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9 months ago

🤖Outras opções de estudo seriam os fundos #Fipies. Temos dois fundos em que a estratégia da gestão foi de alocar em instrumentos de dívida e os manter indexados a CDI+. Entretanto, a CVM ainda não os liberou para Investidor Geral (IG), sendo restritos a pelo menos Investidores Qualificados (IQ), que são aqueles com certificação ou com mais de R$ 1 milhão de aplicações financeiras. A principal diferença é que, enquanto os FI-Infra compram debêntures (dívida), os FIP-IE podem investir de forma mais flexível, inclusive em participações e ativos de crédito mais estruturados, o que geralmente permite um spread (carrego) maior. Em 2026, com a Selic ainda em patamares elevados, esses fundos tendem a entregar retornos muito acima do CDI padrão. 🚨Apesar de operar com mais spread, eles embutem também maior risco, e os títulos, caso passem por estresse dependeram da qualidade das garantias para preservar a rentabilidade da carteira e de seu valor patrimonial. E pelo perfil de projeto estruturado, costumam ser de menor liquidez. Neste contexto, os FIP-IE (Fundos de Investimento em Participações em Infraestrutura) como o #AZIN11 e o #KNDI11 podem, sim, serem alternativas aos FI-Infra e FIIs, especialmente para quem busca um "tempero" a mais de rentabilidade no indexador CDI. Estes fundos chegaram a operar com deságio, mas ultimamente estão negociando com ágio sobre seu valor patrimonial. Portanto, caso reduzam o patamar elevado momentâneo em que estavam pagando maiores rendimentos, podem voltar a operar com deságio. Por isto evitar pagar ágio elevado é uma medida que evita prejuízos posteriores. Pois o ajuste pode ser superior ao diferencial de rendimento que recebeu. Abaixo, descrevo os detalhes de cada um com base nos dados de mercado mais recentes: 1. #AZIN11 (AZ Quest Infra-Yield II) É um dos fundos mais comentados do segmento pela sua agressividade e consistência nos dividendos. • Carteira: Focada em crédito privado de infraestrutura com foco em Energia (geração distribuída e solar). A carteira é composta por ativos que buscam retornos de "Equity" com “segurança” de dívida. • Tamanho (PL): A estratégia Infra-Yield da AZ Quest (que engloba o AZIN11) cresceu muito, alcançando quase R$ 3,0 bilhões em patrimônio sob gestão. O AZIN11 sozinho detém uma fatia de quase R$ 400 milhões desse montante. 🤖Perceba que em breve, quando gestão começar a juntar os demais fundos ceripados (em até 5 anos) da Az Quest no #Azin11 (único listado), ele pode assumir um PL relevante e ganhar importância na indústria de fundos alternativos. • Taxa de Carrego Média: É o grande diferencial. O fundo tem rodado com um carrego impressionante de aproximadamente CDI + 4,5% a CDI + 5,5% (líquido de impostos para você). • Ágio/Deságio: Historicamente, o #AZIN11 costuma negociar próximo ao Valor Patrimonial (P/VP de 1,00x), mas em momentos de dividendos muito altos, pode apresentar um leve ágio (ex: 1,02x ou 1,03x). No início de 2026, ele tem buscado convergir para a "linha d'água" patrimonial. Mas o preço insiste em manter o ágio. 2. #KNDI11 (Kinea Estratégia Infra CDI) É o braço de CDI da Kinea no mundo da infraestrutura, focado em unir a isenção de IR com a expertise de crédito da maior gestora de FIIs do país. • Carteira: Predominantemente composta por debêntures de infraestrutura de setores resilientes (energia, rodovias e transmissão). É uma carteira mais conservadora que a do #AZIN11, focando em empresas de grande porte. • Tamanho (PL): ainda não é um Fundo robusto, com PL aproximado de R$ 405 milhões. • Taxa de Carrego Média: Trabalha em um patamar intermediário, geralmente entregando CDI + 1,0% a CDI + 1,5%. É um retorno menor que o do #AZIN11, mas com ativos de risco de crédito tipicamente mais baixo. • Ágio/Deságio: Por ser da família Kinea e ter alta liquidez, é comum vê-lo negociando com um pequeno ágio (P/VP de 1,01x a 1,04x). Com a Selic alta em 2026, a demanda por esse fundo tem mantido o preço firme na bolsa.

fiinewspaper's tweet photo. 🤖Outras opções de estudo seriam os fundos #Fipies. Temos dois fundos em que a estratégia da gestão foi de alocar em instrumentos de dívida e os manter indexados a CDI+. Entretanto, a CVM ainda não os liberou para Investidor Geral (IG), sendo restritos a pelo menos Investidores Qualificados (IQ), que são aqueles com certificação ou com mais de R$ 1 milhão de aplicações financeiras.

