Invirtiendo a largo plazo

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✅ En este hilo de ayer, explicábamos por qué había una gran posibilidad de que Amazon presentase pérdidas este trimestre.

Resultados de Amazon:
Ingresos 116,4B
BPA -7,56$

Recuerden hacer los deberes, la información es poder.

$AMZN

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📦 Una de las mayores empresas del mundo, Amazon, presenta sus resultados mañana. En un contexto complicado para la compañía, creemos que no sería descabellado que la empresa presentase pérdidas este trimestre.

¿Cómo? ¿Amazon en pérdidas? ¿Por qué?

Dentro hilo. 🧵

$AMZN

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📽️ Suscriptores e ingresos de Netflix por zona geográfica (2019-2023):

Norteamérica deja de ser el líder en número de suscriptores, pero su ingreso medio por usuario sigue siendo muy superior al resto de mercados. Asia, ganando terreno a Latinoamérica.

$NFLX

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💡 Existe una diferencia muy importante entre vender una acción por entrar en pánico debido a las fluctuaciones de su precio a corto plazo o bien hacerlo porque existen signos de deterioro en el negocio.

Lo primero siempre es un error, lo segundo puede que no.

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📽️ Millones de suscriptores de Disney+:

La compañía pierde suscriptores por primera vez desde que lanzó al mercado su plataforma de streaming.

$DIS

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📊 Lanzamos encuesta: ¿Es el nuevo buscador de Microsoft una amenaza real para Google?

$MSFT
$GOOGL

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🔍 Satya Nadella, CEO de Microsoft: "Una nueva forma de búsqueda empieza hoy". La compañía lanza un piloto para integrar la Inteligencia Artificial en su buscador Bing.

¿Está el moat de Alphabet amenazado?

$GOOGL -7%

[Satya Nadella @satyanadella]

Bing and Edge + AI: a new way to search starts today https://t.co/0y8sw7waNb

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@ramiromg78 Sí, pero las recompras de acciones no impactan en el cash flow operativo, ya que se encuentran dentro del cash flow de financiación. Las SBC sí que se encuentran dentro del CFO, y por lo tanto tienen impacto en el free cash flow.

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🇺🇸 Meta Platforms stock-based compensation expense (2015-2022):

La compañía empleó 12 billion en recompensar en acciones a sus empleados en el último año.

$META

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📡 Deuda neta de AT&T (2012-2022):

La compañía cerró 2022 con una deuda neta de 132 billion, mientras su capitalización de mercado actual es de 140 billion.

$T

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Para aquellos interesados en indagar más sobre Damodaran y las SBC, les dejamos el famoso artículo del propio Damodaran:

https://t.co/jdizIz3T0T

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Si consideramos las compensaciones en acciones como un gasto (ya que forman parte del salario de los trabajadores) tal y como propone Damodaran, vemos que las SBC se han comido 2/3 del free cash flow de Meta en 2022.

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✂️ Recortamos a la mitad nuestra posición en Meta Platforms, principalmente por el motivo que mencionábamos en este hilo. Las recompras de acciones han agradado al mercado, pero es algo que no cuadra dentro de nuestra tesis.

Seguiremos dentro, pero con menor exposición.

$META

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🇺🇸 Hoy presenta resultados Meta Platforms, nuestra mayor posición en cartera. Lo único que no nos gusta actualmente de la compañía es su capital allocation, ya que desearíamos que se redujeran las recompras de acciones.

¿Por qué? Dentro hilo. 🧵

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@Bigtech65348201 Los flujos de caja tampoco arrojan buenos resultados:

https://t.co/HHcGAPrXDa

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🇺🇸 Cash flow operativo, capex y free cash flow de Amazon (2015-2022).

La compañía ha tenido salidas de caja por valor de 20 billion en los últimos dos años.

$AMZN

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📦 Resultados de Amazon Q4 2022:

Ingresos: 149,2B vs 145,6B esperado
EPS: $0,03 vs $0,17 esperado

$AMZN

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🇺🇸 Cash flow operativo, capex y free cash flow de Amazon (2015-2022).

La compañía ha tenido salidas de caja por valor de 20 billion en los últimos dos años.

$AMZN

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🍏 Resultados de Apple:

Ingresos: 117,2B vs 121,9B esperado
EPS: $1,88 vs $1,94 esperado

$AAPL

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🔎 Resultados de Alphabet:

Ingresos: 76,1B vs 76,1B esperado
EPS: $1,05 vs $1,18 esperado

$GOOGL

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📝 "Es increíble la ventaja que hemos obtenido a largo plazo simplemente intentando no hacer cosas estúpidas, en lugar de tratar de ser demasiado inteligentes".

Charlie Munger

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🌐 Resultados de Meta Plataforms:

Ingresos: 32,2B vs 31,5B esperado
BPA: $1,76 vs $2,26 esperado

La compañía anunció un programa de recompra de acciones por valor de 40 billion.

$META +18% afterhours

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💳 Precio medio y beneficio por acción de American Express (1998-2022).

Price follows earnings.

$AXP

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📱 Resultados de Snapchat Q4 2022:

La empresa tuvo un cash flow operativo de 125 millones, pero utilizó 450 millones en recompensar con acciones a sus empleados.

$SNAP -13% AH