Kekwan

Investor of PLTR, TSLA, MSTR, BTC, HBAR, SUI & XRP.

[Justin Banks @RealJGBanks]

You will make MILLIONS by knowing when to Buy Hold or Sell

Print this and bookmark this. This is how we will Beat every market cycle.

1. Extreme Fear (0–25): Start Buying

• Panic is driving the market.
• Great companies often go on sale.
• I become more aggressive as fear increases.

2. Fear (25��45): Build Positions

• Sentiment is still negative.
• Add to high-conviction names over time.
• Let the market come to you.

3. Neutral (45–55): Stay Disciplined

• Let price action guide you.
• Avoid forcing trades.
• Hold your winners.

4. Greed (55–75): Tighten Risk

• Optimism is becoming crowded.
• Trim extended positions.
• Stop chasing momentum.

5. Extreme Greed (75–100): Protect Capital

• Everyone feels invincible.
• Raise cash if needed.
• Wait for fear to create better opportunities.

Today the Fear & Greed Index sits around 43.

We’re still in the Fear zone.

This means it takes more patience for opportunities and not chasing euphoria.

Save this. You’ll use it throughout every market.

[0x鸣人 @LuBtc888]

兄弟们，你们敢信吗？

股市一代宗师炒股养家竟然被清华大学请去讲课了。

今天把这份珍贵的视频内容全部整理出来，

毫不夸张的说，只要你认真看完，炒股功力至少能提升50%。

里面全是干货中的干货，都是他多年实战总结出来的精髓。

想在股市里少走弯路，快速提升自己的朋友，必看。

[超级幸运星~ @luckybibiw1p]

为什么前几天去三星考察完，我回来就减了海外存储？

前几天去韩国，和三星一位副总裁聊了很久。

聊到未来几年的扩产计划时，我问了他一个问题：

"为什么三星还在持续扩产？"

我原本以为，他会聊AI、聊需求、聊未来市场。

结果没有。

聊到中国存储的时候，他整个人的神情一下就严肃了。

他说，这几年中国存储追赶的速度，比很多海外公司的预期都快得多。

那一刻，我突然意识到一件事。

如果行业龙头最担心的，已经不是需求，而是竞争。

那这轮扩产，更像是在守市场，而不是抢市场。

回国之后，我做的第一件事，就是降低了海外存储的配置。

后来，我们又增加了国产存储的配置。

很多人觉得奇怪。

为什么刚考察完全���最强的存储企业，我反而做了这样的调整？

因为我看的，从来不是一家公司。

而是整个行业。

我做了十几年生意。

家电、跨境、电商、保健品，这些行业几乎都深度参与过。

美的、海尔、海信、艾美特这些品牌，我每天都在接触。

哪个产品开始卖不动了。

哪个渠道开始压货了。

哪个品牌开始打价格战了。

很多时候，财报还没出来。

行业里的人，已经知道发生了什么。

后来做跨境。

做保健品。

海外还有几个品牌。

这些年，我跑过很多工厂，也和不少研发人员聊过。

慢慢发现一件事。

真正赚钱的公司，和市场认为赚钱的公司，很多时候不是同一家公司。

印象最深的一次，是汤臣倍健。

当时一直有人问我：

"汤臣倍健还能买吗？"

