Equivest

Kunglig hovleverantör av alpha och shitposts

[Equivest @Eqvest]

$HIMS har tidigare stått för halva väskan och är upp 300 % från ursprungspositionen, men jag har dragit ner allokeringen rätt rejält på sistone. Jag är fortfarande superbull på lång sikt, men på kort sikt tar jag det lite mer försiktigt.
Det avbrutna partnerskapet och möjliga juridiska följder från NOVO lär hänga som en blöt filt över kursen ett tag framöver, samtidigt som intäktstapp i kvartal till kvartal är att förvänta på grund av utfasningen av kommersiella GLP-1.

[Equivest @Eqvest]

6 månader och 100% senare ser läget annorlunda ut. Caset framåt i $HIMS är starkt beroende av utvecklingen i "Weight Loss"-kategorin (oral solution, Liraglutide, Personalized Semaglutide) som kommer vara den främsta tillväxtdrivaren. En konservativ uppskattning visar att denna kategori kan utgöra 40 % av den totala försäljningen för FY25.

Bolaget guidar för $725 miljoner i intäkter för kategorin under FY25:
"Guidance of expecting at least $725 million of revenue contribution from our weight business effectively excludes any contribution from the commercially available dosages of semaglutide."

Denna siffra inkluderar alltså inte Q1FY25:s försäljning av compounded semaglutid.

Om man uppskattar och adderar minst $200 miljoner från GLP-1 under Q1 FY25 (troligtvis mer enligt CC data) når kategorin ca $1B. Baserat på den högre prognosen om $2,4 B för FY25 motsvarar detta alltså 40% av intäkterna.

[Equivest @Eqvest]

Dagens nyheter i $HIMS är helt klart en tillnyktring i caset och kanske kan narrativet skiftas tillbaka till den ursprungliga tesen om LTV och CAC. En stor våt filt har lyfts och med 40% short interest kan säkert en hel del hända framåt. Får se om man vågar doppa tårna här igen. Äger ej.

[Equivest @Eqvest]

$HIMS har tidigare stått för halva väskan och är upp 300 % från ursprungspositionen, men jag har dragit ner allokeringen rätt rejält på sistone. Jag är fortfarande superbull på lång sikt, men på kort sikt tar jag det lite mer försiktigt.
Det avbrutna partnerskapet och möjliga juridiska följder från NOVO lär hänga som en blöt filt över kursen ett tag framöver, samtidigt som intäktstapp i kvartal till kvartal är att förvänta på grund av utfasningen av kommersiella GLP-1.

[Equivest @Eqvest]

6 månader och 100% senare ser läget annorlunda ut. Caset framåt i $HIMS är starkt beroende av utvecklingen i "Weight Loss"-kategorin (oral solution, Liraglutide, Personalized Semaglutide) som kommer vara den främsta tillväxtdrivaren. En konservativ uppskattning visar att denna kategori kan utgöra 40 % av den totala försäljningen för FY25.

Bolaget guidar för $725 miljoner i intäkter för kategorin under FY25:
"Guidance of expecting at least $725 million of revenue contribution from our weight business effectively excludes any contribution from the commercially available dosages of semaglutide."

Denna siffra inkluderar alltså inte Q1FY25:s försäljning av compounded semaglutid.

Om man uppskattar och adderar minst $200 miljoner från GLP-1 under Q1 FY25 (troligtvis mer enligt CC data) når kategorin ca $1B. Baserat på den högre prognosen om $2,4 B för FY25 motsvarar detta alltså 40% av intäkterna.

[Equivest @Eqvest]

Long term är caset intakt, man visar lönsam tillväxt och rejäl operativ hävstång. Marketing som andel av försäljning trendar nedåt samtidigt som tillväxt accelererar.
Men på kort sikt har hela narrativet svängt. Fokus har flyttats från LTV, CAC och det växande gapet mellan bruttomarginal och S&G till diskussionen kring personalized GLP-1 och beroendet av FDA:s undantag för personalized behandling. Den största risken just nu är potentiella juridiska konsekvenser och NOVO's inställning till detta. Och även om regelverket i sig är väldigt straighforward och tydligt, så var det kanske aldrig riktigt tänkt att aktörer skulle bygga businuess på undantaget.

[Equivest @Eqvest]

@dise_tv 67500

[Equivest @Eqvest]

@BankingByDaniel’s avsnitt med Pär Sandå är det bästa jag hört i poddväg och måste tillhöra all time greats. Några avsnitt som haft ett stort avtryck på min handel.

Länge sedan man hörde från honom – vore fantastiskt om en podd plockade upp honom igen.

Ping @MRKN_Helene @Borspodden

[Equivest @Eqvest]

De fyra avsnitten med Pär Sandå i Penserpodden överträffar samtliga andra avsnitt som svensk finansmedia har producerat med hästlängder. Stark rek, fyllda med guld.

[Equivest @Eqvest]

@ValueCapSE @holdings @Borsdata @Pinpoint_est @Kavaljer_AB Will do!

[Investseekers @investseekers]

So $HIMS plans Canada expansion timed with Wegovy’s patent cliff. Some say $NVO forgot to pay the fee, but that’s unlikely. I explained more here:

https://t.co/8o3WUMBzLA

[Equivest @Eqvest]

Vill man tro på managements guidning handlas man alltså på 30x vinsten för året.

