Si-fu|Finance MBA・年間読書200冊

個人投資家・隠居。アメリカでMBAを取得後、経営者を経験して引退。経営学博士課程単位取得退学。国際経済と国際政治史。

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Xを2ヶ月見ないとどんなデメリットがあるのか試してみた。メリットしかなかった。

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人生の時間は有限ですからね。Xでマーケしている人はさておき、一般の方は、Xもほどほどがよろしいかと。

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「Xを2ヶ月見ないとどんなデメリットがあるのか試してみた。メリットしかなかった。」という投稿にインスパイアされたので、自分も試してみます（笑）。

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ソニーの株価がなぜ上がらないのか？それは多岐にわたる事業間の相互シナジーがほとんどなく、資産効率が悪いため。まずは、連結対象を見直して、事業を整理した方が株価にはプラス。

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キオクシアなどAI半導体関連と、ゲーセク（とくに任天堂）との逆相関は、終焉を迎えたことをほぼ確認。AI半導体の大相場が下火になるかは不明ですが、金利上昇圧力、過大投資による利益率などクリアすべき問題は、シリコンサイクルより困難かつ深刻と考えます。

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キオクシアのPERから見て割安と考えるとしても、PBRからすれば、とんでもない異常値に見えますが？トレンドフォロー型のアルゴは、PER、PBR、割安割高判断しないはずだが、ここまで市場が歪んで、信用倍率が上がると、危ないどころの話ではないと思うのだけど？

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短期でトレードする人が、PERで割安（高）だから買う（売る）、という不思議。むしろ株価が不自然になる原因を作っているだけ。キオクシアをPERで見ない方がいいという理由は、PERの意味を考えればわかる。

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任天堂の経営者だって、ビジネスが拡大すれば、ハードの端境期の利益改善対応はふつうするもの。SW2初期はハード売り上げ先行して、利益率が悪くなる、というコメントは笑止千万。経営を見るべきで、表面的な数字にとらわれないことが大事。

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任天堂の通期予想は、相変わらずの保守的な数字で笑ってしまいました。でも、前の決算のときは、その数字を鵜呑みにして、買い場は来年以降とか言っていた人もいましたっけ。

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任天堂の決算。ハードを普及させてソフトで儲ける、という逐次的エコシステムからの脱却は進みつつあるので、特殊要因を除いても、内容が伴った決算でした。ハードの売り上げが足りない？という珍説は、任天堂は少しずつ変化・成長していることを理解できず固定観念にとらわれている分析。

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#日経平均株価 為替相場からしても、異例ずくしの市場。キオクシアのポジションを大きく取る人は尊敬しますが、どうかご安全に。円高トレンドになるかもしれないのに、ソニーのような為替に大きく影響される銘柄に注目するのは、無理があると思いますが、個人の印象ですので、どうぞご自由に。

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そのとおり。

[磯野直之 @IsonoNaoyuki]

ベッセント米財務長官が多分恐れているのは、そして一定程度以上のマーケットの知識がある人の多くが恐れているのは、円安に歯止めがかからなくなり、円債も暴落すること。日銀は大幅な債務超過になるが、それ以上に懸念されるのが、民間金融機関などで円債を大量保有している先が債務超過になることだ。
日銀は資金繰り倒産はしないが、民間はそうはいかない。大幅な債務超過に陥った先に他の金融機関は信用供与しない。そしてそれが引き金になって、瞬く間に日本発の大規模な金融危機が起きてしまう。
異例の日米協調介入は、一歩間違えればリーマンショックのような、あるいはそれを超える大きな金融危機の淵に我々が立っているから実現したと見るべきだ。
協調介入で一息ついたのではなく、協調介入せざるを得ないほど状況が悪いと認識しないといけない。

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個人的には、まずは、1ドル130円、1ユーロ150円くらいを希望（笑）。外国語の本が安く買えるようになるし、気軽に海外へ行けるようになる。でも、株は暴落しそうだし、海外からの旅行者は大幅に減って、景気が悪くなるか...

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為替介入によりドル高是正。言い古されたことですが、市場には勝てない。人為的にトレンドを根本的に変えることは難しい。

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さてさて...純利益は事前の市場予想平均（QUICKコンセンサス、33倍の1兆3431億円）を下回った...ですか。

キオクシア7~9月純利益31倍　8000億円自社株買い、株式3分割も - 日本経済新聞 https://t.co/jxkytR4OBg

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株式市場は今日もすごい一日でした。この歪んだ環境がまともになるまでは、まだまだ時間がかかりそうですね。

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為替介入以外には考えられない値動きですが、消費税1%発言の翌日を狙った動きでしょう。焼け石に水で、大きなトレンドの切り返しにはならないと思います。

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今日の株価も素直にS高になるかはさておき、キオクシアの株価はS安2回にS高もあったりと、それに乗れてる人もいれば、その反対の人もいるわけです。投機の部類に属する株なので、取り扱い対象外なのですが、セクターローテの影響があるため、気をつけてないといけないのがしんどい。

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セクターローテは、ゲームと半導体関連では既に終わっている？という珍説にもめげず、キオクシアはS高気配。任天堂、大幅安。任天堂、8000円超えるまで様子見の状況は生きていて、まだまだ気を抜けないですね。スピード調整の範囲ですけどね。

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最近は、メモリー株系を巡る投資家二人が真逆のポジションを取っている。明日以降、その行末に興味津々。