Eden.C

just do it

[Star@Day1Global Podcast @starzq]

提前 4 天预判非农不及预期，然后黄金的确提前涨了

这个博主有点东西

[lidang 立党 （劝人卖房/学CS/买SP500/纳100/OpenAI/Anthrop第一人） @lidangzzz]

全球AI最顶级的四所大学：斯坦福、CMU、UC Berkeley、南京大学

全球经典三部AI教材：deep learning、PRML、西瓜书

全世界四位AI领域开拓者：Geoffrey Hinton、Yoshua Bengio、Yann LeCun、周志华

全球AI产业爆发四大城市：湾区、伦敦、北京、南京

全球四大AI顶会：NeurIPS、ICML、ICLR、 江苏省人工智能产业联盟成立大会

[TechFlow 深潮｜APP 已上线 @TechFlowPost]

美国最大独立投顾（RIA）Creative Planning 首席市场策略师 Charlie Bilello 与联席 CIO Jamie Battmer，最近在播客里深入拆解了 8 月美股背后的核心脉络。

核心观点非常冷峻：从价值股翻身、半导体爆仓，到失控的 AI 资本开支与反向暴动的美债市场，华尔街正在重新交纳“均值回归”的学费。

以下是提炼出的 7 个核心判断：

1.“这些资产终于开始跑赢，但千万别跑过去追”

今年价值股涨约 20%，小盘股涨 19%，而 Magnificent 7 却下跌 3%。Jamie 认为这是 15 年成长股单边行情后的均值回归。长期跑输的资产开始反弹是好事，但就像 2000 年科技股崩盘后大家疯狂涌入价值股一样，追涨均值回归往往是错的时机。

2.“当你在极端行情里加杠杆，你可能就失去了再战的机会”

半导体板块 14 个月狂涨 237% 后在 7 月大跌 20%，DRAM ETF 暴跌 30%。对冲基金 Situational Awareness 因极端杠杆押注半导体，7 月暴跌 67%，最终被迫触发 Margin Call，将大部分仓位折价卖给 Citadel。

3.“当你以为『这次不一样』去买热门 IPO，本质上是在为别人提供退出流动性”

SpaceX 上市后市值一度冲上 3 万亿美元，目前已较高点回撤超 50% 并跌破发行价。2026 年至今美国 IPO 募资额达 1440 亿美元，已超过 2021 年泡沫峰值。当 OpenAI、Anthropic 这类���型公司集中上市寻找退出流动性时，供给过剩往往预示着市场困难期的到来。

4.“美联储说通胀已受控，但债券市场完全不这么认为”

核心 PCE 已连续 64 个月高于 2%，30 年期美债收益率冲上 5.2% 的 19 年新高。这是历史上首次出现美联储降息周期中长端利率不跌反升。市场开始通过定价 9 月加息 25 个基点，来反向打脸美联储的“降息通胀受控论”。

5.“给醉酒水手抹黑的是联邦政府，水手至少要回船上，而政府举债没有终点”

自 7 月 1 日以来，美国国债在短短一个月内激增超 4000 亿美元，总额直奔 40 万亿。所谓的“用增长摆脱债务”和“关税还债”在数据面前均未兑现，除了削减开支，没有其他办法能解决这头巨大的债务大象。

6.“AI 资本开支的尽头，要么是钱烧完，要么是宿舍里有人想出更高效的方案”

四大云厂商一季度资本支出暴增 87% 至 1650 亿美元，Google 录得史上首次负自由现金流，Meta 自由现金流缩水 91%。Nvidia 甚至要为 OpenAI 提供 2500 亿美元融资来采购自己的芯片。轻资产巨头正变成重资产公司，循环融资暴露了资本开支无以为继的风险。

7.“每一次技术量子飞跃，最终带来的都是更多就业与生产力”

初请失业金人数降至 2024 年以来的低点。同时，由于 AI 降低了创业门槛，信息技术领域的企业成立数量创历史新高。“一人公司”如雨后春笋般涌现，技术飞跃带来的生产力革命正在抵消失业阴霾。

Jamie 认为： “金融创新史上最昂贵的四个字，永远是『这次不一样』。兴奋感和投资回报并不相关，长期来看，往往是那些无聊的东西赢了。”

[Jeff Dean @JeffDean]

