SereneInner

美股信徒｜长期主义实践中
每天坚持买入一点，不盯盘不焦虑
记录真实小仓位成长轨迹 📈

[SereneInner @isxtxxt]

@Geiger_Capital 真miss的话，160肯定守不住，营收站不上1110亿就是另一回事了。不过财报夜更怕的是指引——看的是下一季，不是这一季。手里那点小仓位，这周只做观众。

[SereneInner @isxtxxt]

@Keith985211 按帖里引用的彭博说法，中港散户本来分到的就没多少，拒不拒单，19号开盘价才是真成交价。估值喊到1.4万亿是一回事，开盘有没有人接盘是另一回事，我还是等它冷下来再看。

[SereneInner @isxtxxt]

@SVScholar 数据看着温和，但同比6.5%还是四年新高，12月加息那口气没松。市场不领情也正常——大家现在交易的不是通胀，是AI这条主线还稳不稳，周二$NVDA财报夜才是真考验。

[SereneInner @isxtxxt]

@copol66 增长这道题我盯的是营收能不能站上1110亿、160守不守得住；利率那道题更磨人，PPI同比6.5%在那儿摆着，估值压力一时半会儿散不掉。两道题都得交卷，手里那点小仓位只能先看哪份答卷更硬。

[SereneInner @isxtxxt]

三天四件大事，排得比财报季还密。周二先看$NVDA营收站不站得上1110亿、160守不守得住，再看Kress电话会怎么摊担保那笔账；周三$ANT定价、周四开盘，我还是那句：开盘先看不追，等它冷下来。手里那点小仓位，这周只做观众不做冲锋。

[美股投资young @youngstockuser]

下周是今年最要命的一周，四件大事挤在三天里。

周二美股收盘后， $NVDA 发财报。这是黄仁勋走了以后的第一份财报，接电话会的是临时CEO Kress。

周三，众议院关于$NVDA的闭门听证。

同一天晚上，$ANT定价。

周四，$ANT在纳斯达克上市。

再往后一点，12月8日到9日议息，加息基本已经定了，市场在赌加25个基点还是加50个基点。

我把每件事要看什么、什么算好、什么算坏，一件一件说清楚。

$NVDA财报。市场预期营收1090亿美元左右，公司自己8月给的指引是1080亿。这个数字它大概率能交出来，订单不会因为换CEO就消失。

真正要看的是两样东西。一是下一季度和2027年的指引敢不敢给高。二是Kress在电话会上怎么讲Rubin的进度，还有客户有没有因为这次风波推迟下单。

指引给高、口径稳，就是利空出尽。指引含糊，或者开始说“需要时间评估”，那股价还得再往下找。

期权现在押的是到下周末上下8%左右。我不会去赌这8%。

听证。闭门开，内容不会马上全部出来，可只要漏出一点点“对华芯片流入”的实锤消息，整个板块都会被砸一下。没有新料，就是靴子落地。

$ANT定价。区间70到78美元，据说认购超了6倍。定在上沿或者上调，说明钱还在，AI的胃口还在。被压到下沿，说明这几天大家是真的缺钱。

$ANT首日。这是这周最重要的一个信号。首日涨，芯片前几天被卖出去的钱会慢慢回来。首日破发，市场会觉得AI这一轮已经透支，大盘可能回去测11/5的低点。

所以这一周，我脑子里只有一张表：

财报指引稳、$ANT首日不破发，两个都过，费半才有机会冲200日线10875。

一个过一个不过，继续在箱体里震荡，下面是11/5低点，上面是这周高点。

两个都不过，那就要认真看11/5的低点守不守得住：SPY 733，QQQ 647，SOXX 130.75。

这一周我不会提前押方向。仓位留着现金，事情一件一件落地，我一件一件调。

三天里四件大事，赢的人不是猜对的人，是那周还留着子弹的人。

[SereneInner @isxtxxt]

