大○和

ビギナーズラックで油断中の正月にAppleフラクラ に堕ち1000万越爆損、あれから7年、8年目の春はまだ遠い。

[サキガケ @nihonpatriot]

ド正論

三崎優太「中国人は中国で土地を買えないのに、日本では買い放題。法人を使えば相続税も回避できる。日本人だけが資産を削られ、中国人は優遇。まずはこういう外国人から税金を取るべきじゃない？何やってんだよ」

[ユーちぇる監督@筋肉トレーダー @EURUSDsenmon]

【155円を「割れない」のではなく、「あえて割らない」理由】

今回の米雇用統計では
NFPが予想＋8万人に対して−2.3万人

さらに過去2カ月分も
合計10.3万人下方修正され、
明確に弱い結果となった

実際、発表直後のドル円は
158円台から156円後半まで下落

ここで追撃の
ドル売り介入をすれば、
前回の日米協調介入後の
155円近辺を割ることも
できたのではないか。

これだけ弱い雇用統計でも
財務省は動かなかった

155円を割らせるだけの力がないのか？

決してそうではないと
筋肉は捉えている

今回のポイントは、
日米当局が155円を
「割れない」のではなく、

現時点では
「あえて割りにいっていない」
という可能性があること

なぜか？

一時的に155円を割らせることと、
155円より下に定着させることは
まったく別だから。

介入によって155円を割れれば
次の節目は152円前後

しかし、
財政政策や日本の金融政策など
根本的な条件が変わらなければ、
そこを押し目と考える買いが入り、
再び戻される可能性が高い

155円を割れさせたのに
下で定着させられないなら
何の意味もない

当局にとって重要なのは、
「155円を割った」という
一瞬の結果ではない

できるだけ少ないコストで
ドル円のレンジを切り下げ、
介入の効果を長く残すこと
(＝介入前の高値を長く更新させない)

もし先週の介入で
無理矢理152円まで
落としていたとしたら？

下落の燃料となる、
ドル円ロングポジションが
大部分焼かれて
純粋な成行ショートのみで
落とさなければならず
効率が悪くなる

※最新データでIMMの円売り越し幅は約1/4に。(介入の影響)

無理矢理になればなるほど
安値からの反発も大きくなる

つまり為替介入は
あまりやりすぎると
最後の方は意味が
なくなってしまう

我々、個人投資家目線だと
「どこまで落とすか」

作戦考える財務省目線だと
「どこで止めておくか」

同じ為替介入でも
全く視点が変わるんだわ

そして、
筋肉が最も重要だと考えているのが
155円を無理やり割らせると、
逆に市場へ分かりやすい買い場を
提供してしまうことになるという点

次の節目である、
152円まで下がったときに
市場参加者はどう考えるか。

「日米がこれだけ介入し、
前回の安値である155円を割って
152円まで下げたのは達成感あるな」

無理矢理下げれば、
下ヒゲも長くなる

無理矢理下げようと
すればするほど
そこから先はもう
どうやっても
下がらなくなる

152円という明確な下値を作れば
その水準を基準に損切りを置き、
再びドル買い・円売りポジションを
作りやすくなるよね

なので
無理矢理下げるよりも
当局にとって効果的なのは
次にどこで介入するのかを
分からなくしておくこと

158円で来るかもしれない
158円では来ず、160円かもしれない

この不透明感が残っているほど
ドル円を買う側はロットを落とし、
利確を早め、高値を追いかけにくくなる

介入の最大の武器は
投入できる資金の
大きさだけではない

次の実弾が
いつ・どこで
飛んでくるのか
分からない

これも、立派な『武器』

この視点で考えると、
当局が155円をあえて
割りにいかなかったことにも
戦略的な合理性が見えてくるんだわ

もちろん、介入だけで
持続的な円高を作ることはできない

円高を定着させるには
日銀が利上げできるのか、
日米金利差が本当に縮小するのか
という政策の裏付けが必要

それを1番よくわかってるのは
アメリカのベッセント財務長官
今月末に植田日銀総裁との会談をセット

その影響で9月日銀会合での
利下げ確率は67％まで上がってる

もし利上げやらないと
巻き戻しの円安で
大変なことになる

ここからのドル円は
大きく3つのシナリオが考えられる

①追加介入がなくても市場の力で155円を割る
米CPI・日銀がポイント

②155〜160円のレンジが続く
特に今回は日本単独ではなく、
米国も介入に加わったので
160円近辺までいくと
介入警戒で上値は重くなる
↓
肝心なのはこの間に
日銀の利上げを進めること

