干中学

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[干中学 @heisexceed]

@jay30494 bg这一波理财的活动真多，还是有格局的

[Amber 的财富手账 @amberfinance]

三条有关OpenAI消息撞在一起，让市场有了令人惊喜的新叙事故事

一条，是OpenAI年化经常性收入接近700亿美元，较第三季度初增长超过70%。自7月以来，企业销售额已增长一倍以上。

另一条，是OpenAI推出GPT-6.1 Sol模型，性能接近Astra，但标准词元价格仅为Astra的五分之一。同时推出全天候自主智能体Dots，未来数日还将推出超快版。

第三条紧跟着砸过来：OpenAI计划以1.4万亿美元估值融资300亿美元，可能重新超越Anthropic在私募市场的估值。

但真正让我放下茶的，是这三条撞在一起时的味道：收入大增70%，模型价格打到五分之一，还要以1.4万亿估值融资300亿。

700亿ARR，是OpenAI第一次用收入证明，AI不只有故事，还有现金流。企业销售额翻倍，说明B端在真金白银买单。这不是概念，是订单。

GPT-6.1 Sol价格降到Astra的五分之一，才是真正的杀招。

性能接近，价格腰斩再腰斩。这意味着推理成本正在断崖式下降，智能体大规模商用最后一堵墙正在被推倒。

Dots全天候自主智能体同步推出，等于告诉市场：便宜到可以全天跑了，能力也够替你干活了。

1.4万亿估值融资300亿，则说明烧钱远没结束。

收入700亿，支出不明，但敢以1.4万亿估值融资，说明OpenAI相信算力就是未来的石油，谁先卡住位置，谁就能定义规则。

这和Anthropic营收45.9亿、亏损80亿、还要砸5180亿的招股书，是同一套逻辑的两种表达。

更值得琢磨的，是这三条消息的内在结构。收入大增管信心，价格大降管渗透，融资大增管储备。

三件事撞在一起，指向同一个信号：AI竞赛已经从能不能做出来，进入能不能便宜到所有人都用得起的阶段。而每一次价格下探，都在给算力底座加码。

这就是我们反复强调的那层逻辑。AI竞赛的下半场，战略底已经焊死，货币底正在松动，应用底正在起量，算力底持续加码。

当OpenAI用700亿收入证明商业化跑通，用五分之一价格证明渗透加速，真正的卖水人，依然是那些卡在物理底座上的硬核公司。

去翻一翻，谁在给OpenAI供算力，谁在做推理芯片和光模块，谁在给数据中心做电力和液冷，谁又在API生态和智能体落地上卡住了位置。

那才是这场全球AI军备竞赛里，真正能穿越周期的硬通货。

[干中学 @heisexceed]

@BroBean88 meta做消费硬件从来没赢过

[干中学 @heisexceed]

@BroBean88 早说了meta的优势是分发，WhatsApp一开入口，简直无敌的存在

[干中学 @heisexceed]

@amberfinance 不知道汇率，我姥姥一个月六十块人民币，折合多少欧元？

[干中学 @heisexceed]

@shabi2026 bg为什么不搞meme

[干中学 @heisexceed]

@xianzhizhou 喊AI危险的人最后都因为AI变得更有钱了

[干中学 @heisexceed]

@BroBean88 能从90亿干到650亿的公司也是真牛逼

[干中学 @heisexceed]

@jici6182131 孙割太牛逼了

[干中学 @heisexceed]

@BroBean88 18还没出来就准备给大家送了😂

[干中学 @heisexceed]

@amberfinance 我只关心会员费涨不涨价。

[干中学 @heisexceed]

@xianzhizhou 贸易战没有赢家🥲

[干中学 @heisexceed]

@jiangyelab1 天地不仁以万物为刍狗。
没有好 ，没有坏，没有道德，没有奉献。
只有你，你没了，世界就没了。

[袁袁 @Yuan8028]

真到了4万，他们也不会买，他们又要等3万2万再买，那些天天喊3万4万的空头kol ，真的像一坨屎💩，现在8万了不喊了，又喊牛来了要去10万

[比特币橙子Trader @oragnes]

