Jacob Kim

Currently making a value investment in $AUR 🇺🇸 $ABCL 🇺🇸 $AIRJ 🇺🇸 $FTC 🏴󠁧󠁢󠁥󠁮󠁧󠁿 $HPE 🇺🇸

I invest in the growth potential of small-cap tech stocks

[Jacob Kim @kuretide]

저는 스몰캡 가치투자(Small-cap Value Investing)를 지향합니다.

시가총액이 작은 기업, 즉 아직 시장에서 충분히 주목받지 않은 소형주를 기업의 내재가치(Intrinsic Value)보다 낮은 가격에 사서 시장이 그 가치를 알아볼 때까지 기다리고 있습니다.

이를 판단할 때는 PBR(주가순자산비율, Price-to-Book Ratio) 처럼 회사가 보유한 자산 대비 주가가 얼마나 저렴한지를 보는 지표나, PER(주가수익비율, Price-to-Earnings Ratio) 처럼 회사가 벌어들이는 이익에 비해 주가가 어느 수준인지를 가늠하는 지표를 살피기도 합니다.

다만 저는 숫자 지표만으로 판단하지 않습니다. 작은 회사일수록 재무제표 한 장만으로 보이지 않는 것들이 많기 때문입니다. 특히 스타트업 기술주들은 더욱 그렇습니다. 그들이 가진 기술적 해자가 흑자보다 더 가치있을 수 있으며, 시장이 꼭 필요로 하는 니즈를 읽고 있는 뽀족한 비즈니스적 해자도 있을 수 있기 때문입니다.

하지만 소형주의 경우 항상 모니터링이 필요합니다. 변동성이 심하기 때문에 주가가 들쑥날쑥이기 때문이죠. 이 때 저의 멘탈이 흔들리지 않으려면 계속 주가가 흔들리는 이유를 스스로가 납득할 수 있어야 합니다.

그래서 저는 미국 금융감독기관에 제출되는 공시 자료(SEC Filings — 회사가 법적으로 의무 제출해야 하는 사업·재무 보고서), 이사회 구성의 변화, 자회사의 사업 진행 상황, 그리고 그 회사가 속한 산업의 기술적 흐름까지 직접 파고들려고 노력합니다. "내가 충분히 이해하지 못한 회사에는 투자하지 않는다"는 원칙은 워런 버핏이 강조한 '능력의 범위(Circle of Competence)' 개념이 투자에 있어서 가장 중요한 덕목이라고 생각하기 때문입니다. 따라서 저는 제가 분야의 전문가는 아니지만 제가 이해할 수 있는 범위에서 깊이 들어갈 수 있을 만큼 이해한 뒤 진입하며, 그런 분야 안에서만 투자합니다.

마지막으로 저는 확신의 크기에 따라 포지션 사이징(Position Sizing — 종목별 투자 비중 조절)을 다르게 합니다. 깊이 스터디를 하고 확신이 강한 종목에는 비중을 크게 싣고, 가능성은 보이지만 아직 검증이 더 필요한 종목은 트래킹 포지션(Tracking Position — 관찰 목적의 소량 보유)으로만 가져갑니다.

공부가 쌓이고 가설이 맞아 들어가면 비중을 늘리는 방식입니다. 결국 저의 투자 철학은 — "잘 아는 작은 회사를, 시장이 알아보기 전에 사서,(이 시점에 대한 판단은 개인마다 다르실 것 같습니다.) 시간이 그 가치를 증명할 때까지 기다린다."

저는 모든 종목을 최소 3-5년 봅니다.

[Jacob Kim @kuretide]

@NURadu_ 👏🏻👏🏻

[Jacob Kim @kuretide]

@afterwork0307 넵 인사이트가 담긴 댓글 감사합니다. 저도 생각보다 빠르게 진행되는것 같아 조마조마 합니다🥲 목표 수량을 더 모아야 해서..

[Jacob Kim @kuretide]

$AUR 2027년 1분기 미국 내 완전 무인 고속도로 운행 개시 목표

Volvo Group이 자율주행 트럭 사업의 가장 구체적이고 야심찬 타임라인을 발표했습니다. 2027년 1분기 미국 내 완전 무인 고속도로 운행 개시를 목표로 하며, 5년 내 자율주행 운송 매출 30억 달러에 근접한다는 계획입니다.

아래 기사에서 Volvo Autonomous Solutions 대표 닐스 예거는 스웨덴 투자자 미팅에서 Volvo가 2030년대 초 그룹 수익의 핵심 기여자가 될 것으로 기대하고 있다고 밝혔습니다.

