ITE

Instituto de Trabajo y Economía de la Fundación German Abdala

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Un abrazo para todos y todas las que habitan este suelo, de parte de todo el equipo de ITE 💫

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Sí, estamos publicando un 30 de diciembre un informe sobre empleo público. Porque termina un año con cierres de organismos, miles de despidos y pérdida salarial. Y elegimos contestar a los prejuicios con datos. https://t.co/NWpiudfmlN

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Basta con alguien grite con convencimiento que el rey está desnudo para que todo caiga

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Pero los riesgos del programa económico adoptado se advierten en el contraste entre el M3 privado medido en dólares, que ronda los USD 100.000 millones, y el nivel de reservas internacionales netas, que se encuentran en terreno negativo por más de USD 7.000 millones.

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Basta con que alguien grite con convencimiento que el rey está desnudo, para que todo caiga.

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En la medida en que el gobierno sea convincente con su sendero cambiario, el crédito en dólares se incrementa, los importadores pagan sus compras a plazo, la acumulación de inventarios deja de ser redituable e incluso puede aparecer algo de venta de dólares atesorados.

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El contexto mundial es desfavorable, caracterizado por una mayor fortaleza del dólar y peores términos de intercambio.

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Sin ayuda externa, el blanqueo podría otorgar un puente el año que viene vía crédito para sostener la necesidad de dólares. Para que esto funcione el gobierno debe ser convincente. ¿Por qué?

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El flujo fondos de OOII de este año ha sido negativo (hecho inédito desde 2016). Con el FMI queda apenas un desembolso de alrededor de USD 1000 millones,

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El plan de estabilización de Milei, ¿es sostenible? https://t.co/mPB8XsYGlA

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La balanza energética, positiva gracias a Vaca Muerta, por el momento sólo alcanza para la demanda del turismo y tarjetas al exterior. La IED está en mínimos y los proyectos bajo el RIGI no representan un ingresos de capital significativo.

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En Argentina, el tipo de cambio real ya volvió al nivel que tenía previo a la devaluación de diciembre de 2023. Y fue a contramano de la region, donde el dólar se fortaleció.

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Un plan "exitoso" en términos de bajar la inflación requiere un ancla cambiaria que se sostenga el tiempo suficiente. Y eso requiere dólares. No, el ajuste fiscal ayuda a necesitar menos dólares, pero no es condición suficiente.

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El dato de inflación de noviembre infló la euforia financiera. Pero la evidencia de planes de estabilización existosos muestran que falta mucho.

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La posibilidad de recomponer este ahorro depende de la recuperación del nivel de ingreso disponible. Pero en agosto y septiembre el salario real volvió a caer.

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Los salarios del sector privado registrado todavía no se recuperaron. ¿Cuánto perdieron en todo este tiempo? ¡Nueva nota! --> https://t.co/CQixg8akPo

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Esta pérdida impacta sobre los stocks de los asalariados: durante esos meses, o bien sufrieron un empeoramiento de sus niveles de vida, o bien tuvieron que des-ahorrar para poder mantener sus consumos previos.