Olivia
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斯Jac珀
@JS_I5I3
I'm the problem, it's me
Sunbury, Victoria
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【东京圈二手公寓价格连续23个月上涨】
东京Kantei于23日公布了2026年6月三大都市圈二手，也就是既有公寓按70平方米换算价格的走势。
首都圈价格为7,454万日元，较上月上涨1.3%，连续23个月上涨。按都县来看，东京都为1亿1,248万日元，与上月持平，价格上涨趋势暂时放缓。另一方面，神奈川县为4,326万日元，上涨1.4%；埼玉县为3,252万日元，上涨0.9%，两者均连续2个月上涨，并刷新近期最高值。千叶县也达到2,990万日元，上涨0.2%，继续维持上升趋势。
近畿圈价格为3,579万日元，较上月上涨0.8%，连续13个月上涨。按府县来看，大阪府为4,396万日元，上涨1.3%，上涨趋势持续。兵库县为2,588万日元，小幅下跌0.3%，时隔2个月转为下跌。
中部圈价格为2,219万日元，较上月下跌1.0%；爱知县为2,416万日元，下跌1.3%，两者均连续3个月下跌。
另外，东京23区价格为1亿2,714万日元，较上月下跌0.8%。都心部进入调整局面的影响扩散到23区整体，使东京23区价格时隔26个月转为下跌。按23区内部区域来看，都心6区为1亿8,512万日元，下跌1.3%，连续2个月下跌；城南・城西6区为1亿794万日元，上涨1.1%；城北・城东11区为8,338万日元，上涨0.5%。
主���是老马画的饼太大了，现在还看不到希望
Tesla开盘就跌超12%，你应该没心情看 $TSLA 的财报，但2026Q2究竟发生了什么还是要理性了解一下:
正面因素
1.营收 282.4亿美元，同比增长26%，高于市场预期。
2.交付量 48.01万辆，同比增长25%，创历史第二季度最高纪录。
3.库存天数降至 15天，车辆销售和库存周转改善。
4.FSD订阅用户达到 148万，同比增长56%。
5.北美新车FSD订阅率超过 55%，软件收入增长潜力增强。
6.储能部署量达到 13.5GWh，同比增长41%。
7.服务及其他业务收入同比增长 50%，��汽车业务继续扩张。
8.Robotaxi已进入美国多个城市，Cybercab开始生产。
9.Optimus和Tesla Semi项目继续推进。
10.现金及短期投资仍有 435亿美元，资产负债表暂时稳健。
负面因素
1.调整后EPS仅 0.33美元，明显低于市场预期。
2.整体毛利率降至 16.8%，环比大幅下降。
3.营业利润同比下降 57%，营业利润率仅 1.4%。
4.汽车销量增长主要依赖降价和低价车型，平均售价继续下降。
5.GAAP净利润包含较多非经营性收入，核心盈利质量偏弱。
6.监管积分收入同比下降约 67%，利润支撑继续减弱。
7.资本开支达到 57.9亿美元，同比增长142%。
8.自由现金流降至 负10.9亿美元，进入明显烧钱阶段。
9.2026年资本开支预计超过 250亿美元，未来现金流压力较大。
10.Robotaxi扩张速度偏慢，商业化时间仍存在不���定性。
11.Optimus、Cybercab和Semi目前尚未形成显著利润贡献。
12.没有提供明确的全年交付量、利润率和自由现金流指引。
Elon Musk advierte que el tiempo se acaba:
Como máximo quedan 3 años en los que todavía podrás ganar dinero vendiendo tu trabajo. Después, la IA automatizará la mayoría de las tareas y pagar a una persona por su tiempo ya no tendrá sentido.
El modelo de los últimos 200 años “te doy tu salario a cambio de tu tiempo” está llegando a su fin.
Esto provocará el mayor movimiento de riqueza de la historia moderna. Los que ya están moviéndose lo entienden; los que esperan a que salga en las noticias llegarán tarde.
En estos 3 años, la jugada más inteligente es transformar tu tiempo en activos que la inteligencia artificial no pueda reemplazar ni multiplicar: Bitcoin y otros bienes digitales escasos, tierra y energía, infraestructura, redes de personas y la capacidad de producir lo que realmente necesitas.
Al final, lo que importa no es cuánto trabajes, sino qué posees. Quienes den ese salto ahora serán los que miren hacia atrás en 2035-2036 y digan “lo vi venir”.
Ya estás transformando tu tiempo en activos escasos o todavía estás esperando a que sea más evidente?
Kyrie Irving is a tremendous mentor for Cooper Flagg
Kyrie’s leadership as he gets older needs talked about more
Santi Aldama, welcome to Dallas 😈
布朗森太硬了
THE CHAMPAGNE WAS FLOWING LAST NIGHT!
