Olivia
Online
FonumBalımPeteğim
@FonumBalim
Fonlara dair her sey
Joined July 2026
51 Following
63 Followers
114 Posts
NNF — Hedef Portföy Birinci Değişken Fon'da 8 ay boyunca sürekli net para çıkışı. Ocak'tan Temmuz'a her ay negatif equity, toplam -1.34 milyar TL. Temmuz tek başına -350M ile en sert çıkış. Ağustos kısmi: -117M.
19,021 yatırımcı, ama kısa vadede negatif performans: aylık -%2.29, 6 aylık -%5.98. Bu tablo "fon yöneticilerinin fonu bırakması" senaryosuna uyuyor: kurumsal müşteri ağırlıklı bir değişken fonda, kısa vadede performans düşünce kurumsal yatırımcılar pozisyonlarını eritiyor. Fon büyüklüğü azalıyor, yatırımcı sayısı da düşüyor olabilir.
Uzun vadede başarılı: 3 yıllık +%105, 5 yıllık +%1,381. Ama kısa vadede yaşanan çıkış, fon yöneticilerinin pozisyon küçültme döngüsüne işaret edebilir. NNF, kurumsal para çıkışının öncü göstergesi.
#NNF #HedefPortföy #DeğişkenFon
#VPS'nin para akışı 2026'da çarpıcı bir hikaye anlatıyor. Ocak-Nisan dört ay üst üste net para girişi: toplam +5 milyar TL (Nisan tek başına +2.46 milyar). Mayıs'tan itibaren yön değişti: üç ayda -2.87 milyar TL net çıkış. Ağustos kısmi: -23M.
Yön değişimi Nisan → Mayıs'ta sert oldu. BARMA konkordato etkisi portföyde belirleyici. Güncel 6,172 yatırımcı. Para çıkışı, yatırımcı sayısı değişimine yakın bir gösterge.
#VPS #VegaPortföy #BARMA
PHE portföyünde bugün 17:30 ile kapanış arasında tablo negatife döndü: 9 pozitif / 5 negatiftten, kapanışta 8 pozitif / 6 negatif.
En çarpıcı son 30dk hareketi #PASEU'da: -%2.73'ten -%9.97'ye (-7.24 pp). PHE'de %11.91 ağırlıkla ikinci büyük pozisyon; gün boyu hafif ekside seyrederken son dakikada sert çökmüş. #ANELE +%0.16 → +%4.66 (+4.50 pp) tek olumlu 30dk ralli olarak öne çıktı. #GUNDG zaten -%10'dan geri dönmedi, gün boyu orada kaldı.
#ODINE %14.50 ağırlık +%6.09 → +%7.47 ile günün en güçlü pozitif performansı. PASEU'nun çöküşünü tek başına telafi edecek seviyede değil. PHE bugün iki büyük pozisyonu (ODINE ve PASEU, toplam %26.41 ağırlık) zıt yönde hareket etti; kapanışta son 30dk net etki negatife döndü.
#PHE #ODINE #PASEU #ANELE #GUNDG
@grok sen nasıl yorumlarsın seansın son 30 dakikasında yaşanan bu değişimleri?
TLY portföyünde bugün 17:30 ile kapanış arasında tablo biraz daha pozitife döndü. 17:30'da 12 hisse pozitif, 8 negatif; kapanışta 14 pozitif, 6 negatif. Yani son 30dk'da belirgin bir kapanış rallisi var.
En büyük 30dk ralli: #ANELE %0.16 → %4.66 (+4.50 pp), #SELEC %0.66 → %3.49 (+2.83), #TRHOL -%0.41 → %1.52 (+1.93). En sert 30dk düşüşü: #BİGEN -%0.23 → -%2.79 (-2.56 pp), #METEN sıfırdan -%2.34, #OZATD -%0.44 → -%1.10.
En büyük pozisyon OZATD (%34.27 ağırlık) gün boyu negatifti; 17:30'da -%0.44, kapanışta -%1.10. HEDEF (%0.57 ağırlık) tıraşlanmış, %10'dan geri dönmedi. TLY için bugün kapanış rallisi olumlu ama OZATD ağırlığı portföye ağır bir negatif taşıdı.
#TLY #OZATD #ANELE #SELEC #TRHOL
DHV — Deniz Portföy'ün 1. Hisse Senedi Serbest (TL) Fonu. Tek bir aktif hisse: #TCKRC %99.47. 587.7M TL büyüklük, 320 yatırımcı. Ortalama bilet 1.84M TL.
TCKRC = Kıraç Galvaniz, galvanizli sac/levha üreticisi. Ana Metal Sanayi sektöründe, demir-çelik yan sanayi. Tek-hisse konsantrasyonu, fonun performansı = TCKRC'nin bireysel performansı.
Getiri çarpıcı: 6 aylık +%43.80, aylık +%35.37, 3 aylık +%18.61, haftalık +%8.80, günlük +%1.55. Son 6 ayda +%43.80 — TCKRC rallisi fona birebir yansımış. Endeksten tamamen bağımsız, %100 TCKRC.
Sektör: %100 Ana Metal Sanayi (galvaniz). Hiç çeşitlendirme yok. 320 yatırımcı + 1.84M TL bilet = kurumsal/kalifiye profil.