我没有打开行情软件。

先拿起了计算器。

因为这个行业，我天���都在做。

品牌卖得怎么样。

渠道是什么情况。

消费者认不认可。

这些东西，我比财报更早知道。

算完之后，我愣了一下。

汤臣倍健一年销售额，接近竞争对手两倍。

结果市值，却只有别人三分之一。

我当时脑子里只有一句话。

不是公司错了。

是市场算错了。

后来股价从11块附近涨到15块左右。

很多人觉得，这是预测。

其实不是。

只是因为，我比别人更早看到行业发生了什么。

后来，小米也是一样。

两年前，几乎所有人都觉得。

雷军的个人IP，会一直给小米加分。

但我一直没这么看。

因为我做了这么多年制造业。

太清楚供应链意味着什么。

手机做到今天，真正的头部品牌，其实就那么几家。

汽车完全不是。

几万个零部件。

几百家供应商。

任何一个环节出问题，都可能放大成品牌危机。

IP能带���流��。

流量也会放大风险。

产品好的时候。

所有人都会夸你。

产品一旦出了问题。

曾经最支持你的人，很可能就是骂得最狠的人。

所以去年，我就说过一句话。

未来最大的风险，不一定来自产品。

而是IP被反噬。

后来发生的事情，大家也都看到了。

新能源汽车也是一样。

去年很多人觉得，只要销量一直涨，企业迟早赚钱。

我一直不这么看。

因为这个行业，我太熟了。

家电就是这样走过来的。

销量越来越高。

投入越来越大。

竞争越来越激烈。

最后利润越来越薄。

很多人觉得，是公司出了问题。

其实不是。

真正变的，是整个行业的赚钱模型。

最近，还有很多兄弟留言问我：

"石头科技是不是不行了？"

我说。

你先别看公司。

先看看整个行业。

十年前。

做一个消费品牌。

产品做好一点，就能���钱。

今天不是。

今天流量越来越贵。

广告越来越贵。

营销费用越来越高。

整个行业越来越卷。

企业还是那个企业。

老板还是那个老板。

赚钱的方法，却完全变了。

很多消费公司，不是经营出了问题。

而是整个行业的竞争格局变了。

所以现在我看消费公司。

除了产品。

我更看渠道。

很多线下占比高的品牌。

估值反而更稳定。

因为消费者心智更强。

价格战也没有线上那么激烈。

这些东西。

财报不会告诉你。

但真正做过行业的人，一眼就能看出来。

所以回到最开始。

为什么三星考察回来，我反而降低了海外存储配置？

因为真正改变我判断的。

不是三星扩产。

而是三星开始担心中国。

回来之后，我重新把整个存储产业链梳理了一遍。

最后得出的结论很简单。

海外存储的预期已经打得太满。

国产存储，反而开始进入价值兑现阶段。

所以我们降低了海外配置。

增加了国内配置。

后来市场的走势，大家也都看到了。

巴菲特说过一句话：

Invest like a startup.

像创业一样投资。

以前，我觉得这只是一句名言。

后来才发现。

真正的意思是：

只有真正进入一个行业。

你才知道一家公司到底值多少钱。

所以以后，我会越来越少分享具体个股。

更多分享行业、商业和竞争格局。

因为真正决定一家企业价值的。

从来不是今天涨了多少。

而是它所在的行业。

未来十年。

还能不能持续赚钱。

Buy the moat, ride the bull — 买护城河，拿长牛。
#半导体 #存储 #三星 #国产替代 #价值投资 #产业研究 #投资逻辑

[Miles Deutscher @milesdeutscher]

I think robotics is the next 10x asymmetric trade.

I spent the last week writing a deep-dive research report on my thesis and breaking down exactly how I'm building exposure to this sector.

This is the most important financial research I've published all year:

[qinbafrank @qinbafrank]

DRAM和DISK应该怎么定位和区分它俩？个人角度：
$DRAM更“纯粹”地押注存储 / 内存产业本体；
$DISK则更像“AI 存储产业链增强版”，尤其更偏 NAND、SSD、HDD 和亚洲存储供应链。

1）如果你想买“DRAM / HBM 内存短缺”，DRAM更对口。逻辑主线是：
HBM 供不应求 → DRAM 产能被 HBM 挤占 → DDR5 / 服务器 DRAM 涨价 → 三大内存原厂利润弹性释放

那么DRAM明显更纯。它约四分之三经济暴露在 Samsung、SK Hynix、Micron 三家公司身上，几乎就是“全球内存寡头超级周期”的 ETF 化表达。

2）如果你想��看存储产业链扩散，DISK更合适。逻辑主线是：
AI 生成数据越来越多 → ���练集、embedding、推理输出、冷/温数据存储需求上升 → NAND、SSD、HDD、企业级存储受益。
DISk的持仓就是去最直接的表达

