Gumin

とれーどみならい

[レント @0919rento]

で、日経平均とTOPIXとを週足で見ると、今週の足���、日経平均が+0.39％に対し、TOPIXが-0.27％。
酷いのがコア30で-0.91％。他方、ミッドとスモールがそれぞれ、+0.26％、+0.42％。
つまり、日本の主力超大型株は　今週、明らかに売られており、支えているのは中小型グロース。
中身は非常に脆いわけ。

[Dan Nystedt @dnystedt]

Nvidia, AMD, Amazon rush orders have TSMC scrambling to buy CoWoS chip packaging machinery 30% over existing orders, highlighting the ongoing AI boom, media report. TSMC had planned to expand CoWoS capacity to 15-20,000 wafers per month in the 1st half-2024, but the new machinery orders could raise that to 25-30,000, from 12,000 now. $NVDA $AMD $AMZN $TSM #AI #semiconductors
https://t.co/CUTf14J1Sk

[Podkayne Podkayne @PPodkayne]

エレン・ゼントナー氏(モルスタの米国担当チーフエコノミスト)、
Fedの利上げは当面終了と指摘。
11月に利上げを行う可能性は極めて低く、
Fedが今年さらに何かを行うハードルは高い。

2024年、3月から四半期ごとに25bpsのペースで利下げするだろう、と。

Fedは来年に2回の利下げを予想しているが、Fedの予想と私たち自身の予想との違いは、経済の見通しに対する意見の違いです、以下。

1) 政府閉鎖が迫っているが、完全な政府機関の閉鎖となれば政府機関のデータは一切入手できなくな���。そのため、FRBが公式に牙を剥くことができるデータが不足している場合、金利の行方を決定することができなくなる。FRBのレンズは曇ってしまう。

FRBは年末までに追加利上げを行うかどうかを決めなければならないし、必要であればさらに利上げを行う可能性も残している。私は、追加利上げはここで終わりという強い見方を持っている。我々が得ている、今後数週間、あるいは1ヶ月の間に発表されるデータ(雇用、賃金、コアサービス)を見る限り、11月に利上げが行われる可能性は極めて低い。

2) 2024年、我々が3月からの利下げを予想しているのは、インフレの減速が続くと思っているからだ。

FRBが金利を5.25％~5.5％の間で据え置いたとしても、インフレ率が低下しているのであれば、実質金利は私たちの予想では2％前後と、歴史的に見てもかな���高い水準で制限され続けることになる。これが持続すると、経済成長を大きく妨げる可能性��ある。
FRBの予想では、実質金利は今年末の1.9％前後からさらに上昇し、来年は2.5％となる。

矛盾している。Fedの予測では実質金利が上がるとされており本当にソフトランディングを望んでいるようには見えない。委員会で予測する場合、内部整合性に問題が生じる可能性がある。

There’s something off there.なんか変！

[Dan Nystedt @dnystedt]

Tesla plans to double orders of the Dojo supercomputer chips, D1, to TSMC, media report, made using 7nm process and InFO-SoW advanced packaging, with 2024 orders seen at 10,000 12-inch wafers, and 2025 orders to be even higher. TSMC said it does not comment on market rumors. $TSLA $TSM #semiconductors https://t.co/V17KgA7ulK

[まりーさん@ USA🇺🇸YOLO❗️(You Only Live Once) @maryoakleysan]

NVDAの決算は水曜の閉場後。私はこれは天下分け目の関ヶ原と思って臨む。なぜか？去年10月から始まったラリーがここで終わり、またベア相場に戻るのか、それとも今の8月の下げは季節性による一時的なガス抜きなのかのトーンが決まると思うから。決算で注目すべき数字、投資家仲間のスタンスなど解説。

NVDAの株が＄108ドルの低値をつけたのが22年10月13日。OpenAIがChat GPTを発表したのが22年11月30日。その時点でNVDAはすでに＄170になっていた。

そして今、株価は＄458。一年弱で4.5倍になった。

今年のQQQやS＆P500の快進撃はAIへの期待による部分がか���りある。

もちろん、インフレがちゃんとしっかり下がり出したことや経済が思ったよりずっと強いこともあるけど、年初から30％以上上げてる株の中ではAIの恩恵を受ける銘��が目立つ。

その中の筆頭スーパースターがNVDAだ。これだけわかりやすい、ど真ん中のピュアプレイAI株は他にない。

だから、もし明日、NVDAがぽしゃれば市場全体が勢いを失くすだろう。

でもNVDAがまたいい決算を出したらラリーが再開し、メジャー指数は最高値を今年更新してもおかしくない。

それくらいインパクトのある決算だと私は思ってる。

では決算ではどの数字に注目すればいいのか？

今期のEPSや売り上げよりも大きな問題はガイダンス（来期の収益予想）だ。

ガイダンスはプレスリリースの一枚目、決算サマリーの下のoutlookに書いてある。ニュースで聞くのではなく貴方が自分でソースからデータを取れるように、決算プレスリリースがのるリンクをリプ欄に貼っておく。

