EOFB

[EOFB @eofb21]

@matifer Que tremendo crack!

[EOFB @eofb21]

@ChefPacoAlmeida La rata más chica te hace el desayuno

[EOFB @eofb21]

@DarioColombatto No se entendió bien la metáfora jaja

[EOFB @eofb21]

@GuillermBianchi @diegosantilli Chupate una pija willy

[EOFB @eofb21]

@NicolasCappella Siempre impecables estos resúmenes!

[Nicolas Cappella @NicolasCappella]

Lo que tenes que llevarte de la rueda por #LaMesadeIEB

Que tenés que llevarte de la rueda hoy?

Otra rueda pésima para el mercado argentino. Para empezar hoy era el último dia de liquidación del campo y como era de esperar, todos los dólares estuvieron demandados. Sin embargo, lo más llamativo fue que en el MULC apareció un paredón de 2000 M usd en 1380. Por el volumen estimamos que es el Tesoro. Si bien, se opero poco en ese nivel, la verdad es que es preocupante que haya aparecido ahi. No encontramos explicación para hacer tanto esfuerzo en comprar dólares en 1350 para luego venderlos en 1380. Como contrapartida, ese paredón en el MULC hizo que el contrato de rofex septiembre cerrara en torno a 1367, bastante por debajo del precio del MULC, lo cual le vino bien al central que tenia mas de 1000 millones de contratos vendidos en dicho plazo. Sumado a todo esto, hoy la D31O5, la cual el BCRA tenia operó mas de 1000 millones de nominales. Por lo tanto, estimamos que al BCRA le deben quedar menos de 500 millones de esta letra. En resumen, el BCRA volvió a desplegar todas las armas para tratar de contener al oficial, y retrasar su llegada a las bandas (quedan 17 ruedas para las elecciones, estimamos que el objetivo es lograr la menor cantidad de ruedas en la banda).

El mercado corrió a demandar cobertura y se llevaron como dijimos toda la D31O5, mep y ccl también volando, operando en 1495 y 1540 respectivamente. La curva pesos en contra partida cayo estrepitosamente, marcando el humor de que nadie quiere pesos hasta las elecciones.

Bonos en dólares también marcaron fuertes bajas, en torno al 4% incluso con las declaraciones de Milei en A24 de que el tesoro Americano, compraría bonos argentinos en el mercado secundario y se repartirían las ganancias entre el precio pagado y el valor técnico. Sumado a ello, Milei será recibo por Trump en la Casa Blanca el 14/10, creemos para terminar de anunciar el paquete de medidas de apoyo. Sin embargo, nada de ello importo en la rueda, en donde primó mas la cobertura y el pánico.

Nos descolocó de sobremanera la postura del Tesoro de 2200 millones en 1380 junto con la venta de D31O5. Si fue únicamente para influir en el precio del contrato de septiembre de Rofex, nos parecio un precio demasiado alto a pagar. Veremos si mañana ya sin el vencimiento de rofex y siendo que los bancos pueden volver a comprar dólares (hoy por normativa no podía, ya que el último día hábil del mes, no pueden aumentar posición dolarizada) si el paredon vuelve a aparecer o si fue algo especifico por este dia y para “cubrir baches de liquidez” / influir en rofex.

[Nicolas Cappella @NicolasCappella]

Lo que tenes que llevarte de la rueda por #LaMesadeIEB

Que tenés que llevarte de la rueda hoy?

Una rueda menos para las elecciones y el gobierno lo tacha feliz en el calendario. Hoy el mulc opero un volumen alto en torno a 900 millones en el mulc, sumado a las operaciones en bloque que pueden llegado haber ocurrido. Por lo que seguimos a la espera de las compras que habrá hecho el tesoro en el día de hoy. Recordemos el gobierno tuvo que sacar una medida muy criticada, anti rulo para garantizarse poder comprar muchos dólares para el tesoro, por lo que es muy relevante ver que tanto puedo llevarse hoy y mañana que es cuando vencen la totalidad de las DDJJ con retención 0.

