🌝

[น้องเหนือ โทรจัน @Cryptonuachan_]

ตลาดหุ้นเมกา

แตกไม่แตกยังไงไม่รู้

แต่ตอนนี้มีโอกาส Bubble แน่นอน

- ยายข้างบ้านถามว่าซื้อหุ้นการ์ดจอยังไง
- คนรู้จักที่ไม่ใช่คนลงทุนทักมาถามเพียบว่ามันจะขึ้นไปถึงไหน
- หุ้นขึ้น-ลง Rotate Liquidity กันไวมาก
- Buffet ออกมาบอกว่าตอนนี้หุ้น Gamble

สายลงทุนเรารู้กันว่า State เหตุการณ์แบบนี้คือช่วงจังหวะกำลังจะเกิดอะไรขึ้นกับตลาด

History always repeat สถิติมันเป็นแบบเดิมมาตลอด เพราะมนุษย์มีความโลภ

ทุก Move ใหญ่ของตลาดมีโอกาสเสมอ

[JRT—Platinum Emperor Reserve Ceremonial Grade @JRTDesk]

ใครที่ใช้ Options ในตลาดอเมริกา น่าจะเคยได้เห็น Options + หลายหมื่น % (ไม่ใช่แค่ 1 หมื่น %) เป็นระยะๆ ซึ่งมันเกิดขึ้นได้จริง และเกิดบ่อยใน deep OTM puts ช่วงวิกฤต

แต่มันไม่ใช่เพราะ leverage เป็นหลัก (CFD, futures ก็มี leverage แต่ก็ไม่ได้ผลลัพธ์แบบ Options..) ที่ Options บวกร่วม 10,000% ได้เพราะมีหลายอย่างทำงานพร้อมกันในเวลาเดียวกัน..

อันดับแรก ต้องเข้าใจก่อนว่าโครงสร้างราคา Options มันไม่ linear และยังมี greeks อย่าง delta กับ gamma..

delta คือความไวของราคา Option ต่อการเคลื่อนไหวของ underlying asset… Deep OTM Put ที่ราคา $0.05 อาจมี delta แค่ 0.02-0.03 เท่านั้น ดูเหมือนไร้ค่า..

แต่ gamma คือตัวเปลี่ยนเกม.. gamma คืออัตราการเปลี่ยนแปลงของ delta เอง… delta มันไม่ได้คงที่ ยิ่งหุ้นวิ่งเข้าหา strike เท่าไหร่ มันก็ยิ่งเร่งตัวมากขึ้นเท่านั้น เรียกว่า convexity..

หุ้นตก 5% ครั้งแรก… delta ขยับจาก 0.02 ไป 0.08
หุ้นตกอีก 5%… delta ขยับจาก 0.08 ไป 0.25
หุ้นตกอีก 5%… delta ขยับจาก 0.25 ไป 0.60

นี่คือ gamma acceleration… เป็นเหตุผลหลักที่ Options ทำสิ่งที่ instrument อื่นทำไม่ได้ เพราะ CFD หรือ Futures มี delta คงที่ตลอดแบบ linear ไม่มี gamma เลยไม่มี convexity.. และไม่มีแรงเร่งตัวแบบนี้

และตอนตลาดพังสิ่งที่เกิดขึ้นไม่ใช่แค่ราคาหุ้นลง… ยังมี VIX พุ่ง.. Implied Volatility ของ Options ทั้งตลาดก็พุ่งตาม

โดยเฉพาะ Put ราคา $0.05 แบบ short-dated far OTM มี vega leverage สูงมากเป็นพิเศษ เพราะ premium มันต่ำสุดๆ อยู่แล้ว.. IV ที่กระโดดจาก 20% ไป 60-80% จะทำให้ราคา Option พุ่งขึ้นจาก IV อย่างเดียว ก่อนที่ delta จะทำงานเต็มที่ด้วยซ้ำ

Option $0.05 อาจขึ้นไป $0.15-0.25 แค่จาก IV spike เพียงอย่างเดียว… แล้วยังไม่นับแรงจากหุ้นที่กำลังตกอยู่ด้วย

เวลาราคาหุ้นตกแรง intrinsic value ของ put เพิ่มขึ้น gamma เร่ง delta ให้วิ่งตาม.. IV พุ่ง vega ดัน extrinsic value ขึ้นอีกชั้น.. ทั้ง 3 อย่างนี้ไม่ได้บวกกัน แต่มันคูณกัน..