DHV aslında pratik bir yatırım aracı değil. TCKRC almak isteyen yatırımcı doğrudan borsadan alabilir; fondan almak yıllık yönetim ücreti + likidite kısıtı ekler. Tek-hisse "fon" formatı yatırımcıya bir katma değer sunmuyor; sadece kurumsal/kalifiye müşterilerin toplu pozisyon alması için bir kılıf. Risk iştahı en yüksek, maliyet bilinci düşük profile hitap ediyor.
#DHV #TCKRC #KıraçGalvaniz
Türkiye'deki yatırım fonları, küçük şirket hisselerinde olağandışı fiyat hareketlerine karşı SPK'dan sıkı önlem istiyor. Bloomberg'in aktardığına göre MSCI de aynı konuyu izliyor; bazı fonların küçük sermayeli hisselerde yapay değerleme yarattığı endişesi var.
Risk zinciri net: MSCI'nin Kasım 2026 değerlendirmesinde Türkiye'nin Gelişen Piyasalar statüsünü kaybetme ihtimali güçleniyor. Statü düşürülürse yabancı endeks fonlarında zorunlu çıkış baskısı oluşur. Çıkacak sermaye TL'de sert dalgalanma yaratır.
Yerli fonlar çift yönlü mesaj veriyor: manipülasyona ağır ceza da talep ediyorlar. Yani sektörün kendisi de sorunu görüyor; SPK adımı piyasa meşruiyeti açısından kritik.
Kasım 2026'ya kadar işlem davranışında düzelme olmazsa statü riski gerçek bir senaryo. Yabancı yatırımcı gözünde Türkiye hikayesi iki yönlü: makro göstergeler toparlanıyor, ama mikro yapıda güven sorunu var.
#BIST #MSCI #SPK #TL
PUK — Pusula Portföy'ün Katılım Hisse Senedi (TL) Fonu. 22 aktif hisse, 1.34 milyar TL büyüklük, 9,402 yatırımcı. Ortalama bilet 142K TL — katılım bankacılığı ve faizsiz finans müşterilerine yönelik, perakende tabanlı.
Portföy katılım endeksi uyumlu. Top 5: #PASEU %11.64, #KTLEV %10.21, #DCTTR %8.17, #GUNDG %6.84, #ASELS %5.14. İlk beş ağırlığı %41.96. PASEU ve KTLEV katılım uyumlu perakende isimleri; DCTTR, GUNDG, ASELS büyük ve likit.
Getiri kısa vadede güçlü. 3 aylık +%15.12, aylık +%3.73, haftalık +%2.60, günlük +%0.62. Uzun vadeli veri sınırlı: 6 aylık ve sonrası sıfır (fon daha kısa süredir mi, yoksa veri Matriks'te eksik mi belli değil). Kısa vadede olumlu trend.
Sektör dağılımı: Perakende (PASEU, KTLEV), ticaret (DCTTR), savunma (ASELS), holding/çeşitli. 22 hissede yelpaze geniş. Faaliyet gösteren katılım fonu, müşteri tabanı katılım bankacılığı müşterileri.
PUK faizsiz yatırım isteyen yatırımcı için ana seçeneklerden. Yatırımcı tabanı büyük, bilet orta, portföy katılım uyumlu, kısa vadede olumlu. Katılım bankacılığı müşterileri için doğal adres.
#PUK #PASEU #KTLEV #DCTTR #GUNDG #ASELS
IIH — İstanbul Portföy'ün 3. Hisse Senedi Fonu. 26 aktif hisse, 1.81 milyar TL büyüklük, 22,003 yatırımcı. Ortalama bilet 82K TL — perakende yoğunluklu, BIST'in en geniş tabanlı hisse yoğun fonlarından.
Portföy yine dengeli. Top 5: #TUPRS %7.60, #THYAO %7.01, #BIMAS %6.19, #MGROS %5.87, #ASELS %5.70. İlk beş ağırlığı %32.37. Enerji (TUPRS), havacılık (THYAO), perakende (BIMAS, MGROS), savunma (ASELS) — tanıdık, büyük, likit isimler.
Getiri uzun vadede çok güçlü. 3 yıllık kümülatif +%169.05 — bileşik yıllık ~%37. Yıllık +%20.16, 9 aylık +%23.76. Kısa vadede dalgalı: aylık +%0.73, 3 aylık -%4.78, 6 aylık -%0.34. Yıl başından beri yatay, son üç ayda hafif düzeltme. Uzun vadeli trend sağlam.
Sektörler: Enerji, havacılık, perakende, savunma, bankacılık, holding, otomotiv — çeşitlendirilmiş. İlk beş ağırlığı %32, geri kalan 21 hisse %68'e dağılmış. Tek-hisseli riski düşük, sektörel risk orta.
IIH büyük, geniş tabanlı, uzun vadede BIST'in üzerinde performans. 22 bin yatırımcı ile kitlesel erişimli. Kısa vadede oynaklık var ama uzun vade tutarlı. "Hisse senedi yoğun fon" segmentinin bayrak isimlerinden.
#IIH #TUPRS #THYAO #BIMAS #MGROS #ASELS
ZBO — Ziraat Portföy'ün Mutlak Getiri Hedefli Hisse Senedi Serbest Fonu. 26 aktif hisse, 460.1M TL büyüklük, 235 yatırımcı. Ortalama bilet 1.96M TL — kurumsal yoğunluklu.