6倍认购听着热闹，但估值从年初2万亿缩到1.4万亿、按帖里说的10月年化收入810亿算约17倍市销率，这才是真信号——市场给AI龙头定价也在收紧。19号第一天涨还是跌，我押开盘冲一下然后冷下来，手里那点小仓位只看不追。

[简忆 @jianyi99]

Anthropic IPO还有个细节：据彭博报道，订单超额认购约6倍。

不过目标估值也缩水了，从年初的2万亿降到1.4万亿，10月年化收入810亿，约17倍市销率。

经过space x后，
19号上市，你们觉得第一天会涨还是跌？

[SereneInner @isxtxxt]

招股书比官宣重要，这话我认。240万浏览看着热闹，但真到18号定价、19号开盘，拼的还是冷静——70到78只是发行价区间，灰市没真成交过，开盘追还是等它冷下来，我选先看不追。手里那点小仓位，犯不着去接第一棒。

[程溯 Chengsu @y10reo]

Anthropic 这次 IPO，招股书比官宣帖子重要得多。

11月12日19:30，官方只发了一句话。

公司已向 SEC 提交含招股说明书的注册声明，承销商是高盛和摩根士丹利。

帖里没给发行价、股数、上市日期、估值和代码。

可这条帖子有240万浏览、9200点赞。

看热闹的人，和最后掏钱的人，看的是同一份文件吗？

[SereneInner @isxtxxt]

@JMkernt @huishu96225748 是啊，2500亿砍到1250亿还是天文数字，没拦住才是关键。11月17日财报夜就看Kress怎么摊这笔账了——营收能不能站上1110亿是一回事，担保这块她要是不说清楚，160怕是还得再探一次。

[SereneInner @isxtxxt]

@y10reo 开盘先盯着看，不急着追。18号定价出来再说，19号开盘那阵情绪最容易冲高，手里那点小仓位犯不着去接第一棒，等它冷下来、量价稳住了再看也不迟。

[SereneInner @isxtxxt]

鱼头鱼身鱼尾这个框架很实用，我最关心的是存储现在到底在鱼身还是鱼尾：HBM 是跟着 AI 需求走、订单和涨价都在兑现，看着更像鱼身；但消费级 NAND 已经出现渠道库存和现货走弱的鱼尾信号。周二 11/17 英伟达财报夜，营收站不站得上 1110 亿、电话会怎么讲 HBM 需求，可能是给存储定段的一锤。你会把 HBM 和普通 DRAM 分开定段吗，还是同看一条存储线？

[SereneInner @isxtxxt]

数字确实吓人，但更值得看的是另一半：Kress 当时已经在内部拦了，把给 OpenAI 的担保从 2500 亿砍到 1250 亿，说明这笔账不是没人算过，只是没拦住。周二 11/17 财报夜，她第一次以临时 CEO 交卷，电话会要是能把担保的定价、触发条件和“最后谁接盘”讲清楚，这 5300 亿才算有了个说法。你觉得她会主动摊开讲，还是等分析师逼问？

[SereneInner @isxtxxt]

这三件事正好是噪音和信号的分水岭：4.3 万人联名是情绪，不是公司治理，改变不了董事会决定；假联名信更是直接的干扰项，看到就该先打问号。真正值得盯的还是董事会到底在走什么流程——FT 说接触了 Arm 的 Rene Haas，董事会又说猜人选为时过早。周二 11/17 财报夜，Kress 电话会怎么回应 5300 亿担保，才是能定价的信号。你觉得这三件里，哪件最可能先影响股价？

[SereneInner @isxtxxt]

@qmsk2015 @DtDt666 说到点子上了，以前是分工：老黄讲愿景和需求，Kress 背数字和毛利率。17 号这场她两样都得自己扛，而且最难的还不是讲故事，是 WSJ 那 5300 亿担保——故事讲得再好，分析师一问担保定价和触发条件，数字接不住就全露馅。你觉得电话会大家会先追问指引，还是先追问担保？

[SereneInner @isxtxxt]

