makemerich

All in $SNDK $MU $DRAM 🇨🇳 🇨🇦 🇹🇭 🇺🇸

[makemerich @congwangcoder]

@jimmyhuli 有句老话：悲观者正确，乐观者赚钱

[makemerich @congwangcoder]

@Balder13946731 Naga Chandrasekaran 继续负责前段技术开发与制造,聚焦 18A、14A 等逻辑制程的爬坡。他管的是后段封装,不是 DRAM/NAND 生产

[makemerich @congwangcoder]

@hanking66 两人演双簧，刚开始为了保持fed独立性，装鹰的。所有人都信了，然后把所有明面操作改成后台操作，最后说ai提高生产力，2%的目标也要改改啥的，就继续降息。

[makemerich @congwangcoder]

@ShanghaoJin 爽！！

[makemerich @congwangcoder]

闪迪通往$4000之路
读了SeekingAlpha上James Foord的两篇文章有感 废话不多说

TL:DR结论 : 推理时代27-28年，$闪迪(SNDK)$ 会涨到$4000, PE > 15, 接近20

Why ? 下面解释

1. 现在处于的AI发展阶段
现在我们正处于AI推理阶段

阶段1：训练(training)= 让 AI"学习"、把模型"造出来"。

阶段2：推理(inference)= 用已经练好的 AI"干活"、回答你的问题。

重点：随着 AI 用量爆炸,推理是更大、持续、反复的需求;云端用 HBM,端侧/边缘用 DRAM/LPDDR + NAND(存模型)。"端侧 Edge、小模型 Local AI Model/agent"主要就是在说推理在哪里发生。

2. 商业实际需求阶段开始出现变化
下图反映出，实际公司在AI token消耗上从开始的第一阶段(疯狂烧，用最贵的模型，all in，每个人都要尽量用)，开始进入第二阶段(理性，按照实际需求选取够用就好的性价比模型)。硅谷101有一期专门说了token经济，也有一些startup会做模型价格匹配等。这也是市场的正常反应，公司用ai提高效率，1个人变成3个人用，同时也要随时监控成本。当超出预算的事情发生时候，就更容易去审视是否应该所有任务都用最厉害的大模型，还是可以用混合模型。比如，小任务用便宜的，复杂的编程用最新的模型。

所以商业市场最终可能会变成2个类别

1. 关键性任务相关公司：新药研发，芯片制造，量化分析，国防都可以忍受token用量极大，成本很高

2. 普通任务相关公司：普通性价比更高的模型，能用够用就好，成本可控
3. 下一个AI爆发: AI Edge 边缘AI (本地跑的AI模型)

每一台电脑，只能冰箱，无人驾驶汽车，机器人都会有本地的AI模型在跑。不用期一直消耗昂贵的云端模型。我个人觉得开启消费端的本地AI模型的，还是$苹果(AAPL)$ 的iphone，和马上要出的可穿戴设备，带摄像头的airpods，智能眼镜等，之后其他厂商就会跟上。

这就意味着，我们会从几千个AI data centers到潜在的几个亿级别的AI终端市场开始转变，对于闪存的需求会指数级暴增。现在Trendforce在3月就发文，证实了端侧 AI 确实抬高单机 NAND 容量这个事实。网页链接

2026年全世界卖出的手机大概在10亿台(网页链接{IDC 报告})，PC 销量大概在2.45亿台。再者，看看 Apple 提高最低容量从128G到256G，这就是在为AI模型做准备。我们可以很容易的推断Apple的AI模型需要至少128G空间，+原来基本的128，所以apple设备能运行AI的最低不能低于256G。
所有的这一切趋势只是说明一个问题，利好闪存纯血玩家闪迪，并且从AI 数据中心到边缘设备的AI 模型转移，还没有开始。未来空间巨大！

4. AI Capex 将持续增加
Hyperscalers 持续举债投入，Trump传闻要入股AI模型公司，沙特和阿联酋主权基金的投资，欧洲不想落后。中国也是一样。这是一个Race 竞赛！

5. 最大受益者: 闪迪

回到主角，hbm和nand的激烈讨论，如果说在数据中心这个领域，hbm是热点。那么在edge AI领域，怎么用那么昂贵的HBM？一定全部是NAND ！所以谁会受益？$闪迪(SNDK)$ . 他的HBF新技术，就是用来解决这个 "Memory Wall" 的。闪迪自己说：现在没有更好的内存解决方案，用来让大模型运行在本地。
如果HBF在26H2推出吸引到足够市场，那么闪迪会靠一个新的趋势和市场得到> 15x PE，20也是可以的。最终完成从周期股到成长股的蜕变！在保守的20x PE情况下，股价会超过$4000 !

[makemerich @congwangcoder]

@jimmyhuli 太低了，fy28才扩产到位，还不满足需求，27年再考虑扩产风险吧。

[makemerich @congwangcoder]

@ViewsOfChris 下半年海力士在美国上市，是单独去买每一个，还是 $DRAM ?

[makemerich @congwangcoder]

@ShanghaoJin 巴西连内胖都能去，早就不行了

[makemerich @congwangcoder]

@Money_or_Life_X 被偷家了

[makemerich @congwangcoder]

@ShanghaoJin @galala_eth 哈哈哈哈哈 金句 太扎心了

[makemerich @congwangcoder]

@MrBoKong 所有短期下跌都是买入机会，我等大回调很久了，居然都没有出现。我觉得下周就是机会，配合Warsh第一次发言，来一次健康回调吧

[makemerich @congwangcoder]

@BigbirdflyChan 没错，k线指标只是一个参数而已。只看k线没啥用。这种都是噪音。

[makemerich @congwangcoder]

@IamRamenPanda 没有人去了解过sndk基本面

[makemerich @congwangcoder]

@ShanghaoJin 传统金融对存储都理解不了

[makemerich @congwangcoder]

@drp825_ still cheap. will buy more $MUU in the next pullback

[makemerich @congwangcoder]

@ShanghaoJin @Seasui23 aged well. gap在哪里

[makemerich @congwangcoder]

@NICOLASYANGX 能不能预测下下次啥时候跌，我等着跌呢

[makemerich @congwangcoder]

@NICOLASYANGX 我草无语了，还想等大跌，一点都没有跌！

[makemerich @congwangcoder]

@NICOLASYANGX 没有大跌机会了

[makemerich @congwangcoder]

@ViewsOfChris 每年做再次平衡，把成长股的收益拿出放到qqqi或者现金池子中。如果亏损就忍着，等到涨回来为止

[makemerich @congwangcoder]

@ViewsOfChris 拿15m美金买入QQQI 覆盖家庭支出，500万定存紧急预备金。其他10m 买纳指，剩下20m 买成长股或者etf。