Tomorrow will be my last day at Google after 27 years, and watching it grow from 25 people to 190,000+ has been an amazing journey. Below is a note I shared with many people internally at Google today. An excerpt is:

It has been an absolute pleasure to work with you and to help build some of the most widely used and impactful products of all time. As a kid, I dreamed of helping build software that would be used by many people, and Google now has thirteen products used by more than a billion people (amazing!). Our work has had a tremendous impact in the world, and I have been lucky enough to collaborate and form friendships with many colleagues that I deeply admire, respect, and enjoy. It still brings me joy every time I see people out in the world using our products to find information, handle email, translate documents, watch videos, learn new things, navigate and understand the physical world, browse the web, use their phone, run large-scale computations on our infrastructure, ride in an autonomous vehicle, or perform complex tasks with the help of our AI systems. I hope you all share this sense of joy, because it is a shared accomplishment! Thank you to all of my colleagues at Google over many years!

Now I'm excited to go start @DiscoLoopAI with my longtime friends and colleagues @Sanjay_Ghemawat, @OriolVinyalsML, and @quocleix.

(Updated post: slightly redacted to not have some personal info)

[dli 🇺🇸 @dliphotos]

“顶级中式老钱”的代表人物：
88岁的唐骝千， 62岁的蔡崇信，43岁的周受资

网友的爆料，蔡崇信每个月都去打干细胞； 有一家公司，河北眼科医院，2011年拿下全国第一张互联网卖药的牌照，6个月后被阿里以100亿港币收购；2024年北京铂生卓越，拿下全国第一张干细胞药品牌照，现在阿里帮着卖药，这家公司换了个马甲准备在港股IPO了；两家公司是同一个老板。

看来大佬们测试过的科技应该是信得过的😅

[Serenity @aleabitoreddit]

Did Citadel really just liquidate Situational Awareness…

Then brought up entire markets the next day?

$NBIS +26.25%
$IREN +25.96%
$SHAZ +22.82%
$SNDK + 23.98%
$BE +23.67%
$SKHY +16.98%
$INTC +12.16%

Amid many others. This has gotta be one of the wildest liquidations I’ve seen.

[Eden.C @EdenC9527]

雷曼兄弟內部交易員訓練文件
https://t.co/gHhG3YBFvt

[TechFlow 深潮｜APP 已上线 @TechFlowPost]

在最新的一档播客栏目里，管理者 140亿美金基金的投资大佬 @BillAckman 聊了1个小时，讲了不少关于投资的干货。

不管你持有美股、比特币、还是在关注 AI 和科技股行情，下面几个判断都值得听一下：

1. 刚卖了 Alphabet，拿 20 亿美元加仓微软 （ $MSFT )。不是不看好 Google，是涨到这个价位后续回报不够，微软更划算。他赌的是 AI 基建潮，数据中心、GPU、电力，微软卡在这条链的中心。

2.不碰 bitcoin:native 和黄金。虽然认可中本聪，但他只买能产生现金流的东西，不产生收益的资产在他眼里都叫投机。

3.看好 Uber ($UBER )。市场担心特斯拉自动驾驶出租车会干掉它，他觉得不会。消费者要的是打开 App 叫到最便宜最快的车，不在乎车是谁造的。

4. 买股不怕估值贵，怕上杠杆。他说市场上加杠杆的人太多了，一旦出现外部冲击就是连锁平仓。

5.远离日内期权（0DTE）。一句话：「那就是赌博，没人知道一只股票一天内涨还是跌，除非你有内幕消息。」

6. 借钱炒股，最为致命。

[lidang 立党 （劝人卖房/学CS/买SP500/纳100/OpenAI/Anthrop第一人） @lidangzzz]

《立党基础教育》最核心的精髓，一个是给6岁孩子孩子买mac mini+大显示器，一个是订阅coding plan（claude/OpenAI/智谱/kimi/阿里/grok），

最核心是建立“党哥家庭图书馆”，卧室装满这些书，可以陪伴孩子从6岁到18岁的数学物理计算机教材，让孩子随机翻、随机看、躺着看、拉屎看，挖掘天赋潜能。

一定要听党哥的，党哥就住天���图书大厦旁边，这些书党哥没给童年的自己买齐，党哥想扇自己100个大嘴巴子，你们一定不要给自己家聪明的孩子留遗憾，先把书买齐了，孩子只看10%，每本书只看一章，都是有用的。