③ドル高圧力が再び強まり160円を突破
ファンダメンタルズから
円安のみならずドル高もくると
いくら介入してもキリがない
→当局からすれば最悪の想定
→もちろん日米協調介入を甘くは見ないが…

てなわけで、
来週は米CPIに最大注目💪🏾

そんな感じですhttps://t.co/eh3m1liVsH

[星の観察館「満天星」 @man_ten_bo_shi]

今夜撮影したペルセウス座流星群の流れ星です。
西の空へ長い尾を引きながら流れていきました。美しい緑色をしていますね。
ペルセウス座流星群のピークは8月12日(水)夜ですが、すでに活動しています。
この土日も星空をゆったりと眺めていると、流れ星に出会えるかもしれませんよ。

[星の観察館「満天星」 @man_ten_bo_shi]

本日は8並びの令和8年8月8日ですね。
星座は88個あります。
オリオン座のように見つけやすい星座もあれば、少しマニアックな星座もあります。
お気に入りの星座を決めてみるのもいいですね。
星座を結べなくても大丈夫です。1つでもその星座の星を見つけられると、星空を眺めるのが楽しくなりますよ。

[みんなのFX｜トレイダーズ証券【公式】 @Min_FX]

【Dealer's Voice】
現在ドル円は157.37円。米雇用統計でNFPが予想+8.0万人に対し-2.3万人、平均時給も弱く、一時156.68円まで急落。加えて片山財務相が「日米は緊密に連携、双方とも介入をためらわない」と発言したことも後押しした模様。

[大○和 @daimonyuuki]

今週忙しすぎて今日雇用統計ってことさえすっかり忘れてたし
下手クソなりに努力せなな

そういえば #ミセスワタナベ ってもう死語なのかな？

[みんなのFX｜トレイダーズ証券【公式】 @Min_FX]

【🇬🇧ロンドン市場概況】
🇺🇸米7月雇用統計は、非農業部門雇用者数が市場予想を下回り、賃金の伸びも鈍化したことから米ドルが急落しました。さらに、為替介入への警戒感も広がり円が買われ、🇺🇸🇯🇵ドル円は現在157.59円付近を推移しています🧐

[ゆきママ @yukimamax]

今回の雇用統計で分かったのは、ドル円、円安の問題はドルが問題なんじゃなくて、円が如何にゴミカスかっていうのを証明してしまったよね。

ポン円なんてもう上がってきちゃってるし。

豪ドル円とか111円じゃん。

マジで早苗コインすぎるな😭 消費税1％だしな。

[星の観察館「満天星」 @man_ten_bo_shi]

6日後の8月12日(水)夜にペルセウス座流星群がピークを迎えます。
そろそろ天気予報が気になってくる頃ですね。
もし当日が曇ってしまいそうな場合は、8月11日(火)夜や13日(木)夜もおススメです。
12日夜よりは数は少なくなりますが、そこそこ流れます。
ぜひ夏の思い出に流れ星を眺めてみましょう。

[みんなのFX｜トレイダーズ証券【公式】 @Min_FX]

【Dealer's Voice】
🇯🇵片山財務相のぶらさがり会見、開始

[藤巻健史 @fujimaki_takesi]

「『日本の輸出が有利になり、米国経済にとって打撃になる』ぁらユーロ円電も介入、意味不明」
意味不明の記事。日経新聞いわく「財務省幹部は『日本の輸出が有利になり、米国経済にとって打撃になると米国はみている』と説く」「7月30～31日の一連の介入においては、米当局がユーロ売り・円買い介入を実施した」
――＞「ユーロ売り・円買い介入」ではドル/円には全く影響がなく、米国の貿易収支に全く影響がない。日本の対ユーロの貿易収支改善には役立つかもしれないが。そうはいっても8000億円から1兆6000億円程度なら雀の涙過ぎてお話にならない。
https://t.co/bmmpveW8Hc

[藤巻健史 @fujimaki_takesi]