1️⃣비즈니스 모델은 허브 간(Hub-to-Hub) 구조로, 인간 운전자가 처음과 마지막 단거리 구간을 담당하고
2️⃣Aurora Driver가 탑재된 Volvo VNL이 예측 가능한 장거리 고속도로 구간을 담당합니다.

현재 텍사스 고속도로에서 안전 운전자 동승 하에 운행 중이며, 2027년 1분기에 완전 무인 상업 운행으로 전환할 예정입니다.

핵심 경제성 논거는 차량 가동률입니다. 자율주행 트럭은 인간 운전자의 법적 운행 시간 제한을 초과해 운행함으로써 차량 활용도를 두 배로 높일 수 있으며, 이는 북미 트럭 시장을 오랫동안 짓눌러온 만성적 인력 부족 문제를 해결할 수 있습니다.

규모화 시점의 목표 경제성은 차량 1대당 연간 약 38만-42만 달러의 매출로, 2027년 말까지 고속도로에 300대 이상을 배치하면 상업적으로 의미 있는 초기 기반이 형성됩니다.

🔗 https://t.co/7QF3U96kMs

[Jacob Kim @kuretide]

@Xgngu12 저도 항상 좋은 정보 감사드립니다.🙏🏻😃

[Jacob Kim @kuretide]

@NURadu_ 가는건가요!

[Jacob Kim @kuretide]

#CPI

조심스럽게 예측하면, 이번 발표는 시장에 한 방향의 강한 신호를 주기보다 해석이 갈리는 "혼합 데이터"이기 때문에 초기 반응은 어느 지표에 무게를 두느냐에 따라 엇갈릴 가능성이 있습니다.

만약 시장이 예상을 하회한 근원 물가(2.9%)에 주목한다면 "기저 인플레는 통제되고 있다"는 안도감에 금리 인하 기대가 되살아나면서 주식·채권에 우호적으로 작용할 수 있고,

반대로 4.2%라는 높은 헤드라인 숫자에 주목한다면 "금리 인하는 멀었다"는 경계감이 위험자산에 부담을 줄 수 있습니다.

다만 발표 전부터 선물 트레이더들이 2026년 내 금리 인하를 사실상 기대하지 않았던 점을 고려하면 인하 기대 자체가 크지 않아 근원 호조에 따른 상승 탄력은 제한적일 수 있으며, 무엇보다 전년 대비 40%를 넘긴 가솔린 등 에너지가 핵심 변수로 남아 있어 중동 상황이 진정되지 않는 한 헤드라인 물가 압력이 지속되며 시장의 불확실성을 키울 소지가 있습니다.

이는 어디까지나 일반적 메커니즘에 근거한 조심스러운 추정일 뿐 특정 방향을 단정하는 것은 아니며, 실제 시장은 같은 날 발표되는 다른 지표나 Fed 위원들의 발언 등 여러 변수에 따라 다르게 움직일 수 있음을 밝힙니다.😅

https://t.co/WgsFLyzHKH

[Jacob Kim @kuretide]

@juheonju146904 @teslamania4477 현생 😭😭

[Jacob Kim @kuretide]

$HPE : Juniper 인수가 바꾼 회사의 체질

장기 보유로 $HPE 를 진입했습니다. @teslamania4477 님께서 살짝 언급하신 것도 같은데, $HPE 에서 최근 인수한 Juniper라는 통신, 네트워크 장비를 만드는 회사 때문입니다.

HPE를 그저 "서버(컴퓨터 본체)를 파는 회사"로 보던 시각은 몇 일 전에 있었던 어닝콜 2026년 2분기 실적으로 깨졌습니다.

매출은 1년 전보다 40% 늘어난 106억 달러, 주당 순이익은 0.79달러로 시장 예상($0.53)을 크게 넘었습니다. 회사는 올해 이익 전망도 큰 폭으로 올려 잡았습니다.

이 도약의 핵심 동력 중 하나는 약 14조 원(140억 달러)을 들여 사들인 Juniper(주니퍼)라는 네트워크 장비 회사입니다. 네트워크 부문 매출이 1년 만에 148%나 뛰었고, 인수로 늘었던 빚도 빠르게 줄고 있습니다.

HPE 대표는 "이번 인수는 홈런이었다"고 말했는데, 이건 회사 측 입장이긴 하지만 그 말을 뒷받침하는 숫자가 실제로 나온 것은 분명한 사실입니다.이 인수의 진짜 의미는 HPE의 돈 버는 방식 자체가 바뀌었다는 데 있습니다.