DISK前两大就是 Kioxia 和 SanDisk，合计 33.91%；再加 Western Digital 和 Seagate，前十大里 NAND/SSD/HDD/存储设备相关权重约 43.12%。

今天三星发布财报预告，股价大跌，带动整个存储都在跌，情绪很低迷。这个时候反倒反倒更要看看调整过后哪些值得去布局。

[火山哥🕊️ @huoshan007]

兄弟们给大家推荐一个价值10万刀的Hermes免费课程。

开始我以为是卖课的，结果点进去一看，Hermes 完整课程，整整 2 小时 11 分钟，讲的是怎么构建和自动化几乎任何东西。

这种东西最离谱的地方是：

你本来只是想随便看看，结果看完脑子里已经开始拆自己的工作流了。

AI 圈现在最狠的，不是模型多强。

是会自动化的人，已经开始悄悄把一堆重复劳动干没了。

最离谱的是我以为他要卖课。

看完最后居然是免费。

[KK.aWSB @KKaWSB]

福利继续！Jane Street每年支付65万美元的年薪聘请量化分析师

麻省理工学院编写了一本指导如何达到这一目标的“圣经”。这本书有51页，内容涵盖从零基础到量化分析师的整个流程，包括概率论、统计学、做市技巧，及来自Jane Street、Citadel、Two Sigma等知名公司的真实面试题.

赶紧收藏，免得被人下架

[Kekwan @ChengKeki]

very good observation

[Justin Banks @RealJGBanks]

How To FIND SECTOR ROTATION EARLY

LISTEN and FOLLOW and you will Never Be Lost

Before I buy a swing, I want to see:

1. The sector ETF holding weekly demand.

Recently, $IGV did EXACTLY that.

Then the leaders started confirming the move:

• $SNOW held weekly demand
• $MSFT held weekly demand
• $NOW held weekly demand
• $CRM held weekly demand

Find where money is flowing first.

Then buy the STRONGEST stocks inside that sector.

That’s how I find rotations BEFORE they become obvious.

[0x鸣人 @LuBtc888]

