As a millionaire, I don't invest in the S&P 500 because…
The richest people in America do the opposite.
When I worked at JP Morgan…
I saw exactly how the top 1% manage their money.
Here’s what they do (& how you can too):
Warren Buffett just warned that the US dollar could collapse and admitted he doesn't understand most of the stock market anymore.
95 years old, sitting on $380 billion in cash, and the first time watching from the sidelines instead of actively investing.
And what he revealed at this weekend's Berkshire shareholder meeting is genuinely concerning:
On the market, Buffett didn't hold back.
He compared it to "a church with a casino attached" and said the casino has never been more packed. On one-day options: "That is not investing. It's not speculating. It's gambling. Totally."
He pointed to the Avis short squeeze THIS WEEK. A rental car company that's been around for 50 years getting meme-squeezed in 2026. The same behavior that blew up retail traders with GameStop is back, except now it's hitting boring legacy companies with zero business being volatile.
"We have lots more regulation now, but people spend their time figuring out how to get around the rules rather than follow the rules."
That one sentence explains more about the current market than every CNBC segment combined.
When asked why he's hoarding $380 billion instead of investing it, Buffett said something no one expected:
"I understand fewer of the businesses as a percentage of the whole than I did 10 years ago. I have not learned new industries for some years. I'm not going to have an edge on a whole bunch of younger people that have actually grown up with it."
Think about what he's actually saying...
This is a man who made $140 billion by understanding businesses better than anyone alive. And he's telling you the current market is so detached from reality that even HE can't make sense of what's being valued and why.
He quoted IBM's Tom Watson Sr.: "I'm smart in spots and I stay around those spots."
In 60 years of managing money, he said MAYBE five were "really juicy." Five out of sixty. That means 92% of his career was spent WAITING while everyone else gambled. And he still ended up richer than all of them.
Then the conversation turned to inflation and that's where it gets really interesting:
Buffett said America is "not immune" from runaway inflation. He brought up countries that went bankrupt "six or seven times" in his lifetime.
Compared today to right before Volcker had to rescue the dollar, when Americans were borrowing at 12% to buy farmland earning 6% because they believed the dollar would disappear.
"Cash is trash" was the mentality.
Nebraska farmers collapsed
because of it. Entire communities wiped out not by a recession but by a BELIEF that the currency was dying. And Buffett sees that same energy building again.
Then someone asked the question everyone wanted answered: Do you see a crash coming?
"If you saw it coming, it wouldn't happen. The things people are talking about and thinking about? It's not going to happen. But there are things that can come out of the blue."
He compared it to the assassination of Archduke Franz Ferdinand in 1914 that triggered World War I. Nobody was discussing or anticipating it. But it changed the world overnight.
"That's particularly true now because of the things that can come out of the sky."
A 95yo man who has survived every crash, every war, every crisis of the last six decades just told you the market is a casino, the dollar isn't safe, and the real collapse will be something nobody sees coming.
$380 billion in cash is his answer because he believes things are about to get much worse.
Herkes İran savaşını konuşuyor. Asıl sorun çok daha uzaklarda.
Hürmüz haftalardır bir açılıp bir kapanıyor. Her kapanışta petrol yükseliyor, her açılışta piyasa nefes alıyor. Ekranlar Ortadoğu haritasından düşmüyor.
Ben oraya bakmıyorum.
9 bin kilometre doğuda bir ada var. Adı gündemde değil. Manşetlerde yok. Twitter akışında görünmüyor.
Ama o adadan gelecek bir kriz Hürmüz'ün 5 katı yıkıcı olabilir.
Çünkü bu ada iki süper gücün varoluşsal kavgasının tam ortasında duruyor.
Anlatıyorum...
Hürmüz Boğazı dünya petrolünün yüzde 20'sini taşıyor.
Boğaz kapandı. Fiyatlar yükseldi. Dünya gündemi haftalardır bu eksende.
Bu rakam büyük görünüyor ama tek başına sistemi kilitlemiyor. Çünkü Hürmüz'den geçen petrolün alternatifi var.
Venezuela petrol çıkarıyor. Rusya üretiyor. ABD'nin kendi rezervleri var. Çin'in stratejik rezervi var.
Hürmüz bir sıkıntı yaratır ama sistem tıkanmaz.
Taiwan farklı.
Taiwan dünya yarı iletken üretiminin yüzde 60'ını yapıyor.
Gelişmiş çiplerde oran yüzde 90'a çıkıyor.
3 nanometre ve 2 nanometre üretiminin yüzde 100'ü tek bir şirkette. TSMC.
TSMC kimin için üretiyor?
Nvidia, Apple, AMD, Qualcomm, Tesla, Microsoft, Google, Amazon.
Dünyanın teknolojik belkemiği tek bir adada, tek bir şirkette.