The Knicks are NBA Champions for the first time since 1973 🏆
SpaceX上市首日大涨19%，并没有抽血市场，科技股普涨，闪迪再次大涨创历史新高，希捷、西数即将历史新高
为何逻辑在A股就那么难呢？
🚨 LA TRAMPA DEL IPO DE SPACEX EMPIEZA EN EL DÍA 15
El Día 1 ya pasó:
$SPCX cerró su estreno en torno a $161, un +19%, valorada por encima de $2 billones.
Minorista feliz, titulares por todas partes
Pero la jugada de verdad no está en el precio. Está en el calendario
Nasdaq cambió sus reglas para que las megasalidas top-40 entren en el Nasdaq 100 en solo 15 sesiones de cotización, en vez de esperar meses
→ SpaceX entraría hacia principios de julio
→ al entrar, todos los fondos que replican el índice (QQQ y demás) tienen que comprar SPCX sí o sí
→ se estiman unos $7.000 millones en compras automáticas
→ y todo eso cae sobre una acción con apenas un 3% de float libre
Poca oferta contra una pared de compra obligada.
Ese es el “Día 15”:
Ahí es donde entra el minorista otra vez, comprando justo el pico de la compra forzada.
Y ahí empieza la trampa.
Pero el float es bajo por una razón:
→ el 97% restante está bloqueado en manos de insiders
→ esos lock-ups vencen por tramos, trimestre a trimestre
→ es oferta entrando poco a poco, justo mientras el minorista sostiene y espera
Por eso muchas IPO con mucho hype no se desploman de golpe.
Sangran despacio.
Meta salió a $38 en 2012 y cayó más de un 50% en meses
El precio del Día 1 y el valor a largo plazo son dos conversaciones distintas
Iré contando cómo evoluciona, antes de que se vuelva obvio.
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(Esto no es consejo de inversión. Haz tu propia investigación)
太牛了👍
BREAKING: Jason Kidd is out as coach of the Dallas Mavericks. New Mavericks president Masai Ujiri is making a coaching change.
@MavsMuse I don’t think Luka comes back but if he was serious about winning a championship then signing with Dallas in the future would give him his best chance.
你现在手握1000万，目标年化15%-20%，你会怎么投？
有不有一种策略，可以面对所有经济状况？
我的建议是，普通人直接上——全天候组合投资策略。
这个策略，即使在中国也被实盘验证，桥水基金中国 2024 年依靠这个策略就交出了35%的亮眼成绩，远超沪深300的14%。”
这个由桥水达利欧在1996年提出的理念，颠覆了传统资产配置——它强调按风险分配而非资金比例，从而在不同经济周期中都能保持稳健。
这就是大名鼎鼎的“全天候策略”(All-Weather Strategy)！
01，核心理念：基于经济增长和通胀的“四季”
达利欧认为，驱动资产价格长期波动的核心因素是两大超预期：
1.经济增长的超预期（比市场预期的好还是差）
2.通货膨胀的超预期（比市场预期的高还是低）
将这两个因素组合，就得到了四种可能的经济环境，类比为“四季”：
经济环境 经济增长 通货膨胀 “季节”
环境一 高于预期 高于预期 过热夏季
环境二 高于预期 低于预期 金秋丰收
环境三 低于预期 高于预期 滞胀寒冬
环境四 低于预期 低于预期 通缩衰退
