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[Keisuke Nishitani @Keisuke69]

朗報！
iPhone Duoは512GBなら399800円ということで、今年の4月から40万円未満に拡大された少額減価償却資産の特例で全額即時償却できます！
即時償却！

[m @h_d_flsc]

@ai1ai1234 ありがとう😊

[岡山県警察（公式） @okayama_police]

【岡山西警察署】
⚠️トクリュウ事案発生中⚠️
岡山西警察署管内で、空き家に対する侵入窃盗事件が連続発生しています。
空き家の施錠は確実に行い、宝石などの装飾品や貴重品などを置かないよう管理を徹底し、周辺住民と情報共有して防犯意識を高めましょう。

[史【ふみ】@JMIA @fm8340804423606]

$JMIA
決算予測note🔥

運命の日来たる…
評価一変か？退場か…？

魂の3万字
ぜってぇ見てくれよな！（お暇な時にでも）

https://t.co/VjoISXvuZW

[Alberto VM…. @VLourdes97]

Elimina las cargas generacionales , esto no es normal.

[にゃお😺JMIA全凸 @nyao_nyao_no]

ベータテスト公開しました！
ブラウザで遊べるミニゲーム
「Jumia Last Mile」です🚚

スマホ/PC対応。
感想・バグ報告・改善案もらえると助かります！

いいね・リポストで広めてもらえると嬉しいです🙏 $JMIA

https://t.co/mqgNbp0ZAv

[Love Music @khnh80044]

The father let his son believe he helped, and that made him proud.❤️

[Mastacash @Mastacash]

$JMIA imo two things holding this down from moving back to the highs. Oil and Ebola,

Both however, are temporary, which makes it a golden buying opportunity.

Just remember this..

[たろうまる @taroinagaki025]

モスクに補助金なんて出してないでさ、燃やされた神社やお寺の再建費用全額出してやってくれ。

皆んな、そう思うよね？

[Ramin Nasibov @RaminNasibov]

getting paid after taxes

[Ian @southipale]

$JMIA 議決権行使のメール来ていない？

[橋本琴絵 @HashimotoKotoe]

どんな子育てをされてますかって良く聞かれるんですが、「男の子は空条承太郎、女の子はキューティーハニー」が目標。喧嘩が強くて正義感がある。勉強？そんなのは本人がやりたきゃやればいいだけ。親が子に提供するのは筋肉と身長と免疫よ！

[山下智久 TOMOHISA YAMASHITA @Tomohisanine]

岡山の皆様。

この度、ドラマの撮影にて一部道路を封鎖させて頂き撮影させて頂きました。ご協力頂きました事、チーム一同、深く感謝致します。おかげで臨場感のある瞬間を撮影できました。

作品を通して恩返しできるよう最後まで取り組んでいきます。

心より感謝致します。

山下智久

[ゆきママ @yukimamax]

3/11上場『521A：iFreeETF FANG+ゴールド』

✔︎圧倒的な成長力を持つ『FANG+』と、普遍的な価値を持つ『ゴールド』、この2つに同時に投資できる新しいETF（521A）が組成‼️

レバレッジ商品だから、今のFANGですら損切り検討してる人が出ていることを踏まえると、かなりヤバいだろうw

[浦上雅彦 岡山市民の生活を守る @urakamimasahiko]

今、市民感情を逆撫でするとんでもない事が起きようとしています。

アリーナ建設費280億円のうち50億円を寄付で賄う計画ですが、岡山市はその取りまとめ役を公募し、選ばれた団体には1割の手数料（成功報酬）が支払われると言うスキームを発表しました。この議案、議会も通過しました。そして今、公募中ですが、寄付集めに選ばれた団体は最大5億円の成功報酬を受け取ることになります。

現在、審議中で手を挙げている団体は4つ

①岡山商工会議所

②岡山リベッツ

③岡山シーガルズ

④トライフープ岡山

当然ながら岡山商工会議所が最有力候補と思われます。そもそも商工会議所が、アリーナ計画を岡山市に要望しました。

市長はついこの前まで、商工会議所に50億円の寄付集めのお願いをしていました。

そしてこの度、寄付集めの取りまとめ役をわざわざ公募し、正式な形で手数料を渡せるスキームを整えました。

このまま商工会議所が選ばれた場合、商工会議所に最大5億円の成功報酬が入ることになります。

つまり、商工会議所は岡山市にアリーナ建設を要望した結果、5億円を手にすることになるのです。

まだ決定されていませんが、これでは商工会議所との癒着だと言われても仕方ありません。合法であったとしても、拠出先が市民の税金である以上、市民感情を考慮するべきだと考えます。住民投票を実現する会としてはなおさら署名活動を頑張りたいと思います。

