choco_trade

決算を読めない個人投資家向け
決算短信・説明資料・Q&Aを読み込み
「好決算なのに下がる理由」
「市場が見ている本当の数字」
をわかりやすく解説

[choco_trade @choco_trader_]

なぜ好決算でも株価は下がるのか。

なぜ減益でも株価は上がるのか。

決算を追っていると、ニュースの見出しだけでは説明できないことがたくさんあります。

株価は「業績」ではなく「期待との差」で動くからです。

私は決算短信・説明資料・Q&A録を読み込み、
株価が動く理由を解説しています。

[choco_trade @choco_trader_]

ソフトバンクG、純利益5兆円で日本企業の“史上最高益”。すごい数字だけど、ここで止まると誤読しかける。中身を見ると投資損益が7.3兆円。最高益の主役は本業のもうけじゃなくて投資由来とみるのが素直だと思う。事業の利益と投資の利益を分けて読むと、この会社はぐっと見やすくなる。
#投資初心者 #ソフトバンクG

[choco_trade @choco_trader_]

決算の見立てを、外したやつも含めてExcelに記録してる。
当てるためじゃなくて、なんでそう見たかを後で振り返るため。
当たり外れより、判断のクセを残しておきたいという思いから。

[choco_trade @choco_trader_]

ソフトバンクグループ、OpenAIのIPO延期の話が出てきたのね。。。
トレンドライン下抜け中。

[choco_trade @choco_trader_]

オープンＡＩ、ＩＰＯ来年まで延期を検討＝報道 https://t.co/c5cZzwafRb

[choco_trade @choco_trader_]

@pirania0630 半導体指数高なのに先物が重い理由を、SBG起因と分解する視点、なるほどと思いました。 指数の数字だけ見ると見落とす動きですよね。

[choco_trade @choco_trader_]

【悲報】日経平均先物、また大幅に下がる。
アメリカの主要銘柄、SandiskとMicron以外結構下げているのが原因なのかな。。。

[choco_trade @choco_trader_]

フジクラは需給の悪さからかやはり上げ渋ってますね。。。

[choco_trade @choco_trader_]

cisさんが今の相場で売り目線になる根拠を探し回ってみてるけど、マイクロンテクノロジーの株価が織り込み済み過ぎて、決算通過による売り圧があることくらいしか検討がつかない。。。誰か要因を思いつく方いらっしゃらないでしょうか。。。コメントいただけると嬉しいです。

[cis@株 先物 FX 新信長の野望 @cissan_9984]

昨日と今日で半導体、電線、メモリ株を全部売って、売りポジへ
ずっと握ってるだけだったので超ひさびさの売買

昨日全部売ればよかった
めちゃくらったわ
つらい

[choco_trade @choco_trader_]

ざっくり中身👇

・5/13終値 ÷ 旧EPS で当時のPER（86.7倍）を逆算
・その倍率を新EPS(138.31円)に当てると ≒12,000円
・ただし6/18終値の約2.7倍。"上限の目安"であって予想ではない
・倍率が戻らなければ上値も低い

https://t.co/MPj5BV6rnm
#投資初心者 #フジクラ

[choco_trade @choco_trader_]

フジクラ、6/18の上方修正で新EPSが出たので、
ふと「上値ってどこまで見込めるんだろう」と気になって、株価＝EPS×PER で逆算してみた。

5/14の急落"前"についていた高いPERが、もし戻るなら…という前提で計算したら、 想像より大きい数字が出てきて、自分でもちょっと身構えちゃった。

数式と前提は全部記事に。👇

[choco_trade @choco_trader_]

フジクラ、ものの２時間で7400円前後を上下する展開。

[choco_trade @choco_trader_]

フジクラのPTS、7000円前後で上下してますね。
明日寄った時に信用取引残の売りが先行するのか機関・個人の買いが先行するのかが見所ですね。

[choco_trade @choco_trader_]

@marubatu0401 会社の事業構造割合で言うとDC依存度が高いのがフジクラなので、長期でDCに投資するというのであればフジクラかと思います。

私のNoteで恐縮ですが、参考までに。
https://t.co/Gq2OZqSJrc

[choco_trade @choco_trader_]

