投資おっさん

投資おっさんです。日本株と米国株をみています。
投資は自己責任で。

[投資おっさん @k4qdax]

📚 俺たちのJDI｜企業研究まとめ【6740】
🆕 ⑦ JDIは何の会社になる？
車載の次に育てる「新しい柱」
https://t.co/OWXsvKCd7B
① 売上1兆円目前。それでも儲からなかったJDIの14年間
https://t.co/HrYUBRTkNL
② 総資産86％減。巨大液晶メーカーJDIはどう変わった？
https://t.co/DWfqyt5rYT
③ 巨額赤字なのに、なぜJDIは潰れなかった？
https://t.co/ayHK7qQVVY
④ いちごトラストって何者？ JDI再建に現れた筆頭株主🍓
https://t.co/7Rh9rS2Y1R
⑤ 東京ドーム7個分。茂原工場には何が残っている？ 🏭
https://t.co/SYa8PqnSpk
⑥ 液晶メーカーが、なぜバイオや衛星通信まで？
JDIの「その先」🔬
https://t.co/wVEVWz17o0
🎁 番外編
🤣 オカンが言うには 完全版
https://t.co/Ng8ncttOKU
巨大液晶メーカーだったJDIは、
大きく姿を変えてきた。
工場は減った。
事業も変わった。
新しい柱も見え始めた。
では、その変化は数字に表れているのか？
俺たちのJDI、
まだまだ見ていきます📺
#JDI #ジャパンディスプレイ #日本株

[投資おっさん @k4qdax]

📺俺たちのJDI｜第2回
売上だけじゃなかった。
総資産、人員、そして国内の生産体制。
巨大液晶メーカーだったJDIは、この十数年でどう変わったのか。
#JDI #ジャパンディスプレイ #日本株 https://t.co/qV82tMLd1d

[投資おっさん @k4qdax]

📅 投資おっさんの米国重要指標｜10/5〜10/9

🇺🇸 今週の注目イベント

✅ 10/5（月）
23:00 ISM非製造業景気指数
結果54.9（予想55.0）

🔴 10/6（火）
21:30 米貿易収支

🔴 10/7（水）
27:00 FOMC議事録公表

🔴 10/9（金）
23:00 ミシガン大学消費者信頼感指数

今週の焦点はFRBの金融政策。

利上げ観測が急速に後退するなか、FOMC議事録から今後の政策判断の手がかりが得られるか注目です👀

※時間は日本時間

#米国株 #FOMC #経済指標

[投資おっさん @k4qdax]

投資おっさんの米国株 朝レーダー｜10/6

米国株、NASDAQ続伸の背景に利上げ観測の急変👀

10月FOMCでの利上げ予想が、約1週間前の70%から22%まで急低下。

弱い米雇用統計を受け、追加利上げへの警戒が一気に後退しました。

AI関連株にも買いが入り、NASDAQは上昇🔥

ただし、米10年債利回りは5.3%台。

金利の重さが消えたわけではありません。

#米国株 #NASDAQ #FOMC

[投資おっさん @k4qdax]

@ayuhako 真矢！フォーエバー！

[投資おっさん @k4qdax]

📺俺たちのJDI｜利益は改善。でも現金は？👀

11月12日の2Q決算に向けて、
JDIの決算書を上から予習中。
粗利、販管費、営業外損益、特別損益と見てきました。

今回は「キャッシュフロー（CF）」。

利益が改善していても、
実際に現金が増えているとは限りません。

CFは大きく3種類。
① 営業CF：本業のお金
② 投資CF：設備投資や資産売却
③ 財務CF：借入・返済・増資

まずは営業CFを見てみます。

【営業CFの推移｜億円】
1Q　　 2Q　　 3Q　　 4Q
FY24　▲1.2　▲164.3　▲27.5　▲61.5
FY25　▲99.8　▲28.2　▲63.4　▲41.5
FY26　▲74.5
9四半期連続のマイナス。