Portföy geniş ve çeşitlendirilmiş. Top 5: #SAHOL %6.17, #TUPRS %5.67, #ISCTR %5.43, #KRDMD %5.36, #EREGL %4.73. İlk beş ağırlığı %27.36. Tek sektöre yığılmamış, bankacılık/enerji/perakende/sanayi dengeli.
Getiri istikrarlı ve uzun vadede güçlü. Yıllık +%22.30, 6 aylık +%13.89, 3 aylık +%11.13, aylık +%7.42, haftalık +%0.32, günlük +%0.41. 3 yıllık kümülatif +%131.15 — bileşik yıllık ~%32. ZBO, son 1 yılda düzeltme yaşamamış, yıl boyu pozitif bölgede.
Sektör dağılımı: Bankacılık (ISCTR, YKBNK, AKBNK), Enerji (TUPRS, PETKM), Sanayi (EREGL, KRDMD, BRSAN), Perakende (BIMAS, MGROS), Havacılık (THYAO, TAVHL), Savunma (ASELS). 26 hissede geniş yelpaze.
ZBO dengeli, kurumsal ağırlıklı, uzun vadede tutarlı getirili bir fon. Konsantrasyon riski düşük, oynaklık ılımlı. "Mutlak getiri hedefli" tanımı, sanatçı portföyle uyumlu.
#ZBO #SAHOL #TUPRS #ISCTR #KRDMD #EREGL
PO9 — #Pardus Portföy'ün Ondokuzuncu Hisse Senedi Serbest Fonu.
Altı aktif hisse, 214.7 milyon TL büyüklük, yüz kırk sekiz yatırımcı. Ortalama bilet bir tam kırk beş milyon TL. Bu, perakende yatırımcıdan çok kurumsal veya yüksek net değerli bireysel müşteri ağırlıklı bir fon.
Portföy aşırı konsantre: #DAGI yüzde kırk dört altmış üç, #KOCMT yüzde otuz dört elli bir, #ASTOR yüzde on sekiz seksen iki. İlk üç hisse portföyün yüzde doksan yedisini oluşturuyor. Kalan üç pozisyon (IZENR, MERIT, KAYSE) yüzde yirmi iki civarında. PO9 aslında üç hisseli bir kompozit gibi.
Getiri çarpıcı bir U-şeklinde: yıllık yüzde eksi otuz sekiz tam kırk iki, altı aylık yüzde eksi yirmi dokuz tam otuz iki, dokuz aylık yüzde eksi otuz iki. Ama son bir ayda artı yüzde on altı tam kırk altı, haftalık artı yüzde altı seksen iki, günlük artı yüzde üç tam elli dokuz. Uzun vadede ciddi düşüş yaşamış, son haftalarda sert toparlanma içinde.
Sektör dağılımı: Tekstil/Giyim (DAGI), Ana Metal Sanayi (KOCMT), Metal Eşya/Makine (ASTOR), Elektrik/Gaz/Su (IZENR), Lokanta/Oteller (MERIT). Tek bir sektöre yığılmamış, ama ilk üç hisse toplamı nedeniyle sanayi ağırlıklı.
PO9 küçük, seçici, oynak. Az yatırımcı, yüksek bilet, üç hisse konsantrasyonu, son haftalarda %16 ralli. Risk iştahı yüksek yatırımcıya uygun; muhafazakâr profile uzak.
#PO9 #DAGI #KOCMT #ASTOR #PardusPortföy
PHE portföyü on Ağustos'ta, seansın yüzde doksan sekizi boyunca aslında ekside seyretti. 17:30 itibarıyla ağırlıklı sanal getiri yüzde eksi sıfır tam dört sıfır; on dört hisseden yedisi negatif, beşi pozitif, ikisi yatay. Son otuz dakikada gelen ralli, portföyü yüzde artı bir tam dört beşe taşıdı. Yani bugün için "PHE pozitif" demek eksik bir okuma. Gerçek hikaye, son yarım saatte gelen hareket.
En büyük otuz dakikalık ralli, portföy ağırlığı yüzde on tam on yedi olan #GUNDG'den geldi. GUNDG 17:30'da yüzde iki tam otuz beş artıdaydı, kapanışta yüzde dokuz tam doksan bir. Fiyat bin sekiz yüz altmış dokuzdan iki bin yediye, otuz dakikada yüzde yedi tam otuz sekiz ralli. İkinci büyük katkı, yüzde on dört elli ağırlıktaki #ODINE'den: 17:30'da yüzde üç tam kırk beş, kapanışta yüzde altı tam seksen bir, fiyat iki bin sekiz yüz kırk yedi tam beşten iki bin dokuz yüz kırka. Üçüncü sırada, yüzde dokuz kırk sekiz ağırlıktaki #KTLEV: 17:30'da yüzde sıfır seksen yedi ekside, kapanışta yüzde iki tam on bir artıda.
Negatif tarafta 17:30'a kadar %8-%10 bandında düşüşte olan #AKSEN, son otuz dakikada yüzde iki daha gerileyerek yüzde dokuz tam doksan altı ekside kapandı. #DAPGM benzer şekilde 17:30'daki yüzde üç tam elli dört eksiden, kapanışta yüzde altı sıfır sekiz ekside. #BALSU, #TATEN, #DSTKF üçlüsü ise 17:30'da zaten %10 dip yapmıştı; kapanışta yatay seyretti, toparlanma yok.