@teriteritoushi 寄りの成行の玉の数を見ると今日もよらなそうな感じがしますね。
寄るとしても6000円のラウンドナンバーあたりでしょうか。

[choco_trade @choco_trader_]

@van_investment Primeの大型株ばかり目が行ってしまいますが、スタンダード市場も見ていく必要がありますね！

[choco_trade @choco_trader_]

実に興味深い

[日本経済新聞 電子版（日経電子版） @nikkei]

1500社が眠る「宝の山」　東証スタンダード市場に投資の好機
https://t.co/E8nxkf9uV8

[choco_trade @choco_trader_]

@ren22mm コメントありがとうございます。
たしかに予想は外れることもありますよね。
私は当たり外れより、仮説の立て方とか相場の見方の部分を参考にしていて、それで引用しました。
今回だと、需給が重いのに明日もストップ高なら、それだけ勢いが強いってことかなと見ています。

[choco_trade @choco_trader_]

フジクラ、好材料でも信用買残のしこりで上値は重い、という需給の見方が鋭いポスト。

その需給とは別に、ファンダ・利益率・シナリオで電線御三家を比べてみたものがあるので、参考までに。 https://t.co/Gq2OZqSJrc

[株タック（かぶちゃん） @kabutakkuchan]

フジクラ。
決算後急落後、ずるずると株価が下がり沼のような様相を呈していたフジクラ。ここで好材料により金曜日はSTOP高に。ホルダーは狂喜乱舞に違いない。もともとこの会社は保守的なガイダンスを出すことで有名で2022年も同じことになったことは記憶に新しい。ホルダーのみなさん心からおめでとう。

さてと、これからフジクラを買いたい輩に向けて妾の見解を述べたいと思ふ。

題して：ストップ高のフジクラは今すぐ買うべきか？大復活の裏に潜む需給の罠

6月19日、電線・光ファイバー大手のフジクラが、市場の想定をはるかに上回る業績の上方修正を発表しました。これを受けて夜間取引（PTS）から株価は急騰し、翌営業日はストップ高まで買われるお祭り騒ぎとなっています。

AIやデータセンター関連の本命株として、再び主役に躍り出た感のあるフジクラ。これだけの好材料なら月曜の朝イチから全力で飛び乗りたいと考えている方も多いと思いますが、結論から申し上げれば、いまの段階で焦って高値を追うのは極めて危険です。

中長期的なファンダメンタルズが劇的に好転したことは間違いありませんが、目先の株価の上値を抑え込む「巨大な需給の壁」の存在を忘れてはなりません。今回の急騰劇の背景と、投資家が取るべき現実的な戦略を深掘りします。

1. 業績が劇的に大復活した2つの理由
そもそも、なぜここまで株価が激しく反応したのか。理由は2つ。

一番大きいのは、これまでフジクラの最大の弱点とされていた水素不足問題の緩和です。同社は光ファイバー製品の需要が旺盛であるにもかかわらず、製造工程で必要な水素が足りず、思うように生産ができないという構造的なボトルネックを抱えていました。これが嫌気されて直近の株価は大きく売り込まれていたわけですが、今回の発表でその悪材料が事実上クリアされました。

これに加えて、GoogleやMicrosoftをはじめとするハイパースケーラー（巨大IT企業）からのデータセンター向け光コンポーネント製品の受注が、想定以上のペースで拡大していることが判明しました。

つまり、生産を妨げていたブレーキが外れた瞬間に、アクセルが限界まで踏み込まれたような状態です。一転して最終増益へ向かう今回の修正は、単なる思惑ではない、極めて質の高いカタリスト（株価を動かすきっかけ）と言えます。

2. 上昇を阻む「3,000万株のしこり」という現実
これほどの好材料が出たのであれば、かつての最高値である約8,000円を目指して一直線に上昇しそうなものですが、相場はそう単純ではありません。足元の需給データを見ると、極めて深刻な課題が浮かび上がってきます。