Strategy 这周一枚 BTC 都没买，却悄悄准备了 15.9 亿美元现金，这周肯定要80000+购买比特币了😲😂

截至 8 月 23 日，Strategy 手里已经有 840,447 枚 BTC，接近比特币总供应量的 4%。

这周 Saylor 没继续扫货，反而做了三件事：把 USD Reserve 提高到 51 亿美元，额外建立 15.9 亿美元的 USD Cash，同时回购了 1.36 亿美元 STRC。

这 15.9 亿美元也不是“比特币专项基金”。按照 Strategy 的定义，它是 Digital Credit Capital Framework 下面新增的一层现金池，可以买 BTC，也可以付优先股股息、利息、回购 MSTR/优先股、偿还债务。

上周 Strategy 卖出了约 1826 万股 MSTR，净筹资约 20.07 亿美元。

也就是说，Saylor 最近没有急着把融资来的钱立刻换成 BTC，而是开始主动囤美元、回购 STRC，把公司的净杠杆率压到接近 0%。

840,447 枚 BTC 是进攻仓，51 亿美元 Reserve + 15.9 亿美元 Cash 是防守仓。

本周我估计防守仓就会变成进攻仓😂

[江野 Lab @jiangyelab1]

天涯神贴：只供体验 禁止带走

老天发到你手里的所有道具，金钱、权力、物质、人脉关系，甚至于你自己的身体，全都有使用期限，而且这一切的上面都清清楚楚标注了 8 个大字：只供体验、禁止带走。

你以为你能拥有什么？你以为你能留住什么？

当你试图牢牢抓住某些东西，觉得这就是你的私产时，你就心生了贪念。当你痴心妄想，觉得这些东西能永久属于你，陪你一辈子时，你就心生了妄念。

不管是贪念还是妄念，一旦你对此过于执着，就会衍生出根深蒂固的执念，也就是人们常说的我执。而这个我执，就是除了肉身本能感受之外，几乎所有痛苦的根源，没有之一。

我给你举一个最简单最扎心的例子，一听你就彻底懂了。

你辛辛苦苦打拼生意，最后却失败破产，法院上门查封了你的房子，收走了你的资产，你会痛不欲生，彻夜难眠，觉得人生彻底崩塌了。

为什么？因为你的感知是失去，你觉得房子是你的，资产是你的，被夺走就是天大的灾难。

可换一个场景，你出去旅游，住了一晚装修豪华的五星级酒店，享受了顶级的服务。第二天退房离开的时候，你会痛不欲生吗？你绝对不会，你可能会留恋昨晚的舒适，会感慨体验很棒，但你心里是开心的、坦然的，你只会觉得这是一段美好的体验，结束了就结束了。

因为你从一开始就清楚，酒店不是你的，你只是短暂住一晚，只是来体验的。

你的感知不是失去，而是一段体验的圆满结束。听懂了吗？我亲爱的朋友，这就是人生最残酷也最通透的真相。

我们这辈子感受到的所有快乐和痛苦，从来都不是真实存在的，而是你自己想象出来，自己强加给自己的。你用什么样的心态面对人生，就会过上什么样的人生。

当你用囤积者的心态，去过原本只是体验者的人生，当你误以为自己拥有了生活里的某些东西，还傲慢的觉得这些东西不仅属于你，而且应该永远属于你，那你就会陷入两个极端，无休止的拉扯、内耗。

一端是你能感知到的最大化快乐，叫做：得到。另一端是你能感知到的最大化痛苦，叫做：失去。这种得失的体验本身无可厚非，可人性的感知有一个致命的缺陷，对获得的感知只是一个瞬间的点，你付款买到东西的那一刻，爱人对你说爱你一辈子的那一刻，愉悦达到峰值，转瞬即逝。

可失去带来的痛苦感知，却是一条无限延伸的射线，失去的那个瞬间，只是痛苦的起点，后面长长的射线里，全是不甘、遗憾、执念，全是对失而复得的妄想。而这种不切实际的期待，就是痛苦源源不断的根源。

所以我们能得出一个最通透的结论，我们的愤怒、恐慌、焦虑、崩溃，大都来自于所谓的所有权被侵犯，可这份所有权根本就是人生最大的幻觉。

在这个世界上，从来就没有真正的所有权，一切都是暂时的流经，一切都是短暂的体验。

别的不说，就说我们这一副血肉之躯，不也是向天地借来的吗？不也只有短短几十年的使用权而已吗？几十年后肉身腐朽，连自己的身体都带不走，更何况身外的金钱、权力、感情、物质。

