Top Tweets for #phison
NAND를 만드는 회사도 아닌데
NAND 가격을 누구보다 열심히 보는 회사가 있다.
대만의 #Phison.
한국 투자자들한테는 조금 생소한 회사인데
SSD나 USB를 뜯어본 사람이라면 한 번쯤 이름을 봤을 수도 있다.
일단 이 회사가 뭐 하는 곳인지부터 보자.
SSD 안에는 크게 두 녀석이 있다.
데이터를 실제로 저장하는 NAND.
그리고 그 NAND를 관리하는 Controller.
쉽게 말하면
NAND가 창고라면
Controller는 창고 관리자다.
데이터를 어디에 넣을지,
어디서 꺼낼지,
한쪽 셀만 너무 많이 쓰지는 않는지,
오류가 생기면 어떻게 복구할지.
이걸 관리한다.
#Samsung전자
#SK하이닉스
#Micron
#Kioxia
이런 회사들이 NAND라는 창고를 만든다면,
Phison은 그 창고를 굴리는
관리 시스템을 만드는 회사에 가깝다.
그런데 요즘 이 회사가 재미있다.
CEO 이름은 K.S. Pua.
중국계 말레이시아 출신 엔지니어로
대만에서 Phison을 공동 창업한 사람이다.
Phison은 2000년대 USB 메모리 시장이 열릴 때
NAND Flash Controller로 성장했다.
NAND를 직접 만들지는 않는다.
그런데 NAND가 많이 팔릴수록
같이 바빠지는 회사다.
그리고 20여 년이 지나
이 회사 앞에 또 하나의 거대한 시장이 나타났다.
AI.
우리는 AI 메모리라고 하면
거의 무조건 HBM부터 생각한다.
GPU 옆에 HBM을 몇 개 붙이느냐.
#NVIDIA가 얼마나 가져가느냐.
#SK하이닉스와 #Micron이 얼마나 공급하느냐.
그런데 AI 데이터센터에는
HBM만 필요한 게 아니다.
모델을 학습하려면 데이터를 저장해야 하고,
체크포인트를 계속 남겨야 하고,
추론 데이터도 처리해야 한다.
결국 SSD가 필요하다.
SSD가 늘어나면 NAND가 필요하고,
NAND가 늘어나면 Controller도 필요하다.
여기서 Phison이 다시 등장한다.
그리고 최근 K.S. Pua가 꽤 강한 말을 했다.
메모리 회사들이 증설하고 있으니
NAND가 금방 다시 공급과잉으로 돌아갈 거라고 생각하는 건
“too naive.”
너무 순진하다는 것이다.
그는 NAND 공급이 2027년까지 타이트할 가능성을 보고 있다.
그런데 더 재미있는 건
시장이 이미 이 아저씨 말을 꽤 믿고 있다는 거다.
Phison의 52주 저점은 531 TWD.
현재 주가는 2,095 TWD.
저점에서 거의 4배다.
그리고 뒤늦게 실적 숫자가 따라오기 시작했다.
2026년 6월 매출은 전년 대비 300% 이상 증가.
7월 매출은 +377.6%.
단순히 AI라는 단어만 붙이고
주가가 올라간 회사의 숫자는 아니다.
그래서 이 사람의
“곧 공급과잉으로 돌아갈 거라는 생각은 너무 순진하다.”
라는 말이 조금 다르게 들린다.
더구나 Phison은 NAND를 직접 생산하는 회사가 아니다.
오히려 NAND를 사서
Controller와 Storage Solution을 만들어 파는 쪽에 가깝다.
그러니 NAND 가격이 너무 올라버리는 게
무조건 좋은 회사도 아니다.
그런 회사의 CEO가
NAND 공급을 걱정하고 있다는 게 재미있는 부분이다.
나는 여기서 HBM 다음을 보게 된다.
AI 메모리 사이클을 처음에는 이렇게 봤다.
GPU
→ HBM
그런데 데이터센터가 커질수록 길이 길어진다.