フジクラの株価は、最高値から直近の安値まで約4,000円幅という激しい下落を演じました。この下落の過程で、「さすがに下がりすぎだろう」と逆張りで信用買い（借金による買い）を入れた個人投資家が大量に存在します。

最新の需給データ（6月12日時点および19日の推計）を確認すると、信用買残は約2,945万株まで膨れ上がっています。これに対して売り残はわずか146万株程度であり、信用倍率は19倍を超える異常な買い長状態です。

この2,945万株という数字は、過去に高い値段（特にもみ合いの多かった5,500円〜6,000円付近）で買ってしまい、現在含み損を抱えて苦しんでいる投資家たちのポジションそのものです。

株価がここから順調に値を戻し、彼らの買値である5,500円〜6,000円のゾーンに突入したとき、何が起きるか。当然、「やっとマイナスが消えた、同値でいいから逃げよう」というやれやれ売りが文字通り大洪水のように降ってきます。どれだけ業績が良くても、この巨額の売り圧力を一気に吸収して上値を買い上がるのは、資金的に容易ではありません。

3. フジクラを狙う投資家が取るべき待ちの戦略
このファンダメンタルズの劇的な好転と需給のしこりという二面性を踏まえると、いま買い手が取るべき行動は自然と見えてきます。

月曜朝のギャップアップでの飛び乗りは厳禁
一番やってはいけないのは、月曜日の朝方に気配値を大きく切り上げて始まったところで、興奮して成行買いを入れることです。高く始まった直後は買いが一巡しやすく、前述した含み損を抱える投資家や、低位で仕込めていた短期勢の絶好の利益確定のターゲットにされます。高値で掴まされて「行って来い」の陰線を喰らうリスクが非常に高い時間帯です。

5,500円〜6,000円ゾーンでの需給整理を見極める
株価が5,500円を超えて6,000円の大台に接近するレンジは、もっとも売買が激突する主戦場になります。ここで株価が数日間、あるいは数週間揉み合い、日々の出来高をこなしながら信用買残が減少していくプロセス（理想的には信用倍率が10倍未満になること）を確認する必要があります。上値の重い渋滞が解消され、需給が軽くなったのを確認してからエントリーしても、決して遅くはありません。

一時的な押し目を丁寧に拾う
中長期の業績拡大ストーリーは本物ですから、目先の需給悪によって株価が一時的に押し目を形成する場面（例えば5,000円近辺や移動平均線付近までの調整）があれば、そこは絶好の仕込み場になります。一気に資金を投入するのではなく、複数回に分けて打診買いから始めていくのが無難です。

総括
フジクラは、構造的な懸念だった水素不足を解消し、データセンター需要の果実を真に享受できるインフラ銘柄として完全に復活しました。中長期的な成長性は文句なしに魅力的です。

しかし、相場において「どれだけ良い株か」ということと、「いま買って儲かるか」という問題は別物です。目先は過去の遺物である3,000万株の売り圧力をこなす必要があり、株価の足取りは見た目以上に重くなる可能性があります。モメンタムに乗じて飛びつくのではなく、売り圧力が一巡するのをじっくりと待つ。あるいは調整したところを冷静にひろう。この大人の待ちの姿勢を貫けるかどうかが、今回のフジクラ投資で利益を出せるかどうかの分岐点になるはずです。

＊参考になったかはイイねボタン・フォローをしていただけると励みになります🥰

[choco_trade @choco_trader_]

戦争終結はまだ先かもしれないけれど、日本株はもうそんなに戦争再開に反応しないんだったらずっと株持ってて本当の戦争終結時のご祝儀相場を待機しているだけで良いのではと思ったりします。

[choco_trade @choco_trader_]

@van_investment そうですね。。。若干上がってきてますね。
戦争に対する市場の感応度が低くなってきてる感じがするので、月曜日あんまり下がらないでほしいものです！

[choco_trade @choco_trader_]

この記事の内容がきっかけでサンデーダウが下がってるのかな。

[日本経済新聞 電子版（日経電子版） @nikkei]

イラン、ホルムズ海峡の再封鎖を宣言　「米・イスラエルが覚書違反」
https://t.co/n318ulSYX3