向川｜チャートの向こう側

認定テクニカルアナリストMFTA®/専業投資家/主に米国株🇺🇸日本株🇯🇵コモディティ/テクニカル分析×マクロのファンダ分析でチャートの向こう側を考察/世界30ヵ国を旅 / FIRE済 /不動産2棟保有/妻と娘ファースト/「株は人生の必須科目」をモットーに1日10分の波乗りメソッド『S.U.R.F』を提唱

[向川｜チャートの向こう側 @fair0915]

確かにおっしゃる通り米国は2000年前後に黒字を出していましたね！ただ、この時だけで、20年以上赤字続きが実際のところです。

そして同じく1997年は、日本は消費増税で需要を潰してデフレに入ったタイミングです。つまり米国は成長局面で税収が自然に伸びて黒字化、そして日本はデフレ不況下で増税して成長を止めたわけです。米国の黒字も歳出削減だけで作れたわけではなく、ITブームの力強い成長による税収増が主な原因かと。

つまり言いたいことは、「黒字化が成長を生む」のではなく「成長が黒字を生む」ということで、因果関係が逆だということです。同じ年に真逆の政策をとった日米の状況を見るとよくわかるはずです。

[向川｜チャートの向こう側 @fair0915]

え？ドイツの債務ブレーキをPB黒字化のためと思ってるのですか？
あれはいわばGDPの0.35%以内に抑えるルールで赤字を許容した上限規制ですよ。

むしろ思われてることと反対で、国防とインフラのために5000億ユーロ規模の特別基金を設けました。そして、防衛費は債務ブレーキの対象外にしたのです。つまり「緊縮の象徴」だったドイツ自身がその枠組みを放棄する方向に舵を切ったのですよ。

米国も同じで、国債の総額に議会が上限を設ける制度で、財政収支の目標ではまったくありません。

米国は恒常的にPB赤字ですし、PB黒字化を一度も目指していない国たちを例に挙げてしまっていますが大丈夫ですか？無知をさらしてますよ。

[向川｜チャートの向こう側 @fair0915]

@amegahuruhiha @YoichiTakahashi 市場が将来の経済成長の減速やデフレ再発、企業業績の悪化を織り込んでないので、今の状況なのをわかっていますか？株高、企業業績好調、失業率の歴史的な低さ、GDP比債務も先進国で最も改善など、良好な状況なので海外からも投資が爆増してるのをご存知ないですか？

[向川｜チャートの向こう側 @fair0915]

上がってると言ってもやっと2.8%で、世界的に見たらまだまだ低金利です。そもそも日本はバブル以降、経済政策を間違ってデフレ不況に苦しんでいたので、そこからの脱却で低金利を取ってきましたが、昨今の円安バブルで経済回復、賃上げ成功、税収過去最高と、世界的に見ても経済力が戻ってきているのです。なので金利も適正に戻りつつあるので、仰っていることがずれてるのはわかりますか？

[Jensen Huang @JensenHuang]

For my first post, I’m sharing a letter @NVIDIA signed on why open models matter.

AI will transform every industry, power every company, and be built by every country.

Open models strengthen safety and cybersecurity, accelerate innovation and diffusion, and enable sovereignty.

The world needs both frontier closed models and frontier open models.

https://t.co/AUKzoQ5Ikb

[向川｜チャートの向こう側 @fair0915]

【7/24】日経急落！ディスコ決算後に12％安。米国ハイテクも続落、Googleやテスラ決算後に売られる。来週の注目イベント。 https://t.co/p8bhbGXrFs @YouTubeより

[向川｜チャートの向こう側 @fair0915]

大黒屋ホールディングス｜6993

✅️直近のマーケット環境
株価83円で上昇（+7.79%）。
２７年３月末株主から株主優待制度を導入へ

✅️ニュース
2026年3月期決算で売上114億円（+12.1%）と回復も、純損失20億円と赤字拡大。
2027年3月期は売上222億円、営業利益13億円と黒字転換を予想。
次回決算は8/7発表予定。

✅️強みポイント
質屋・高級ブランド買取で知名度が高い
中古品市場の拡大を背景とした成長余地
財務基盤の改善（自己資本比率向上）

✅️弱みポイント
直近まで赤字が続いていた収益性の低さ
競合激化と在庫リスク
景気敏感な消費動向の影響

✅️今後の見通し
黒字転換予想で回復期待。
中古品需要の持続性が鍵。
短期は低位株特有の投機的な動きに注意。

[向川｜チャートの向こう側 @fair0915]