1. 小学、初中、高中全年级的数学、物理、信息学基础官方教材；

2. 小学、初中、高中全年级的数学、物理、信息学学科竞赛教材和题集；

上面这些书一定要买齐，供孩子随时按照兴趣翻阅，吃饭时翻阅，拉屎时翻阅，无聊时翻阅，

3. 大学本科基础数学教材《微积分》《线性代数》《概率统计》《复变函数》，如果孩子看得津津有味并且觉得太简单，立刻按照北大数学系培养方案继续买实分析、高代、抽代、组合数学等等，

喜欢物理直接买四大力学教材，或者直接买《费曼物理学讲义》，按照孩子需求买齐买全，挖掘孩子在数学和物理上的最大天赋；

4. 一定要买齐计算机教材，从6岁可以陪伴到60岁的几本书，都是党哥自己掏真金白银在天津或者Texas亲自买过的纸质书，哈佛MIT斯坦福也用这些书当做本科生或者graduate level（硕士博士阶段课程）教材，记住，一定要买齐，摆孩子卧室里，让孩子随机翻阅，随机看，拉屎看，吃饭看，睡觉看，周末看，看一章节就算稳赚。

记住，这些书尽量买齐，在中国就买影印版中文翻译版，一本书50块钱，买齐了并不贵，在英语国家可以买二手英文版，这些书可以陪伴绝大多数人从6岁到60岁。

a. 《Python Crash Course: A Hands-on, Project-based Introduction to Programming》（Python编程：从入门到实践），孩子的第一本编程书，让孩子一边拿着书，一边对着电脑敲敲敲，敲敲敲，敲敲敲，

python入门了以后，可以买《Thinking in Java》《C++ Primer》，挑着学Java和C++这两本书；

b. 计算机三套经典，党哥都买了纸质版，党哥都没看完。

- 计算机基础教材CSAPP《Computer Systems A Programmers Perspective》（CSAPP）

- 算法和数据结构圣经《introduction to algorithms》（算法导论）

- 可以陪伴到50岁、几代人读的圣经大套装《The Art of Computer Programming》（TAOCP）

记住，党哥没看完是因为岁数太大了（算法导论看得最多，其他两本进度很少），你的孩子只有6~18岁，如果激发了巨大的兴趣，你的孩子是完完全全有精力看完的。

如果18岁之前能扎扎实实看完这三本书，可以说比Google和Meta里面90%的员工要强。

c. 全球公认的计算机其余主要专业教材

操作系统《Operating Systems Concepts》（操作系统概念，恐龙书）

编译原理《Compilers: Principles, Techniques, and Tools》（编译原理，龙书）
《Modern Compiler Implementation in C》（现代编译原理，虎书）
《Advanced Compiler Design and Implementation》（编译器设计与实现，鲸书）

数据库《Database System Concepts》（数据库概念）

计算机网络《Computer Networks》Andrew S. Tanenbaum

计算机图形学《Fundamentals of Computer Graphics》（图形学虎书）

机器学习和深度学习《Pattern Recognition and Machine Learning》(PRML）和《Deep Learning》 by MIT Press

党哥不是拉书单，党哥给你推荐图书是非常谨慎小心的，已经砍到不能再砍，精简到不能再精简了，精简到再砍掉任何一本就会出现大问题了，

记住，这些计算机科学computer science书籍，要买全，买齐，在中国大陆就买影印版、翻译版，在美国就买二手，把这些书整整齐齐放在孩子书架上，

孩子靠兴趣驱动学习时，是跳跃的、离散的、冲动的，也许孩子感兴趣两个月看完一本书，也许两年翻不了三页，也许一本书只看零星两三章，

但是一定��给孩子买齐、买全、买完整，放在���室书架上，吃饭看、拉屎看、无聊看、闲着看、呆着看、随机翻看、边看边敲、边看边在claude code里实现，

一定要买齐，在家里置办“党哥家庭图书馆”，孩子对知识的欲望和冲动，远比对抖音直播间大美女的冲动要强烈得多，当冲动来临的时候，一定要做好图书、知识、教材的准备，让孩子凭借一腔热血和兴趣，选择随机翻阅和学习。