「トランプ大統領いわく『日本が支援を求めてきた』」
本日の日経新聞によると「（トランプ大統領）が日本が円安の進行をうけて『少し支援を求めていた』」とも話した」そうだ。、
もう日本だけでは打つ手なしの極限にまで財政状況、日本経済が危機に陥っている証拠。
たしかに米国には痛くもかゆくもない程度に“少しだけ”答えたよな。たったの8000億円から1兆6000億円で．それもドル/円や米国のインフレ加速には無関係のユーロ/円での介入で。
日本は「それでもいいから、何かやってください、米国もドル/円下落を望んでいるとマスコミや国民に誤解させるために。そうしないともう日本はアウトなんです」と懇願した可能性大。
https://t.co/W5W0VjDHyj

[藤巻健史 @fujimaki_takesi]

為替介入で自国通貨を強くすることは、相手国にインフレを輸出しているのと同じ。
自国通貨安は自国のインフレ加速の強烈な要因だから。
米国のインフレ加速がトランプ政権の致命傷になる以上ドル安円高を米国が望むわけがない
世界的にインフレが加速しつつあるときに、為替介入で自国通貨安になるのは米国にしろ、ヨーロッパにしろ、非常なる不満を感じるはず。

[藤巻健史 @fujimaki_takesi]

あらゆるクロスレートに、個別のマーケットが存在するわけではない。
銀行はクロスに対してはドルを介して合成させたレートを顧客に提示している。
昨日書いた通り、米国が円売りで介入したと言うのは①ドル円でのドル売り②ユーロドルでのドル買い　であり、合成すればドルはニュートラル。
円は売られるがそれはユーロに対してのみ。
今まで円はドルに対して売られてきているが、ユーロに対してはもっと売られてきているので、そちらの防止が目的だろう。
しかし、いかせん介入額が小さ過ぎてお話にならない。すべてふりだけ。

[藤巻健史 @fujimaki_takesi]

米国の木曜日、金曜日にドル円が5円下落したのは、おそらく日本政府の二日間で10兆円を越す大規模ドル売介入の結果。しかしながら、これだけの介入をしてたったの5円。介入効果が激減している。
米国の円売り介入はユーロに対してでありドル円の下落には無関係。
しかも、ロイターに載ったベッセント米財務長官の円を買えとのメモは8000億円から1兆6000億円程度を買えとの指示で額的には雀の涙。
しかもドルにはニュートラルな介入である。
ドル安で米国にインフレが輸入されるのは許さないとの意図がミエミエ。
日本の構造問題を熟知しているベッセント長官が協力しているふりをせざるをえないのは、日本の財政、日銀が危機的状況にある証拠だと理解することが重要。

[後藤達也 @goto_finance]

◆ きょう表明へ
片山財務大臣がきょう、日米協調の円買い介入について表明すると伝わっています。金曜深夜も断続的に円高が進み、週明けのドル円は157円台前半で取引を始めています

👇note 朝メモ
https://t.co/X9X1QxHZdQ

[大○和 @daimonyuuki]

円買い介入、ベッセント氏が援護射撃　苦心の日米通貨・金利政策 - 日本経済新聞 https://t.co/4Art9iRT8B

[後藤達也 @goto_finance]

◆ Amazon好決算
きのうのMicrosoftに続き、Amazonもクラウド（AWS）が好調で、株価は時間外で8%上昇しています。設備投資が急増する一方、クラウド収益も大きく伸びており、市場の「AI投資 鈍化懸念」を和らげる可能性もあります

▼ note 朝メモ
https://t.co/OZq53KfL66

[後藤達也 @goto_finance]

◆ 金融政策プレビュー
今週はFOMCや日銀会合、ハイパースケーラー決算（Microsoftなど）と、イベントがもりだくさんです。日米金融政策はいずれも金利据え置きの見方が優勢ですが、注目度は足元で高まっています。noteでポイントをコンパクトにまとめました

👇note 朝メモ
https://t.co/sEJqZHnCLz

[みんなのFX｜トレイダーズ証券【公式】 @Min_FX]

【本日の材料】
17:00🇩🇪IFO企業景況感指数
21:30🇺🇸耐久財受注

🇺🇸TYO
ドル円は164円突破が射程圏内へ。円安もですがドル高の勢いも強いです。今週は日銀やFOMCなど政策金利ラッシュ。特にFOMCは利上げ/据え置き予想が割れているため、ギリギリまで観測報道に注意です

[北陸中日新聞 七尾支局 @nanao_chu_]

能登町姫のどいやさ祭。袖キリコが船に乗り、海に浮かびます