蟹老板

AI浪潮中的投资周期观察者，用数据与逻辑看清泡沫与机会

[蟹老板 @emphui]

今天逆回购1.8了，有什么说法吗？要关闸了？

[蟹老板 @emphui]

西安奕材，次新股一直都是大A流动行最好的股票，小流通盘，没有野庄，如今几万亿的成交额下，大屁股轻松举高高。

[蟹老板 @emphui]

)$沪硅产业(SH688126)$ 今天调仓了，加了wa­f­er，昨晚有两个重要的资讯是：1、苹果将存储的涨价传递给下游，全球顶级消费电子产品也无法通过协议拿到相对合理存储，说明存储涨价是比我们预想的更离谱的。但这里不是推荐大家去继续梭哈存储，水能载舟亦能覆舟，过高的价格肯定会抑制行业的发展。

[蟹老板 @emphui]

确定方向就干基本面龙头，别干杂毛。沪硅产业，TCL中环，西安奕材，立昂微。喜欢哪个干那个，其他主营非wafer一律视为杂毛，SIC这种化合物衬底之前涨多了，这里不做主流推荐

[蟹老板 @emphui]

@0xKevin00 专业知识错了一大半，glass interposer 取代不是不是传统有机基板，是大带宽时代的silicon interposer ，当然也不是全部取代，光波导才是终极方案

[蟹老板 @emphui]

2、wa­f­er涨价，wa­f­er在产业链中也属于重资产模式，类似于小fab。资本市场给的估值不高，有预期差，叠加涨价，这里个人觉得会有戴维斯双击。

叠加这两件事的主要逻辑昨晚群里也和我们产品客户朋友分享了，昨晚美盘和今天A基本都验证了。喜欢科技和半导体的可以关注一起产研。

[蟹老板 @emphui]

@M0SC0W0 学中国队喝海参汤me

[Leonard @Leoskie_L]

這台 Wiwynn 在 Computex 2026 展的東西，表面上你看是「AI compute tray」，但其實重點根本不是 tray。重點是它在解一個很物理層的問題：AI accelerator 之間 Scale-Up 要怎麼互連，才不會被銅線、距離、功耗、散熱全部卡死。

它的做法就是 Co-Packaged Optics，CPO。簡單講，Broadcom 的 optical engine 不是放在外面交換器模組裡，而是直接跟 AI accelerator / GPU 包到同一個 substrate 上。每個 tray 裡面放兩顆 AI processor，然後光訊號直接從前面板一路進到 chip-level optical engine。這就不是「網路線插一插」那種概念了，這比較像你把高速公路出口直接開到工廠門口，貨車不用再繞市區。

前面板那邊有 detachable Fiber Array Unit，FAU，Broadcom 跟 Senko 的方案都有展示。黃色的 optical fiber 負責雙向流量，特別是 Scale-Up clustering 用的。這邊很關鍵，因為 Scale-Up 不是單純把機器連起來而已，它要的是 accelerator 之間像在同一個巨大系統裡面講話。你 latency 一高、bandwidth 一卡，整個 cluster 就開始搞笑。

然後中間那一排是 External Laser Source，ELS，也是 Broadcom 的。它透過 PM fiber，把光送到 optical engine，讓 silicon photonics 可以傳資料。也就是說，資料傳輸用的是光，但光源本身被拉出來集中管理。這有點像餐廳後場：火源不要每個爐子亂裝一套，集中供應，前面只管煮，效率跟維修都比較可控。

但 CPO 爽歸爽，問題馬上來：熱。

所以這個設計直接 100% liquid cooling，fanless。不是「GPU 水冷一下」而已，是整個 tray 裡面會發熱的東西都進水冷迴路：GPU、CPU、RAM、power module，甚至 external laser source 都吃冷板。它用 system manifold 把單一入口的冷卻液分配到各個熱源，避免某些元件先吃到已經被加熱過的水。這其實很狠，因為 AI rack 以後不是誰算力強就贏，是誰能把熱穩定帶走，誰才撐得住。

電力這邊目前 demo 是 50V input。但 Wiwynn 也在看 HVDC，例如 800V 或 +/-400V。這方向不意外，因為 rack power density 一直往上衝，低壓大電流會讓線材、銅損、配電全部變成災難。你不能一邊說我要 mega Scale-Up cluster，一邊還用傳統配電方式硬撐，最後不是效率血虧，就是機櫃裡面變烤箱。

整體拓撲也很清楚：這些 compute trays 塞進 dedicated compute rack，然後透過前面板 optical patch panel 接到多個 switch racks，組成大型 Scale-Up AI cluster。

所以這台東西真正想講的是：

AI 伺服器已經不是「GPU 多放幾顆」的時代了。現在卡的是 L5 連接、L3 散熱、L6 封裝、L2 電力，全部一起卡。CPO 把光拉到 chip 旁邊，liquid cooling 把熱抽走，HVDC 則是下一步要解電力配送。

credit to : https://t.co/KEpPCVODlY

[蟹老板 @emphui]

@jassion767 虽然我也重胜宏，但不要这么水，你可以吹胜宏大板拿下一供了，大家只会觉得你疯了，不会觉得脑子不好使。长点脑子的都知道大板是rebin的必然选择。

[蟹老板 @emphui]

10个粉丝依然在发X：

[蟹老板 @emphui]

N1X叫GB10怎么样？

[蟹老板 @emphui]

@otakara18 别让地产商看到，怕他们用这个建第X代住宅。

[蟹老板 @emphui]

@snsnokyoufu 这个只能中午操作，早晚得出事

[蟹老板 @emphui]

中年男人头顶的三座大山

被公司裁员
被老婆嫌弃
被股票套牢

是这样吗？

[蟹老板 @emphui]

语言打通后，发现这个世界每个角落的人都比我颠。他们的性压抑，显得我格格不入。

[蟹老板 @emphui]

你不懂业务，也不懂技术

能coding出什么好东西？别浪费那点token了，留着点拼好饭时加个蛋不香吗？

[蟹老板 @emphui]

早已提示A股半导体减仓！
当前板块严重高估，彻底透支远期业绩。
现在行情只剩纯量价情绪搏杀，和投资无关。
市场不会永远买单高估值成长故事，理性早已离场。

[蟹老板 @emphui]

残酷现实，截至5月底。

仅1%散户、15%基金经理跑赢创业板，差距远比想象中大！

[蟹老板 @emphui]

@xianyuxiaoxiami 老爹喜欢买科技股，19年买了正邦科技，20年全家人住上了别墅。也是我相信命运的开始。