Hürmüz kapansa petrol sıkıntısı olur. Taiwan kapansa dünya teknoloji üretimi birkaç hafta içinde durur.
Çünkü alternatif yok. Samsung geri kalmış. Intel daha geri. Çin ABD yaptırımlarıyla kısıtlı.
Bir senaryo modellemesine göre Taiwan krizi ilk yılda küresel ekonomide 10,6 trilyon dolar kayıp yaratır.
Bu küresel GSYİH'nin yüzde 9,6'sı. COVID'den ve 2008 krizinden daha büyük.
ABD'nin 2040 vizyonu Taiwan'a bağlı
Trump yönetiminin arka planda çizdiği bir uzun vadeli plan var.
Elon Musk 2040'a kadar 10 milyar insansı robot öngörüyor.
Kevin Warsh yapay zekanın deflasyonist güç olacağını söylüyor.
Palantir manifestosu yapay zeka üzerine kurulu yeni bir caydırıcılık çağını ilan ediyor.
Hepsinin ortak noktası aynı. Yapay zeka.
Ve yapay zekanın ortak noktası tek bir ada.
Taiwan.
ABD'nin 2040 vizyonu yapay zeka destekli bir ekonomiye geçişe dayanıyor. Robotlar üretim maliyetini sıfıra yaklaştıracak. Yapay zeka verimi artıracak. Dolar zayıflasa bile enflasyon düşük kalacak.
Bu vizyonun tek bir kritik bileşeni var. Çip tedariği.
Ve o çipler Taiwan'da üretiliyor.
Eğer Taiwan Çin'in kontrolüne geçerse ABD'nin 2040 vizyonu bir gecede iptal olur. Yapay zeka liderliği Çin'e geçer. Amerikan ekonomik modelinin tamamı yeniden yazılır.
Bu yüzden Taiwan ABD için sadece bir jeopolitik mesele değil. Gelecek modelinin temeli.
Çin Taiwan'ı bölünmez toprağının bir parçası olarak görüyor.
Xi Jinping 2049'a kadar büyük Çin birliği hedefini resmi olarak ilan etti. Taiwan bu hedefin tamamlayıcı unsuru.
Çin askeri kapasitesi son 10 yılda hızla gelişti. Taiwan boğazında tatbikatlar sıklaştı. Abluka senaryoları masada.
Çin Taiwan'ı kaybedemez. Hem kimlik hem strateji açısından.
ABD Taiwan'ı kaybedemez. Hem teknolojik liderlik hem gelecek modeli açısından.
İki tarafın da geri adım atması mümkün değil.
Ray Dalio bu konuda çok net bir tespit yaptı:
''Savaşın en tehlikeli olduğu an, birbirine eşit iki gücün uzlaşmaz farklılıkları olduğu andır.''
Bu cümlenin iki kritik unsuru var.
Birincisi eşit güç.
Bir taraf çok daha zayıfsa savaş kısa sürer. Ama güçler birbirine yaklaşıyorsa savaş uzun ve yıkıcı olur.
İkincisi uzlaşmaz farklılık.
Eğer tarafların birinin geri adım atma seçeneği varsa masa çalışır. Ama geri adım atmak varoluşsal bir kayıp demekse masa kilitlenir.
ABD ile Çin şu an tam olarak bu pozisyonda.
ABD'nin GSYİH'si 28 trilyon dolar. Çin'in 19 trilyon. Fark hızla kapanıyor. Bazı alanlarda Çin zaten önde. Yapay zeka yarışı kritik eşiğe yaklaşıyor.
Askeri açıdan Çin donanması Batı Pasifik'te ABD'yi artık zorluyor. Çip ve teknoloji cephesinde Çin hızlı ilerliyor.
İki eşit güç.
Ve tam ortalarında Taiwan. İki tarafın da vazgeçemeyeceği bir ada.
Dalio'nun dediği uzlaşmaz farklılık burada.
Neden İran öncelikli değil
Şimdi başlığa dönelim.
Herkes İran'ı konuşuyor. Ama İran bir süper güç değil. ABD ile İran arasında varoluşsal bir çatışma yok. Masa kilitlenebilir, petrol fiyatı yükselebilir, müzakere uzayabilir.
Taiwan farklı. Taiwan'da kaybeden taraf 21. yüzyıldaki liderliğini kaybeder.
Bu yüzden İran bir yüzey gündemi. Taiwan ise derin mesele.
Mevcut İran krizi bile bir hazırlık evresi olabilir. ABD Hürmüz'ü çözmeye çalışırken cephaneliğini, kaynaklarını ve diplomatik sermayesini kullanıyor.
Çin bu süreci sessizce izliyor.
Her gün Taiwan denkleminde Çin'in konumu biraz daha güçleniyor.
Bu benim şahsi analizim.
Gelişmeleri takip ediyorum, sizi bilgilendireceğim.