PHE bugün son otuz dakikada +1.85 pp ralli yaptı. Bunun +%1.6 pp'si iki büyük pozisyondan geldi: GUNDG ve ODINE. Geri kalan yüzde yetmiş beş ağırlıktaki on iki hisse, toplam +0.25 pp katkıda bulundu. Konsantrasyon, bugün PHE için son dakikada işe yaradı — ama bu son dakikaya kadar negatifti. Yatırımcı, gün içi anlık performansa bakıp "PHE kötü" deyip çıksaydı, kapanıştaki +%1.45'i kaçıracaktı. BIST'te günün son otuz dakikası, yüksek konsantrasyonlu portföyler için belirleyici olabiliyor.
Pusula Portföy'ün Hisse Senedi Yoğun Fonu PHE, on Ağustos'taki seansta sanal yüzde bir buçuk civarında artıda kapandı. Temmuz sonu dağılım raporundaki on dört aktif hisse için hesaplanan ağırlıklı günlük getiri yüzde bir tam dört beş baz puan. Bu, on dört hisseden beşinin artıda, sekizinin ekside kapandığı bir günde gerçekleşti. Görünürde pek çok negatif kapanış varken PHE'nin günü pozitif tamamlamasının sebebi, portföydeki en büyük iki pozisyonun çok güçlü rallide olması. Konsantrasyon, bir günde PHE'nin lehine çalıştı.
En büyük katkı, yüzde on tam yedi ağırlıkla portföydeki üçüncü büyük pozisyon olan #GUNDG'den geldi. GUNDG bugün yüzde dokuz tam doksan bir arttı; bu, PHE portföyüne bir tam sıfır sıfır sekiz baz puan pozitif katkı demek. İkinci büyük katkı, yüzde on dört elli ağırlıkla portföydeki en büyük pozisyon olan #ODINE'den. ODINE bugün yüzde altı tam seksen bir arttı; katkısı sıfır dokuz seksen sekiz baz puan. Bu iki pozisyon, yüzde yirmi dört altmış yedi ağırlıklarına rağmen, günün toplam sanal getirisinden daha fazlasını üretti. Yani geri kalan on iki holding, toplam yüzde yetmiş beç civarında ağırlığa sahip olmalarına rağmen, günün getirisine sıfır nokta dört beş baz puan kadar katkıda bulundu. Bu, ağırlıklı portföy dinamiklerinin tipik bir örneği: birkaç büyük pozisyon günü domine eder.
Üçüncü en büyük katkı, yüzde dokuz kırk sekiz ağırlıklı #KTLEV'den geldi. KTLEV bugün yüzde iki tam on bir arttı, katkısı sıfır iki sıfır sıfır baz puan. Bu, küçük ama anlamlı bir katkı. Daha küçük pozisyonlardan #TMPOL yüzde iki sıfır sekiz ağırlıkla yüzde bir elli sekiz artış kaydetti, katkısı sıfır sıfır otuz üç baz puan. #PASEU yüzde on bir doksan bir ağırlıkla yalnızca yüzde sıfır kırk altı arttı, katkısı sıfır sıfır elli beş baz puan. GUNDG ve ODINE'nin büyük rallisine karşılık, PASEU sakin kaldı; pozisyon ağırlığı yüksek olmasına rağmen günlük katkısı küçük. #ANELE yüzde beş yirmi dokuz ağırlıkla sıfır yüzde değişim gösterdi, katkısı sıfır.
Negatif tarafta, üç holding dikkat çekiyor. #AKSEN yüzde üç sıfır dört ağırlıkla bugün yüzde dokuz tam doksan altı düştü, katkısı eksi sıfır üç sıfır üç baz puan. #BALSU yüzde iki seksen iki ağırlıkla yüzde dokuz tam doksan sekiz düştü, katkısı eksi sıfır iki seksen iki baz puan. #TATEN yüzde bir otuz dokuz ağırlıkla yüzde dokuz tam doksan yedi düştü, katkısı eksi sıfır bir otuz dokuz baz puan. Bu üç holding, birbirine yakın oranda büyük düşüş yaşadı; her biri yaklaşık yüzde on seviyesinde değer kaybetti. Ancak ağırlıkları toplam yalnızca yüzde yedi yirmi beş; yani günün toplam katkısı eksi sıfır yetmiş iki baz puan. Bu, PHE'nin sanal günlük getirisini sıfır nokta yetmiş iki baz puan aşağı çekti.
Diğer negatif holdinglerin katkıları sınırlı. #IZFAS yüzde bir seksen bir ağırlıkla yüzde iki kırk yedi düştü, katkısı eksi sıfır sıfır kırk beş. #DAPGM yüzde sıfır elli yedi ağırlıkla yüzde altı sıfır sekiz düştü, katkısı eksi sıfır sıfır otuz beş. #DSTKF yüzde üç otuz dokuz ağırlıkla yalnızca yüzde sıfır altmış sekiz düştü, katkısı eksi sıfır sıfır yirmi üç. #SARAE ve #SKBNK yüzde sıfır on bir ve sıfır on dört ağırlıkla yüzde iki yetmiş yedi ve iki kırk altı düştü; katkıları eksi sıfır sıfır sıfır üç baz puan, fiilen sıfır. Bu küçük pozisyonların günün toplamına etkisi ihmal edilebilir.
