Olivia
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Laini Fabio
@fabio_laini
Sempre e solo Forza Hellasverona
Joined September 2014
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Air Products Axes Massive Clean Energy Complex in Louisiana https://t.co/4ipI6UKg6n
@gloquenzi @matteosalvinimi Un giornalista pagato dai cittadini con il canone, qualche volta può anche stare zitto, invece di difendere la categoria a priori!
Nei primi decenni del '900, furono pubblicati "L'epistola ai Romani" di Barth e "Essere e tempo" di Heidegger. Un libro di teologia e uno di ontologia di purissima teoria, che hanno avuto un impatto "politico" semplicemente enorme. A proposito intellettuali e impegno pubblico.
Libro della domenica #TamaJanowitz
@dariodivico Se lei non fosse un bugiardo cronico, oltre che sinistrorso, anche il @Corriere parla di una #meloni patriottica!
Pioggia nera di Georges Simenon: l’incomprensione con una sensibilità straordinaria @adelphiedizioni #adelphi #georgessimenon #pioggianera #libro #libri #leggere #book #books #19giugno @SimenonTweets @SimenonTeam
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@matteorenzi Da Barak a giuseppi questa è la tua vita!
PAGLIACCIO
@HuffPostItalia Ma questo coso, quando se ne va fuori da coglioni ???
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"I falsari" di André Gide: una fine incerta? - @libribompiani #andregide #bompiani #libro #libri #leggere #book #books #16giugno https://t.co/ifmNlR940S
@lucasofri Hei figlio di un assassino, di quale costituzione parli quella dei pistoleri???
Insomma, Meloni sostiene che vietare il fascismo è censura. Bisognerà farle sapere della Costituzione.
Las empresas más inteligentes del mundo están saliendo a bolsa todas al mismo tiempo.
SpaceX, OpenAI, Anthropic y Databricks.
Valuación combinada: cerca de $3 trillones.
No salen porque necesitan el dinero. Salen porque ven algo que el resto del mercado todavía no quiere ver.
La última vez que este patrón se repitió fue en 2000 y en 2021.
El NASDAQ cayó 78%. El 95% de los que compraron esos IPOs perdieron prácticamente todo.
Pero esto no es sobre si el S&P se cae mañana. Es sobre algo más grande: el ciclo ya giró, y la mayoría está mirando hacia el lado equivocado.
La Fed está expandiendo liquidez nuevamente.
($40B/mes). Ya está pasando.
Las reservas bancarias tocaron mínimos de 4 años. La ventana de emergencia de la Fed tuvo uso récord.
Los bancos estaban tan cortos de efectivo que tuvieron que pedir prestado a tasas de emergencia.
La Fed se asustó. Prendió las impresoras.
¿Qué pasa cuando imprime? Los activos suben, las valuaciones se vuelven absurdas, y el capital inteligente ve la ventana perfecta para salir.
Eso es exactamente lo que está pasando.
El problema de fondo: el S&P 500 ya no representa la economía real.
Si comparás el US Stock Fundamental Index contra el S&P 500, el precio sigue marcando máximos pero el fundamental lleva meses en terreno cero o negativo.
Eso mismo pasó antes de 2000, de 2008 y de 2020.
Y medido contra mercados emergentes, el S&P está en niveles de sobrevaluación que superan la burbuja del año 2000.
Cuando ese retardo con el dólar index se cierre, el ajuste puede ser de hasta 60%.
Los IPOs gigantes no son la causa. Son el síntoma.
SpaceX ya salió a bolsa con una valuación cercana a los 2 trillones de dólares.
OpenAI y Anthropic siguen preparándose para hacer lo mismo.
Todas corriendo a la salida al mismo tiempo.
Si son tan buena inversión a largo plazo, ¿por qué los primeros inversores están tan apurados por venderte a vos?
Este patrón ya se repitió dos veces en 25 años.
1999: 457 IPOs en un año. El 86% perdía dinero.
El NASDAQ se cayó 78%. Pet Supplies, Accessories, and Pet Food - Pet Stores | PetSmart , Webvan, eToys desaparecieron.
2021: La Fed imprimió $4 trillones. Rivian levantó $12 mil millones sin ingresos reales y valía más que Ford y GM juntas.
Para 2023, solo el 5% de las empresas que listaron cotizaban por encima de su precio de IPO.
El frenesí no estaba casualmente cerca del techo. El frenesí era el techo.