A principal diferença é que, enquanto os FI-Infra compram debêntures (dívida), os FIP-IE podem investir de forma mais flexível, inclusive em participações e ativos de crédito mais estruturados, o que geralmente permite um spread (carrego) maior. Em 2026, com a Selic ainda em patamares elevados, esses fundos tendem a entregar retornos muito acima do CDI padrão.

🚨Apesar de operar com mais spread, eles embutem também maior risco, e os títulos, caso passem por estresse dependeram da qualidade das garantias para preservar a rentabilidade da carteira e de seu valor patrimonial. E pelo perfil de projeto estruturado, costumam ser de menor liquidez.

Neste contexto, os FIP-IE (Fundos de Investimento em Participações em Infraestrutura) como o #AZIN11 e o #KNDI11 podem, sim, serem alternativas aos FI-Infra e FIIs, especialmente para quem busca um "tempero" a mais de rentabilidade no indexador CDI.

Estes fundos chegaram a operar com deságio, mas ultimamente estão negociando com ágio sobre seu valor patrimonial. Portanto, caso reduzam o patamar elevado momentâneo em que estavam pagando maiores rendimentos, podem voltar a operar com deságio. Por isto evitar pagar ágio elevado é uma medida que evita prejuízos posteriores. Pois o ajuste pode ser superior ao diferencial de rendimento que recebeu.

Abaixo, descrevo os detalhes de cada um com base nos dados de mercado mais recentes:

1. #AZIN11 (AZ Quest Infra-Yield II)
É um dos fundos mais comentados do segmento pela sua agressividade e consistência nos dividendos.
• Carteira: Focada em crédito privado de infraestrutura com foco em Energia (geração distribuída e solar). A carteira é composta por ativos que buscam retornos de "Equity" com “segurança” de dívida.
• Tamanho (PL): A estratégia Infra-Yield da AZ Quest (que engloba o AZIN11) cresceu muito, alcançando quase R$ 3,0 bilhões em patrimônio sob gestão. O AZIN11 sozinho detém uma fatia de quase R$ 400 milhões desse montante.
🤖Perceba que em breve, quando gestão começar a juntar os demais fundos ceripados (em até 5 anos) da Az Quest no #Azin11 (único listado), ele pode assumir um PL relevante e ganhar importância na indústria de fundos alternativos.
• Taxa de Carrego Média: É o grande diferencial. O fundo tem rodado com um carrego impressionante de aproximadamente CDI + 4,5% a CDI + 5,5% (líquido de impostos para você).
• Ágio/Deságio: Historicamente, o #AZIN11 costuma negociar próximo ao Valor Patrimonial (P/VP de 1,00x), mas em momentos de dividendos muito altos, pode apresentar um leve ágio (ex: 1,02x ou 1,03x). No início de 2026, ele tem buscado convergir para a "linha d'água" patrimonial. Mas o preço insiste em manter o ágio.

2. #KNDI11 (Kinea Estratégia Infra CDI)
É o braço de CDI da Kinea no mundo da infraestrutura, focado em unir a isenção de IR com a expertise de crédito da maior gestora de FIIs do país.
• Carteira: Predominantemente composta por debêntures de infraestrutura de setores resilientes (energia, rodovias e transmissão). É uma carteira mais conservadora que a do #AZIN11, focando em empresas de grande porte.
• Tamanho (PL): ainda não é um Fundo robusto, com PL aproximado de R$ 405 milhões.
• Taxa de Carrego Média: Trabalha em um patamar intermediário, geralmente entregando CDI + 1,0% a CDI + 1,5%. É um retorno menor que o do #AZIN11, mas com ativos de risco de crédito tipicamente mais baixo.
• Ágio/Deságio: Por ser da família Kinea e ter alta liquidez, é comum vê-lo negociando com um pequeno ágio (P/VP de 1,01x a 1,04x). Com a Selic alta em 2026, a demanda por esse fundo tem mantido o preço firme na bolsa.