当然，另一件重要的事情，就是听党哥的话，围绕北京、上海、深圳、bay area全球四大科技中心，每个月至少带孩子逛一次电子展、科技展会、技术大会、学术会议、路演日、融资大会、技术沙龙、AI线下沙龙、技术公开课、产业大会、学校技术论坛、学校学术展览，逐步建立世界观，认识技术，认识产业，认识各行各业，形成自己的价值观，并且开始接触一些各行各业的“大朋友”，

当这些大朋友给孩子一些启发的时候，��子就会立刻回家，闷头去翻这些教材，继续去补充营养，带着白天开会时满脑子的小问号，回到自己的“党哥家庭图书馆”，去狠狠恶补自己欠缺的知识。

记住，除了买mac mini+大显示器+人体工程学座椅+订阅coding plan，除了开会，家长首先要做到的，就是买书，买书，买书，买书，买书，买书，买书，买书，买书。

如果要看视频课程，可以按照csdiy wiki上面课程去学习，可以上B站上中文平替，

先从哈佛CS50起，接下来看UC Berkeley CS61A、CS61B、CS61C，然后按照csdiy wiki上面对应的视频课程自己去学习，一般youtube有原版，B站有翻译版本。

让孩子自己自由随机去挑感兴趣的视频去跟着学。

但是一定他妈给我把这些书给孩子买齐，买全，加起来没有几千块钱，能改变你的孩子一辈子的命运，让他获得一个9位数的人生。

现在就给我去京东天猫拼多多闲鱼去下单，给我买！！！！

[加密韋馱｜Skanda 🔶 @thecryptoskanda]