서버 같은 기계는 경쟁이 치열해서 많이 팔아도 남는 게 적습니다. 반면 데이터가 오가는 "도로"를 까는 네트워크 장비, 그리고 그 도로를 똑똑하게 관리해주는 소프트웨어는 비싸게 팔 수 있어 이익이 많이 남습니다.

Juniper는 바로 이 분야의 강자였습니다. HPE는 Juniper를 품으면서 "칩부터 장비, 보안, 소프트웨어까지 한 번에 다 제공하는 회사"가 되었습니다. 손님 입장에서는 여러 회사와 따로 거래할 필요 없이 HPE 하나로 해결되니, HPE를 고를 이유가 생기는 것입니다. 즉 HPE는 "싸게 많이 파는 장사"에서 "비싸게 팔고 많이 남기는 장사"로 옮겨가는 중입니다.

물론 좋은 점만 있는 것은 아닙니다. 14조 원을 다 현금으로 냈기 때문에 빚이 늘었고, Juniper의 핵심 기술(네트워크 관리 소프트웨어)을 경쟁사도 일부 쓸 수 있게 공개하라는 조건도 붙었습니다.

또 메모리 같은 부품이 부족해서, 주문은 밀려드는데 못 파는 상황이 내년까지 이어질 수 있다고 회사 스스로 밝혔습니다.

하지만 HPE는 이번 인수로 AI 시대에 꼭 필요한 "네트워크"라는 무기를 손에 넣었고, 그 효과가 실제 실적으로 증명되기 시작했다는 점입니다. 따라서 HPE를 바라보는 핵심 질문은 더 이상 "서버를 잘 파느냐"가 아니라, "Juniper와 합쳐 만든 이 새로운 힘이 앞으로도 계속 통하느냐"입니다.

흥미로운 점은 아래 링크의 기사에서 읽을 수 있는 것처럼 이 인수가 단순한 기업 간 거래가 아니라, 미국 정부가 "중국 화웨이에 맞서기 위해" 직접 승인을 밀어준 거래였을 수도 있다는 점입니다.

이 거래로 인해 미국 무선랜 시장의 70-75%를 시스코와 함께 HPE가 양분하게 되었죠. 따라서 미국 법무부(DOJ)의 반독점 부서에서는 이 거래가 시장에서 경쟁을 해친다는 우려의 목소리도 있으며, 여러 소송이 진행 중이라고 합니다.

하지만 "반독점 문제가 붙었다"는 건, 뒤집어 보면 "HPE-Juniper가 그만큼 시장을 압도하는 강자가 된다"는 뜻이기도 하지 않을까요?

https://t.co/WSgHqde3Do

⚠️ 본 글은 개인적인 투자 논거를 정리한 것이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 모든 투자의 최종 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

[Jacob Kim @kuretide]

@NURadu_ 본장은... 🥲

[Jacob Kim @kuretide]

@teslamania4477 알 수 없는 시장입니다. 저도 최근 20% 손실 😭

[Jacob Kim @kuretide]

@NURadu_ 저도 눌림이 있을거라 생각했는데, 하루만에... ㅎㄷㄷ

[Jacob Kim @kuretide]

@NURadu_ DELL은 실발 이후에도 올랐는데 얘는 반대네요 ㅎ 거시적 흐름 때문에 그런 것 같습니다.;;

[Jacob Kim @kuretide]

@NURadu_ 매수 타이밍 ㅎㅎ

[Jacob Kim @kuretide]

@NURadu_ 감사합니다. 누라두님, 잘 읽었습니다. 제가 알기로는 이 기업에서 제조하는 제품들이 생산 단가가 높아서 마진율이 안좋은 것으로 알고있는데 대량 생산을 준비하고 있었나보네요. :)

[Jacob Kim @kuretide]

@teslamania4477 저도 항상 깊은 인사이트가 담겨 있으면서도 재밌게 풀어낸 아티클 잘 읽고 있습니다! 감사해요!

[Jacob Kim @kuretide]

@NURadu_ 드뎌 공개하시는군요! 기대하고 있겠습니다!

[Jacob Kim @kuretide]

@NURadu_ 축하드립니다!

[Jacob Kim @kuretide]

$INV

@jiahanjimliu 님의 관점에 동의합니다.

저 역시 Accelsius의 2상 냉각 기술을 의심하는게 아닙니다. $INV 의 거버넌스에 대해 의구심을 갖고 있는 것입니다.