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Fii News Paper

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12 months ago

#MP1304 #infraestrutura #curtailment 🤖#Fipies beneficiados #XPIE11 #VIGT11 Senado aprova MP 1.304 sem alterações; texto vai à sanção O plenário do Senado Federal aprovou, nesta quinta-feira (30), a MP (Medida Provisória) 1.304, em uma votação rápida e simbólica, sem alterações no texto aprovado na Câmara. A matéria vai à sanção. Curtailment A maior mudança foi na votação final. Foi aprovada pelo plenário, de forma simbólica, uma emenda aglutinativa que garante o ressarcimento para todos os cortes de geração aos geradores eólicos e solares, exceto os causados por sobreoferta de energia. A compensação será paga pelo ESS (Encargos de Serviço do Sistema), uma despesa que é cobrada de todos os consumidores na conta de luz. A emenda estabelece o ressarcimento a partir de 1º de setembro de 2023, sendo que os geradores deverão desistir de ações judiciais sobre o tema. O texto estabelece ainda que caberá ao MME (Ministério de Minas e Energia) definir os termos do ressarcimento em até 30 dias da entrada em vigor deste dispositivo. https://t.co/9zbdMpef3q

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🤖#Fipies beneficiados
#XPIE11 #VIGT11
Senado aprova MP 1.304 sem alterações; texto vai à sanção

O plenário do Senado Federal aprovou, nesta quinta-feira (30), a MP (Medida Provisória) 1.304, em uma votação rápida e simbólica, sem alterações no texto aprovado na Câmara. A matéria vai à sanção.

Curtailment A maior mudança foi na votação final. Foi aprovada pelo plenário, de forma simbólica, uma emenda aglutinativa que garante o ressarcimento para todos os cortes de geração aos geradores eólicos e solares, exceto os causados por sobreoferta de energia.

A compensação será paga pelo ESS (Encargos de Serviço do Sistema), uma despesa que é cobrada de todos os consumidores na conta de luz.

A emenda estabelece o ressarcimento a partir de 1º de setembro de 2023, sendo que os geradores deverão desistir de ações judiciais sobre o tema. O texto estabelece ainda que caberá ao MME (Ministério de Minas e Energia) definir os termos do ressarcimento em até 30 dias da entrada em vigor deste dispositivo.
https://t.co/9zbdMpef3q

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Fii News Paper

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12 months ago

🤖passeio de hoje no Metaverso pra descobrir o que tem de bom para alocar nos próximos meses! Tem #Fipies, #Fiinfras e #Fiis #CurvaJ no radar. Modo renda turbinada 4T25 tá on!

fiinewspaper's tweet photo. 🤖passeio de hoje no Metaverso pra descobrir o que tem de bom para alocar nos próximos meses! Tem #Fipies, #Fiinfras e #Fiis #CurvaJ no radar. Modo renda turbinada 4T25 tá on! https://t.co/m6bo1Ui6ln