GPU
→ HBM
→ SSD
→ NAND
→ Controller
AI가 먹어치우는 메모리의 범위가
HBM 밖으로 번지고 있다.
그리고 시장은 이미 움직였다.
주가 약 4배.
6월 매출 +300% 이상.
7월 +377.6%.
그런데 CEO는 아직도 말한다.
NAND 공급과잉을 벌써 걱정하는 건
너무 순진하다고.
HBM 다음 메모리 사이클이 궁금하다면
NAND를 만드는 회사만 볼 게 아니라
NAND를 가장 가까이에서 사고, 만지고, 팔아본 회사가
지금 무슨 말을 하는지도 봐야 할 것 같다.
#Phison
이 회사, 생각보다 재미있다.
El E37T de Phison, sin DRAM, alcanza velocidades impresionantes (14.7GB/s lectura). Pero, ¿qué impacto tendrá la escasez de DRAM en el rendimiento y precio de los SSD? 🧐 Analizamos la situación. #Phison #E37T #Almacenamiento
L’offre de NAND mettra quatre ans à rattraper la demande, prévient le PDG de Phison https://t.co/QoWoZEdUEq #Actualités #phison
Some workloads never clock out. Neither should your storage.
Built for AI, databases, and real-time analytics, the Pascari X202Z delivers up to 60 DWPD endurance to keep write-intensive workloads performing around the clock.
Learn more: https://t.co/cAVW1dmpB5
#Phison #Pascari #PascariX202Z #EnterpriseStorage #SSD #AI #DataCenter #Analytics #Innovation
Your workloads move at the speed of your cache.
Meet the Pascari X200Z. Built for enterprise caching with ultra-low latency, high write performance, and up to 60 DWPD endurance.
See what sets it apart:
https://t.co/6bW5ZtZyHI
#Phison #Pascari #EnterpriseStorage #SSD #AI #DataCenter
主控芯片制造商群联 #Phison 展示新款 PCIe 6.0 16 通道 X3 控制器，顺序读写速度可达 28,000MB / 秒，随机读写 IOPS 可达 680 万。
另外这款新控制器最高支持 2PB 存储容量，也就是可以将单块固态硬盘做到 2PB，当然这还需要下游固态硬盘制造商的努力。
毫无疑问这种控制器暂时只会面向数据中心级固态硬盘提供，消费级产品可能还需要等待很久。
查看详情：https://t.co/iMz9sDzGKi
Sky-high #DRAM prices are reshaping the economics of AI—and #Phison #Electronics may be one of the biggest unexpected beneficiaries. #Semiconductor #Semiconductors
https://t.co/nLvjyKRWsU
#Phison CEO KS Pua stated that the memory shortage shows no sign of easing. To prepare for the potential risk of severe supply disruptions, the company has raised its inventory level to over NT$50 billion and secured NT$43 billion in funding to lock in supply and expand capacity.
Market research firms estimate that NAND Flash prices will surge by 70–75% in the second quarter. Driven by increasing storage demand from AI inference, and with major memory vendors allocating more resources to HBM and DRAM capacity expansion, NAND pricing momentum has begun to outpace DRAM. Phison’s future growth potential is therefore worth close attention.
https://t.co/P0YXmBZ6vc
#Phison itself struggled to secure DRAM for expanding 800 Gen5/Gen6 test servers, forcing direct negotiations with original manufacturers; traditional distributors have no stock left. Customer fulfillment rates hover below 30%, leaving Pan feeling like a “memory beggar,” repeatedly making the same pleas to suppliers.
Pricing has skyrocketed. eMMC 8GB modules jumped from $1.5 in early 2025 to $20 now, with automotive-grade versions nearing $24–30. The most aggressive pricing comes from U.S. and Chinese suppliers, as global competition for limited capacity intensifies.