この上の画像は前回のガイダンス。今期の売り上げ���想＄11billion。グロスマージンが70％。大事なのはこの二つの数字。特に売り上げ。

これが今のコンセンサスより高いのか低いのか。そこがアナリスト達がまず見るところ。

ちなみに去年の4Qプレスリリースに載っていた1Qのガイダンスはこれだった。

つまり1Qの売り上げはガイダンスの＄6.5billionに対して＄7.2billion. グロスマージンはほぼガイダンス通り。素晴らしい結果。

でも度肝を抜いたのが2Q（今期）の売り上げガイダンス。1Qの＄6.5billionからほぼ倍の＄11billionに跳ね上がった。

この決算でNVDAの株は25％上げたけど、あまりにもEPS予想が跳ね上がったのでPERは下がる、というこの規模の株では前代未聞の荒技をやってのけた。

さて今回はどうなるか？

今の所、来期（3Q）のコンセンサス売り上げは＄12.4billion。NVDAの来期のガイダンスがこれをどれだけ超えて来れるか。そこが一番の注目���

もしガイダンスが＄12.4billionに近かったら、株はおそらく下げると思う。期待値はかなり高い。

ガイダンスがどれだけ上がれば株は上がるのか？

コンセンサスの売り上げがQoQで12％増なので、私的にはもし20％上がったら嬉しい。となると＄13.2billionとなる。

でも聞く��ころによると、NVDAの売り上げのボトルネックは需要ではなく製造スピードなので自社でコントロールできないし、上限があるという意見もある。

一説ではNVDAは今オーダーの半分しか対応できていないらしい。

となると10月期の売り上げガイダンスよりも、Jensen Huang の長期キャパシティ関連コメントが大事、というアナリストもいる。

供給が需要に追いつかない。しかもCUDA プログラミングプラットフォームという深い掘りのお陰で顧客囲い込みが出来ているので、その待たされてる需要が他社に流れる心配がほぼない。

そしてもし製造キャパを確保できたら売り上げは倍になる。

投資家の耳にはうっとりする音楽のように聞こえる。

この音楽がいつまで続くかは不明。でもここしばらく途絶える気配はない。

今の所、アナリスト達はNVDAが良い決算を出し、来期のガイダンスを上げてくると予想する人が多数のようだ。やはり期待値はかなり高いと思う。

でも投資家達はどうだろう？

私��周りの投資家達はいまだにベアが多い。まだサイドラインで下げを待ってる。

さらに今週NVDAやQQQのプットオプションを買った人達が数人。

思うに、今市場はブルもベアもいてどちらか一方に偏った状態ではない気がする。

でもほとんどの人が24年に不況が来ると言ってるし、「今年最高値更新」と言う人は少数派。

だから私は今はCautiously optimistic（慎重ながら楽観的）。

そんな気持ちで待つNVDAの決算はなんとエキサイティングなのだろう。どんな連続ドラマよりはらはらドキドキわくわくする。

これぞ投資の醍醐味。だからやめられない。

[Mark Minervini @markminervini]

A sharp pullback from a bear market rally only 14 days young is nothing new or surprising; it's classic. The surprising part was how well breakouts behaved recently. This is all part of the bottoming process. Our work suggest if we get another leg down it will likely be the last.

[Gumin @Gumigumin1]

@tanubitUT @gumigumin こちらこそ、ありがとうございます！他の作品も楽しみにしてます！

[marketmaker @marketmaker7]

フェローテック

急騰後の一服が続いていますが、機関の手口をチェックすると、5/17のストップ高した日に、野村が全空売りポジションを解消、UBSも残高を減らしていますが、まだ50万株弱���有

ベア相場を考えると買いを入れにくいですが、ショートはできない銘柄。落ち着けば3000円は固めてくるかと

[ベギラマくん @cogitopp]

ホリエモンからの引用だけどこれは至言。

成功した人の「成功した理由」はほぼ運であり、運をつかむには、祈る以外は試行回数を重ねるしか建設的な手段はない。

まずはやること。そして大なり小なり失敗を掴む。また挑戦する。成功するまで挑戦する。それだけ。

[Mark Minervini @markminervini]

If we are at or near peak inflation we are likely near a bottom and a new upleg in the continuation of the secular bull market. Conversely, if inflation remains stubborn we could be in for more volatility as the Fed may have to raise rates enough to engineer a recession.

[バフェット太郎 @buffett_taro]

早ければ５月から月950億ドルを上限にQTが開始されるわけですが、これは前回の二倍のペースです。ちなみに前回は徐々にアクセルが踏まれましたが、今回は最初からフルスロットルです。これで株価が下がらない方がおかしい。

[くれば / 3,000万円破産 @clevloger]

トレードである程度以上の金額を稼げるかどうかは、実力よりも頭のネジ外してロット積めるか次第って感じる。周りのトレーダー見てても、ネジ外せない人はずっと外せない。ネジ外してまで爆益狙わなくてよくねって話もあるけど、仮想通貨はエッジすぐ消えちゃうし張る場面で張る力は必要だと思ってる。

[ダッツ | Crypto Trader @crypto_datz]

どこかの外人トレーダーが言ってた気がするけど、クリプト時価総額中のUSDT比率（下段）が一定以上に達する＝USDTの購買余力が高まるとBTCが大底を打つことが多い。現状かなりきれいな指標。

[Gumin @Gumigumin1]

@MetawarOfficial @coin_post hot

[Gumin @Gumigumin1]

@TerkehhBsc @coin_post

[cis@株 先物 FX 新信長の野望 @cissan_9984]

株が下がってる原因を岸田だマンボウだといろいろ言われてるけど
株が下がる本質は日銀が11年間機械的にETFを買いまくって本来の株価より高過ぎるから
下がっても割高という謎の現象
特にトピの時価総額高くて浮動株少ないのが顕著
キーエンス、オリエンタルランド、リクルートとかの2010からの月足！