Gabriel Castro

Accounting & Business Management | UN 🦉📚
Finance & Investments 🌐

[B/R Football @brfootball]

The boy from Rosario who changed the game forever.

Gracias, Leo 🐐🇦🇷

[Len 🇦🇷 @Lenbaneada]

No lo van a entender nunca

[Santiago @canterano_]

DESPIÉRTESE MIJO QUE HOY VUELVE A JUGAR EL MEJOR PAÍS DEL MUNDO

HOY COLOMBIA ELIMINA A GHANA CONFIANDO EN DIOS 🇨🇴🇨🇴🇨🇴

[candy🍒 @wbusweet]

Ya había escuchado a Sarah Castro antes, pero durante todo este cubrimiento del Mundial, la he escuchado más y pude confirmar que es una de las mejores (si no es que LA mejor) periodistas deportivas que tiene este país. Un deleite escucharla, es muy pila 🙌🏾🇨🇴

[Michael Weintraub @miweintraub83]

1/ ¿Mueven el voto los actores armados en Colombia?
La idea de un "voto fusil" es intuitiva y persistente. Lo hemos discutido mucho aquí en X en los últimos días.
En un documento técnico que sale pronto con @moecolombia la pongo a prueba en tres elecciones presidenciales (2018, 2022, 2026).

Spoiler: no encuentro evidencia de ese efecto.

Va un hilo LARGO....

[Diana Angel @DianAngel01]

Ana Bejarano resume lo que sentimos muchos, tratamos de explicarlo, pero nadie nos escucha, ni nos entiende. Gracias @AnaBejaranoRG

[🔥 Finxard @finxard]

🚨 En una semana caótica para los mercados, el Colcap sube 2,29%. Su ETF iColcap acumula un 10,99% en dólares y apenas 5 acciones logran superar ese rendimiento.

Pero mejor dejo que la imagen cuente el resto, porque aquí viene lo importante: por qué estás tan estresado con la renta variable local.

Todo esto tiene que ver con la asignación de capital.

[🔥 Finxard @finxard]

🚨 El Colcap cae 2,1% esta semana. Pudo ser peor de no ser por Ecopetrol (+8,3%). ¿Quién lo hubiera imaginado?

Les dejo el contexto de bolsas y monedas globales. Para mí el mensaje es claro: la presión global es fuerte y el mercado aún no sabe hacia dónde se inclinará el Congreso este fin de semana.

Ese será el primer gran termómetro. El lunes mediremos su fortaleza o debilidad; el mercado dará el veredicto.

[MarioIvan @Mariogiraldor]

Colombia tiene mucha música decembrina pa andar poniéndose en mariqueras

[RYAN CASTRO @ryancastrro]

No me inviten a más marranadas, ayer se terminó diciembreeee pa mi, el que me invite a más fiestas lo bloqueo jajajajaja que guayabo tan hpta

[Gabriel Castro @gabrieledrian_n]

Lo bien que estaría el mundo sin humanos😮‍💨

[Es tendencia en 𝕏 @EsTendenciaEnX]

“Sin humanos”:
Porque se recordó cómo se veía la tierra vacía en la época del COVID-19

[CoMuse @cmmngmnt]

Durante una clase de matemáticas en la Universidad de Columbia, un estudiante se quedó dormido.
Cuando despertó, vio dos problemas escritos en la pizarra. Pensando que eran tarea, los copió en su cuaderno sin pensarlo demasiado.

Esa noche intentó resolverlos, pero eran endiabladamente difíciles. Pasaron días, semanas, noches en vela en la biblioteca.
Aun así, no se rindió.
Finalmente, consiguió resolver uno de ellos y escribió cuatro artículos explicando su método.

En la siguiente clase, el profesor no mencionó la tarea.
El estudiante se acercó y preguntó con desconcierto:
—Profesor, ¿por qué no revisó el ejercicio anterior?

El profesor, sorprendido, respondió:
—¿Ejercicio? No era tarea. Esos eran ejemplos de problemas que nadie en el mundo ha conseguido resolver todavía.

El joven se quedó mudo.
Había resuelto un problema considerado imposible… simplemente porque no sabía que lo era.

Años después, su nombre quedaría grabado en la historia de las matemáticas: George Dantzig.
Los cuatro artículos que escribió siguen exhibiéndose en la Universidad de Columbia como símbolo de una lección atemporal:

A veces, lo que nos limita no son los problemas, sino las creencias que los rodean.

Dantzig logró lo impensable porque no escuchó a nadie decirle “es imposible”.
Y esa es, quizás, la ecuación más poderosa que uno puede aprender en la vida.

[Market RebellionHQ @RebellioMarket]

When To Sell:

[Ezekiel @ezekiel_aleke]

SQL is not that hard.

You haven’t just seen this.

[La Silla Vacía @lasillavacia]

💹Colombia enfrenta una crisis fiscal sin precedentes.

💵Empezó en el 2025 con el saldo en caja más bajo de la historia, un déficit de $12 billones y una deuda que equivale al 61% del PIB.

Va 🧵 con las 5 razones de cómo llegamos aquí:

[Eric Partaker @Eric_Partaker]

Most companies are bleeding cash in 4 places.

(And don't even know which wound to fix first)

[The Kobeissi Letter @KobeissiLetter]

BREAKING: Gold prices officially surge above $3,500/oz and enter record high territory.