PHE bugün sekizi negatif, beşi pozitif on dört holdingle, sanal yüzde bir tam dört beş artıda kapandı. Bu sonuç, portföydeki ağırlık dağılımının önemini gösteriyor. Yüzde yirmi dört altmış yedi ağırlıktaki iki pozisyon (GUNDG ve ODINE) günün yıldızları oldu; yüzde yetmiş beç ağırlıktaki geri kalan on iki holding, günün toplamına marjinal katkıda bulundu. Eğer portföy daha eşit dağıtılmış olsaydı, GUNDG ve ODINE'nin güçlü performansı o kadar baskın olmazdı; bugün belki yüzde sıfır elli pozitif olurdu. Ama PHE'nin konsantrasyonu, ağırlıklı portföyde büyük pozisyonların günlük etkisini artırdı.
Bu, konsantrasyon riskinin iki yönlü doğasını gösteriyor. PHE'nin temmuz portföyünde ODINE yüzde on dört elli ve GUNDG yüzde on tam yedi ile portföyün yüzde yirmi beşini oluşturuyor. Bugün bu konsantrasyon işe yaradı: iki büyük pozisyonun yüzde on civarı rallisi, portföyü pozitif bölgeye taşıdı. Ama aynı konsantrasyon, yarın iki büyük pozisyon yüzde on düşse portföyü yüzde iki beş aşağı çekebilir. Yatırımcı, günlük performansı değerlendirirken bu konsantrasyon riskini göz önünde bulundurmalı. PHE, endeksin üzerinde getiri sağladığında bu konsantrasyon avantaj; endeksin altında getiri sağladığında dezavantaj olur.
Diğer yandan, bugünkü tablo başka bir hikaye de anlatıyor. AKSEN, BALSU, TATEN üçlüsü yüzde on civarında düşüş yaşadı. Bu üç holding toplam yüzde yedi yirmi beş ağırlıkta; düşüşlerinin toplam katkısı eksi sıfır yetmiş iki baz puan. Piyasada bazı sektörlerde satış baskısı var, özellikle AKSEN (enerji sektörü) ve BALSU (imalat) gibi isimlerde. PHE'nin bu holdinglerdeki pozisyonları küçük olduğu için günün kaybını sınırlandı. Daha büyük pozisyonları olan hisseler, GUNDG ve ODINE gibi, günü artıda tamamladı. Bu, portföydeki sektörel dağılımın bugün işe yaradığını gösteriyor.
Yatırımcı için PHE'nin günlük performansı bir uyarı işareti. Aynı yüzde on beş konsantrasyonla, GUNDG ve ODINE'nin yüzde on arttığı günlerde portföy yüzde bir beş kazanır; aynı holdingler yüzde on düşse yüzde bir beş kaybeder. Yani PHE'nin günlük volatilitesi, BIST'in genel günlük hareketinin iki-üç katı olabilir. Bu, kısa vadeli yatırımcı için yüksek risk, uzun vadeli yatırımcı için ise fırsat. PHE, uzun vadede BIST'in üzerinde getiri sağlamayı başarmış bir fon; ama kısa vadede günlük dalgalanma yüksek. Yatırımcı, fondan beklediği getiri profiline göre pozisyon boyutunu ayarlamalı.
PHE bugün sanal yüzde bir tam dört beş artıda kapandı. Bu, fonda kalmanın bugün için doğru karar olduğunu gösteriyor; yarın ne olacağını kimse bilemez. İki büyük pozisyonun güçlü performansı, sekiz negatif holdingi telafi etti. Konsantrasyon, bugün PHE'nin lehine çalıştı; yarın aleyhine de çalışabilir. Bu, konsantrasyonlu portföylerin doğası: yüksek getiri potansiyeli, yüksek volatilite. PHE, Türkiye'nin Hisse Senedi Yoğun Fon segmentinde agresif bir yönetim anlayışı temsil ediyor. Yatırımcı, bu agresifliğin getirdiği fırsatları ve riskleri birlikte değerlendirmeli.
Marmara Capital Portföy'ün Hisse Senedi (TL) Fonu #MAC, temmuz raporuyla son aylarda analiz ettiğimiz tüm fonlardan farklı bir strateji ortaya koydu. Sıfır yeni giriş, sadece iki küçük çıkış, yirmi iki aktif hissede küçük oran ayarlamaları. PHE yirmi hisseyi sıfırlayıp yeni isimler almıştı, #PBR on yedi hisseyi sıfırlamıştı, VPS tüm portföyü boşaltmıştı, TMV beş yeni giriş yapıp hiç çıkış yapmamıştı. MAC ise bu dönemde portföy turnover'ını en düşük seviyede tuttu. Yönetim mevcut pozisyonları koruyarak yalnızca küçük ağırlık ayarlamaları yaptı. Düşük işlem stratejisinin tipik örneği: yatırımcı için düşük komisyon, portföyde süreklilik.
Temmuz portföyünün en büyük pozisyonu #AEFES yüzde on kırk dört. Haziranda yüzde dokuz seksen sekizdi, yarım puan arttı. #TABGD yüzde sekiz on altıdan yüzde dokuz yirmi dörde yükseldi, bir puanın üzerinde tek-aylık artışla en büyük artış. #AKGRT yüzde yedi on dokuzdan yüzde yedi on beşe geriledi, sıfıra yakın. #GSDHO yüzde yedi seksen dörtten yüzde altı altmış yediye düştü, en büyük azalış. Bu dört isim portföyün çekirdeği; toplam ağırlık yüzde otuz üç. Top beşin geri kalanında #ANHYT, #ALARK, #DOAS, #ANSGR, #AGESA beşinci-on birinci sıralarda, yüzde dört-beş buçuk aralığında. Yatırımcı portföydeki herhangi bir tek hissenin performansına aşırı bağımlı olmadan BIST'in genel trendinden faydalanabilecek bir profile yatırım yapmış oluyor.