Que pasará con el dólar a partir del martes? Todo el mercado parece estar convencido de que iremos a buscar las bandas nuevamente. Por lo tanto, se noto mucho flujo comprador en rofex que termina con tasa implícitas de 60% tna cuando venían operando con tasa implícitas en torno al 35%. Es decir la gente esta dispuesta a pagar rofex a precios mas “caros” que antes pq están convencido de que el oficial comenzará a subir luego de la liquidación extraordinaria del campo. Sumado a ello, hoy se noto un gran volumen de la letra dólar linked D31O5. Creemos que quien vendía es el BCRA ya que, en un canje con el tesoro, tiempo atrás canjeo 1700 M usd equivalentes de la lecap de septiembre por 1700 M usd de este título. Por lo tanto, tiene los titulos para poder vender en el mercado. Se estuvo parando en torno a DL -2%. De esta manera brinda liquidez a quienes estén buscando cobertura cambiaria, sacando quizás algo de presión sobre mep, ccl y rofex y de yapa, le permite absorber pesos, ya que los pesos que obtiene por vender sus bonos, los retira. Creemos que esta dinámica seguir a partir de ahora y como dijimos es muy importante ver a donde va el dolar a partir del miércoles.
Curva pesos continúa operando con fuertes rojos, lo cual es lógico ya que, si el mercado pricea que nos vamos a las bandas a partir del miércoles, la demanda por pesos, es mucho menor. Sumado a ello, está la incógnita de si las bandas continuarán post elecciones o no, lo cual también peso mucho a la hora de tener que elegir si estar en pesos o no. Creemos que, con la medida de restricción cruzada del viernes, se hace cada vez más difícil mantener las bandas. Como dijimos, la medida es entendible en el marco de comprar dólares para el Tesoro, pero genera brecha, distorsiones de precios, etc. Lo cual a la larga lo hace una mala medida y hay que eliminarla. Es por ello que quizás un esquema ya sin bandas post elecciones venga acompañado de la eliminación de esta restricción cruzada.

Por último, los bonos en dólares volvieron a tener otra rueda roja. Creemos que acá pesa también la incertidumbre del resultado electoral. Hoy se publicó el índice de confianza del gobierno de la Di Tella que suele ser un buen predictor del resultado electoral y el mismo marcó el mínimo en la era Milei, con una aprobación del 38,8%. Por lo tanto, se entiende un poco el pesimismo en los activos argentinos, pese a las seguridades que el Gobierno ha intentado mostrar durante los últimos días.

[EOFB @eofb21]

@maxifirtman Blick pir nibi! Boludazo

[Daniel Osinaga @dosinaga2]

Sabías que la sobrina de Jessica Cirio es dueña de 200 autos y 77 propiedades con 33 años?

Si dale, hablan del 3% de Karina pero estos tipos les roban impunemente hace años y hacen la vista gorda porque cantan la marcha peronista...

Hijos de puta.

[Nicolas Cappella @NicolasCappella]

Lo que tenes que llevarte de la rueda por #LaMesadeIEB

Que tenés que llevarte de la rueda hoy?

C E P O! Ahora que tengo tu atención… NO HAY CEPO. Sin embargo, hoy el BCRA saco una normativa “anti rulo” dólar oficial vs mep y ccl. Que estaba pasando? Mucha gente estaba comprando dólares al oficial y vendiéndolos en el mep / ccl que estaban con 30 40 pesos de diferencia. Si bien ya habían empezado a restringir esta medida limitando a los gerentes y directores de los bancos a operarlo, hoy le tocó el turno al resto de las personas. De esta manera, con la nueva normativa, quien compre dólar oficial no puede VENDERLO en el mep y ccl por 90 días posteriores. La norma menciona que no puede comprar bonos en moneda extranjera, es decir no podría con esos dólares comprar un AL30D. Para vender mep, la operatoria consiste en comprar por ejemplo 1.000 bonos de AL30D y luego vender esos 1000 bonos contra pesos, es decir el AL30 a secas. Como la medida no permite comprar al30D con los dólares operados en el mulc, no se podrían vender esos dólares comprados en el oficial. Hago la aclaración pq vi mucha confusión o desinformación en X hoy. No hay cepo, se pueden comprar todos los dólares que quieran, tanto en el MULC como en el mep o ccl. Lo que si está restringido ahora es comprar el MULC y venderlo en el MEP y CCL, es decir el famoso rulo.