耐心，是普通人改变命运唯一支点！

2019年诺贝尔经济学奖授予班纳吉与迪弗洛。

二人历时十五年走访全球贫困地区，得出核心结论：

贫穷无关懒惰愚钝，底层人群深陷一套精密的系统性困局。

早年间作家芭芭拉也曾卧底底层，辗转各类基础岗位，写下《我在底层的生活》

她证实底层人付出的辛劳远超富人，可所有努力如同踩入流沙，越挣扎越沉沦。

困住普通人的是四道层层嵌套的隐形壁垒，资本借此消耗你的���间、精力、财富与未来。

��要突围，不靠鸡汤、风口，唯有耐心与长久坚持。

第一道：奶头乐陷阱，廉价快感消磨深度思考

90年代美国贫富差距拉大，精英推出奶头乐策略，用低成本娱乐安抚底层。

如今演变为短视频、爽剧、碎片化快餐知识，高频短时刺激瓦解专注力，让人丧失独立思考。

富人靠阅读复盘成长，普通人靠娱乐逃避现实，日复一日差距持续拉大。

第二道：老鼠赛道陷阱，无尽内卷只剩原地消耗

正如《富爸爸穷爸爸》所说：拼命赚钱只为偿还各类开销，继而被迫加倍劳作，如同笼中老鼠不停奔跑却寸步难行。

当下996内卷正是如此，薪资仅够维持生存，耗尽精力后无暇提升自我，慢慢丧失跳出困境的底气。

第三道：肖申克陷阱，适应束缚后畏惧自由

《肖申克的救赎》中老布鲁克斯服刑半世纪，获释后无法适应外界选择自尽。

现实里无数人困在重复稳定的工作中，明知环境消耗自身，却畏惧外界变化。

单一固化的工作技能，时代更迭后极易被淘汰。

第四道：消费主义陷阱，掏空积蓄阻断翻身资本

工作疲惫、精神空虚、前路焦虑时，资本鼓吹消费等同于身份与体面。

各类营销话术诱导人们透支收入追逐奢侈品、仪式感，用消费短暂麻痹自己，耗尽原始积累，只能重回内卷循环。

四道壁垒分别锁死时间、榨干精力、禁锢思维、掏空积蓄，形成完整贫困闭环。

多数人奋力挣扎却难见回报，早早选择认命。

普通人缺的从不是努力，而是耐心。

耐心是主动隔绝碎片化娱乐，沉下心研读干货；
是身心俱疲时，仍挤出时间打磨破局技能。

耐心是自保根基，恒心才是突破阶层的利器，

它能借时间之力，握住人人平等的翻盘筹码。

[0xkevin (🖤 , 💙) @0xKevin00]

夯爆了，这已经不是教程，是论文了。可以收纳进量化起步必看文章了！

这篇教程一共6章实质内容，每章配了指定教材、Python代码和课后作业，总学时25到32周

<量化圣经>教程总览👇

[鸟哥 | 蓝鸟会🕊️ @NFTCPS]

如果你连这10个网站都不知道就不要去炒美股了！

1️⃣ Finviz：热力图、筛选器、技术形态、板块强弱，扫盘最快，开盘先看它
🔗 https://t.co/8NI7vQKjEO

2️⃣ StockAnalysis：个股、财报、估值、分析师预期，我拿它做基本面初筛
🔗 https://t.co/ZHmFdJwT3b

3️⃣ Seeking Alpha：个股深度、财报点评、多空观点、股息和量化评分
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4️⃣ ETF Database：ETF 分类、持仓、费用率、规模、分红，比主题和行业 ETF 顺手
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5️⃣ CompaniesMarketCap：全球市值、营收、利润、PE 排名，看龙头和横向对比
🔗 https://t.co/5YrOZIh1Vd

6️⃣ Koyfin：市场结构、板块表现、估值、宏观联动，适合系统性看盘
🔗 https://t.co/o7GM16OKoi

7️⃣ MacroMicro：宏观数据、利率、通胀、就业、流动性、经济周期
🔗 https://t.co/58Z7tpbHTr

8️⃣ FRED：美国官方宏观数据，利率通胀就业信贷货币全在这
🔗 https://t.co/RmAtMxeSWJ

9️⃣ Reddit：散户在聊啥、热门票、早期线索，重点蹲 r/stocks、r/investing、r/wallstreetbets、r/ValueInvesting
🔗 https://t.co/zOIXEQK5AA

🔟 AnalysisSite：偏白毛股神 / Serenity 的投研看板，追推文、股票线索和 AI 分析结果
🔗 https://t.co/QrospCa9WE

一个网站救不了你的仓位，但这几个搭着看，至少不会一直被 X 上的情绪牵着走。

[Kekwan @ChengKeki]

@Lion20003000 @InvestWithD I think at least during his term of office, he and his family cannot issue meme coins.

[Kekwan @ChengKeki]

@InvestWithD A bill that was originally beneficial to the industry is now blocked because of the Trump family's crypto business. 😩

[Bean哥 @BroBean88]

-- 市值 14 亿美金的小公司，
-- 绑定了英伟达、AMD、博通几乎所有大厂。
-- 为什么说它是下一个十倍股，逻辑，思维在哪？

白毛股神今天在同步一些关于 $SIVE 的动态及看法跟进。有人私信问我怎么看，先声明这是他的重仓，我不喊你买，只带你搞懂他到底在说什么。

给新人简单说清楚这家公司凭什么。

AI 集群现在有个绕不过去的坎，芯片跟芯片之间要高速传数据，以前靠铜线，可 GPU 越堆越多��铜线又热又慢，实在扛不住了，

目前只能换成光。而光是靠激光器打出来的。于是激光器，就成了 AI 从铜时代跨进光时代那道最窄的门。

今年 3 月英伟达做了一件很绝的事。一天之内砸了 40 亿美元，把 Lumentum 和 Coherent 的 EML 激光器产能几乎买断。

它自己是吃饱了，可回过头一看，AMD、博通等等云厂商全傻眼了，激光器没地方买了。

英伟达把桌上的菜扫了大半，剩下那点，SIVE 就是抢着去接的那批公司之一。

它做的是 CW 激光器，恰好是 CPO 这条下一代路线最缺的料。英伟达把主流货源锁死之后，非英伟达阵营只能满世界找独立供应商，这一下就把 SIVE 推到了聚光灯下。