直近1Qは前年同期の▲99.8億円から改善していますが、まだ現金の流出が続いています。

では、中身はどうなっているのか？

【FY26 1Q｜営業CFへの影響】

売上債権の減少　+68.0億
在庫の減少　　　+24.4億
仕入債務の減少　▲34.5億
────────────
差し引き　　　　+57.9億

売掛金の回収や在庫の削減が、
現金の確保に役立っています。

ただし、これは無限に続くものではありません。

在庫も売掛金も、減らせる量には限界があります。

一方で、現金の支出も。

特別退職金　　　▲7.7億
構造改善費用　　▲30.7億
────────────
合計　　　　　　▲38.4億

工場や人員の整理は、
費用を計上した後にも現金の支払いが発生します。

ここが利益とCFの違いですね。
では、投資CFと財務CFは？

【FY25通期｜億円】

営業CF　▲232.9
投資CF　+228.5
財務CF　+50.5
営業CFは大幅なマイナス。

一方、知財関連子会社の200億円売却などで現金を確保してきました。

資産売却による収入と、
本業で稼いだお金は別物です。

JDIのFY26 1Q末の現金残高は199.7億円。

今後の注目は、
資産を売って現金を確保する段階から、
本業で現金を生み出す段階へ進めるか。

11月12日の2Q決算では、
👀 営業CFの赤字は縮小するか？
👀 構造改革の支払いは減るか？
👀 在庫・売掛金の減少に頼っていないか？
👀 現金残高はどう変化したか？

ここを確認します。
利益の改善は進んできた。

でも、まだ財布の中身は厳しい。

本当に見たいのは、
資産を売らなくても、自分で現金を稼げるJDI。

次はいよいよ2Q決算直前の総まとめです📺

#JDI #ジャパンディスプレイ #日本株

[投資おっさん @k4qdax]

📺俺たちのJDI｜黒字なのに喜べない？ 11月12日、2Q決算へ👀

JDIの決算書を上から予習中。

粗利、販管費、営業外損益と見てきました。

今回はいよいよ一番下。
「特別損益」と「純利益」です。
この特別損益、なかなかの暴れん坊😂

【特別損益の推移｜億円】

1Q　　 2Q　　 3Q　　 4Q
FY24　+16.5　▲5.8　▲227.6　▲149.5
FY25　▲79.6　+162.7　+29.1　+7.2
FY26　+2.1

FY24 3Qから3四半期で、
合計約457億円のマイナス😭

茂原・鳥取工場の整理、
設備の減損、希望退職など、
構造改革の費用が重なりました。

ところがFY25 2Q！
特別損益が一気に+162.7億円。

経常利益　▲71.1億
特別損益　+162.7億
法人税等　▲2.7億
──────────
純利益　　+88.9億
おっ、黒字やないかい！😂

主な理由は、
知財関連子会社の株式売却益185.3億円。

退職給付制度終了益27.5億円もありました。
本業で稼いだ黒字ではなかったんですね。

その後のプラスも、
預り金の取崩しや、
工場整理費用の見積り減額などが中心。

では、純利益って重要じゃないの？

いえいえ、重要です！
市場も純利益を見ています。

EPS（1株当たり利益）やPERにも関係する大切な数字。

でも、その利益が毎年続くのか、
一度きりなのかで評価は変わります。

ここがJDIを見るうえで大事なところ。
今後のプラス材料は、

茂原工場の売却益約514億円。

FY26 4Qに計上予定です。

財務改善には大きな意味があります。

一方で、石川工場などの追加減損や、

構造改革費用が発生する可能性も残っています。
もちろん、追加損失が決まったわけではありません。

11月12日の2Q決算では、

👀 新たな減損はないか？
👀 工場整理費用は落ち着いたか？
👀 最終利益は何によって動いたか？

ここを確認します。
特別利益で黒字になるのも悪くない。

本当に見たいのは、
売れる資産がなくなった後も、
ちゃんと利益を残せるJDI。

純利益も大事。
でも、まずは本業の改善が続くこと。

次回はいよいよ「キャッシュフロー」。

利益は出ても、お金はあるのか？
財布の中身を見にいきます👀📺

#JDI #ジャパンディスプレイ #日本株

[投資おっさん @k4qdax]

@kawachikabu コメントありがとうございます。
励みになります😆

[投資おっさん @k4qdax]

📺俺たちのJDI｜営業外損益が重い。11月12日、2Q決算へ👀

JDIの決算書を上から予習中。

前回は「販管費」。
今回は「営業外損益」です。
営業利益＋営業外損益＝経常利益

直近1Q（億円）
営業利益 ▲12.1 ＋ 営業外損益 ▲21.1
＝ 経常利益 ▲33.2

本業が改善しても、営業外の赤字が経常利益を圧迫しています。

【営業外損益の推移｜億円】
　　　　 1Q　　2Q　　3Q　　4Q
FY24　 ▲8.1　▲10.4　▲4.6　▲10.4
FY25　▲28.3　▲18.4 ▲16.3　▲54.7
FY26　▲21.1