上两周我在 3 个 Space 里都说过一句话：

如果你要理解现在的行情，就要先理解 2021 年的 519。

此时此刻，不管是股，还是币，恰如彼时彼刻

1/ 2021 年 5 月 19 日，到底发生了什么？

先说背景。

2021 年那轮牛市，本质上是新冠疫情后各国央行大放水导致的杠杆牛；但同时，它也是 DeFi 第一次真正成为市场主线的周期。

BTC、ETH 带着一众核心 DeFi 币猛冲。

各大交易所基本上是个 DeFi 币就主动上。

存储矿币，比如 CHIA、FIL，如火如荼。

ETH、BSC、波场几乎三线齐飞。

从 2020 年 11 月到 2021 年 5 月，市场几乎没有经历过什么显著回调。

但 519 那一周，是整个牛市的转折点。

BTC 从 59,600 美元下杀到 31,300 美元。

ETH 从 4,300 美元直接腰斩到 2,200 美元。

70 万人被清算。

全网合约 OI 一晚上下降 60%。

这是真正的一场暴力降杠杆。

2/ 519 的导火索是什么？

519 本身不是单一事件造成的，而是一连串事件共同触发的��制出清。

宏观上，5 月开始已经有越来越多声音质疑通胀上升，以及美国经济增长见顶。

5/12，上一轮最强喊单王马斯克，宣布 Tesla 暂停接受 BTC 支付。

5/13，Binance 被媒体报道正受到 DOJ / IRS 调查。

5/18，中国银行业协会、支付清算协会、互联网金融协会三大协会发文，重申金融机构和支付机构不得提供加密相关服务。

注意，这不是所谓“七部委联名”，而是三大协会的行业文件，但当时市场已经足够脆弱，这种政策信号足以点火。

5/21，中国国务院金融委进一步明确提出：打击 BTC 挖矿和交易行为。

同一时间，链上也没闲着。

Venus Protocol 发生超大额清算与坏账事件。印象里，这应该是当时 DeFi 史上最大级别的协议坏账之一。

这一���列事件，精准打击了当时行情的主线：

BTC、ETH、交易所杠杆、DeFi、BSC farm，以及它们向外拆出去的所有高 beta 末梢。

传导路径非常清楚：

母盘 BTC / ETH 下跌
→ 抵押品价值下降
→ CEX 合约强平
→ DeFi lending 清算
→ 流动性挖矿爆雷
→ 拆分盘末梢失去接盘

519 不是“跌了”。

519 是一夜之间直接强平，然后连续暴跌。
我记忆尤其深，因为那天我外出饭局拉肚子，在卫生间拿着手机全程目睹级联清算

几乎所有交易所都宕机

价格是直接被强平砸穿的

而且这一切，在发生之前，其实已经有了非常明确的上游流动性失稳预期

3/ 美股 623，此时此刻，恰如彼时彼刻

两周前，所有叫嚣美股 AI / 半导体是在“做多人类文明”的人，都沉默了。

如同 5 年前的币圈一样。

那一周，首先发生了三件事：

MU 和 Apple 的供应链价格矛盾闹到台面上；

Meta 宣布算力出租；

SK Hynix 宣布大规模扩产。

外部变量，则是沃什上台后释放出的暧昧加息可能性和政策不确定性。

结果也很熟悉：

主力 AI / 半导体几乎集体跌到接近月线底部，几个月来头一回。

乍一看，好像这和 519 没关系。

但其实逻辑完全一样。

宏观方向转向的不确定性，开始向 AI / 半导体拆分盘上游传导，给出了上游流动性收缩的信号。

BTC / 交易所 / DeFi 流动性中心被打击
vs
CAPEX “物以稀为贵”的分配预期被扭转

本质上都是旁氏结构上游流动性预期断裂

也就是：

赌大户 / 生态快速扩张 DeFi 基建
vs
赌 CAPEX 优先分配给“卡脖子”板块

这两个投机预期的理论基础，都开始被打破。

当年，矿业大户不得不出海。

现在，HBM 巨头不得不扩产。

表面上看，这都是利好：追加投入，扩大产能，长期增长。

但从盘型上看，这是稀缺叙事进入资本开支周期的典型信号。

把当前高估值转化成新供给；
用新供给承诺未来增长；
用未来增长证明当前高估值。
这就是典型拆分盘逻辑。

当上游觉得“贵”，那就意味着它不再“急”。

卡脖子溢价就没了。

因为人家直接插管上叶克膜了。

当“供给稀缺”进入“供给响应”，叙事溢价就会开始回归周期商品估值。

正如当年大家开始发现：流动性挖矿冲不动了。

APY 证明需求破产。

CAPEX 证明需求被挑战。

唯一的区别是：

519 是即时清算。
623 是相对缓慢的再定价。

4/ 更重要的是，后来发生了什么？

519 不是行情的结束。
相反，BTC 在 2021 年底创出了 69,000 美元新高。
所以刻舟求剑地看，美股 AI / 半导体大概率也不会立刻进入熊市。

但更重要的问题不���“有没有行情”。

更重要的问题是：

519 之后，行情变成了什么？

519 之后，币圈发生了非常明确的主线迁移：

BTC、ETH 不再持续领涨，而是反复震荡；

DeFi 板块无差别上涨结束，开始出现大规模间歇性闪崩和爆拉爆砸；

资金注意力从 swap、借贷、流动性挖矿，转移到 GameFi、NFT、新 L1 生态；

Axie 为首的链游暴富四件套，AVAX、Solana 等新公链，吃掉了几乎整个市场注意力。

也就是说：

519 之后，不是没有牛市。
是上半场的牛市玩法结束了。
那么同样的，如果 CAPEX 对下游市场表现的绝对指导作用，短期内无法获得进一步确认与加强；

如果市场不能重新对“卡脖子 = 容易拉盘”建立共识；

那么共识就会自然转移到另一个方向：

盘子小，容易拉。

而如同 GameFi 本质上是对 DeFi 的一种低成本、高可复制性、人为制造的复刻一样——甚至直到 2023 年，市场上仍然有巨量链游项目，数量远超任何一个项目类别——

那些名为高科技，实际技术门槛接近小家电的方向，就会变得更容易被游资选择。

比如机器人。

“容易复制

“容易起盘”

“低门槛”

“低市值”

这些东西，不关联什么JB人类未来。
但它们代表了更好的二级市场赔率。

当然，更有可能的承接方向，其实是 crypto。

因为同样是承接市场投机情绪，crypto 作为一种投机标的类型，在成本、控制力、门槛和传播效率上，对整个股市都是降维打击。

资金从之前的美股半导体主线被分流后，不管它去机器人、去肽、去小盘科技，还是回到币圈，本质上都是在竞争同一个二级游资池

没有谁比谁优越

唯一的逻辑就是赔率。

接下来，暴涨暴跌会越来越多。

板块轮动会越来越快。

草莽英雄会不断涌现。

市场共识会越来越分裂。

下半场对人类未来不见得是好事。

但是对于擅长 PVP 的各位��一定是好事

[AI樱木 @0xSilver_Time]

