เคเทคโก 🌈

to kiss in cars and downtown bars was all we needed

[เด็กชายคำคม @Dekchaikumkom]

สส. อาจจะยัง ประธานนักเรียนได้เป็นแน่นอน บักองศา แล้วนั่งหัวโต๊ะด้วย 5555

Cr. หม้อเติบ

[nuchnich @nuchnichk]

ณัฐให้สัมว่า ความตั้งใจตอนทำงานด้วยกันคือจะไม่พยายามตีสนิทญาญ่า โคตรจะเริ่ด ฟีลว่าญาญ่าระดับซุปตาร์คนคงเข้าหาเยอะ ลองฟังดูๆๆๆ ชั้นฟังละประทับใจนะ

[⋆｡˚₊ 𝑆𝑆 🦊 ༉⋆ @sorssorq]

ไผ่สไปร์ท พละส้มส้ม ของจิงมากคนอื่นผ่านไป 10 ปีตอบทำงานแต่พวกฮีตอบแต่งงานกันแล้ว เหร้ย นี่ละฮอร์โมน 🫵🏻

[เด็กชายคำคม @Dekchaikumkom]

โอ้ยยย ไปเจอโพสต์ของคุณพ่อท่านนี้มาขำอยู่พักนึง 🤣

[ᵖˡˢ วว ° @_rubybodadeo]

แก จั้นได้เลื่อนตำแหน่งในวันที่อยากลาออกที่สุด กำลังโดนลูกค้าด่ารัวๆในสายสามสิบนาที เฮงซวยมาก วางสายปุ๊บกำลังคิดว่าจะทักหัวหน้าแล้วลาออกไปถอนขนไก่เลยดีมั้ย หัวหน้าทักมาพอดี ถามว่า notif ยัง คอนแกรทน้า ได้โปรโมท ชีวิตตลกมาก

[🎀🐰🌹🐻🐸🐶🐈‍⬛🐬 @TifFaNy_9member]

ตอนนี้น่าจะหายเบื่อแล้วล่ะ

A : 2025 มีคนเม้นถาม ยังแสดงซีรีส์อยู่ไหม
ก : ตัวผมไม่ล่ะ เพราะเบื่อแล้วก็ขี้เกียจด้วย

A : ตอนนั้นปังมากนะ
ก : ไม่เป็นไรหรอกครับ ช่างมัน มันผ่านไปแล้ว เราไม่เสียดายเลย ไม่เคยเสียดายเลย เพราะถือเป็นช่วงเวลานั้นเราเอนจอยกับมัน ดื่มด่ำกับมันในทุกๆโมเม้น ก็ถือว่าผ่านไปล่ะ ไม่เศร้า

[Hyper Shark! @HyperSharkk]

จากที่ Bluebird 7 ล้มเหลวไป (และ Blue origin แตก ต้องสร้างฐานปล่อยใหม่) thesis ผมขยับนิดหน่อย จากหุ้นที่ผมหวังกับมันได้ (ตีว่า 100% ตอนนี้ลดลงมาเหลือ 50% ละ)

***ตอนนี้ส่ง Bluebird 8-9-10 ไปแล้ว รวมมี 9 ดวง ไม่รวม 7 ที่ Failed

เพราะ $ASTS มันจะได้เงินก็ต่อเมื่อติดตั้งดาวเทียมได้มากพอจะใช้บริการ ซึ่งมันตาม timline มากๆ ถ้าช้าหน่อย เงินก็ช้าตาม

และที่สำคัญตอนนี้มันเป็นคู่แข่งกับ starlink แล้วยังไปใช้จรวด SpaceX (Falcon 9) ในการส่งอีก แบบนี้มันคือการให้คู่แข่งช่วยเพื่อให้ตัวเองเติบโต ซึ่งผมไม่ค่อยชอบ position นี้เท่าไหร่

แต่เรื่องเงินสด 3.5b ผมคำนวนดูมันอยู่ได้ 12 เดือน++ สบายๆ ไม่น่ากังวลเท่าไหร่

แต่เรื่องที่น่ากัววลคือ burn rate คือตอนนี้รายได้มันขยับไป 2027 แล้ว เพราะงั้น asts จะต้องแบกค่าใช้จ่าย
- SG&A
- R&D
- Manufacturing
- Launch costs
พวกนี้เพิ่มไปอีกหลายไตรมาส

