Edge

[Precis0x @precisox]

Un multimillonario subió al escenario, agarró un marcador y en 42 minutos explicó cómo funciona realmente la economía.

Gratis.
Sin vender cursos.
Sin promocionar fondos.

Dibujó tres fuerzas en una pizarra blanca:
crecimiento de la productividad, el ciclo de deuda a corto plazo y el ciclo de deuda a largo plazo.

Con esas tres líneas explicó casi todos los crashes, recuperaciones y decisiones de tasas desde 1929.

Las escuelas de negocios cobran 200.000 dólares por enseñar frameworks que él resolvió en los primeros 15 minutos.

Algunos de esos modelos todavía se consideran “propiedad” en grandes bancos y él los regaló en YouTube.

Lo más interesante: en 2018 ya estaba dibujando lo que después pasó en 2020.

Tasas en cero. Bancos centrales sin herramientas. Impresora de dinero a toda máquina. Lo escribió en la pizarra como si estuviera leyendo el periódico del futuro.

Hay gestores de carteras de primer nivel que hacen que sus analistas junior vean esta charla antes de tocar un terminal.

No el material del CFA. No la formación interna. Esta.

Millones de personas la han visto.
Casi nadie puede nombrar las tres fuerzas que dibuja en los primeros diez minutos.

Y sigue estando gratiss.
Te recomiendo ver y guardarlo.
ES UNA JOYA.

[Alpha鸽鸽 @alpha_gege]

@jheioff 整理了一波你们撕逼的过程，方便大家吃瓜
https://t.co/qo0yDJWQOo

[Elon Musk @elonmusk]

SpaceX is hiring exceptional engineering & skilled trades talent to build & operate the most powerful AI supercomputer clusters on & off Earth.

If interested, please email 3 bullet points demonstrating evidence of exceptional ability & your resume to [email protected].

[Michael Guo @Michaelzsguo]

台上的人，就是最近因四倍杠杆反噬、450亿美元基金一夜爆仓的 Leopold Aschenbrenner。

Leopold 出生于德国，15 岁才来到美国，后来以少年天才的身份进入哥伦比亚大学。

这场演讲发生在 2016 年 11 月的德国绿党全国党代会上。当时他只有 14 岁左右，是绿党青年组织成员，也是代表 Steglitz-Zehlendorf 参会的党代表。

14 岁的他已经在讨论：

• 自动化如何掏空中产阶级和工人阶级
• 无人驾驶如何威胁近 200 万人的生计
• 经济停滞如何把选民推向 Trump、Brexit 和 AfD
• 为什么社会需要 UBI，为人们保留尊严和选择

你可以不同意他的绿党政治立场和 UBI 主张。但很早以前，他就已经开始把技术进步视为一个同时涉及就业、政治和国家能力的问题。这条思考线索，后来几乎贯穿了他的全部经历。

进入哥大后，他共同创立了 Effective Altruism 校园组织；毕业后加入 OpenAI 的 Superalignment 团队；离开 OpenAI 后写出《Situational Awareness》，系统阐述 AGI 将如何重塑经济、能源和地缘政治；随后又成立同名基金，把这套判断变成真金白银的市场押注。

[Ramveerpal @kumjyg]

फिजिक्स का जादू है?

यह सांप खुद पर हमला कर रहा है कुछ सफेद सफेद भी निकल रहा है

[江卓尔_莱比特矿池 @Jiangzhuoer2]

大的要来了，
做好准备了吗？

叠加之前我预言过的清晰法案，
无法在国会休会期前通过，
我押向下，完成熊底最后一跌 ： ）

[CZ 🔶 BNB @cz_binance]

This is sad!

You may or may not know, @TrustWallet faced this exact same bug years ago, a pseudo-random number generator, ie, not truly random, $12m in losses. They covered every user.

Software will always have bugs. What matters is who’s behind it.