This puts gold prices up +43% over the last 12 months, more than DOUBLING the S&P 500's return.

[Valora Analitik @ValoraAnalitik]

📊 En Colombia hay 1.739.405 empresas registradas. De ese total, las microempresas representan el 91,7 % y emplean a 14.353.721 personas.
🏢 Las pequeñas empresas concentran el 6,2 % del total y tienen 3.136.403 trabajadores.
🏭 Las medianas empresas agrupan al 1,6 % de las compañías y suman 778.038 empleos.
🏗️ Las grandes empresas son el 0,5 % del total y generan 2.767.879 puestos de trabajo.

📌 El número total de empleados es de 21.036.041.

#Empresas #MiPymes #TrabajoFormal #Colombia #ValoraAnalitik #Confecámaras #Economía

[La Silla Vacía @lasillavacia]

La criminalidad en Bogotá es una red compleja y desorganizada, reflejada en el atentado contra el senador y precandidato presidencial Miguel Uribe Turbay.
Va 🧵

[Javier Caro @JavierEdu826]

La compra apalancada (LBO) que terminó costándole a los empleados, a los minoritarios… y a Nutresa

Aprovechando que hoy domingo no tendremos clase en vivo por el festivo del día lunes, quiero dejarles este análisis con video incluido (al final del post). Un caso real de finanzas corporativas.

@Grupo_Nutresa y las OPAs: una adquisición o una compra apalancada?

En noviembre de 2021, el Grupo Gilinski y sus socios árabes lanzaron una serie de OPAs por Grupo Nutresa. Lo que comenzó como una oferta pública de adquisición se convirtió en un ejemplo de compra apalancada (Leveraged Buyout - LBO).

Qué es un LBO y por qué este caso lo confirma?

Un LBO es una adquisición financiada en gran parte con deuda, respaldada por los activos y flujos de caja de la empresa comprada. El inversionista busca maximizar su rentabilidad vía eficiencia operativa, desinversiones, dividendos y eventual reventa a múltiplos superiores.

Qué factores confirman que esta operación fue una compra apalancada?

1. Nutresa tenía bajo apalancamiento y fuerte generación de flujo de caja: ideal para LBO.
2. La compra se financió con alto nivel de deuda.
3. Nutresa asumió US$2.000 millones en bonos, la mayor emisión privada en Colombia.
4. Esa deuda está respaldada por los flujos y activos de Nutresa.
5. Se ejecutaron desinversiones (Starbucks, Bimbo).
6. Jaime Gilinski, como nuevo presidente, lidera una reestructuración para mejorar márgenes y preparar posibles ventas.

A costa de quién se ha ejecutado esta estrategia?

1. Los accionistas minoritarios que vendieron antes

Muchos fondos de pensiones y minoritarios salieron en las primeras OPAs.

OPAPrecio por acción (USD)
1ª OPA$7,71
2ª OPA$10,48
3ª OPA$12,58

Comparando el valor de venta en la primera y segunda OPA con el precio de la tercera OPA, la diferencia no recibida ascendería a US$649,4 millones (aprox. COP$2,6 billones)

* 1ª OPA: $4,87 × 126,8M acciones = $617,6M
* 2ª OPA: $2,10 × 15,2M acciones = $31,8M

El regulador debe revisar esto. No exigir igualdad de precio entre múltiples OPAs perjudica al minoritario. El precio de la tercera OPA era razonable para ese momento (COP $47.452) y aún así, Nutresa ha cotizado por encima de COP $100.000 en los últimos meses.

2. Los empleados

Más de 1.000 trabajadores habrían sido despedidos, según denuncias sindicales, tras el cierre de dos plantas y un centro de investigación. Aunque se hablaron de acuerdos voluntarios, los sindicatos hablan de presión y temor.
Fuente: El Colombiano
https://t.co/vKU9T9Epsu

3. Nutresa, hoy altamente endeudada

Fitch rebajó la calificación a ‘BB+’, estimando que el ratio Deuda / EBITDA pasará de 2,3x a 4,8x en 2025, debido al endeudamiento por la compra.

Fuente: Halcones y Palomas: https://t.co/N2ppsK84sc

Y hubo algo positivo además de altas ganancias para los inversionistas?

Más allá del impacto desfavorable que acabamos de mencionar, hay dos efectos que también deben destacarse:

1. El mercado bursátil colombiano ganó liquidez. Las OPAs inyectaron recursos en un mercado históricamente ilíquido, lo cual es positivo para la dinámica de inversión y valorización de activos.

1. Las empresas del GEA reaccionaron con estrategias para generar valor a sus accionistas: recompras de acciones, reestructuraciones internas y mayor enfoque en rentabilidad.

Qué anticipé en 2021?

El 23 de diciembre de 2021 justo después de la primera OPA, publiqué un video donde expliqué en que consiste un LBO y planteé que esta sería la vía que seguiría Gilinski.

Con base en un modelo del texto guía del curso de Valoración de Empresas de la Universidad de Harvard, mostré en excel cómo una estructura de este tipo podía magnificar  la rentabilidad del inversionistas (TIR)  

Mira el video:

https://t.co/kAFUGN7ks0


Quieres el Excel con el modelo LBO? Déjamelo en los comentarios y te lo envío.

Tu opinión?

¿Estamos frente a una estrategia brillante o ante un caso de especulación financiera?

@PPRadio919