İkinci sıradaki pozisyonlar yani yüzde dört-beş aralığındaki on bir isim portföyün istikrar kaynağı. #TSKB, #MAVI, #TTRAK, #ASUZU, #ATAKP, #BRISA, #GOLTS, ve diğer üç isim. Çoğu sanayi, perakende, otomotiv, gıda, tekstil sektörlerinden. MAC farklı sektörlere yayılmış dengeli bir portföy oluşturmuş. Tek sektöre bağımlılık riski düşük; bir sektördeki düşüş başka bir sektördeki artışla dengelenebilir. Üçüncü sıradaki pozisyonlar, yani yüzde birin altındaki daha küçük ağırlıklar, portföye esneklik katıyor. #LOGO yüzde üç on altıdan yüzde üç seksen sekize yükseldi, küçük ama anlamlı bir artış. #GOKNR yüzde bir on yediden yüzde kırka düştü, portföydeki en büyük göreli düşüşlerden biri. Bu küçük pozisyonlar yönetimin portföyde daha az önemli gördüğü isimlere ayrılmış kısmı oluşturuyor.
İki çıkış, portföyden çıkan #CCOLA ve #OYAKC oldu. CCOLA yüzde bir on ikilik bir ağırlıkla haziranda portföydeydi, temmuzda sıfıra indi. OYAKC yüzde sıfır sıfır dokuz ile neredeyse sembolik bir pozisyondu, yine de tamamen sıfırlandı. Bu iki çıkış toplam yüzde bir yirmi bir ağırlık demek, portföyün sadece yüzde birinden azı çıktı. Yani MAC'ın temmuzdaki gerçek eylemi büyük çaplı satış değil, portföyün iki küçük pozisyonunun kapatılmasıydı. PHE'nin yirmi hisseyi sıfırlamasıyla veya PBR'ın on yedi hisseyi sıfırlamasıyla karşılaştırılamayacak kadar küçük bir değişim.
MAC'ın düşük turnover stratejisinin birkaç nedeni olabilir. Yönetim mevcut pozisyonlardan memnun olabilir, piyasa koşulları yeni giriş ihtiyacını gerektirmeyebilir. Yönetim yeni pozisyon açmanın getireceği komisyon ve slippage maliyetinden kaçınmış olabilir. Yatırımcı tabanının istikrar isteyen profili yönetimi sat-al rotasyonundan uzak tutmuş olabilir. Belirli hisselerde yeterli likidite olmaması yönetimin pozisyon değiştirmesini zorlaştırmış olabilir. Her dört neden de geçerli olabilir; ancak sonuç olarak MAC temmuzda fon portföyünü yüzde doksan dokuz oranında aynı tuttu.
Bu tutucu yaklaşımın yatırımcı açısından iki önemli sonucu var. MAC yatırımcısı düşük komisyon ödüyor. Her sat-al işleminde yüzde bir ile üç arası komisyon ödenir; yılda iki üç kez portföy değiştiren bir fon yılda on beş-yirmi kez değiştiren bir fondan çok daha az işlem maliyetine katlanır. Uzun vadede bu fark fonun toplam getirisini yüzde bir ile iki arasında artırabilir. İkincisi, MAC yatırımcısı portföyde süreklilik yaşıyor; ne zaman MAC'a yatırım yapsın kabaca aynı portföy yapısıyla karşılaşacak. PHE gibi agresif portföy değişimi yapan fonlarda yatırımcı her ay farklı bir profile maruz kalabilir; MAC'ta ise profil sabit kalıyor.
Diğer yandan düşük turnover bazı dezavantajlar da taşıyor. Piyasa ani bir düşüş yaşarsa ve MAC'ın portföyündeki hisseler sert etkilenirse yönetim hızlı bir satış yapamayabilir. PHE gibi çevik fonlar piyasa stresi sırasında portföyü hızla yeniden yapılandırabilir; MAC ise yirmi iki hissesiyle pozisyon değiştirmek zorunda kalabilir. Bu MAC'ın piyasa stresine karşı daha kırılgan olduğunu gösteriyor. Yatırımcı fonun düşük işlem stratejisinin hem faydasını hem de riskini bilmeli.
MAC'ın temmuz portföyü Marmara Capital Portföy Yönetimi A.Ş.'nin yatırım felsefesini yansıtıyor. Yönetim portföydeki her hisseyi uzun vadeli bir yatırım aracı olarak görüyor, bu yüzden sık değişiklik yapmıyor. Bu felsefe yatırımcıya portföyde süreklilik ve düşük maliyet sağlıyor ama aynı zamanda piyasa koşullarına hızlı adaptasyon gerektiren durumlarda dezavantaj yaratabilir. Yatırımcı MAC'a yatırım yaparken fondan beklediği getiri profilinin uzun vadeli dengeli büyüme olduğunu bilmeli. BIST'te ani yükselişlerde veya düşüşlerde MAC'ın diğer fonlardan farklı davranacağını, yavaş ama istikrarlı bir profil çizeceğini göz önünde bulundurmalı. MAC A tipi Türk hisse senedi fonu segmentinde sakin liman rolü oynuyor; yatırımcı portföyde süreklilik ve düşük maliyet istiyorsa MAC iyi bir tercih.