✴️In early 2026, the semiconductor industry is gripped by an unprecedented memory supply crisis. #Phison Electronics CEO Pan Chien-cheng (also known as K.S. Pua in English media), in a candid interview, described the situation not as a temporary fluctuation but as a structural, long-term shortage expected to persist at least until 2030—and potentially a full decade according to his broader industry outlook.
https://t.co/P0YXmBZ6vc
《獨家專訪 #群聯 #Phison 執行長潘健成》
核心結論
1. 記憶體供需嚴重失衡將持續到2030年
AI為剛需，DRAM與NAND Flash極度缺貨。原廠要求預付3年貨款（電子業史無前例），賣方市場空前強勢。原廠內部預估缺到2030年，甚至10年不見盡頭。
2. 消費電子將大量死亡
年底至2026年，多家系統商因拿不到記憶體而倒閉或退出產品線。手機少產2–2.5億支，PC與電視大幅減產。eMMC 8GB從去年初1.5美元暴漲至20美元（汽車級逼近30美元），還常買不到。
3. AI推論需求才剛開始爆發
NVIDIA Vera Rubin若出貨千萬顆，每顆需20+TB SSD，將吃掉去年全球NAND產能約20%（不含後續資料儲存）。推論伺服器數量遠超訓練伺服器，KV Cache需求巨大。目前短缺主要來自雲端，邊緣/地端需求還未全面上線。
4. 群聯技術突破重塑AI PC市場
開發「少量DRAM + 特殊Flash」方案（例如aiDAPTIV+），取代大量DRAM（無需128GB，成本過高）。讓每台PC輕鬆變AI PC，已獲原廠支持並簽約，加速普及。
詳細分析
1. 記憶體市場現況
- 缺貨極嚴重：伺服器交期8個月；群聯自擴800台測試伺服器也缺DRAM，滿足率不到30%，每天像「記憶體乞丐」向原廠求貨。
- 原廠轉強勢：Flash要求預付3年現金（連台積電對NVIDIA都沒這要求）。價格狂飆，美系與中系原廠最積極。
2. AI衝擊
- AI是結構性剛需，半導體第四波驅動力
（前三波：消費電子→PC→手機/Internet，各走20–40年）。
- 供給嚴重受限：2026年NAND位元成長僅高個位數（受產能限制），實際需求遠高於此。雲端需求已搶光，邊緣AI上線後更缺。
- Vera Rubin推論需求：每GPU配20+TB SSD，單機種就吃掉全球產能大比例；推論階段伺服器數量爆增，資料儲存永無止境。
3. 消費電子衝擊
- 手機/PC/TV減產：記憶體佔手機BOM逾20%（伺服器僅5–6%），伺服器出高價搶貨，消費端買不起。
- 系統商倒閉潮：2026下半年大量低毛利品牌退出，低端產品消失，市場真空待供給恢復時再爆發成長。
- 正面效應：產品壽命延長，壞了修而非丟。
4. 產能展望
- 擴產緩慢：三星、美光、SK海力士、Kioxia、長江存儲等投資，但從宣布到產出至少2年，設備搶手。
- 中國貢獻有限：新產能初期僅占全球3–5%，難填10–20%缺口；中國內需巨大，不會有便宜貨外流。
- 原廠節制：過去5年虧怕了，擴產保守；現在CEO壓力在市值而非獲利。
5. 群聯策略
- 獨特模式：不做原物料，只做控制器+模組+系統（像「買米做不同米食」）。轉型系統解決方案，企業級SSD、AI客製化獲原廠青睞。
- AI PC突破：Flash補DRAM不足，軟體優化提升使用體驗（CES 2026有展示）。
- 長期布局：太空（火星/月球認證，建地球信任）、汽車（15年投資）。
- 募資需求：簽長約需預付上游，持續籌資確保供貨。
6. 長期觀察
- 中國AI會跟上（美中主導雲端），內部也缺，不會傾銷。
- 美國政策（如關稅）影響有限，重點在執行。
- 成功關鍵：專注深耕（如台積電），AI瓶頸是記憶體而非GPU算力，Flash正補DRAM不足（Vera Rubin已開始用）。
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