และทุกไตรมาสที่ delay มูลค่าหุ้นในเชิง DCF จะหายไปเรื่อยๆ ถึงเทคจะยังดีเหมือนเดิมก็ตาม

ตอนนี้นักลงทุนเริ่มถามละว่า “ต้องมีดาวเทียมกี่ดวงถึงจะสร้างธุรกิจได้?” เพราะตอนนี้ $ASTS ยังไม่ได้พิสูจน์ commercial scale เลย

สิ่งที่ตลาดกำลังซื้ออยู่คือ
-> Future Revenue ไม่ใช่ Revenue จริง

พอ timeline เลื่อนแบบนี้ Discount rate ที่ตลาดใช้ก็สูงขึ้นเรื่อยๆ

อะ บอกข้อเสียมาหมดละ มาดูความแข็งแรงกันหน่อย

ดาวเทียมยังดี เทคยังใช้ได้ ล่าสุดเพิ่งทำความเร็วได้เกือบ 100 Mbps ผ่าน BlueBird ในวงโคจร แล้วได้รับอนุญาตจาก FCC สำหรับบริการเชิงพาณิชย์ในเมกาแล้ว แบบนี้ tech risk ลดลงเรื่อยๆ

ยังไม่หมด ลูกค้าก็ยังอยู่ครบ (ไม่ได้ดีแค่เทค มีลูกค้าจริง) คนมักลืมไปว่าของจริงของ ASTS คือ
- AT&T
- Verizon
- Vodafone
- Rakuten
และ partner มือถือทั่วโลกเกือบ 60 เจ้า

คือสังเกตนะ หลังจาก BlueBird 7 ล้มเหลว ไม่มีข่าวว่าใครยกเลิกสัญญาเลย ไม่มีใครถอนตัว นี่สำคัญมาก ห้ามมองข้ามเด็ดขาด ห้าม panic ต้องวิเคราะห์ด้วยเหตุและผลนะครับ คือถ้า partner เริ่มหนีอะ อันนั้นคือน่ากลัวจริง

สิ่งที่คนกลัวกันคือ มันจะไม่ครบ 45 ดวง!! ภายในสิ้นปีนี้ๆๆ แต่ใจเย็นนะครับ มันไม่ต้องครบ 45 ก็ได้ มันจะเริ่มทำเงินได้ถ้าถึงจุดนึงที่มันใช้งานได้แล้ว ตอนนึ้ก็มีการเทสแล้ว อย่างที่บอกไปว่าทำได้ 100mbps คือมันใช้ได้จริง และให้อนุญาตบริการในเมกาแล้ว ซึ่งมันก็ไม่จำเป็นต้องมีครบ 45 ดวงก็ได้

สำหรับผม $ASTS ยังไม่ตาย มันยังไปได้ แค่สะดุดเล็กน้อย วันแรกที่ $SPCX เริ่มยิงจรวด ก็ระเบิดไปไม่รู้กี่ลำ แต่ก็ยังทำได้ อย่ามองแค่ความสำเร็จในวันนี้ครับ ทุกธุรกิจ ทุกบริษัท มันเคยเจอปัญหากันมาทั้งนั้น แม้แต่ $PSCX ที่คนชอบนักชอบหนา วันนี้ธุรกิจข้าวในก็ไม่ได้ดีขนาดนั้น แต่คนมองข้าม (มองข้ามทำไม?) แล้วไปมองแต่ข้อดี ซึ่งนี่อันตรายกว่าการมองข้อเสียเป็นไหนๆ

[prawitpj @artypj]

กรณีศึกษาเลย pizza hut นึกว่าตัวเองเจ๋งเลยยกเลิกสัญญา แต่ minor เขามีระบบlogistics ที่ดีและรู้จักตลาดไทยอย่างดีว่าชอบพิซซ่าประยุกต์ เช่นหน้าต้มยำกุ้ง อีกทั้งร้านค้าเป็นของเขาหมด สรุปเขาปลดป้าย pizzahut ขึ้น pizza company ทันทีในวันที่ยุติสัญญา
Pizza com เริ่มจาก 100 กว่าสาขาเลย