ＫＯＡ｜6999

✅️直近のマーケット環境
株価2,782円で急騰（+11.55%）。
業績上方修正を受け大幅上昇。

✅️ニュース
7/23に2027年3月期業績予想を上方修正。売上873億円（前回比+12.8%）、営業利益53.6億円（同+89.4%）に引き上げ。
配当も年63円に増額。Q1経常利益が前年比2.5倍と好調。
北米・日本産業機器・アジアAI関連の受注が堅調。

✅️強みポイント
抵抗器など電子部品で高い技術力とシェア
自動車・産業・AI関連向けの多角的需要
積極的な業績・配当修正

✅️弱みポイント
電子部品市況の cyclical 変動
原材料・為替影響
競合との価格競争

✅️今後の見通し
AI・産業機器需要で中長期成長が期待される。
上方修正の達成度が焦点。
短期は上昇モメンタムに注目。

[向川｜チャートの向こう側 @fair0915]

愛媛銀行｜8541

✅️直近のマーケット環境
株価2,794円で大幅上昇（+11.40%）。
いよぎんHDとの経営統合報道により上昇

✅️ニュース
2026年3月期決算で純利益72億円（+26%）と8期ぶり過去最高益。
貸出金利息増加や外貨調達コスト減少が寄与。期末配当を増配。
次回Q1決算は8/3発表予定。

✅️強みポイント
愛媛県を中心とした地域密着型の営業基盤
金利上昇による利ざや改善
安定した配当政策

✅️弱みポイント
地域経済依存度の高さ
メガバンクや他地銀との競争
成長性の限界

✅️今後の見通し
金利正常化で収益改善が続く見込み。
中長期で安定配当が魅力。
短期は地銀セクター全体の動きに連動しやすい。

[向川｜チャートの向こう側 @fair0915]

ディスコ｜6146

✅️直近のマーケット環境
株価60,890円で大幅下落（-12.27%）。
Q1決算後の見通し下振れで急反落。

✅️ニュース
7/23に2027年3月期Q1決算発表。売上1,143億円（+27.1%）、営業利益490億円（+42.2%）と大幅増収増益。
生成AI需要による高付加価値製品の出荷が好調。
一方、7〜9月期見通しが市場予想を下回り、株価が急落。

✅️強みポイント
半導体精密加工装置（ダイシング・グラインディング）で世界トップクラスのシェア
AI・先端半導体向け高付加価値製品の強み
高い利益率と技術力

✅️弱みポイント
半導体市況の cyclical 変動に敏感
短期ガイダンスの下振れリスク
高バリュエーションで失望売りが出やすい

✅️今後の見通し
AI需要で中長期成長が期待される。
受注動向と次期ガイダンスが焦点。
短期は調整継続に注意も、上値余地あり。

[向川｜チャートの向こう側 @fair0915]

📊 7/24（金）日経平均急落、全面安の展開に

🇯🇵 日本市場
日経225　64,611.15（-1,811.45 / -2.73%）
TOPIX　4,011.31（-42.57 / -1.05%）
JPX日経400　36,214.91（-418.32 / -1.14%）
グロース250　686.12（-13.40 / -1.92%）
ドル円　163.794（-0.050 / -0.03%）

本日の日本市場は、全面安の大幅下落となりました。

日経平均は-2.73％と大きく下落。
前日までの上昇から一転、利益確定売りやリスク回避の動きが強まり、終日軟調な展開となりました。

TOPIXおよびJPX日経400も揃って下落しており、主力株を中心に幅広い銘柄で売りが優勢。市場全体に売り圧力が広がる形となりました。

また、グロース250も-1.92％と下落。
中小型株にも売りが波及しており、リスクオフの動きが鮮明な1日となっています。

[向川｜チャートの向こう側 @fair0915]

キオクシア株価、一時9.5%安　「韓国でレバETF規制前倒し」報道 - 日本経済新聞 https://t.co/6CqstUv9AW

[向川｜チャートの向こう側 @fair0915]

ドアダッシュ｜DASH

✅️直近のマーケット環境
株価169ドルで調整（-4.48%）。
成長期待はあるものの、短期で下落傾向。

✅️ニュース
Q2決算は8/5発表予定。
Q1はMarketplace GOV +37%（316億ドル）、売上+33%（40億ドル）、調整後EBITDA +28%と好調。
Shopify連携やAIアシスタント導入など、サービス拡大を推進。