主な負担は借金の利息。

【有利子負債｜億円】
　　　　 1Q　 2Q　 3Q　 4Q
FY24　 347　456　535　610
FY25　 664　664　663　663
FY26　 523

【支払利息｜億円】
　　　　 1Q　 2Q　 3Q　 4Q
FY24　 8.5　 9.4　12.2　14.0
FY25　18.7　20.5　24.0　24.1
FY26　22.6

借入残高の増加と金利引き上げにより、いちご向け借入の金利は年15％に。

なお、FY25 4Qには投資有価証券評価損32.1億円も計上され、営業外赤字が突出しました。

【2026年の返済】
5月95億 ＋ 6月45億 ＋ 8月25億
＝ 合計165億円
いちご向け借入残高は650億円から485億円へ減少。

JDIはFY26の支払利息について、返済による約19億円の削減を見込んでいます。

11月12日の2Q決算では、
👀 支払利息は減るか？
👀 営業外赤字は縮小するか？
👀 経常利益は改善するか？

本業の改善を経常利益までつなげられるか。
ここを答え合わせします📺

#JDI #ジャパンディスプレイ #日本株

[投資おっさん @k4qdax]

📺俺たちのJDI｜茂原工場、効果はいつ出る？👀

茂原工場は2025年11月に生産終了済み。

なので、

「茂原の効果は売却するまで出ない」

というわけではありません。

すでに生産終了によって、
工場経費などの固定費削減効果は出ています。

実際、JDIも茂原工場の生産縮小・終了に伴う
工場経費削減を赤字縮小要因として説明しています。

ここで分けて考えたいのが👇

🏭 ① 生産終了の効果
2025年11月以降、工場経費の削減として
本業の収益改善にすでに効いている。

💰 ② 茂原工場「売却」の効果
9月30日に新光電気と譲渡契約を締結。

ただし、
約514億円の連結譲渡益が計上されるのは
FY26 4Qの予定。

物件引渡し予定日は2027年3月31日です。

つまり次のFY26 2Qを見るときは、

「茂原の効果がまだない」

ではなく、

生産終了によるコスト削減効果
→ すでに本業側に反映中

約514億円の売却益
→ まだ入らない。FY26 4Q予定

ここを分けて見るのが大事。

2Qではまず
粗利・営業利益がどこまで改善しているか。

4Qではそこに
茂原売却による約514億円の特別利益が加わる予定。

同じ「茂原効果」でも、
効く場所とタイミングが違います👀

#JDI #ジャパンディスプレイ #俺たちのJDI

[投資おっさん @k4qdax]

📺俺たちのJDI｜販管費も縮小中。11月12日、2Q決算へ👀

11月12日の2Q決算に向けて、
JDIの決算書を上から予習中。

前回は「粗利」。

今回は、その粗利から差し引かれる
「販管費」を見てみます。

まず位置関係はシンプル。

売上高－ 売上原価　＝　 粗利

粗利－ 販管費　＝　 営業利益

直近1Qでは、

粗利　　 +27.3億
販管費　▲39.4億
────────
営業利益 ▲12.1億

粗利は黒字。

それでも販管費を賄い切れず、
営業利益はまだ赤字です。

では、その販管費は
どこまで小さくなってきたのか。

2025/3期1Q
72.8億

↓

2027/3期1Q
39.4億

約2年で▲33.4億、
約46％減りました。

研究開発費も、

30.0億 → 13.5億

約55％減。

研究開発費だけでなく、
販管費全体が小さくなってきています。

では、販管費はいくらなら適正なのか？

これは単純に
「もっと削ればいい」
という話でもなさそうです。

研究開発や営業など、
将来の売上を作るために必要な費用もあります。

直近1Qの粗利は27.3億。

今の販管費39.4億を維持するとすれば、
営業黒字になるには、

「粗利 ＞ 販管費」

つまり粗利40億円前後が
ひとつの目安になります。

実際、2026/3期4Qは、

粗利　　 +49.8億
販管費　▲49.4億
────────
営業利益 +0.4億

営業黒字になりました。

JDIは売上を縮小する中で、
販管費もしっかり縮小してきた。

次に見たいのは、
さらに販管費を削れるかではなく、

「今の販管費を粗利で賄えるか」

11月12日の2Qでは、

👀 販管費は40億円前後を維持できるか
👀 研究開発費はどう動くか
👀 粗利で販管費を賄えるか
👀 営業利益はどこまで改善するか

ここを答え合わせします📺

#JDI #ジャパンディスプレイ #俺たちのJDI

[投資おっさん @k4qdax]

