（株）エフ•コードM&A【公式】

株式会社エフ•コード（証券コード:9211）のM&A情報に特化した公式の企業アカウント|重要戦略の一つのであるM&Aにおける考え方や方針も発信|直接のM&Aご相談はdm頂けますと幸いです（守秘義務は遵守致します）

[（株）エフ•コードM&A【公式】 @fcodema]

（株）エフ・コードM&Aの特徴6つ公開。

当社は成長戦略の重要な一つとしてM&Aを積極的に実施しています。

上場後に総額約100億円、22件と多くの企業•事業にグループイン頂いた弊社M&A方針は以下の通りです。

①黒字の成長企業にグループイン頂く。
②グループイン後も主体性を失わない連邦制。
③グループ企業の経営者、社員様にそのままご参画頂く。
④グループイン後のインセンティブを最大化。
⑤ガバナンスを担保しつつ、最速で着金まで実施。
⑥グループシナジーを最大限に促進。

それぞれ、ご説明させて頂きます。

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①黒字の成長企業にグループイン頂く。

基本的には既に黒字の成長企業にお声がけしております。

これまで積み上げてきた価値を正当に評価したうえで、グループ全体として成長を加速させていくことを目的としています。

②グループイン後も主体性を失わない連邦制。

エフ•コードM&Aの特徴は『連邦制』

グループイン頂く経営者様に基本的にはそのまま経営を委任し、企業文化・意思決定・スピード感を維持したまま、グループの経営資源を活用していただく体制を整えています。

会社の「らしさ」を保ちながら事業を加速できます。当然、出社義務などもございません。

③グループ企業の経営者、社員様にそのままご参画頂く。

経営陣や社員の皆さまの強みや文化を尊重し、基本的にはそのままの体制でグループに参画していただく方針です。

買収による大幅な人員入れ替えは行いません。

④グループイン後のインセンティブを最大化。

グループイン後の成果に応じたインセンティブ設計（Earn-out等）を整備し、第二創業とも言えるフェーズを最大化する仕組みを提供しています。

これによりグループイン頂いた企業の経営者様のモチベーションを担保しつつ全体の成長に繋げております。

こちらの取り組みにより、IR上は見かけ上の『のれん』が大きく見えてしまいますが、業績が大きく伸びた時に発生する『未確定のれん』であるため、実際の減損リスクはコントロールされております。

⑤ガバナンスを担保しつつ、最速で着金まで実施。

上場企業としてのガバナンスは遵守しながら、ディールスピードは最大限重視します。

意思決定から着金までのプロセスを透明化し、売り手企業の不安を最小化する体制を構築しています。

⑥グループシナジーを促進。

マーケティング、SaaS、開発、営業支援など、エフ・コードグループの強みを横断的に提供することで、グループイン後の事業成長角度を大きく引き上げます。

単なる資本提携ではなく、シナジー創出を重視しています。

また、子会社間同士の協業も活発に行われております。

（最後に）

エフ•コードではグループインを希望してくださる経営者様と可能な限りお話したいと思っております。

一度お話を聞いてみたいという経営者様はdmにてご連絡ください（守秘義務は遵守致します）

弊社M&Aチームの小林にてお話させて頂きます↓
@date_tokyo_uni

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工藤インタビュー↓
https://t.co/l1IZmSHGbX

『のれん』に関するご説明↓
https://t.co/6IPTSVAmkN

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売上115億、営利23億円に上方修正を行いました。

（株）エフ・コード｜2025年12月期 第3四半期 決算を先日発表致しました。

今回の決算で特にお伝えしたかったポイントは以下の7つです。

① 通期売上•営業利益予想を上方修正
② 上場後の4年間の成長推移（売上17倍・営利14倍見込）
③ 中期経営計画（営利50億）への進捗
④ AI領域の進展
⑤ のれんに関する開示
⑥ M&A方針とロールアップの進捗
⑦ 第4四半期および来期に向けた見通し
それぞれ、ご説明させていただきます。
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① 通期売上予想を ＋15％（＋15億円）上方修正
当初100億円としていた今期売上予想を、115億円へ上方修正いたしました。

また、同じく営業利益についても23億円へと上方修正しております。

既存事業・グループ会社ともに計画を上回る進捗となり、確度の高い情報をもとに修正しています。

② 上場後の成長推移（売上17倍・営利14倍）
2021年12月の上場以降、今期の業績予想を達成することで

売上高：17倍
営業利益：14倍

の成長となります。事業・プロダクト・M&Aが一体となった結果と認識しています。

③ 中期経営計画（営利50億）への進捗

2027年に営業利益50億円の達成を目標としております（上場時比30倍以上想定）。
M&A、AI、プロダクト強化、ロールアップなど、成長の基盤は計画通り整ってきており、さらなる加速を進めて参ります。

④ AI領域の進展

第3四半期はAI領域で複数の取り組みが進みました。

•AI特化メディア 「Aibrafy」 をリリース
•AI×マーケティングダッシュボードの提供開始
特にダッシュボードは分断されがちなデータ統合に寄与し、AIによる意思決定プロセスの高度化・スピードアップにつながる取り組みです。

⑤ のれんに関する開示

投資家の皆さまから関心の高い「のれん」について詳細を開示しました。

弊社ののれんには、確定のれんと未確定のれんがあり、後者は業績連動型であるため、減損リスクは適切にコントロールされています。
詳細はCFOより別途ご説明をさせて頂きました。
（リプライに弊社CFOの衣笠よりご説明した動画を記載しております）

⑥ M&A方針とロールアップの進捗

当社のM&Aは以下を基本方針としています。

•黒字企業・成長企業を中心に検討
•EV/EBITDA 5倍前後以内を目安
※M&A方針については固定ツイートにてさらに詳しく触れておりますのでご参照ください。

第3四半期では、グループ企業Real us社によるロールアップ型M&A も3事業にて実施。
当社単体に依存しない成長構造が形成されつつあります。

また、東証グロース市場の基準見直しもあり、M&Aや協業のご相談は増加しています。

⑦ 来期に向けた見通し

第4四半期は順調に推移しています。
最も重要な中期経営計画の達成に向けて、AI、プロダクト、M&Aなど、各種取組が大きく進んだと認識しています。

⑧ 決算開示の今後の方針

引き続き、決算資料だけでは伝わりにくい背景や意図を、分かりやすくお届けする方針です。
投資家やビジネスパーソンの皆さまにとって、理解しやすい情報発信を心がけてまいります。

さらに分かりやすく代表工藤へのインタビュー形式でまとめたYouTubeを配信しておりますので、リプライよりご確認ください。

[（株）エフ•コードM&A【公式】 @fcodema]

当社2025年の3Q決算の内容について、代表の工藤よりインタビュー形式にてご説明致しました。

当社のM&A方針、及び『のれん』の考え方についてもお話しております。

https://t.co/7JW2uxizXy

[（株）エフ•コードM&A【公式】 @fcodema]

当社2025年の3Q決算の内容について、代表の工藤よりインタビュー形式にてご説明致しました。

当社のM&A方針、及び『のれん』の考え方についてもお話しております。

https://t.co/7JW2uxizXy