Acá está la parte que cambia todo: la plata no desaparece, rota.
Cuando el capital se cansa de lo sobrevaluado, busca lo opuesto: lo barato, lo real, lo tangible.
Los commodities contra el S&P 500 están en el punto de entrada más barato de la historia.
Si el ratio vuelve a su media, es una suba de 100%. Si entramos en una crisis inflacionaria grande, 8 o 9 veces a favor de los commodities.
La plata fue el activo que más subió el año pasado y todavía tiene aire. El S&P medido en oro ya está perdiendo poder adquisitivo aunque nominalmente suba.
Y la joya del ciclo: Latinoamérica.
Los mercados emergentes tienen un ciclo de manufactura que se está volviendo positivo de nuevo.
Históricamente, cuando esto pasa, vienen movimientos muy fuertes hacia arriba.
Soja con divergencias ocultas alcistas entre 2019 y 2024. Dólar australiano en piso. Metales rompiendo momentum.
El capital que salga del S&P sobrevaluado tiene que ir a algún lado.
Los indicadores apuntan al mismo lugar: activos reales y emergentes.
La línea de tiempo.
Etapa 1 ya pasó: economía débil, Fed bajando tasas, impresoras prendidas.
Etapa 2 es ahora: dinero nuevo entrando, valuaciones insanas, todos sintiéndose genios.
Etapa 3 viene: los IPOs grandes lanzan, el retail compra, la música para.
Hay un lockup de 6 meses post-IPO. Si OpenAI y Anthropic salen en 2026, la ola de venta de insiders puede pegar más adelante.
El año 2 de un mandato presidencial es históricamente débil.
Patrón certero en más del 90% de los casos desde 1933.
Hay 5,000 acciones ya listadas con track record. Un IPO nuevo no tiene nada: sin historial, sin prueba, solo promesas y un pitch deck.
El mercado probablemente vaya más arriba antes de ir más abajo. La impresión de dinero hace eso.
Pero las personas más inteligentes del mundo están preparadas para venderte sus compañías a las valuaciones más altas de la historia.
Se están posicionando.
La pregunta útil no es "¿cuándo cae el S&P?".
Es ¿a dónde va el capital cuando el ciclo cambia?
La respuesta ya está en los gráficos.
Línea alta = Los commodities están caros comparados con las acciones.
Línea baja = Los commodities están baratos comparados con las acciones.
Ahora mismo la línea está tocando el piso (el punto más bajo en décadas). Todavía estás a tiempo.
🚨 LA TRAMPA DEL IPO DE SPACEX EMPIEZA EN EL DÍA 15
El Día 1 ya pasó:
$SPCX cerró su estreno en torno a $161, un +19%, valorada por encima de $2 billones.
Minorista feliz, titulares por todas partes
Pero la jugada de verdad no está en el precio. Está en el calendario
Nasdaq cambió sus reglas para que las megasalidas top-40 entren en el Nasdaq 100 en solo 15 sesiones de cotización, en vez de esperar meses
→ SpaceX entraría hacia principios de julio
→ al entrar, todos los fondos que replican el índice (QQQ y demás) tienen que comprar SPCX sí o sí
→ se estiman unos $7.000 millones en compras automáticas
→ y todo eso cae sobre una acción con apenas un 3% de float libre
Poca oferta contra una pared de compra obligada.
Ese es el “Día 15”:
Ahí es donde entra el minorista otra vez, comprando justo el pico de la compra forzada.
Y ahí empieza la trampa.
Pero el float es bajo por una razón:
→ el 97% restante está bloqueado en manos de insiders
→ esos lock-ups vencen por tramos, trimestre a trimestre
→ es oferta entrando poco a poco, justo mientras el minorista sostiene y espera
Por eso muchas IPO con mucho hype no se desploman de golpe.
Sangran despacio.
Meta salió a $38 en 2012 y cayó más de un 50% en meses
El precio del Día 1 y el valor a largo plazo son dos conversaciones distintas
Iré contando cómo evoluciona, antes de que se vuelva obvio.
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(Esto no es consejo de inversión. Haz tu propia investigación)
@nomfup Filippo scappa e da tanto tempo che te lo dico!
@nomfup Fai il bullo perché sei all’opposizione, il resto sono solo chiacchiere!
@Corriere @lucfontana come sempre la parzialità del comunista #bianconi nell’articolo sulla sentenza delle stragi di mafia, non fa che ribadire la linea del giornale e del suo editore.
VERGOGNA
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