白毛那条推里把它绑的大厂列了长长一串，Ayar、Jabil、GlobalFoundries、Marvell，能叫上名字的几乎都在。

最近它刚做完一轮超额认购的机构融资，摩根大通上个月直接拿了它 5.25% 的股份，贝莱德富达也跟着进来了。

一个小盘子，大厂和顶级机构同时往里挤，确实少见。

TrendForce 前阵子还放风说，AMD 这些大厂正在到处签 CW 激光器的长期供货协议。也就是说订单预告已经贴在门口了。

所以白毛赌的是这么一条线，英伟达把主流产能锁死，逼得整个非英伟达阵营去找替代货源，而 SIVE 正好卡在这个替代位上，手里攥着一堆大厂关系。

等这些大厂的光互连一放量，SIVE 那点市值根本装不下爆发出来的营收。

这个逻辑是ok的。说白了还是那句老话，英伟达越吃独食，能给别人供货的独立玩家就越金贵。

卖铲子的人，从不担心哪个淘金者能挖到金子。

逻辑漂亮归漂亮，但如果你想现在就碰的话，还是有几个问题的。后面我们来讲下。

[Oldeng @dengdry]

Serenity @aleabitoreddit 这条其实也印证了我拆机器人产业链时的一个判断：

机器人不是只有“大脑”，更关键的是它有没有一具可以规模化制造、稳定交付、且供应链可控的“身体”。

如果机器人技术真的成为下一个国家级前沿产业，那竞争就不会只停留在模型、算法和 demo 上，而会进入更底层的制造能力竞争：

谁有本土零部件供应链？
谁能控制执行器、电机、传感器、磁材这些关键环节？
谁能建立物理世界数据闭环？
谁能制定标准、安全法规和产业政策？
这也是为什么我觉得看机器人不能只看终端公司，也要一路��上游拆到稀土。

AI 给了机器人大脑，但机器人的真正放量，最终要靠一整套有重量的供应链来支撑。

从这个角度看，Agility Robotics 这类本土供应链比例更高的公司，哪怕早期 BOM 成本更高，也可能在未来的国家安全和产业政策叙事里占到更好的位置。

[Oldeng @dengdry]

https://t.co/IqZMjNZZuW

[0xkevin (🖤 , 💙) @0xKevin00]

字节股神 Leto bao 昨晚坐客币安直播间

整场聊了非常多的内容，聊他如何小资金赚到3000万，聊这几年美股投资的逻辑，也聊了他怎么看几个热门赛道

废话少说，我总结了精华版：1⃣️过去怎么赚钱的，2⃣️未来看好哪些，3⃣️普通人怎么应对AI

📌起点是两块硬盘

去年8月，他想搭个数据库回测策略，去拼多多买了两块硬盘，发现价格在持续上涨。当时已经有研报提到AI驱动内存涨价，这是他关注到的第一个信号。

第二个信号来自他自己的工作，字节跳动当时在要求团队缩短数据生命周期，原本能存两三年的数据被压缩到一年甚至半年，多余的数据直接删掉，原因是存储资源不够用了。一个是外部市场信号，一个是内部一线信号，两条线对上了同一个结论：AI在疯狂吃��储资源。

有了这两个信号，他也没有立刻重仓，说自己是等到13F机构持仓数据显示同一方向被连续三个季度加仓之后，才把大仓位打进去，一路拿到现在，收益兑现，仓位还在手上。

📌他讲到的一套自查方法

他把互联网常用的AB测试思路搬到了选股上：如果新手觉得指数涨得慢、想自己选股，不用急着all in，可以半仓定投指数、半仓自己操作，跑满一年对比收益、回撤和夏普比率，跑不赢指数，就说明自己不适合主动选股，老老实实买指数就行。