我们所有的痛苦，本源只有一个，太贪婪、太缺乏安全感。我们拼命想把每一个流经生命的流动之物，变成永久保存的固体，妄图冻结时间，冻结美好，冻结拥有。青春流走了，你痛苦，因为你想把青春冻在活力无限的年纪。

事业衰败了，你痛苦，因为你想把成功的感觉永远留住，只想一直赢，不能接受输。伴侣变心了，你痛苦，因为你想把当初的承诺冻成永恒，不肯接受人心会变、感情会散。

我们总把自己当成人生的拥有者，由此生出一种莫名的应得感，觉得自己配得上所有美好，觉得美好就该永远属于自己。

可你忘了，这个世界时刻都在变化，你那颗妄图冻结一切的心，和瞬息万变的世界对抗，注定是必败无疑的。

天地不仁，以万物为刍狗。坏事发生在好人身上，就像一场暴雨淋湿一朵花，没有恶意、没有理由，就只是自然发生而已。没有什么是永远属于你的，也没有什么是你必须拥有的。

所以人生真正的解脱，从来不是你拥有了多少财富、多少名利、多少爱，而是你终于能从房东的占有心态，彻底切换成租客的体验心态。

你要明白，你只是人生的租客，不是房东。你只是万物的体验者，不是拥有者。

当你下次再面对失去，不管是失业、分手、生病，还是生意失败、亲人离别，试着静下心，对自己说一句：虽然很遗憾，但这个道具的使用期限到了，感谢它曾经在我的人生里停留，陪我走过一段路。

这句话听起来很残酷，甚至很消极，但相信我，这才是真正的积极，是看透本质后的通透。因为只有当你不再执着于拥有，不再害怕失去，不再被执念绑架，你才能真正主动的享受人生，而不是被迫的适应人生，不是在得失的拉扯里痛苦度日。

人生一世，草木一秋，我们赤条条来，赤条条走，什么都带不走，唯一能留下的只有一路的体验和感受。

放下我执，放下怨憎，放下执念，把人生当成一场盛大的体验，把所有得失都当成路过的风景。

不执着拥有，就不会害怕失去，不心生妄念，就不会陷入痛苦。

这才是人生最高级的活法，才是真正的解脱与自由。

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[干中学 @heisexceed]

@jiangyelab1 懂和做到是两回事啊

[江野 Lab @jiangyelab1]

不管谁当美国总统，标普500都在涨。

这句话听起来像玩笑，但数据不会说谎。

克林顿执政8年，标普涨了210%。奥巴马执政8年，标普涨了189%。特朗普第一任期4年，涨了67%。拜登4年，涨了56%。特朗普第二任期到现在13个月，涨了12.7%。

从1929年到现在，美国换了十几任总统，只有3个任期内标普是负收益。

民主党也涨，共和党也涨。左派上台涨，右派上台也涨。打过仗、搞过制裁、闹过弹劾、经历过金融危机和全球疫情，标普每次跌完都创新高。

每次大选年，推上都在吵"谁上台对美股更好"。

有人因为不喜欢某个总统就不敢买美股，有人因为喜欢某个总统就重仓梭哈。

这两种人大概率都跑不赢一个什么都不管、每月定投标普的人。

因为总统根本不是决定标普走势的核心变量。

企业盈利才是，不管白宫里坐的是谁，标普500背后那500家公司每天醒来只想做一件事：赚更多的钱。

政治观点不该决定你的投资，你的投资也不需要任何政治观点。

[干中学 @heisexceed]

@amberfinance 太阳底下没有新鲜事，总之都是人性的贪婪作祟，即便知道这样干不是长久之计，也不能让眼前的利益溜走

[Amber 的财富手账 @amberfinance]

历史真是神奇，目前国内复制了日本90%的当时发生的历史。

日本这三十年发生了很多有趣的事情，我来概括一下：

1、1989年，日本股市创出最高点后开始崩盘，但日本楼市最高点发生在1991年。普通民众真正相信楼市不会永远涨，大约在1995年（信心破灭）。

2、二战结束后，日本一片废墟，此后十几年处于重建阶段。真正处于市场因素的上涨，约从1970年到1990年，大约涨了20年，总体涨幅约20倍。

3、地产泡沫破裂后，房产价值远小于房贷余额，如首付1亿日元，贷款2亿，还了几年，房产价值7000万，但日本属于东亚儒家文化圈，大多数人选择了硬抗，一直到2010年前后才全部还清房贷。