✅️強みポイント
フードデリバリーで高い市場シェアとネットワーク効果
グローサリーなど非飲食カテゴリへの拡大
収益性改善と調整後EBITDAの成長

✅️弱みポイント
競合（Uber Eatsなど）との激しい競争
手数料規制や労働関連リスク
高バリュエーションで調整しやすい

✅️今後の見通し
注文数・GOV成長が続けば中長期でポジティブ。
8/5のQ2決算が最大の焦点。
短期は市場センチメントに敏感も、上値余地あり。

[向川｜チャートの向こう側 @fair0915]

コムキャスト｜CMCSA

✅️直近のマーケット環境
株価21ドルで下落（-6.80%）。
Q2決算後の調整が続き、低迷気味。

✅️ニュース
7/23にQ2決算発表。売上約299億ドル（-1.2%）、調整後EBITDA 89億ドル。
調整後EPS 1.04ドルで予想上回り。フリーキャッシュフロー46億ドル。
Peacockが四半期黒字化（調整後EBITDA 1.89億ドル）し、有料会員が増加。

✅️強みポイント
ブロードバンドとメディア（NBCUniversal）の安定収益基盤
Peacockの黒字転換と成長
強力なフリーキャッシュフローと株主還元

✅️弱みポイント
コードカッティングとストリーミング競争の激化
ブロードバンド加入者の伸び悩み
事業再編（分離）の影響

✅️今後の見通し
Peacock黒字化とブロードバンド安定で中長期底堅い。
短期は決算反応に注意も、キャッシュフロー重視でディフェンシブ性あり。

[向川｜チャートの向こう側 @fair0915]

テスラ｜TSLA

✅️直近のマーケット環境
株価319ドルで大幅下落（-14.52%）。
Q2決算後の利益率懸念で急落。

✅️ニュース
7/22にQ2決算発表。車両納入約48万台と四半期記録更新。
エネルギー貯蔵展開13.5GWh（+41%）。売上は堅調も、粗利益率が圧迫されフリーキャッシュフローがマイナスに。
AI・ロボティクス（Optimus、Cybercab）への設備投資が拡大。

✅️強みポイント
EVとエネルギー貯蔵で世界トップクラスのポジション
FSD・Robotaxi・OptimusなどAI/自律技術の先行性
垂直統合による生産・コスト競争力

✅️弱みポイント
利益率低下と高額な設備投資負担
競合増加と価格競争
高バリュエーションで失望売りが出やすい

✅️今後の見通し
自律走行・エネルギー事業の拡大で中長期成長が期待される。
短期は利益率改善とRobotaxi進捗が焦点。変動大に注意。

[向川｜チャートの向こう側 @fair0915]

ロッキード・マーチン｜LMT

✅️直近のマーケット環境
株価568ドルで急騰（+10.54%）。
Q2決算好調を受け大幅上昇。

✅️ニュース
7/23にQ2決算発表。売上201億ドル（+11%）、EPS 7.94ドルと好調。
フリーキャッシュフロー29億ドル。受注残が過去最高の2300億ドルに。
通期ガイダンスを上方修正（売上成長約8%、営業利益大幅増、FCF70億ドル超）。

✅️強みポイント
航空宇宙・防衛分野で世界トップクラスのシェア（F-35など）
巨額の受注残による収益の安定性
政府・防衛予算の堅調な需要

✅️弱みポイント
地政学・予算依存リスク
大型プログラムの遅延・コスト超過リスク
競合（RTXなど）との競争

✅️今後の見通し
防衛需要の拡大で中長期成長が期待される。
次回ガイダンス進捗が焦点。
短期は決算後の上昇モメンタムに注目。
中長期でポジティブ。

[向川｜チャートの向こう側 @fair0915]

南鳥島沖、海底泥に中重レアアース確認　内閣府が27年に大規模試験 - 日本経済新聞 https://t.co/s4fgX0y8q1

[向川｜チャートの向こう側 @fair0915]

間違い無いですね。減税に反対と言ってたのはチームみらいだけ。彼らが今も反対するのは正論ですが、他の野党が反対するのはルール違反。

[百田尚樹（作家/日本保守党代表） @Hoshuto_hyakuta]

今年1月、選挙直前のNHK「日曜討論」の一場面。
与党も野党もほぼ全政党が「食品の消費税をなくす」と宣言。
それがどうだ！
選挙が終わった途端、どこの党も知らん顔。
こいつら全員クズやろ！

[向川｜チャートの向こう側 @fair0915]

繰り返すが円安だからGDPが伸びて税収過去最高で賃上げ成功、実質賃金プラス、失業率も歴史的な低さですからね。逆にドル円100円の頃の失業率は5%超えですぞ。さらにドル円80円だとデフレ不況、製造業壊滅、日経1万円割れ。どっちがいいですか？