[AYi @AYi_AInotes]

微软真是闷声发大财啊，靠Anthropic赚了32亿美金🤯！！！

一边裁5000人，一边资本开支暴涨70%，微软刚发的这份财报我觉得要把AI泡沫论的脸打肿了，

财报我看了三遍，一边裁员5000人，一边资本开支暴涨70%，自由现金流掉了23%，结果盘后涨8%，第二天直接干了15%。

市场疯了吗？好像也没有，更像是市场终于看懂了。

我想先泼盆冷水：就是最刷屏的微软靠Anthropic赚了32亿美金，这还不是最不重要的部分。

那是账面上的浮盈，不是现金。

微软去年砸了50亿给Anthropic，Anthropic反过来承诺买300亿Azure算力——这是标准的我投你、你买我的云来闭环。

同期@OpenAI的投资还减记了6个亿。

所以先别吹什么微软炒股比做AI强，人家是在分散下注，不把AGI的鸡蛋放一个篮子里。

真正让市场疯狂的还是它的是主业，
Azure全年首次破千亿美金，Q4增速从40%加速到43%。

在这个体量上还在加速，什么概念？整个云行业都在放缓，微软在提速。

Copilot付费席位从2000万直接冲到3000万+，一个季度净增1000万。

这就不只是尝鲜了，属于企业真金白银在为AI买单。

但最狠的数字大部分人还没注意到：商业剩余履约义务（RPO）暴增84%，到了6780亿美金。

这是啥意思呢？就是说企业已经签了合同、未来必须付给微软的钱。

6780亿，相当于半个阿里的市值，提前锁死了。

企业是把未来几年的云预算和AI预算，一次性打给微软。

所以这才是市场涨15%的真正原因，然后是那个看似矛盾的操作：裁员5000人，同时CapEx干到410亿，同比涨70%，

逻辑其实一点都不复杂，
裁的是销售、Xbox、非核心岗位。砸的是GPU、数据中心、AI基础设施。

说白了就是一边用AI替代人，一边烧钱建让AI跑得更快的路。

自由现金流短期承压？那是因为它在把印钞机拆了，换一台更大的。

SatyaNadella这盘棋下得极清楚：

Azure和Copilot是主引擎，负责今天赚钱。
Anthropic是对冲和加速器，防止OpenAI单飞或者掉队。

6780亿RPO是护城河，企业一旦上了Copilot+Azure，迁移成本高到离谱。
410亿CapEx是门票，AI战争没有军备就没有牌桌。

所以你看明白了吗？这压跟不是一份财报，

微软在告诉所有人：AI商业化这条路，我跑通了。

不是PPT里的跑通，是千亿营收、3000万付费席位、6780亿积压订单的跑通。

自由现金流下降23%？市场根本不在乎。

因为市场看到的是——这些钱没有消失，它们变成了GPU、变成了数据中心、变成了企业未来五年都逃不掉的生态锁定。

以前大家问：AI到底能不能赚钱？

微软用这份财报回答了：

能，而且我已经在赚了

下图是Q4 收入结构瀑布图（收入如何流向利润）

[AB Kuai.Dong @_FORAB]

这波被迫出售持仓的 AI 股神 Leopold，于昨晚发布了投资者内部信，信中解释了他为了投资人利益，在面对极端下跌行情，不得不处理持仓，来挽救大家的本金。

虽然这波造成了剧烈的回撤，但今年以来它基金的净收益为 +80%，最终报告将另行公布。

[DiscusFish @bitfish]

稍微迭代了一版本，加上了单股ETF 去杠杆进度和agent 友好

[CZ 🔶 BNB @cz_binance]

We might be in a bear market, but there is a lot of money looking for things to invest in. 🤷‍♂️

[Dr.Hash“Wesley” @CryptoApprenti1]

全网都在笑 Leopold 爆仓，但你们看懂这封信了吗？

七月 -67%，450亿美元缩到 100亿，400% 杠杆被三大行追保，公开持仓一夜打包卖给 Citadel——听着像死了？

看结果：年内还 +80%，Anthropic 原始股一股没动，杠杆清零满血退场。28 岁经历这一轮，学费是 LP 出的。

这不叫爆仓，这叫完美退场。真正埋在里面的，是跟着他叙事冲进存储和 AI 股的人。基金亏得起，你亏不起。

[Eva Ai| Gate美股0费率 @Eva200699]

25年前，李光耀在哈佛讲了一场两个半小时的领导力课

没有PPT，没有金句包装

后来很多人说：这场课，比读一个MBA更值

[DiscusFish @bitfish]

最近沉迷于做看板，把上个月的看板整合了一下

AI 资本周期看板,全 SEC 实测,
四幕:投了多少→换回什么→撑得住吗→钱归谁

https://t.co/wSb3V8HpjM

[大漂亮| C Labs @giantcutie666]