📌也提到了自己吃过的亏

他自己主动提了一段往事，2022年跟着佩洛西的持仓买英伟达，180美元的价格重仓进场，结果撞上美联储加息、大盘普跌，英伟达回撤了40%，他直接卸载了交易软件，躺平。他说这次教训让他明白，哪怕是再好的公司，买入时机不对、踩不中周期，一样会亏大钱，大环境的权重一点都不比公司本身低。

📌对几个热门赛道的判断

对于机器人、航天、核能、电力这几个赛道，Leto Bao认为这几个方向在最近一年内大概率都不会成为市场主流，其中相对更有机会的是机器人赛道。航天方向短期可能是情绪交易在推动，但未来半年盈利能力可能承压，当前估值偏高，长期他仍然看好。

核能方面，他提到传统核电站建设和审批周期太长，回报周期偏长；小型模块化反应堆（SMR）则面临成本过高的问题，短期都很难成为主线。电力方向，他认为短期最受益的是天然气发电机公司——部署快、不占民用电网、成本合适，是目前AI算力供电的最优解。

📌关于宏观指标

Leto Bao提到，CPI物价指数是美联储重点关注的指标之一，非农数据也会对市场判断产生影响，就业过热与通胀之间存在一定相关性，但宏观经济指标之间的关系很复杂，不是简单的线性推导。美联储负责制定与利率相关的经济政策，通过政策调整来服务美国经济运行。

他认为CPI、非农、美联储政策和财报季都不能简单视为"噪音"，均有一定参考意义。这也是他从英伟达那次回撤里吸取的教训——之前忽视了加息大环境，导致账户出现大幅回撤，所以现在会把宏观因素纳入投资判断。

📌关于普通人怎么应对AI

最后他提到，投资应该尽早开始，并尽早把资金配置到相关资产里。他认为未来很多工作和岗位都会受到AI影响，普通人如果想对冲被AI取代的风险，可以考虑把资金投入到AI相关公司中。

主持人 @jennyukim_bnb
直播回放：https://t.co/0j70LhFAhO

[Kekwan @ChengKeki]

@saylor You are a joke now.

[Kekwan @ChengKeki]

@saylor You design terrible, overly complex products that end up hurting Bitcoin instead of helping it.
You should withdraw your shitty Bitcoin products, as they do more harm to the ecosystem than good

[CK Capital @CKCapitalxx]

$NOK has stacked up deal after deal for two straight weeks and the stock has done nothing but bleed, down roughly 30% from its June highs while the news flow gets better by the day.

Here is all that has happened.

>>Orange Belgium, this week. Nokia selected as the SOLE supplier for a multi-year transformation of the operator’s entire transport network, unifying fixed and mobile into one converged optical network across Belgium, running 400G and beyond.

>>The Google deal. Gemini AI agents embedded directly into Nokia’s network software, layering high margin AI on top of the hardware they already sell.

>>The Amazon deal. Nokia’s Autonomous Networks Fabric running on AWS, building toward fully self-driving networks with the biggest cloud on earth.

>>The Pennsylvania expansion. A major buildout of their photonic chip facility, one of the only advanced semiconductor packaging plants on US soil, part of a multi-billion dollar US manufacturing push the
administration keeps spotlighting.

>>Four insiders bought on the open market last month between $15.34 and $16.02. The stock trades around $12, well below every price they paid.

The numbers also speak loud.

AI and cloud revenue up 49% last quarter. Optical networks up 20% on hyperscaler demand.

A $1 billion NVIDIA investment behind the 6G push. EUR 1 billion order backlog.

$GOOG, $AMZN, Orange, the US government, and their own executives all committing to Nokia in the same month the market sold it down 30%.

Earnings July 23. The disconnect gets resolved one way or another.