[เคเทคโก 🌈 @eagleborsh]

@itfeelstory @dearestpark Cardigan
Chloe or Sam or Sophia or Marcus
You’re On Your Own, Kid

[Jen4cute 🪅 @Js_live2]

กุนั่งขำนานมาก5555555555555555555

[crush⁹⁷⁸⁴ 🍎🌟🪽 @crushourliz]

พี่ญญญเล่าว่าก่อนถ่ายเลิฟซีนมีเซนต์สัญญากัน เป็นการโพรเทคนสดด้วย เขาคุยกับพี่ตู่เลยว่าจะดีไซน์ออกมาแบบไหน ตรงไหนที่โดนหรือจับได้บ้าง บอกตากล้องว่าถ่ายให้ได้แค่ไหน รอบนี้ถึงกับมี Intimacy Coordinator (ผู้ประสานงานฉากใกล้ชิด) มาเป็นตัวกลาง โคตรจะเริ่ด อยากให้ต่อๆไปกลายเป็นมาตรฐานของวงการบันเทิงไทยสักที
#ทนายปีศาจ

[flowerb @flowerlotusbua]

หรือเป็นเพราะคนไืทยที่อยู่ต่างแดนส่วนใหญ่จะเป็นกลุ่มคนที่ย้ายไปอยู่เพราะแต่งงานกับต่างชาติซึ่งบางคนก็ไม่ได้มีการศึกษาที่ดีเท่าไหร่และแต่งงานเพื่อยกระดับฐานะความเป็นอยู่ของตัวเองเลยหมกหมุ่นกับการอิจฉา เพราะสังเกตกลุ่มที่ไปเรียนต่อดูช่วยเหลือดูรักกันดี

[อรัยส์อรัยส์ @icnnara]

พูดในฐานะคนชอบเรื่องนี้มาก

มี 1 อย่างที่ติด คือการที่ชนะคดีเพราะปลอมหลักฐานมันซ้ำกันถึง 2 คดีติด จากซีรีส์ทั้งหมดแค่ 8 ตอน 4 คดีเองมั้ง มันทำให้รู้สึกว่าทนายไม่ได้เก่งขนาดนั้น อยากให้ชนะคดีด้วยท่าอื่นๆ ที่ไม่ซ้ำ จะได้รู้สึกว่ามีของ ลองดู how to get away with murder โคตรขึ้นหิ้ง

[เคเทคโก 🌈 @eagleborsh]

เพื่อนเล่นแบบ semi-all-in คือไม่ลงทั้งหมด แต่ลงหุ้น small cap ทีละ 20-30% ของพอร์ต SATL ASTS งี้ เตือนอยู่ตลอด แต่เพื่อนอยากรวยเร็วก็ขี้เกียจเตือนละ ตอนพุ่งมันก็มา อิอิ ใส่ ตอนร่วงก็อิอิไม่ออก มานั่งเสียดายว่าน่าจะขาย แต่เขาเชื่อวิธีของเขา คนละสไตล์ ขอไปช้าๆแต่แดงแล้วไม่เจ็บละกัน

[🐔White chicken🐔on pink background @whitechickpink]

A : หุ้นตัวนี้เป็นไง เสี่ยงมั้ย ผันผวนดุรึเปล่า
B : นิดหน่อย แต่ก็สบาย ๆ ได้อยู่นะ

สักพัก หุ้นลงไป 20% ใน 2 วัน

A : เห้ย ไหนว่าไม่เสี่ยงไง นี่ All in ไป ไม่ไหวแล้ว ลบไป 2 แสน
B : อ่าวหรอ พอดีเราลงไป 5% ของพอร์ต ต้นทุนก็ยังอีกห่างอยู่ และมีเงินรอช้อนอีก 15% อะเพื่อน

[เคเทคโก 🌈 @eagleborsh]

อยากจุ่ม แต่งบเปิดหุ้นใหม่ไม่พอแล้ว แงง้

[Hyper Shark! @HyperSharkk]