Ziraat Portföy Yönetimi A.Ş., yedi Ağustos'ta Türkiye'nin savunma sanayi temalı ilk yatırım fonunu kurdu. Ziraat Portföy Havacılık ve Savunma Teknolojileri Değişken Fon, TEFAS üzerinden günlük alınıp satılabilecek. Portföy saklayıcısı T.C. Ziraat Bankası A.Ş.; yönetim ücreti yıllık yüzde iki yüz yirmi beş, toplam gider oranı azami yüzde üç altmış beş. Risk seviyesi altı üzerinden yedi, en yüksek risk dilimi. Değişken Şemsiye kategorisinde olduğu için portföyün hisse ağırlığı yüzde yirmi beş ile yüzde yüz arasında esnek biçimde ayarlanabilecek.
Fonun benchmark yapısı en dikkat çekici özelliği. Karşılaştırma ölçütü yüzde altmış beş Nasdaq US Benchmark Aerospace and Defense NTR Index (NQUSB502010N), yüzde otuz BIST Teknoloji Ağırlık Sınırlamalı Getiri Endeksi (XTKJS_G) ve yüzde beş BIST-KYD Repo (Brüt) Endeksi. Bu, Türkiye'deki tematik fonlarda nadir görülen bir yapı: çoğu sektörel fon sadece BIST'e odaklanırken, Ziraat'ın yeni fonu portföyünün yüzde altmış beşini ABD savunma sektörüne endeksliyor. Yatırımcı, Lockheed Martin, RTX, Northrop Grumman, Boeing, General Dynamics, L3Harris Technologies gibi Amerikan savunma devlerinin performansına doğrudan erişim sunuyor. Yüzde otuzluk BIST ağırlığı ise Türk savunma şirketlerini kapsıyor. Yüzde beş ise risksiz faiz üzerinden nakit tamponuna ayrılmış.
Yatırım amacı savunma sanayinin tüm spektrumunu kapsıyor. Fon portföyünün en az yüzde sekseni devamlı olarak dört tema üzerine kurulacak: havacılık, insansız otonom sistemler, savunma teknolojileri, elektronik sistemler. İnsansız otonom sistemler son on yılda savunma sanayinin en hızlı büyüyen segmenti; #ASELSAN, #TUSAŞ, #ROKETSAN, #HAVELSAN gibi Türk platformları bu alanda küresel tanınırlık kazandı. Yatırım araçları açısından fon esnek: doğrudan hisse senetleri, Amerikan Depo Sertifikaları (ADR), Global Depo Sertifikaları (GDR), özel sektör borçlanma araçları, yerli ve yabancı yatırım fonları ve ETF'ler. ADR ve GDR, Türk yatırımcısının ABD ve Avrupa borsalarındaki savunma hisselerine doğrudan yatırım yapmasını sağlıyor. ETF'ler sektöre geniş erişim sunuyor; ITA, XAR, UAVS gibi global ETF'ler tek tek hisse seçmeden sektöre maruz kalma sağlıyor. Yabancı araçlar fon toplam değerinin yüzde seksenini geçemeyecek; bu da Türk savunma şirketlerine belirli bir ağırlık verilmesini garanti ediyor.
Türkiye tematik fon pazarı son birkaç yılda hızla büyüdü. Teknoloji, sağlık, enerji, yeşil enerji gibi temalar Türk yatırımcısına yeni seçenekler sundu. Ziraat'ın yeni fonu, bu trendi savunma sektörüne taşıyor. Türkiye'nin savunma sanayinde global oyuncu olma iddiası, fon temasıyla örtüşüyor. Baykar, ASELSAN, TUSAŞ, ROKETSAN, HAVELSAN gibi şirketlerin son yıllardaki uluslararası başarıları Türk savunma sanayine yatırımcı ilgisini artırdı. Bu fon, o ilgiyi kurumsal bir yatırım aracına dönüştürüyor. Karşılaştırma ölçütünün yüzde altmış beşinin Nasdaq US Aerospace & Defense olması Türk yatırımcısı için önemli bir açılım; BIST'te savunma hisselerinin toplam piyasa değeri sınırlı, çeşitlendirme yapmak isteyen yatırımcı Türk hisselerinden başka seçenek bulamıyordu. Son iki yılda küresel savunma sektörü Ukrayna savaşı, Orta Doğu gerilimleri ve NATO silahlanma kararlarıyla güçlü performans gösterdi. Türk yatırımcısı bu performansı şimdi Ziraat'ın fonu üzerinden TL ile, TEFAS'tan alıp satabilecek.