#うらかみ雅彦
#岡山市

[かぶとーきょー @kabukautokyo]

【保存版】パワーエックスのバリュエーションどう考えればいいか？PERや純利益をどう捉えるべきか？上場前からずっと考えてきたことを整理して書いてみる。AI使わずに書いたから読んでね！

◆結論
結論からいうと、来期の受注残＋受注見込みから売上と営業利益、経常利益、純利益を算出して、来期PERを見るのが良いと思ってる。今期の数字を見ててもバリュエーションはわかりにくい。売上成長と利益率アップが同時に起きる局面だから。

◆PERと売上成長率（算数の話）
これ算数なんだけど、仮にPERが40倍だとする。来期の利益が売上が2倍になって、利益率が2倍になって、利益が4倍になるなら、来期PERは10倍になってしまう。利益が伸びればPERは一気に低くなる。

◆宿題：上場企業売上成長率ランキング
これは大事なので答えは書かない。自分で調べてほしい。上場企業で、売上規模がちゃんとあって（目安100億）、利益が出ていて、M&Aなど一過性の要因を除いたときの売上成長率ランキングを出してみて。売上成長率+50%レベルですらほとんど存在しない。その中で実績+200%、今期+100%級のパワーエックスがどれだけ異質か、自分の目で見てほしい（パフェットコード等で絞れる）。

◆PERは今期を見るのか？来期なのか？今期ではなく来期が見られる理由

パワーエックスは期首に今期業績がほぼ確定している。受注＋受注見込み（過去失注なし）の上振れはあるが下がる確率は低い。会社としても短期業績を追いかけてない。黒字化したし今期は期首に立てたものは達成できるし、ぶっちゃけどうでもいいくらい。それより新規事業やBESSの27年・28年の数字を作りにいっている。

今回の決算でも、27年の受注残が突然398億円に爆増。12/19開示資料では27年の受注残16億円。一気に382億円増えた。サイクルとして期中に増やすというより、事前に仕込んだものを生産して納品するだけ、みたいな構造。だから今期の数字があまり意味をなしてない。だってもう確定してるし配当もない。動くのは来期以降の数字。

もちろん今期もQごとに売上が20〜40億積み上がって営利が5〜10億伸びる面はあると思う。下支えにはなる。でもほぼ確定してる話だからマーケットへの影響は弱い。それより来期どうなるのか？を見にいく会社、って整理。こういう会社は強い。

◆でも期ズレとかあるよね？
受注残でありがちな期ズレも、無縁とは言わないがほとんどないと思う。契約段階で納品時期を決めて、倉庫検収などで納品もしている。系統用蓄電所のフローでも蓄電池は先に納品される。工事が遅れたり連系がずれても、パワーエックスは納品検収済みであまり関係ない。工事系の会社とか自社で蓄電所を保有するビジネスの会社は要注意。

◆来期PERは何倍を見るべきか？
来期PERで見るのが筋だとして、じゃあ来期PERを何倍で置くの？って話になる。なのでマルチプル（PER）を上げる要素/下げる要素を分解しておく。

◆PERを高くする要素
・日本の上場企業でトップクラスの成長率
今あんまり言われないけど、成長率とPERの関係（PEG的な発想）は見るべき。上で書いた算数の通り、成長が高いほどフォワードPERは勝手に下がっていく。だから高成長であればあるほど高PERが正当化される。

成長率は基本は鈍化していくもの。でも系統用蓄電池より市場ニーズが強く、市場規模も大きく、トレンドでもあるAIデータセンターが出てきたことで、むしろ成長率がさらに上がる可能性すら秘めているのがポイント。

・業績の蓋然性
今期も来期も蓋然性が高い。上積みはあっても下がる確率が低い。確度はマルチプルに効く。

・利益性の担保性（利益率を守れる/上げられるか）
要は利益率を維持できるか、さらに上げられるか。BESSは、過去に政府が公開しているデータでリチウムイオンが高騰したときに最終価格が上がっている（価格転嫁されている）データがある。系統用蓄電所のIRRは20〜30%超、場合によっては1年ちょっとで回収できる（IRR80〜90%）という数字も出ていることがある。エンドがそれくらい儲かっているなら、蓄電池の価格転嫁は受け入れられやすい。