[Equivest @Eqvest]

6 månader och 100% senare ser läget annorlunda ut. Caset framåt i $HIMS är starkt beroende av utvecklingen i "Weight Loss"-kategorin (oral solution, Liraglutide, Personalized Semaglutide) som kommer vara den främsta tillväxtdrivaren. En konservativ uppskattning visar att denna kategori kan utgöra 40 % av den totala försäljningen för FY25.

Bolaget guidar för $725 miljoner i intäkter för kategorin under FY25:
"Guidance of expecting at least $725 million of revenue contribution from our weight business effectively excludes any contribution from the commercially available dosages of semaglutide."

Denna siffra inkluderar alltså inte Q1FY25:s försäljning av compounded semaglutid.

Om man uppskattar och adderar minst $200 miljoner från GLP-1 under Q1 FY25 (troligtvis mer enligt CC data) når kategorin ca $1B. Baserat på den högre prognosen om $2,4 B för FY25 motsvarar detta alltså 40% av intäkterna.

[Equivest @Eqvest]

Caset i $HIMS är inte och har aldrig varit beroende av framgång i GLP-1 segmentet. Dessa har inte inkluderats i varken guidning eller estimat, och behövs inte för att räkna hem caset.

Caset i $HIMS har hela tiden varit Lifetime Value och Customer Aquisition Cost. Största risken imo är att höga marknadsföringskostnader döljer en hög churn och därmed en olönsam businuess. Q1’ 24 visade indikationer på att detta inte är fallet. Man visar på lönsamhet och att man kan växa med höga tal trots en minskning i marknadsföringskostnader som andel av försäljningen. Expandering av deltat mellan Gross profit och S&G är det fortsatta caset.

Gårdagens short-report presenterade inte något nytt och inte i närheten av tillräckliga katalysatorer för att initiera en kort position. Biverkningar som lyfts refererar till personer som tagit mer än 2x normala dosen. GLP-1 compouds är inte FDA approved, detta framgår i produktbeskrivningen. Hims tillverkningspartner är ett federally regulated compounding pharmacy. Att måla upp Hims försäljning av GLP-1 som exploatering av ett loophole är också fel. Compounded GLP1s är uttryckligen tillåtet av FDA för att hantera den pågående bristen.

Angående insiderförsäljningar så bör dessa sättas i perspektiv. CFO minskade innehavet med 6%, och CLO med 1%. Management äger fortsatt knappt 20% av bolaget.

[Equivest @Eqvest]

Svårt att estimera intäkterna för deras oral solution atm, men guidningen innebär utan tvekan en oerhörd tillväxt samtidigt som lanseringen av Liraglutide i mitten av 2025 förväntas bli en riktig kioskvältare.

Med tanke på HIMS historik av försiktiga prognoser och beats har jag ingen anledning att tvivla på att guidningen för FY25 kommer att uppnås, även om det utan tvekan ser utmanande ut.

[Equivest @Eqvest]

@herbgreenberg @paulcerro Min bro började korta på 20 dollars vad yappar du om?

[Equivest @Eqvest]

JAAAA! 🇸🇪🇸🇪

[PGA Tour @PGATour]

2-time winner on TOUR 🏆🏆

Ludvig Åberg is the champion @TheGenesisInv!

[Equivest @Eqvest]

@TheGruvis Eldigt!

[Equivest @Eqvest]

@InvestSthlm Tack! 🙏

[Equivest @Eqvest]

Där åker 30% av totalen i $HIMS. Fortsatt bull, men upp 200%+ sedan köp och en pos som växt till 40% av portföljen så känns det rimligt att skala lite här. Ingen näsblodsvärdering, men tillräckligt hög (särskilt om man exkluderar GLP1, vilket är rimligt) för att plocka av risk.

[Equivest @Eqvest]

@MrMoneyMaker_se Tack 🙏

[Equivest @Eqvest]

Hälsningar din average $HIMS avnjutare.

[Equivest @Eqvest]

Caset i $HIMS är inte och har aldrig varit beroende av framgång i GLP-1 segmentet. Dessa har inte inkluderats i varken guidning eller estimat, och behövs inte för att räkna hem caset.

Caset i $HIMS har hela tiden varit Lifetime Value och Customer Aquisition Cost. Största risken imo är att höga marknadsföringskostnader döljer en hög churn och därmed en olönsam businuess. Q1’ 24 visade indikationer på att detta inte är fallet. Man visar på lönsamhet och att man kan växa med höga tal trots en minskning i marknadsföringskostnader som andel av försäljningen. Expandering av deltat mellan Gross profit och S&G är det fortsatta caset.

Gårdagens short-report presenterade inte något nytt och inte i närheten av tillräckliga katalysatorer för att initiera en kort position. Biverkningar som lyfts refererar till personer som tagit mer än 2x normala dosen. GLP-1 compouds är inte FDA approved, detta framgår i produktbeskrivningen. Hims tillverkningspartner är ett federally regulated compounding pharmacy. Att måla upp Hims försäljning av GLP-1 som exploatering av ett loophole är också fel. Compounded GLP1s är uttryckligen tillåtet av FDA för att hantera den pågående bristen.

Angående insiderförsäljningar så bör dessa sättas i perspektiv. CFO minskade innehavet med 6%, och CLO med 1%. Management äger fortsatt knappt 20% av bolaget.

[Equivest @Eqvest]

@TheGruvis Yes, köpte in mig i Maj och har ökat i dippar!