Habiendo aclarado la medida, vamos al hueso de la misma. Es una buena medida? No, la verdad que no, toda medida que ponga restricciones a la operatoria de los privados, no es buena. Estimo que al gobierno tampoco le gusto ponerla. Ahora, era necesaria? Si. El volumen del rulo se estaba haciendo excesivo y en un contexto en el que el mercado está muy inquieto y pidiendo que cuide cada dólar que hay y que el tesoro compre dólares, regalar 500 o 1000 M usd para el rulo, no podía ser una opción. Sobre todo, pq esto se podía hacer de manera infinita con el mismo stock de dólares yendo y viniendo. Por lo tanto, podía escalar bastante. Asi las cosas, las primeras reacciones que vemos hoy, son negativas. A partir de la publicación de la medida, los bonos en dólares aceleraron la baja a 4%. La curva pesos, se puso completamente roja y los ADRS que estaban verdes, se dieron vuelta y comenzaron a bajar. Insisto es una medida poco feliz y que surge de un desequilibrio en el mercado de cambio que esta generado por la tensión que el presente esquema cambiario y las elecciones están generando. No hay dudas de que el tema político y electoral esta tensionando al máximo el esquema y cada vez se va haciendo mas notorio que, si hay un mal resultado para el gobierno, el presente esquema post elecciones, no puede continuar ya que los desequilibrios irán aumentando.

El Mulc hoy termino levemente rojo en 1326. Es importante recordar que el lunes termina el plazo de 72 hrs para liquidar los dólares de las DDJJ del agro. Ayer el volumen de mae fue 835 M y hoy 702 M. Por lo tanto, estamos convencidos que las ventas del agro están yendo en lo que se llama “operatoria en bloque” contra el tesoro. Es decir que van por fuera del MULC, para evitar hacer bajar mucho el precio (ya que es 10 veces el volumen operado en una rueda). Por lo tanto, no sabremos hasta la semana que viene cuantos dólares compro el tesoro y esperemos que lo anuncien rápido, ya que el mercado esta impaciente.

Mep y ccl luego de la medida volaron obviamente. El lado negativo de limitar el rulo es que tu flujo de venta de meps y ccl, bajo muchísimo. Es decir, el flujo de compra de Mep y CCL continua como antes, pero la venta disminuirá. La contracara, es que ese volumen que antes demandaba MULC (para hacer el rulo) ahora no estará, asi que probablemente se los quede el tesoro. Por lo tanto, veremos si la semana que viene el tesoro quizás interviene vendiendo meps y ccl para achicar la brecha y suplir esa falta de oferta. Mep cierra en torno a 1433 y ccl 1467 (ya acercándose a la banda). La brecha oficial vs mep vino para quedarse y la veremos hasta las elecciones.

[EOFB @eofb21]

@fabdoman Cogidisimo gordo bufarra

[EOFB @eofb21]

@FabianWaldman Chupate una pija viejo meado

[EOFB @eofb21]

@MartinLlaryora Chupate una buena pija

[EOFB @eofb21]

@GabyRubinstein @JMilei @LuisCaputoAR no te cansas de ser tan pelotudo?

[EOFB @eofb21]

@autoprecios Tengo un QQ 2016, 93k km, chupa más aceite que una amarok

[EOFB @eofb21]

@JuanGrabois Cerra el orto zurdo de mierda , chorro, hijo de re mil putas

[EOFB @eofb21]

@MiguelPichetto Viejo desestabilizador hijo de puta

[EOFB @eofb21]

@GabyRubinstein @JMilei @LuisCaputoAR La cara de piedra que tienen ustedes es increible