・競合優位性
日本ではパワーエックスの他に一社しか競合がいない、という説明が社長インタビューでされている。競合に対して価格優位があり、供給量もセルを外部調達していることで日本最大。競合が自社でセルを作っているなら、そこが制約になって増産に時差が出る。供給がボトルネックの局面ではここが効く。

・市場認識の変化
マルチプル拡大の根本は「マーケットが新しい発見をする」こと、つまり企業の見方・評価が変わること（片山晃氏のYouTubeで語られていた話）。蓄電池の会社から、一気にデータセンター銘柄化するような市場認識の変化はPERを拡大させうる。

・経営による複利効果
高いPERが正当化される企業は、生み出した利益を再投資し、複利で価値を増大させていく「経営の質」を持つ。利益が足し算でしか増えない企業はPERが上がりにくい。これはROEやROICにも出る可能性がある（これも片山晃氏のYouTubeで語られていた話）。

伊藤社長の特異性。高校生から起業し、ZOZOでCOOまで務めた。若いのに経営者として25年レベルのキャリア。たった4年で上場させ、売上380億、営業利益25億の企業を創り上げた実績。BESSで培った技術をそのまま展開してデータセンター事業に追加投資ほとんどなく参入。しかも蓄電池併用のコンテナ型データセンターという独自性で、系統接続の問題を大きく解決する発想。事業展開のスピードとインパクトが強烈で、経営者のレベルが高すぎるのがPERを押し上げる。本当にすごい。天才。

◆PERを下げる要素
・補助金依存
国が大規模な補助金を出しているので補助金案件比率が高いのはディスカウント要因。ただ、エネルギー基本計画で蓄電池普及を掲げている以上、計画上は補助金が増える期待もあるし、補助金なしでもニーズがあって成立していることは社長インタビューでも繰り返し述べられている。

・セルの中国依存（チャイナディスカウント）
現状のセル供給を中国企業に依存している。ただし27年からベトナムやタイなど東南アジアから供給する契約を締結済みで、時間とともに解消される論点。

・セル価格の上昇リスク
セル価格は全体としては下がるトレンドでも、輸出還付金の段階的廃止などで短期的に上がってきている。ただ影響を最も受けるのは中国企業で、セルも蓄電池も値上げせざるを得ない。パワーエックスは原価の一部なので相対的に競争上むしろ有利になる、という整理（資料でも説明あり）。

ま、こんな感じでしょう。総合的に俺は何倍で評価する、という買いと売りのぶつかり合いで相場が決まる。

◆まとめ
結局どういうことよ？ってひとに超ざっくり言うと、

・今期ではなく来期PERが見られるのではないか？と思っている。特別ではなく株では結構よくある話。

・来期すでに400億の受注があって、普通の営業活動をしてたとえば売上600~650億になれば、営利100億、純利益70億規模になるかもね。データシートをもとに計算してみると良い。どんくらいの売上なのかを読む。

・そうして出した純利益に対して、来期PERを20なり30なり40なりをつけて時価総額を出す。これでパワーエックスのBESS事業だけでもバリュエーションこれくらいいくよね？ってレンジ感が掴める、という話。

計算してみて？
どのPERにするかはPERをあげる要素と下げる要素から考えると良い。

◆備考
ここ違うよ、考え方間違ってるよ、みたいな指摘大歓迎。投資家はそれぞれ考え方があるし、これもぼくの考え方の1つの形でしかないので。まぁだらーっと書いたからちょっと順番とかわかりにくかったりするかもだけどｗ

参照資料
2026/02/13 2025年12期通期 決算説明資料
https://t.co/Ly0ZdG2FIf

2025年12月期 決算短信（連結）
https://t.co/aDI9lVJLwc

【株仙人の道】資産250億円の片山晃が教えるPER活用の極意
https://t.co/f0v3oQL2XE

[m @h_d_flsc]

$can パワーエックスの蓄電池を使ってマイニングとデータセンターやってくれ🐰

[錫乃介お嬢様 @mr_suzunosuke]

マジ重要ニュースやぞ

[m @h_d_flsc]

@cream_factorys 2万株デス😇

[m @h_d_flsc]

@momota800180 南鳥島レアアース