@1112fh781 JDIを推すなんて、、、ご苦労様です。

[投資おっさん @k4qdax]

📺俺たちのJDI｜粗利改善中。11月12日、2Q決算へ👀

JDIは売上を大きく縮小してきました。

気になるのは、
「小さくなった分、利益を残せる会社になっているのか？」

まずは「粗利」を見てみます。

【売上高｜粗利｜粗利率】

2025/3期
1Q｜559.2億｜+2.3億｜+0.4％
2Q｜470.0億｜▲9.4億｜▲2.0％
3Q｜405.5億｜▲16.5億｜▲4.1％
4Q｜445.5億｜▲73.0億｜▲16.4％

2026/3期
1Q｜324.4億｜▲35.7億｜▲11.0％
2Q｜339.9億｜+6.1億｜+1.8％
3Q｜308.5億｜+5.6億｜+1.8％
4Q｜350.5億｜+49.8億｜+14.2％

2027/3期
1Q｜239.2億｜+27.3億｜+11.4％

注目したいのは、
売上は減っているのに、粗利は改善していること。

粗利率は▲16.4％を底に、
直近1Qでは+11.4％まで改善。

背景には、
・低採算品の縮小・撤退
・製品ミックス改善
・鳥取・茂原工場の生産終了
・人員、工場経費など固定費の削減

前年1Qと比べると、

売上高
324.4億 → 239.2億

売上原価
360.2億 → 211.9億

粗利
▲35.7億 → +27.3億

売上は約85億円減少。
それ以上に、売上原価が約148億円減っています。

粗利を見ると、
構造改革の効果が数字に表れ始めています。

次は11月12日の2Q決算。

👀 粗利黒字を維持できるか？
👀 粗利率11.4％はどうなる？

次回は「販管費」を見てみます📺

#JDI #ジャパンディスプレイ #日本株

[投資おっさん @k4qdax]

📡 投資おっさんの米国株 朝レーダー｜10/3

NASDAQが強く、SOXは+2.40%🔥

一方で米10年債利回りは5.27%台へ上昇。

今日から朝レーダーを少しリニューアル📡

Fear & Greed Indexを追加。
現在値だけでなく、直近1か月の市場心理の変化も追っていきます👀

#米国株 #日本株 #半導体

[投資おっさん @k4qdax]

📡 投資おっさんの米国株 朝レーダー｜10/3

弱い米雇用統計を受けて米株は上昇。
特にNASDAQが強く、

SOXは+2.40%🔥
VIXも大きく低下

米10年債利回りは5.27%台へ再上昇。

「雇用悪化＝金利低下」
と素直には動いていません。

さらに原油・金は下落。

来週も
雇用・景気
↓
米10年債
↓
NASDAQ・SOX
この流れを追います📡

#米国株 #日本株 #半導体

[投資おっさん @k4qdax]

@hills3484 MK3

あれ？

[投資おっさん @k4qdax]

🇺🇸 米国雇用統計【速報】

👷 非農業部門雇用者数

予想　+9.5万人
結果　+2.9万人 🔻

📊 失業率

予想　4.1%
結果　4.2% 🔺

💰 平均時給・前月比

予想　+0.3%
結果　+0.1% 🔻

⚠️ 雇用・失業率・賃金
3つとも弱い結果。

労働市場の減速が意識される内容です。

次は
米金利 → ドル円 → NASDAQ・半導体
の反応を確認👀📡

#雇用統計 #米国株 #日本株

[投資おっさん @k4qdax]

📺俺たちのJDI｜第7回
車載を土台に、次に何を育てるのか。
センサー、半導体、石川MULTI-FAB。
JDIは何の会社になる？ 👀
#JDI #ジャパンディスプレイ #日本株 https://t.co/Zy2CRrcjF6