梁文峰实录现在国内被全网删帖，打听了一下说是涉嫌泄密，可以总结为“某为的卡，又贵又卡”：

华为的超节点,华为的 950 超节点,在性能和价格上可以完全平替英伟达的 GB200、GB300。价格肯定要贵,但贵得有限。

价格贵百分之五十、百分之一百,贵百分之一百无所谓,贵百分之两百都无所谓。比如贵百分之一百,我觉得已经可以认为在价格上可以平替了。

在任务上也是可以平替的,所有 GB300 能做的任务,华为超节点都能做,延时什么都一样。

唯一的代价是,四张华为卡顶一张英伟达的卡,同时落后两年。四张顶一张这个可以理解。

落后两年的意思是,四张华为 950 能顶一张 GB300。落后两年是时间上落后两年。

华为 950 超节点是今年 Q3 还是 Q4 的货,英伟达 GB200 是两年前 Q3 的货,差两年。英伟达今年 Q3 可能已经有新一代了。

所以我们跟美国在芯片上的差距,我认为生态上以后不会再有差距,但是在芯片上是四倍加两年。

国产芯片产能问题今年、明年、后年都会卡，但五年后一定能解决。中美AI差距约12到18个月，但国内只用了美国二十分之一的算力。人才根本不缺，差的就是卡。

目标是“把差距缩到6个月、3个月”。公司一半的核心研究员都在标数据——这是现阶段最重要的事。高端数据瓶颈不是钱，是时间。

[PANews丨APP全面升级 @PANewsCN]

2026菲尔兹奖得主王虹，也怀疑过自己是否擅长数学

她并不是传统意义上的“数学神童”。没有接受过奥数训练，本科期间也曾经历迷茫，甚至一度觉得自己只能“生存下来”。

赴巴黎深造后，她还曾离开数学转向建筑，最终因为对数学真正的热爱重新回到研究领域

在王虹看来，数学不仅是公式和证明，更是一种理解世界的方式。小时候的一道数学题，让她开始探索其中的规律，而这份好奇最终陪伴她走向数学研究的最高舞台

2025年，王虹与约书亚·扎尔发表127页论文，攻克困扰数学界百余年的三维挂谷猜想。从北大学生，到国际高等科学研究院首位女性终身教授，她走出了一条不同于传统想象的数学道路

她曾说，遇到困难就继续学习，学不会就换个方向。菲尔兹奖或许不是终点，而是她继续探索未知世界的新起点

[Watcher.Guru @WatcherGuru]

JUST IN: 🇺🇸 President Trump says there's "nothing illegal" and "nothing wrong" with him making $1.4 billion from crypto.

[宁波保安孙师傅 @eGUAbe2V7j26GHw]

正如我的判断：三楼公寓负责人是个极度自私自利的人，是那种只要自己过得好，不惜牺牲他人利益做自己垫脚石的狠角色。今天接到房东微信，他居然要起诉房东，找了一堆理由。我跟房东直言：他想退出，但卖不掉，希望把你收取的房租榨出来，填补这个他投资失误的大坑。他就是这个动机。别怕，他赢不了。

[章鱼哥｜Zhangyuge.eth @ZhangLabs]

对于这件事我们应该有的反思
简单复盘我被司法冻结起因： 我的 A热钱包 和币安账户之间有充值记录，所以执法机构根据a钱包 溯源出了我的币安账户。

司法机构之所以要求币安风控我账号，是因为黑客盗走我A钱包里面的eth后，用我钱包里面的eth做了违法行为。司法机构最初怀疑我就是黑客，要我配合调查。

🚔在此，我觉得审查没有问题，不只是币安，所有交易所都有审查机制。打击犯罪需要审核机制，只是希望后面各大交易所有更有效的沟通。

🚨很多撸毛玩家大部分手里都有几百，上千个钱包，在你看来可能并不重要的一个钱包，但是如果黑客用你的钱去做了坏事，你依然可能被执法机构接受调查。

以后请保管好每一个热钱包，哪怕你觉得没有多少钱。

[飛鳥 @askaiwy]

“能够杀出原生家庭的人，都是非常厉害的人。一个人的人格形成阶段，在幼年时期面对的是谩骂 否定 扭曲 内耗。他的整个认知思维都是混乱的状态。而且没有人指引，他没长歪已经很厉害了，他能不断的修复改正变成更好的人。这种人已经不是一般人了。

他靠一己之力刺破了原生家庭巨大的阻力。把这个家所有的劣势终结。这类人光靠努力是远远不够的。他要克服家庭带个他的懒惰 恐慌 敏感 懦弱等一系列的心理状态。在这个过程中，他可能经历自我怀疑 抑郁 各种煎熬，但是他爬出来了。”

我们都会慢慢爬出来的！