeer @capteeer78210]

$CAMBRICON #寒武纪
Para snapped up Cambricon — Para’s coin-listing vision is truly excellent. There are still a great many AI hardware companies in Hong Kong/A-shares.

Listing some relatively tail-end U.S. stocks now is far inferior to listing A-share ones.
Reasons for preferring A-share targets:

1. Extreme scarcity of the underlying assets.

2. The number of A-share and crypto players far exceeds that of other regions.

3. A-shares are T+1, so many people choose to watch A-shares and trade intraday swings. A-share intraday volatility is usually much larger than that of U.S. stocks and is full of gamesmanship.

There are plenty of other optional targets:

Zhongji Innolight: NVIDIA’s largest optical module supplier
Victory Giant Technology: NVIDIA’s largest PCB supplier

@tradexyz @tradeparagon

[capteeer @capteeer78210]

@RaccoonHKG 即使在IPO调价前，国内机构也从来没有给出过低于1000亿市值的估值

[capteeer @capteeer78210]

@RaccoonHKG 你的目标到35了，对于市值不到1000亿，说明你肯定没懂宇树啊。
没懂市场对科技股的估值方式
这种你用当前PS/PE估值没有任何意义
市场用的是具身智能市场空间*市占率去给估值的

[capteeer @capteeer78210]

@Gate 如果一个标的开仓后，没有深度，而且巨大的滑点，开仓后无法平仓，那么肯定就不会有用户来gate交易了，最后就是恶性循环，早期特别需要gate自营和大的做市商提供流动性，后期成交量起来后就可以退出了

[capteeer @capteeer78210]

建议早期系统挂单要提供更多的深度和更小的点差，上线的标的基本都是大票，大资金根本不可能去为了这点流动性去提前买合约，然后拉A股兑现。

早期提供更多的流动性，可以激活更多用户交易参与，让成交量的雪球越滚越大。

在盘中的时候，不要害怕和用户做对手盘，多提供深度，bitget这点就做的很好，虽然很多成交量不大，但是提供的深度非常好，所以一旦bitget有交易的机会，我都不会选择在gate开仓，比如中芯国际

[capteeer @capteeer78210]

@Gate 继续支持gate！gate上线的A股这些标的都是全网唯一合约标的，预计能拉新不少用户。

如果未来gate能有更好的流动性，我会转入更多资金进入gate，专门交易A股合约

[capteeer @capteeer78210]

@Gate gate牛逼！

[capteeer @capteeer78210]

$UNITREE 目前hyperliquid上 $90

90*6.75*4.04 = 2454 对应2400亿人名币了
这个已经处于极度乐观估值的上限了

宇树IPO当天，我认为不会超过2000亿

当前做空性价比极高，但是目前没有锚，也必须预防大资金逼空的极端情形

我预期是1500亿左右，不会因为宇树调高IPO价格就拔估值预期

1. 具身智能远期市场空间足够大，所以可以不看业绩，看市场格局，按远期估值，但是宇树的壁垒并没有想象中的那么高，整个行业格局还在非常早期阶段

2. 未来变数还非常大，宇树的强项是全栈关键组件自研，成本控制能力，灵巧手和大脑是宇树最大的短板

3. 当前A股人形机器人市场热度不支持极度乐观的估值

[capteeer @capteeer78210]

@Gate gate牛逼，都是A股AI核心标的

[capteeer @capteeer78210]

@YettaSing @tradeparagon @tradexyz 不是上线的早就能抢的，流动性是交易商一直以来多次经营的结果，绝不是一两次就能扭转的，用户量和资金实力差距那么大，这次根本不用比，没有任何悬念的成交量会大幅领先Paragon，Paragon还需要继续积累资金和用户