Put $0.05 ก็กลายเป็น $5~$10 ได้ใน session เดียว.. 10,000% มันคือคณิตศาสตร์ non-linear payoff structure ที่ทำงานพร้อมกับ volatility regime shift..
.
.
พวกที่ได้ 10,000% ขึ้นไปนั้น… ก่อนหน้านั้นเค้าอาจซื้อ put แบบเดียวกันมาหลายสิบรอบ.. แล้ว ก็หมดอายุเป็นศูนย์ทุกครั้ง

(ประสบการณ์ตรง ผมก็เคยจับได้เช่นกัน และใช่ครับ… เมื่อก่อนผมก็เคยผ่าน Options expire worthless มาหลายรอบเหมือนกัน)

Deep OTM put มี probability of profit แค่ 2-5% เท่านั้น พูดง่ายๆ มันก็คล้ายๆ กับ lottery ticket…

แต่เป็น lottery ที่มี positive expected value ได้ ถ้าเรา size มันถูก.. timing ถูก.. และเข้าใจโครงสร้างจริงๆ ไม่ใช่แค่ซื้อเพราะราคาถูก

แต่คนที่เป็นมืออาชีพจริงๆ ไม่ยอมให้ theta decay กัดกิน portfolio แบบเปล่าๆ แต่จะหาทางขายเอา premium มา offset ต้นทุนของ Long Put/Call พวกนี้ไปพร้อมกัน..

วิธีที่นิยมก็มี.. Collar Strategy… ซื้อ protective put ป้องกัน downside ในขณะที่ขาย OTM call ใน portfolio เดียวกันเพื่อเก็บ premium กลับมา..

บางครั้งได้ net credit เลย.. ต้นทุนการ hedge แทบเป็นศูนย์ (หรือเป็นศูนย์ หรือได้ค่า premium มากกว่าด้วย)

หรือจะขาย Credit Spread ในหุ้นที่คิดว่าจะเคลื่อนไหว sideways.. เก็บ premium เข้ามาทุก week.. ทุกเดือน.. เอามาเป็นทุนสำรองสำหรับซื้อ Long OTM Put ต่อเนื่อง.. บางทีก็กระจายไปขาย Options ในหุ้นอื่นที่ volatility ต่ำกว่า สร้างรายได้ theta-positive มาพยุงต้นทุนของไอ้พวก lottery ticket พวกนี้ไว้

สรุปแล้ว… Deep OTM Put ไม่ใช่

「ซื้อแล้วรอรวย」

มันคือเครื่องมือที่ต้องจัดการต้นทุนให้ดี คนที่เก่งจริงเค้าถือ insurance แบบนี้ต่อเนื่องได้โดยไม่พัง portfolio ก่อนที่ Black Swan จะมา.. เพราะเค้าให้ portfolio ตัวเองจ่ายค่า insurance แทน เรียกว่า asymmetric risk tool ที่แท้จริง…

แต่ถ้าอยู่ในมือคนที่ไม่เข้าใจ มันก็คือ casino ที่มี Theta decay เป็น house กัดกินทุกวัน.. กลายเป็น「ซื้อแล้วควย」แทนที่จะรวย.. 🥺😅

[Kong.Jiro @kongjiro_]

สามารถสั่งได้น้า ให้จุกๆเลย ทาง grab!!!!
@FatFries_BKK #fatfries

[Momo.โทกี้เฮ็ดหยังน้ออ้วน🍧 @Momo1581060]

((สงกรานต์ปีนี้ ถ้าชียอมใส่กางเกงดำตัวนี้อีก
ป้าสุ่มแจก 500฿ 👁️🫦👁️))

#kongjiro

[โอเปิ้ลโอปิ้ว @yoplejustk]

“ร้อนชิบหาย”

พี่เก้าคะ ไมค์เปิดอยู่ค่ะ55555555555555555555555555555555555555555555555555555555555 พี่ดาราแอบลืมตัว

[✿bbjunee @babyjunee_06]

พี่ข้าว FellowFellow มาเฉลยให้แล้วนะคะ 555555555555555 (ถูกมั้ยอีกเรื่อง)
#dek69 #Alevel69

[kenj @jungwooyy]

เอ็นดูอะ จังหวะโดดดึ๋งออกมา ละลากแม่5555555555555

[พิมวา⋆ @pimwaaaaawan]

รู้หมือไร่ คุณวิวรรณนักวางแผนการเงิน กับตลาดหลักทรัพย์ช่วยกันเขียนหลักสูตรการเงินสำหรับป.1-ม.6 ไปเสนอกระทรวงศึกษา แต่ถูกปัดตกโดยบอกว่า “ไม่มีเวลา“