[Jim Liu @jiahanjimliu]

$INV: Morpheus Research Short Report

My conclusion is:
1. Accelsius two phase liquid cooling has real potential.
2. DarkNX is most likely a fraud, at best a fake it till you make it smoke and mirrors.

Acceptance for datacenter components has a very high bar. No want ones to take a risk on multi-billion dollar datacenter buildout delayed by picking the wrong 500m cooling supplier. Accelsius is under going qualification and reviews right now. This means two things:
1. No established datacenter lead will risk their career before qualifications.
2. There are many other conservative but subar solutions. If innovative solution gets qualified, it has a chance to disrupting an establish market.

This makes $INV a very binary stock based upon qualification. I will explain both why DarkNX is most likely a fraud and why Accelsius' two phase cooling has potential.

DarkNX
The team at DarkNX does not have much of a career to risk. If they fail the datacenter project then they start back right at where they were. If succeed the datacenter project then this is a huge breakthrough for their careers.

Before DarkNX's website conveniently removed their Seattle office address, I had Googled it. I know that part of Seattle. It's mostly warehouses and abandoned industrial buildings. I'll keep it simple and say this: based on the founders LinkedIn experience, most datacenters wouldn't hire them to even be a technician or manage an receivables account.

Accelsius
Accelsius's two phase cooling is a commercialization attempt of technology that had been in the works at Nokia Bell Labs for over 10 years (1). Accelsius had been the IP from Nokia Bell Labs which came from Alcatel-Lucent <- Lucent Technologies <- AT&T / Bell System. Bell Labs had invented the transistor, Unix, C programming language, cellular networking, fiber optics, lasers. Nokia holds some legacy but valuable IP, just look at their stock price. But this is no guarantee does not guarantee all their IP can be commercialized.

Here are how far along they are in their commercialization:
1. Will be at Nvidia GTC this year debuting their two phase cooling for a 150kW rack (2). This is sufficient for first generation of Vera Rubin NVL72 but not NVL144. For qualification process, it's not useful to be ambitions. Get your foot in the door first then you will have many opportunities.
2. Accelsius is in Nvidia's incubation program (3).
3. Universities are more likely to try out prototypes. Texas Advanced Computing Center (TACC) has used some of their prototypes in the 2024 (4). TACC isn't upgrading to every new generation of GPUs so their H100 build using Accelsius 2 stage cooling. I know TACC is legit since I went to University of Texas and TACC is affliated with University of Texas. I'm a had college classmates work part time jobs at TACC and there were professors with projects there.

In contrast to DarkNX's nothing to risk career starters, Accelsius has:
1. CTO Richard Bonner had worked 18 years at Advanced Cooling Technologies and rose to VP of R&D (7). Advanced Cooling Technologies is a $2.6B private company under Blackstone's private equity holdings (6).
2. CEO Josh Claman was previously VP of Corporate Development at Dell and has been in hardware industry for 30 years working sales (5).
3. COO, Matthew Cruce, worked 12 years at Dell to become the Director of Server Supply Chain (8).
4. SVP of Engineering Jeff Taus, worked at Dell for 13 years to become a Distinguished Engineer or equivalent to Principal Engineer in Silicon Valley lingo.
These people have worked at Accelsius for 4 years and are not brewing a scam for 4 years of their lives.

Why Did Accelsius Work with DarkNX
Accelsius is in the qualification phase, Microsoft is not knocking on their door on day 1. Are they going to say no to a startup datacenter builder like DarkNX? No because Accelsius doesn't pay DarkNX or anything, there's no risk besides making a publicity announcement which has now backfired. However, $CRWV pivoted out as a failed ETH miner. As another startup, you generally give other startups a chance.

Short Term Negative Implications
$INV may face some pain from this short report because there's no questioning that DarkNX is a fraud. Anywhere from 2.84 to 5.67 are possible drops, it's already 5.15 at time of this writing.

Long Term Outlook
There's no guarantee that Accelcius owned 43.2% by $INV will succeed at commercialization, and I am sizing my $INV as a small 0.05% position accordingly. I might DCA a little during dips but it will be controlled to a max of 0.15%. $INV still has binary risk but it's commercialization process is not set back by Morpheus Research's short report centered around DarkNX which was a tail chance for them anyways

Now, $INV is not a Silicon Valley move fast culture startup but compared to it's competitors like Vertiv, it moves faster. There's no two stage cooling startup in Silicon Valley with much traction so the corresponding competition moves slower. You can read my original take on the liquid cooling industry: https://t.co/i6ELQ9G3dB