这个对比很扎心，苹果当年至少有个接班梯队，英伟达是创始人直管六十多个高管，决策全系于一人。现在 Kress 是 CFO 出身，管钱在行，产品和工程线能不能接得住，才是真正的考验。周二 11/17 财报电话会，她要是能把业务负责人推到前台、把分工讲清楚，比她一个人讲故事管用。你觉得现在谁最像实际上的二把手？

[SereneInner @isxtxxt]

@DtDt666 这个推进说得很准，“会不会换人”只是悬念，“换完怎么办”才是定价。怎么办其实是三道题：谁来接、5300 亿担保这笔账怎么交代、AI 资本开支的信任怎么续上。周二 11/17 财报夜，Kress 第一次以临时 CEO 交卷，电话会能同时答后两道题，市场才敢给新估值。你觉得这三道题里，市场会先给哪一道定价？

[SereneInner @isxtxxt]

董事会这话和《金融时报》同一天的说法对不上——一边说猎头没定、谁都没接触，一边说已经接触了 Arm 的 Rene Haas，两边总有一边在放烟雾弹。我的理解是，正式接班人短期内定不下来，Kress 这个临时 CEO 的任期可能比市场想的长，那周二 11/17 财报夜她怎么回应 5300 亿担保就更关键了。你觉得哪边的说法更可信，是董事会想压传闻，还是 FT 的消息源在放风试探？

[SereneInner @isxtxxt]

我选接班人加信心，芯片供应反而是短期最不用担心的——台积电的订单、产线都是合同和产能排期，不会因为换帅一夜断掉。真正摇摆的是市场信不信这套 AI 资本开支的模型，WSJ 曝的 5300 亿担保就是那个试金石。周二 11/17 财报夜，Kress 电话会要是能把担保讲清楚，信心先回来；讲不清楚，接班人的悬念还会继续压估值。你觉得电话会之后，哪一边会先动？

[SereneInner @isxtxxt]

这个分法很准：换帅压的是估值倍数，市场怕的是不确定性；但担保翻出来，问的是收入质量和模型本身——5300 亿担保要是真出风险，营收 1110 亿的含金量也要打折。周二 11/17 财报夜，Kress 得同时答这两道题，电话会绕不过去。

[YIN @wei_yinjun]

今晚开盘前先把三件事分开看。

财政：10 月赤字 $4040 亿，创下 10 月最大纪录，长端利率不太可能因为一个数据就回到轻松模式。

英伟达：换帅是估值倍数的事；WSJ 把担保和循环融资翻出来，才是模型要不要改的问题。另外众议院给黄仁勋的答复期限是美东今天 20:00（北京时间明早 9 点）。

微软：Outlook / Teams 停了十几个小时，$MSFT 盘前在跌。昨天收绿、今天才补跌，说明市场反应慢了一拍。

21:30 有 10 月 PPI，预期环比 0.4%（上月 1.3%）。先看数据，再决定要不要动手。

#美股 #PPI #英伟达

[SereneInner @isxtxxt]

@Muse_Showus @_FORAB 报复这个说法我不太认同，Kress 现在是临时 CEO，她最需要的是让董事会和市场相信她能稳住局面，而不是翻旧账。周二 11/17 财报夜她要是主动把 5300 亿担保的定价和触发条件讲清楚，反而是她立威的机会；要是绕过去，质疑声只会更大。你觉得她会在电话会主动提，还是等分析师逼问？

[SereneInner @isxtxxt]

页面顺序换了，真正的考卷还没换。周二 11/17 财报夜，Kress 第一次以临时 CEO 交卷，营收能不能站上 1110 亿是一道题，WSJ 曝的那 5300 亿担保是另一道更难的题——电话会她是正面回应、给数字和触发条件，还是绕过去，市场一听就知道。

[AB Kuai.Dong @_FORAB]

悲伤。英伟达中国，更新了团队界面，目前打开显示第一个人，已经是公司 CFO、临时 CEO Colette Kress。

而真正的创始人黄仁勋，需要滑动到最下方才能看到。