อีกตรีมที่ผมเริ่มสนใจมากขึ้นเรื่อยๆ คือ PLP (Panel-Level Packaging) + Glass Substrate

เพราะตอนนี้ชิปมันใหญ่ขึ้นเรื่อยๆ จนเริ่มชนข้อจำกัด packaging แบบเดิมแล้ว

แบบเดิมคือทุกอย่างจะอยู่บน wafer กลมๆ

แต่ปัญหาคือเสียพื้นที่เยอะ ต้นทุนสูง และ scale ยาก

$TSM เลยกำลังเร่งพัฒนา CoPoS (Chip-on-Panel-on-Substrate) เต็มตัว

พูดง่ายๆ คือยังผลิตชิปบน wafer เหมือนเดิม

แต่เอามา packaging บน “แผงสี่เหลี่ยม” ขนาดใหญ่แทน

ดียังไง?
- ผลิตได้มากขึ้น
- ต้นทุนลดลง
- รองรับ package ใหญ่ขึ้นได้
- เหมาะกับ AI GPU + HBM รุ่นใหม่ๆ ในอนาคต

และที่น่าสนใจคือตอนนี้ Glass Substrate กำลังเริ่มเข้ามาแทน organic substrate บางส่วนแล้ว เพราะตอนนี้ AI package มันใหญ่ขึ้นๆ ทุก Gen

ถ้ายังใช้ของเดิมต่อ ปัญหา warpage และ signal integrity จะหนักขึ้นเรื่อยๆ แน่นอน

และสิ่งที่ผม connect the dots ได้คือ…

ถ้า Rubin, Rubin Ultra หรือ Feynman ใหญ่ขึ้นจริงตาม roadmap

คอขวดต่อไปอาจจะเป็น “Packaging + Substrate” แทน (ใครตามผมใน kofi จะรู้ผมพูดเรื่องนี้มานานแล้ว)

และหุ้นที่ผมกำลังตามในตรีมนี้คือ
- $GLW Glass materials
- $LPKF Laser drilling / TGV
- $AMAT Packaging equipment
- $ONTO Metrology & inspection
- $CAMT Inspection
- $KLAC Process control
- $ASML Advanced packaging ecosystem
- $AMKR Outsourced packaging
- $INTC Foundry + Advanced Packaging

แล้วอีกกลุ่มที่ผมว่าน่าสนใจมากแต่คนยังไม่ค่อยพูดถึงคือ testing อย่าง $AEHR, $ONTO, $CAMT เพราะยิ่ง package ใหญ่ขึ้น ซับซ้อนขึ้น แพงขึ้น สุดท้าย testing กับ inspection ก็สำคัญขึ้นตามๆ กัน

ไม่มีใครอยากเอา AI package ราคาหลายหมื่นดอลไปเจอ defect หลังผลิตเสร็จหรอก

สรุปๆ
-> เมื่อก่อน AI ลงทุนที่ GPU แต่ตอนนี้เริ่มขยับมาที่ HBM และผมเริ่มคิดว่า wave ต่อไปอาจจะเป็น Packaging, Glass Substrate, Testing และ Inspection

เพราะต่อให้มี GPU กับ HBM พร้อม ถ้า package ออกมาไม่ได้ ก็ส่งมอบไม่ได้อยู่ดี

แต่ตรีมนี้ทันแค่เพิ่งเริ่ม แต่ถ้า $TSM เดินหน้าเต็มตัวจริงๆ ผมว่ามันมีสิทธิ์เป็นคอขวดต่อไปแน่ๆ

[น้องน้าม💦 @godbewithmepls]

พี่คนนี้เก่งจริงๆชั้นตามฮีมาตั้งแต่ปีที่แล้ว สารภาพว่าเข้าตามหลายตัว (แต่หาข้อมูลต่อบะเชื่อในธุรกิจนะเลยตาม) ตอนนี้ +100-200% อยู่ 3-4 ตัว จากแค่เข้าตามเขาเลย ฮีมองขาดจริง ไใ่ขี้โม้ อ่านละไม่คริ้นจ์ รัก🩷