贫穷的本质——如何逃离贫困陷阱

影响千万人的TED演讲

[Eden.C @EdenC9527]

股市新手最容易踩坑的三个知识点，期权、ETF 、财报 https://t.co/5t0A1euE5i 这些问题，我刚接触美股的时候也踩过坑，希望能帮大家少走一点弯路。

[加密韋馱｜Skanda 🔶 @thecryptoskanda]

原Po低估了，这样的人至少十几万

不说身边在海外的国人了，因为开不了本地银行账户的，税点过高的

22年俄乌战争后过来印马泰的俄罗斯人，是真真正正体验过被传统金融体系rug的，基本上都是全币本位生活，最多买个KYC用U卡

还有就是以色列人，在这里搞各种台面上台面下业务的，大把的币本位

[Eden.C @EdenC9527]

港股復盤+PCB爲什麼會成爲這一輪AI硬件產業鏈裏最強勢的方向之一？ https://t.co/hSwV6mj7uV

[枪十七 @Juu17__]

如果你家里有个厅级的长辈
相信你最近几个月，还会听到一句天上的话：26年，要向92年的模式进行学习

对于年轻一辈来说，这句话乍一看确实有点摸不着头脑
但92年在历史上的意义，非同小可

这一年，中央定调，允许外资进入中国，抄底民族资产
邓小平表面卸下主要正式职务，实际上仍拥有决定路线方向的实际影响力

邓和江的明争暗斗暗斗，造就了大批成功的企业家

1992 年
王健林在大连做房地产开发，推动原来的西���区住宅开发公司改制/转型。同年 8 月任/成立“大连万达房地产集团公司”相关职务

这一年，万达还是国有背景企业的房地产公司”，后来变成了王健林私人控制的民营企业。

——————————————

谁能在26年成功拿到公家的东西并变成自己的，谁就是未来20年的弄潮儿

“26年，要向92年的模式进行学习”

这句话的解读，让我们放到后续单独的长文里，留给感兴趣的朋友来阅读

[Serenity @aleabitoreddit]

Just a random thought: $JBL seems highkey compelling long idea at $38B.

Don’t really think markets have priced in their 1.6T LRO pluggable transceiver business yet.

Especially if it’s “how much can you make” with $SIVE as the bottleneck H1 2027. Not really is there enough demand.

They already have the massive supply chains setup… and took over $INTC pluggable lines.

Seems more scalable than $AAOI capex ATMs for laser fabs, if you have $SIVE + tons of different fabs like Win Semi + others mass producing lasers and $JBL doing the rest.

So you’re getting that Innolight style setup for free (with US premiums), with an already validated hyperscaler supply chain.

Don’t currently have positions, just throwing out a thought for others to do research on.

Prob H1 2027 is when everyone starts realizing. Maybe 40% rereating seems plausible?

(dont have any open positions, just a thought)

[Serenity @aleabitoreddit]

Names like:

- $ASX
- Sumitomo Electric
- $JBL
- $VICR
- $GFS
- $AAOI
- AlChip
- $TSEM
- $FN
- Furukawa Electric
- $CLS
- $NBIS
- $NOK
- $AMKR
- $LITE
- $COHR

Off the top of my head.

So basically, AI exposure trading in the $10-100B range.

Likely have compelling ROI right now compared to indexes or $ARM to $MRVL that ran quite a bit?

(Just a disclosure, only have financial interest in NBIS/TSEM/AAOI above)

I mention a lot of smaller ideas, but that’s just to chase outsized returns.

Still feels like many of these have room to go.

[Serenity @aleabitoreddit]

$EWY 32% IV into 58% IV expansion trade.

Into underlying SK Hynix / Samsung increase way ITM.

Was such a goated call? (~383% return)

Had way too many great ideas this year…

Still super proud of predicting South Korea index volatility increase due to memory concentration

[周小鸟开窍 @xiaoniaoziming]

https://t.co/Jm7OLbXADc