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Fii News Paper

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about 1 year ago

#editorial📰🗞️ #Fipie 🏗️⚡️ @fiinewspaper🤖 📰 Artigo sobre Fundos de Investimentos em Participações: Qual a relação dos #Fipies de equity #AATH11 e de dívida #AZIN11? Onde as estratégias se encontram? 🤖Atualmente, o principal investimento de #AZIN11 é numa operação de APR, Ação Preferencial Resgatável tipo PNb, da #Athon Energia, com peso de 10% do PL no fundo listado da Az Quest, com taxa de emissão de CDI+4,8% em prazo de 4,5 anos. https://t.co/U3CALKVMkh Em relação ao fundo #AATH11, cerca de 92,74% do PL do fundo está alocado em ações da empresa #Athon Energia S.A. Em 31dez24 o capital social da #Athon Energia era de R$ 437,4mm, sendo R$ 187,4mm (42,84%) de ações ordinárias, sendo #AATH11 detentor de 87% destas. Já as ações preferenciais somam R$ 250,0mm (57,16%), das quais 60% detidas por fundos da #AzQuest e 40% pelo Leverage. ▶️Composição da Carteira - CVM #AATH11 ATHON ENERGIA ESG I FIP IE IS CNPJ: 40.884.088/0001-76 Lista de Principais Aplicações: https://t.co/TqPLHTOzqj ✔️92,74% em Ações de ATHON ENERGIA S/A R$ 383,55mm ✔️ 4,43% em Cotas de ATHON DESENVOLVIMENTO FUNDO DE INV. EM PART. MULTI Valor R$ 18,30mm ✔️ 3,04% em Cotas do fundo ITAÚ SOBERANO RENDA FIXA Valor R$ 12,59mm ▶️Athon Energia S.A #DFs de 31/12/2024 Composição acionária https://t.co/fHNhCrgnkG ⁉️Quem é a Athon Energia S.A⁉️ Athon Energia S.A, investida de #AATH11, é uma sociedade por ações de capital fechado, constituída em 11abr17, com participação em ativos de geração de energia limpa e renovável, principalmente da fonte solar fotovoltaica, cujo modelo de negócio envolve a locação desses ativos, locação dos imóveis onde se encontram estes ativos e a operação e manutenção destes ativos, para consumidores corporativos de vários setores, incluindo Telecom, Saneamento, Varejo e Educação. A Athon Energia funciona como holding pura, não realizando qualquer tipo de atividade de desenvolvimento, implantação ou operação de ativos de energia renovável, as quais são conduzidas pelas subsidiárias integrais. Em 31dez24, a Athon Energia, por meio de suas controladas diretas e indiretas, operava 18 ativos de geração fotovoltaica localizados nos Estados de Minas Gerais, Pará, Maranhão, Goiás, Rio de Janeiro, Mato Grosso do Sul e no Distrito Federal. A energia gerada por esses ativos é destinada a compensar a carga utilizada pelos clientes, por meio de contratos de locação de ativos. Todas as atividades do Grupo, assim como todas as empresas atuantes no setor estão sujeitas à regulação da Agência Nacional de Energia Elétrica(ANEEL). Portanto, qualquer alteração no ambiente regulatório poderá exercer impacto sobre as atividades da Athon Energia. ⁉️E quem são os principais acionistas da Athon Energia S.A⁉️ Analisando as transações de capital, fica evidente a parceria com grupo #AzQuest, que detém participação relevante de 60% das ações preferenciais Classe A e B da Athon Energia S.A, via #Azin11 e demais fundos da Estratégia Infra-Yield (https://t.co/vysqqrIrA9): •09fev24: aumento de capital em R$25mm, 6.154.298 novas ações preferenciais classe A. Entrada de dois novos acionistas AZ Quest infra-yield II Fipie #AZIN11 (R$5mm) e AZQuest infra-yield III Fipie #AZEQ11 (R$20mm) •19fev24: aumento de capital em R$15,193mm, emissão de 3.669.806 novas ações ordinárias. A subscrição foi realizada pelo Athon Energia ESG I Fipie #AATH11. •20fev24: integralização de capital de R$25mm, marcou a entrada de um novo sócio: Leverage EF 001 S.A. •04set24: aumento de capital em R$45mm, emissão de 18.463 novas ações preferenciais classe B. Entrada de novo sócio AZ Quest infra-yield IV Fipie #AZEQ2 (R$20mm) e AZQuest infra-yield II Fipie #AZIN1 complementou a integralização (R$25mm). •26nov24, aumento de capital em R$30mm, emissão de 7.385.158 novas ações preferenciais classe B. Subscrito pelo AZ Quest infra-yield Fipie #AZQI11 (R$20mm) e AZ Quest infra-yield III Fipie #AZEQ11 (R$10mm).

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📰 Artigo sobre Fundos de Investimentos em Participações:
Qual a relação dos #Fipies de equity #AATH11 e de dívida #AZIN11? Onde as estratégias se encontram?

🤖Atualmente, o principal investimento de #AZIN11 é numa operação de APR, Ação Preferencial Resgatável tipo PNb, da #Athon Energia, com peso de 10% do PL no fundo listado da Az Quest, com taxa de emissão de CDI+4,8% em prazo de 4,5 anos.
https://t.co/U3CALKVMkh

Em relação ao fundo #AATH11, cerca de 92,74% do PL do fundo está alocado em ações da empresa #Athon Energia S.A.

