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Como he comentado hace tiempo, la única Bolsa en la que estoy invertido, con una visión de largo plazo (no menos de 5 años vista) es en China, donde hay muchos problemas!! pero políticas monetarias y fiscales expansivas, gracias a que no tienen inflación.
Tras las ligeras bajadas de tipos de las últimas semanas ahora durante el fin de semana las autoridades chinas han anunciado otras medidas fiscales expansivas:
- reduciendo a la mitad el impuesto sobre operaciones financieras en la negociación de valores del 0.10% al 0.05%
- relajando los requisitos de depósito al operar con margen del 100% al 80%
- imponiendo límites en la venta de acciones por algunas instituciones. (Esta última medida en mi opinión es la menos acertada, ya que está limitando la libre gestión de las carteras)
En mi experiencia lo que acaba con un mercado al alza y lo que ayuda a encontrar un suelo en un mercado a la baja no es una medida concreta sino la suma de muchas medidas unido a algo crucial, la valoración. Para que se entienda:
- en 2009 o en 2003 no fue la última bajada de tipos de 0.25% lo que marcó el final del desplome. Tampoco lo fue la inyección monetaria, ni el anuncio del primer QE. Fue la suma de todas las medidas que se fueron implementando durante los 12 meses previos (que fueron muchísimas) unido a un desplome de valoración que hacia que la cotización de las compañías fuese atractiva en un contexto de largo plazo.
- en el año 2000 o en el 2007 lo que provocó el final de la tendencia no fue la última subida de 0.25%. Fue el encarecimiento progresivo del coste de financiación que se llevaba realizando desde hacia varios años unido a unas valoraciones poco justificadas. En 2008 el pinchazo de la burbuja inmobiliaria actuó de catalizador de la posterior crisis financiera y del desplome generalizado de la bolsa.
A día de hoy, las condiciones que veo desde el plano monetario y fiscal, unido a las valoraciones en Europa y EE. UU., no apoyan la tesis de estar invertido en bolsa. Por el contrario en China si creo que hay ese "caldo de cultivo" interesante para el largo plazo. Por ese motivo tengo bolsa china y no bolsa europea o estadounidense. Durante los próximos años descubriré si me he equivocado o no. Mientras tanto estoy aprovechando para montar una cartera de renta fija importante, que junto a mis inversiones inmobiliarias, en crowd funding, en oro y alguna cripto espero que me ayuden a tener una rentabilidad real positiva y capear el temporal.
Se que algunas de las inversiones que hago no saldrán bien, nadie es infalible! Pero desde que me salí de la bolsa general a principios de 2022, Índice MSCI World, la renta variable no ha vuelto al nivel al que me salí aun, y mientras tanto las compras de inmobiliario hay subido significativamente, el oro también ha subido y he podido arbitrar la hipoteca fija al 1.40% con la que financio a medias la compra de inmobiliario con bonos que ofrecen más de un 4% de interés al mismo plazo que mi deuda. Así que no me puedo quejar.
PS: mensaje para aquellos que parece que viven obsesionados con pillar los errores o fallos de los demás. Concentra tus esfuerzos en aprender, en analizar, en ejecutar aquello que analizas y en ser lo suficientemente disciplinado para respetar tus argumentos financieros. Y no pierdas tanto tiempo en señalar lo que crees que son fallos de terceros. Créeme que con eso no vas a ganar dinero.
"Al ser billionario mucha gente me pregunta qué coches tengo en el garaje. En vez de preguntarme qué libros me han llevado al éxito." -
-Warren Buffett
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