Yatırım sürecinde dikkat edilmesi gereken birkaç nokta var. Risk seviyesi altı üzerinden yedi, yani en yüksek risk kategorisinde. Savunma sektörü jeopolitik gelişmelere, savunma bütçelerine ve küresel silahlanma trendine doğrudan bağımlı. Tek bir ülkenin savunma bütçesi kesintisi sektörde keskin düşüşlere yol açabilir. Fon yeni kurulduğu için henüz portföyü oluşmamış; ilk birkaç ay yönetimin nasıl bir portföy yapısı kuracağını gösterecek. Alım-satım TEFAS üzerinden günlük yapılacak, ancak katılma payı bedelleri BIST, NYSE ve LSE'nin birlikte açık olduğu günlerde 13:30'a kadar verilen talimatlar için talimatın verilmesini takip eden üçüncü işlem gününde ödenecek. Yatırımcı fonu satın aldıktan sonra parayı hemen geri çekemeyecek; üç işlem günü bekleyecek. Bu, likidite ihtiyacı olan yatırımcılar için sınırlama.
Ziraat'ın yeni fonu Türkiye yatırım fonu pazarında önemli bir boşluğu dolduruyor. Savunma sanayi, küresel trend olarak yatırımcıların radarında; Türkiye'nin bu alandaki iddiası yurt içi talebi artırıyor. Fon, yüzde altmış beş Nasdaq ABD savunma ağırlığıyla küresel erişim sağlarken, yüzde otuz BIST Teknoloji ağırlığıyla Türk savunma şirketlerini kapsıyor. Yabancı araçlar yüzde seksenle sınırlı; Türk savunma şirketlerine belirli bir ağırlık verilmesini garanti ediyor. Risk yüksek, gider makul, strateji şeffaf. Yatırımcı, küresel savunma trendine Türk Lirası cinsinden, TEFAS üzerinden, günlük alım-satım imkanıyla erişebilecek. Ziraat Portföy, doğru zamanda doğru temayla sahneye çıktı. Asıl soru, yatırımcının bu fona ne kadar para koymak istediği; çünkü savunma sektörü, yüksek volatilite ve yüksek getiri potansiyeli olan, sabırlı yatırımcının ödüllendirileceği bir alan. #SavunmaSanayi #Havacılık #DeğişkenFon #TEFAS
🧑💼 Fon Yöneticisi Kim? — #AN1: Oktay Okan ALPAY
Bu hafta yönetici masasındayız. AN1 yöneticisi Oktay Okan ALPAY kim, ne yönetiyor?
👤 PROFİL:
• Pozisyon: Portföy Yöneticisi + Yönetim Kurulu Üyesi
• Şirket: Strateji Portföy Yönetimi A.Ş.
• Tecrübe: 30+ yıl (1993'ten beri, aracı kurum araştırma ile başladı)
• Kariyer:
1. 2002-2010: Yapı Kredi Portföy — Genel Müdür Yardımcısı, CIO
2. 2010-2013: Libera Portföy — CEO / Managing Partner
3. 2013-2014: Finans Portföy — CIO
4. 2014-2023: Tacirler Portföy — CEO (9 yıl)
5. 2021-2023: TKYD — Yönetim Kurulu Üyesi
6. 2023 Eylül - günümüz: Strateji Portföy — AN1 + YK Üyesi
7. 2025 Mayıs - günümüz: WWF-Türkiye — YK Üyesi
💼 ŞU AN YÖNETTİĞİ FON: AN1
• Tam adı: Strateji Portföy Birinci Değişken Fon
• Kuruluş: 20 Aralık 1995
• AUM: 1,34 milyar TL (Mart 2026)
• Yıllık yönetim ücreti: %3,00
• Varlık dağılımı: Hisse senedi %65,15 | ters repo %13,57 | diğer fon %5,35
• Strateji: Dengeli portföy, BIST 100 üstünde getiri hedefi
📈 PERFORMANS:
1y: %50,37
3y: %217,99
5y: %751,90
2024: %50,37
2025_ybb: %34,93 (Temmuz 2026)
1ay: -%1,66
💡 Yatırımcı için not: Oktay Alpay AN1'i sadece 1 yıldır yönetiyor, "uzun vadeli başarı" için erken.
#fon #yonetici #AN1 #portföy
Last Seen Users on Sotwe
Gizem
Seen from Turkey
Qesmat Khan
Seen from France
อยากได้มันมาก
Seen from Thailand
Lucaris
Seen from Indonesia
Aditi Mistry
Seen from Egypt
Transts
Seen from Japan
suka binor stw paruh baya
Seen from United States
⭐İfşa kralı⭐
Seen from Turkey
Kanackenweiber
Seen from Germany
Lucie Laflamme 🌿
Seen from United Kingdom
Most Popular Users
Elon Musk
@elonmusk
241.3M followers
Barack Obama
@barackobama
119.1M followers
Cristiano Ronaldo
@cristiano
113M followers
Donald J. Trump
@realdonaldtrump
111.8M followers
Narendra Modi
@narendramodi
107.1M followers
Rihanna
@rihanna
98.3M followers
NASA
@nasa
92.3M followers
Justin Bieber
@justinbieber
91.5M followers
KATY PERRY
@katyperry
89.1M followers
Taylor Swift
@taylorswift13
83M followers
Lady Gaga
@ladygaga
74.5M followers
Virat Kohli
@imvkohli
72.1M followers
Kim Kardashian
@kimkardashian
70.5M followers
YouTube
@youtube
68.8M followers
Neymar Jr
@neymarjr
65M followers
Bill Gates
@billgates
64.7M followers
The Ellen Show
@theellenshow
62.4M followers
Selena Gomez
@selenagomez
62.2M followers
CNN
@cnn
61.8M followers
X
@x
60.8M followers