全天候策略的目标就是确保在这四个“季节”中，总有一些资产表现良好，从而对冲掉其他资产的下跌，使整个组合保持平稳。
02，关键：风险平价
风险平价是全天候策略的灵魂。
传统配置是按资本权重（例如，投60万到股票，40万到债券），而风险平价是按风险贡献权重。
问题所在：在一个60/40组合中，股票的波动风险远大于债券。实际上，这个组合超过90%的风险都来自股票��分。
这不能算真正的分散。
解决方案：全天候策略追求让组合中的每一类资产对整体组合的风险贡献是相等的。由于债券的风险远低于股票，为了实现风险平衡，就需要大幅增加债券的配置比例，同时降低股票的配置比例。
达利欧的桥水基金通过复杂的计算，将各类资产的风险归一化，最终得出了一个看似与传统智慧相悖的配置比例。
03，经典的“简化版”全天候配置
达利欧在《原则》一书中分享了一个面向个人投资者的简化版本，这个版本易于理解且易于执行：
30% 美国股票（如标普500指数ETF）
40% 美国长期国债（如20年+国债ETF）
15% 中期国债（如7-10年国债ETF）
7.5% 黄金
7.5% 大宗商品
为什么这样配置？
经济增长超预期时（环境一、二）：30%的股票会表现良好，带来收益。
经济增长低于预期时（环境三、四）：55%的国债（40%长期+15%中期） 会���现良好，因为投资者会���求避险，利率可能下降，推高债券价格。
通货膨胀超预期时（环境一、三）：7.5%的黄金和7.5%的大宗商品会表现良好，因为它们是对冲通胀的传统工具。同时，通胀会侵蚀固定收益债券的价值，这就是为什么国债配置不能100%。
通货膨胀低于预期时（环境二、四）：55%的国债和30%的股票会受益，因为低通胀环境有利于金融资产。
通过这样的配置，无论经济进入哪个“季节”，组合中总有能够“开花”的资产，从而实现“全天候”的稳定。
04，势与劣势
优势：
1.极强的稳健性：核心目标不是追求最高回报，而是穿越牛熊，降低波动和最大回撤。
2.无需预测市场：放弃了“择时”这个绝大多数人无法持续做对的事情。
3.投资体验好：波动小，投资者更容易坚持长期持有，避免在市场底部因恐慌而卖出。
劣势：
1.在长期牛市中表现落后：如果市场长期处于“环境二”（增长好、通胀低），���如2009-2020年，全天候策略的回报会远低于纯股票组合。
2.对利率敏感：策略中配置了大量长期债券。如果遇到利率快速、持续上升的环境（如2022年），股票和债券会同时下跌，导致策略在短期内表现不佳。
3.看似“反直觉” 的高债券配置让很多习惯于股票思维的投资者难以接受。
4.再平衡纪律要求高：需要定期（如每年）将资产比例调整回目标配置，这本质上是“高卖低买”，但需要克服心理障碍。
05，个简单的例子
开一家“全能型小店”
卖冰淇淋（代表股票）：只在大热天（经济过热）卖得好。
卖雨伞（代表长期国债）：只在下雨天（经济衰退）卖得好。
卖防晒霜（代表通胀对冲资产，如黄金）：在又热又晒（高通胀）的天气卖得好。
卖热咖啡（代表稳健资产，如中期国债）：在有点凉（增长一般）的天气也能稳定卖出。
如果你把所��钱都用来进冰淇淋（全仓股票），那你在热天会赚翻，但在雨天会亏死。
假如你根据“天气”的可能性，均衡地配置你的库存：
30% 的资金进 冰淇淋（赌天热）
40% 的资金进 雨伞（赌下雨）
15% 的资金进 热咖啡（日常保底）
7.5% 的资金进 防晒霜（赌暴晒）
7.5% 的资金进 除湿器（代表大宗商品）
这样，无论出现什么天气，你总有东西能卖出去，总收入每天都比较稳定。
假设我们有一个10万元的投资组合，按照简化版全天候策略配置：
3万元买股票指数基金（期待增长）
4万元买长期国债（应对衰退）
1.5万元买中期国债（稳定收益）
0.75万元买黄金
0.75万元买大宗商品
我们来看两种极端的经济环境：
场景一：经济繁荣，股市大涨（比如+20%）
股票：3万 * 20% = 赚6000元
长期国债：经济好，没人买国债，价格可能跌了5%。4万 * (-5%) = 亏2000元
中期国债：���能小幅下跌1.5%。1.5万 * (-1.5%) ≈ 亏225元
黄金和商品：可能不涨不跌。
总收益：6000 - 2000 - 225 = +3775元 （总收益率约 3.8%）
结果：虽然错过了股市的全部涨幅，但你依然赚钱了，没有亏。
场景二：经济危机，股市暴跌（比如-30%）
股票：3万 * (-30%) = 亏9000元
长期国债：经济差，大家抢购安全国债，价格大涨15%。4万 * 15% = 赚6000元
中期国债：也可能上涨5%。1.5万 * 5% = 赚750元
黄金：危机中避险，涨了10%。0.75万 * 10% = 赚750元
大宗商品：可能下跌，假设跌了5%。0.75万 * (-5%) = 亏375元
总收益：-9000 + 6000 + 750 + 750 - 375 = -875元 （总收益率约 -0.9%）
结果：股市暴跌30%，你的整体组合几乎没亏钱！这就是全天候策略的魔力。
06，最后兄弟们：
不赌方向：它不赌明天是晴天还是雨天，而是准备好所有装备。
对冲风险：股票亏的钱，用债券和黄金的盈利来弥补。
追求稳健：它的目标不是在经济好时赚得最多，而是在经济差时亏得最少，从而实现长期稳定的复合增长。
瑞·达利欧的全天候策略是一种深刻的投资哲学，它从“预测未来”转向“应对所有可能”，通过风险平价原理和基于经济环境的资产对冲，��建了一个极其坚韧的投资系统。
对于追求长期稳健增长、不希望投资组合大起大落的投资者来说，它是一个非常值得研究和借鉴的顶级策略。
共勉！
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