壁道さん

財務モデリング解説サイト「壁の道の向こう側」を運営。財務モデル作成のステップを分解し構造化することで、独学でもDCF、LBO、M&Aモデルの習得が可能な解説を提供しています。

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「壁の道の向こう側」では、投資銀行・PEファンドの実務で使われるレベルの財務モデル（DCF・LBO・M&A）を無料で公開しています。

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まず無料版で内容をご確認いただき、ご自身のレベルや目的に合うようであれば有料版もご検討ください。

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記事では、循環が収束していく数値例、壊れたモデルを15分で復旧する手順、財務モデルに潜む循環の地図、スイッチ運用のチェックリストまで解説しています。
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財務モデルが突然DIV/0!エラーだらけになり、Ctrl+Zでも元に戻らない。犯人の多くは循環参照です。利息→純利益→返済→残高→利息という構造上、循環は避けて通れません。プロは「循環参照スイッチ」という安全装置でこれを制御します。

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やってはいけないのがIFERRORでエラーを握りつぶすことです。エラーは「モデルのどこかが壊れている」という重要なシグナル。スイッチは直すための道具、IFERRORの乱用は見なかったことにする悪習です。この区別がモデルの信頼性を分けます。

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投資銀行で標準的なCtrl+矢印キーなどのセル移動ショートカットを習得できるExcel演習シートをご紹介します。このテクニックを身につけることで、財務モデリングのスピードと正確性が劇的に向上します。📊プロフリンクのダウンロードページからご覧いただけます。

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#財務モデリング #Excel #MandA

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M&Aの実務で必須のLBOモデル。Sources & Uses表、負債返済スケジュール、IRR計算の全体像を体系的に解説します。投資銀行やプライベートエクイティ業界を志望する方必見です。📊

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「循環参照スイッチって何だ？」って思って調べてて見つけた、このサイト超絶ヤバい。超絶実践的な財務モデリングを学べる。他のどこにも書いてないような細かいナレッジも載っていて助かりまくる。外銀外コン内定者は100％熟読するべきでは。
— @kyun_cons

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EV計算の落とし穴、LTMとNTMの使い分け、リースや会計基準による歪み、複数倍率で価値レンジを作るケース演習まで——実務で使う判断軸を一本にまとめました。
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#バリュエーション #財務モデリング

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「EV/EBITDA、PER、EV/Sales……結局どれを使えばいいのか」。類似企業比較を組み始めて最初にぶつかる壁です。マルチプルは“なんとなく”で選ぶものではなく、根拠を持って主役の倍率を選ぶ。その考え方を整理しました。↓

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使い分けの目安は、安定収益ならEV/EBITDA、減価償却の重い業種はEV/EBIT、赤字・高成長はEV/Sales、銀行など資本構成そのものが本質の業種はPER。PEGは成長を映せますが「1倍割れ＝割安」という神話には注意が必要です。

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2社の合併を検討していますか？💼

M&Aモデル【課題】は、株式価値やEPS希薄化を分析するテンプレートです。投資銀行のアドバイザリー実務で使われる手法をそのまま学べます。

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#財務モデリング #Excel #MandA

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INDEX MATCHはVLOOKUPを超える高機能な検索関数。財務モデリングやM&A実務では複雑なデータ操作が必頻出ですが、この関数を使いこなすだけで作業効率が劇的に向上します。📊 投資銀行やコンサルティング実務で必須のスキルを解説しています。

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「Valに興味はあるものの、まだ関わるかは不明という方は、まず初級者向けの本で概要を押さえることをお勧めします。概要を押さえたら壁の道の向こう側を利用して実践に移るのがベストです。あくまで『実践(実務)>座学』なので。」

財務モデリングは理論より実践。本で基礎を固めたら、すぐに手を動かす。実務を通じた学習が最速で実力を身につける道です。

— @yone_cpaより

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PEファンド面接の頻出問題「LBOモデル」を手計算で解く練習ができます📊 Excelなしで素早い暗算・概算力を鍛えるテンプレートを用意しました。実務的なスキルを磨きたい方はプロフリンクのダウンロードページからご活用ください。

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M&A後のEPS変化をどう評価する？📊 Accretion/Dilution分析は買収価格の妥当性判断に欠かせない手法です。計算ロジック、実務での活用方法、そして落とし穴までを徹底解説。投資銀行やコーポレートファイナンス実務に携わる方必見のコンテンツ。

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実装の数式、定番チェック項目の一覧、ERROR時のデバッグ手順、メーカー/チェッカー体制まで——全部こちらにまとめました。
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「このモデル、合ってる?」に胸を張れるか。財務モデルの正しさは"祈り"でなく"仕組み"です。投資銀行・PEの現場で使うQC（品質チェック）の設計法を実務目線でまとめました。

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コツは3層で考えること。①構造＝会計の恒等式（B/S貸借一致・現金整合）②ロジック＝符号・合計・連携 ③ストレス＝極端値で叩く。完成後の目視ではなく「モデルに常駐させる」のが肝です。