4、泡沫破裂后，经济大幅下滑。日本企业选择外迁，成本大幅下降。产品供应全世界，盈利状况很好。一方面给接近破产的财团输血，一方面廉价商品供应日本本国，民众整体生活水平没有出现断崖下降。

5、日本企业早期是终身雇佣制，经济下滑+企业外迁，年轻人只能接受派遣制，也叫临时工，派遣工。收入只有正式员工的一半，且不稳定。

6、派遣工都是年轻人，收入低且不稳定，进一步影响消费数据。同时影响结婚和生育数据，慢慢出现少子化现象。

7、1989-1990年基准利率从2.5%升高到6.0%，给市场降温。之后开始缓慢降低利率，若干年后变为0%，也就是存钱不给利息（甚至要收类似信用卡年费那样的管理费）。

这个情况一直维持到2024年才加息到0.25%。这里有个著名的经济学家辜朝明，提出了“负债表衰退”，最后证明他是对的（判断很多都是事后证明，事中都是迷雾）。

8、企业不借钱了，民众也不借钱了，只能政府借钱。1995年，政府为了托底经济，开始提高赤字，大量投资基础建设。

9、公职人员经历了3个阶段转变，过热时期，大家都看不上日本公职，大藏省（日本财政部）某官员说，像我这样没用的人，才加入公职。日本公职论资排辈，按工作年限晋升，小职员比较压抑。而经济高速增长期间，财团公司扩张快，薪酬高，晋升更是飞速，有能力的毕业生---》进企业财团。

泡沫破裂后，财团日子难过，减少招聘终身制员工。而大量投资基础建设后，农村小城市等公职工作稳定，工作岗位增加。大量财政投入后，薪酬显得相对诱人。------》考公职

基建饱和后，日本政府投入减少，工作岗位减少，公职工资大幅下降，人口流出，税收减少，恶性循环。

年轻人不得不到大城市谋生。最后形成了超级大的东京都市圈，大阪神户都市圈。南部福冈和北部札幌，虽然周边人会过去定居，但存在感低几个层次。---》看不上公职

10、所有人都以为经济下滑是暂时的，大学生纷纷采取延迟毕业，考研，留学方式应对，而日本政府为了应对就业困难，同样鼓励大学扩招和研究生扩招，鼓励留学。等这些人再次毕业和归国，情况没有变好，反而更坏了。

11、消费和理念的变化：1990年前，口号有“日本第一”，“百万总中流”，什么意思自己查。总之大家努力工作，疯狂消费。泡沫破裂后，收入降低，激励机制减少。

找不到工作也就不找了，在小城市躺着还省钱。穿着用度也以实用为主，于是百元店（日元），优衣库等廉价店兴起。之前买的奢侈品，大多数人卖给了二手店，回收现金。导致此后十几年，日本二手奢侈品店是当时货源最全，价格最实惠的。港台追求性价比的人群都去淘货。

12、房产：核心地段因为人口聚集，慢慢涨回来了，到2016年前后，部分地区的房价涨回30年前（以日元计价）。农村和小城市则完全凋零，少部分无人居住的住所荒废。

挂牌出售的房子，因为有房产税，木制建筑维护费用惊人等原因，价格低廉。一直到前几年，有些人为了搞永久居留和经营签，纷纷买房改造做民宿，才涨起来一波。

80--90年代，还搞了很多温泉和滑雪的配套项目。度假公寓和养老公寓，日本居民纷纷购买。经济下滑后，又实行了房产税，这些房子少部分归0了。

温泉滑雪大多在深山，居住率极低，运营完全不可维持，荒废了更划算。这是我用AI蒸馏的，30年用1600字概括，8分钟搞懂日本三十年，非常高效了。

经济周期它不会简单重复，但又总是似曾相识的样子不断循环。

个人的力量在大周期中几乎毫无抵抗能力。一个人的成就，固然要靠个人的奋斗，但同时还要考虑历史的进程。