Em 31dez24 o capital social da #Athon Energia era de R$ 437,4mm, sendo R$ 187,4mm (42,84%) de ações ordinárias, sendo #AATH11 detentor de 87% destas. Já as ações preferenciais somam R$ 250,0mm (57,16%), das quais 60% detidas por fundos da #AzQuest e 40% pelo Leverage.

▶️Composição da Carteira - CVM
#AATH11
ATHON ENERGIA ESG I FIP IE IS
CNPJ: 40.884.088/0001-76

Lista de Principais Aplicações:
https://t.co/TqPLHTOzqj

✔️92,74% em Ações de ATHON ENERGIA S/A R$ 383,55mm
✔️ 4,43% em Cotas de ATHON DESENVOLVIMENTO FUNDO DE INV. EM PART. MULTI Valor R$ 18,30mm
✔️ 3,04% em Cotas do fundo ITAÚ SOBERANO RENDA FIXA Valor R$ 12,59mm

▶️Athon Energia S.A
#DFs de 31/12/2024
Composição acionária
https://t.co/fHNhCrgnkG

⁉️Quem é a Athon Energia S.A⁉️

Athon Energia S.A, investida de #AATH11, é uma sociedade por ações de capital fechado, constituída em 11abr17, com participação em ativos de geração de energia limpa e renovável, principalmente da fonte solar fotovoltaica, cujo modelo de negócio envolve a locação desses ativos, locação dos imóveis onde se encontram estes ativos e a operação e manutenção destes ativos, para consumidores corporativos de vários setores, incluindo Telecom, Saneamento, Varejo e Educação.

A Athon Energia funciona como holding pura, não realizando qualquer tipo de atividade de desenvolvimento, implantação ou operação de ativos de energia renovável, as quais são conduzidas pelas subsidiárias integrais.

Em 31dez24, a Athon Energia, por meio de suas controladas diretas e indiretas, operava 18 ativos de geração fotovoltaica localizados nos Estados de Minas Gerais, Pará, Maranhão, Goiás, Rio de Janeiro, Mato Grosso do Sul e no Distrito Federal.

A energia gerada por esses ativos é destinada a compensar a carga utilizada pelos clientes, por meio de contratos de locação de ativos. Todas as atividades do Grupo, assim como todas as empresas atuantes no setor estão sujeitas à regulação da Agência Nacional de Energia Elétrica(ANEEL).

Portanto, qualquer alteração no ambiente regulatório poderá exercer impacto sobre as atividades da Athon Energia.

⁉️E quem são os principais acionistas da Athon Energia S.A⁉️

Analisando as transações de capital, fica evidente a parceria com grupo #AzQuest, que detém participação relevante de 60% das ações preferenciais Classe A e B da Athon Energia S.A, via #Azin11 e demais fundos da Estratégia Infra-Yield (https://t.co/vysqqrIrA9):
•09fev24: aumento de capital em R$25mm, 6.154.298 novas ações preferenciais classe A. Entrada de dois novos acionistas AZ Quest infra-yield II Fipie #AZIN11 (R$5mm) e AZQuest infra-yield III Fipie #AZEQ11 (R$20mm)
•19fev24: aumento de capital em R$15,193mm, emissão de 3.669.806 novas ações ordinárias. A subscrição foi realizada pelo Athon Energia ESG I Fipie #AATH11.
•20fev24: integralização de capital de R$25mm, marcou a entrada de um novo sócio: Leverage EF 001 S.A.
•04set24: aumento de capital em R$45mm, emissão de 18.463 novas ações preferenciais classe B. Entrada de novo sócio AZ Quest infra-yield IV Fipie #AZEQ2 (R$20mm) e AZQuest infra-yield II Fipie #AZIN1 complementou a integralização (R$25mm).
•26nov24, aumento de capital em R$30mm, emissão de 7.385.158 novas ações preferenciais classe B. Subscrito pelo AZ Quest infra-yield Fipie #AZQI11 (R$20mm) e AZ Quest infra-yield III Fipie #AZEQ11 (R$10mm).

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Fii News Paper

@fiinewspaper

almost 4 years ago

Fii News Paper, como posso acompanhar o desempenho do #PortodeItapoá que lastreia #BRZP11 e #ENDD11? 🤖 Além dos #RelatóriosGerenciais dos próprios #Fipies você pode acompanhar dados operacionais e financeiros no site do próprio terminal portuário privado: https://t.co/Rnblu7VfKJ

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