แต่ไต้หวันสนใจมากเลยติดต่อขอเอาไปทดลองใช้ จนเป็นหลักสูตรเรียนใช้จริงไปแล้วตั้งแต่ปี 2011 ส่วนไทยที่มีของพร้อมทุกอย่างแล้วแต่-- 😥

[べんごし ทแนะทนัย ⚖️ @scopi_no]

คนรู้จักเรียนม.ดังใช้ชีวิตติดแกลม โกงค่าเทอมจากแม่ เพื่อนรับปริญญา แม่รู้ข่าวชีแกล้งป่วยไปรับไม่ได้ แต่โป๊ะแตกยังเรียนไม่จบ แม่ตัดขาด จัดฟันไม่ไปหาหมอเป็นปี เอามือถือไปจำนำ แอบเอานิยายครบชุดเราไปขาย เอาพระที่พ่อให้ไว้ไปปล่อยเช่า

สิ่งเดียวที่ชีไม่ทำคือ ไปหางานทำ คนแบบนี้มีจริง

[Petæ Lynch @Petae_Lynch]

ประวัติการทำงานควรค่ากับการบริหารกองทุนระดับล้านล้าน

ภัณฑิรา เวอร์การา
เคยดำรงตำแหน่ง Executive Director ที่ Goldman Sachs (สิงคโปร์) นานเกือบ 10 ปี และเป็นที่ปรึกษาด้านการบริหารความมั่งคั่งที่เป็นคนไทยเพียงคนเดียวของ Goldman Sachs ในระดับโลก ณ ขณะนั้น เธอดูแลเฉพาะกลุ่มมหาเศรษฐี (Ultra-High Net Worth) ที่มีสินทรัพย์เกิน 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ (บางรายเกิน 1 พันล้านดอลลาร์) ซึ่งต้องใช้กลยุทธ์การลงทุนที่ซับซ้อนและการรักษาเงินต้นข้ามรุ่น (intergenerational wealth)

เชี่ยวชาญด้าน Portfolio Management, Private Equity, อสังหาริมทรัพย์ และสินทรัพย์ทางเลือก (Alternative Assets) มีความแม่นยำเรื่องกรอบธรรมาภิบาลสำหรับการบริหารกองทุนขนาดใหญ่ (Institutional Funds) เคยทำงานและใช้ชีวิตในศูนย์กลางการเงินโลกกว่า 10 แห่ง สามารถสื่อสารได้ 4 ภาษา (ไทย, อังกฤษ, ฝรั่งเศส, และญี่ปุ่น ระดับใช้งาน)

[Claude @claudeai]

Claude in Excel is now available on Pro plans.

Claude now accepts multiple files via drag and drop, avoids overwriting your existing cells, and handles longer sessions with auto compaction.

Get started: https://t.co/cAMDXM1h7r

[บยอ. 💫 @_byeolX]

“ถ้าคุณขึ้นรถไฟผิดขบวน
ให้คุณลงสถานีถัดไปทันที
เพราะยิ่งคุณนั่งต่อไปนานเท่าไหร่
ค่าตั๋วขากลับจะยิ่งแพงขึ้นเท่านั้น ”

[𝐁𝐁. (แม่ไอดีน) @Bjaksupha_]

ไม่มีใครกล้าปฏิเสธคนอย่างชั้น

[juliep @juliepnevermind]

เออ พ่อกุดีจัง

[ᴮᴸᴬᶜᴷᴶᴵᴺ ✈︎ @bblackjin]

อมกกกก อันนี้พี่จิน จีมิน แทฮยอง ร้องเพลง Spring Day แบบด้นสดไม่มีเตรียมกันมาก่อน โครตสุด ขนาดไม่ได้ซ้อมมาคือโครตเพราะ เสียงโวคอลไลน์บังทันไม่เคยทำให้ผิดหวัง แถมพี่จินปิดจบตอนท้ายโครตนุ่มนวลมาก

[แม่กระต่ายพอพอ 🌼🌻 @ploypuanggg]

อ่านจบแล้วต้องบอกกลต.ชุดนี้โหดมากเห็นแม่ยายขายหุ้นวัน celling แล้วไปตรวจสอบเส้นทางการเงินย้อนหลัง ปกติที่ผ่านมาถ้าโดนปรับเรื่อง insider มักจะเป็นชื่อเจ้าตัวตรงๆ

[Atom ✦ @Atompakon]

จะวาดดาวเพิ่มตามจำนวนที่รีคับ

[กัปตันคนเนิร์ด @captainnerd23]

OFFICIAL: พรรคประชาชนจะโหวตให้คุณอนุทินเป็นนายกฯ

HERE WE GO: เพื่อไทยทูลเกล้ายุบสภา