Mellow Me

I love those who can smile in trouble

[หนีดอย @needoykan]

"เคล็ดลับความรวยที่เรียบง่าย... แต่น่าเสียดาย ที่คนส่วนใหญ่ไม่ทำกัน"

"Stock Expert: Becoming Rich Is Simple, But You Won’t Do It!" จากช่อง The Diary Of A CEO เป็นการสัมภาษณ์ Ben Felix ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินและ CIO ของบริษัท PWL Capital โดยเขาเน้นการใช้ ข้อมูล "งานวิจัยทางวิชาการ" เป็นพื้นฐานในการวางแผนการเงิน

1. จิตวิญญาณของการลงทุน

การลงทุนนั้นง่ายแต่คนทำยาก
กลยุทธ์การลงทุนที่ฉลาดที่สุดคือ "การถือครองดัชนีตลาด" (Index Funds/ETFs) ในระยะยาว แต่จิตวิทยาของมนุษย์เรา (ที่ออกแบบมาเพื่อความอยู่รอด) มักทำลายโอกาสของเราด้วยการ "พยายามจับจังหวะตลาด" หรือ "ดูพอร์ตบ่อยเกินไป" จนเกิดความกังวลและตัดสินใจผิดพลาด

อย่าดูพอร์ตบ่อย
งานวิจัยชี้ว่ายิ่งดูพอร์ตบ่อย ยิ่งมีความเสี่ยงที่จะลงทุนน้อยลงและได้รับผลตอบแทนต่ำลง เพราะความผันผวนระยะสั้นจะทำให้เรากลัว

2. การวางแผนทางการเงิน

เช่า vs ซื้อบ้าน
การซื้อบ้านไม่ใช่อาจจะเป็นการลงทุนที่ดีที่สุดเสมอไป เพราะต้องคำนึงถึง "ต้นทุนที่ไม่สามารถเรียกคืนได้" (Unrecoverable Costs) เช่น ดอกเบี้ย, ภาษีที่ดิน, ค่าบำรุงรักษา, และ "ค่าเสียโอกาส" (Opportunity Cost) ของเงินก้อนที่นำไปดาวน์บ้าน ซึ่งหากนำไปลงทุนในหุ้นอาจได้ผลตอบแทนดีกว่า

เป้าหมายการเงิน (PERMA Model)
ก่อนวางแผนการเงิน ควรเข้าใจก่อนว่า "ชีวิตที่ดี" ของเราคืออะไร โดยใช้โมเดล PERMA (Positive emotion, Engagement, Relationships, Meaning, Accomplishment) เพื่อให้เงินช่วยเติมเต็มชีวิตอย่างมีความสุข ไม่ใช่แค่สะสมตัวเลข

3. 10 ความผิดพลาดทางการเงินที่พบบ่อย
1. ไม่เพิ่มรายได้: การลงทุนในตัวเอง (Human Capital) เพื่อทักษะที่หายากและเป็นที่ต้องการคือหนทางที่เพิ่มรายได้ได้ดีที่สุด
2. ไม่เริ่มออมเร็วพอ: พลังของดอกเบี้ยทบต้น (Compounding) เป็นสิ่งมหัศจรรย์ที่ขาดไม่ได้ในระยะยาว
3. ไม่มีเป้าหมาย: ถ้าไม่รู้อยากได้อะไร ก็จะใช้เงินไปกับสิ่งที่ไม่สำคัญ
4. ใช้จ่ายฟุ่มเฟือยกับสิ่งที่ไม่สร้างความสุข: แยกให้ได้ระหว่างการใช้จ่ายเพื่อความสุขจริง ๆ กับการใช้จ่ายตามกระแส
5. ไม่กล้าลงทุน: การฝากเงินสดไว้เฉย ๆ แพ้เงินเฟ้ออย่างแน่นอน
6. เลือกความเสี่ยงผิดประเภท: การซื้อหุ้นรายตัวหรือลงทุนในสินทรัพย์เก็งกำไรสูง (เช่น Crypto ที่ไม่มีพื้นฐาน) มักได้ผลตอบแทนแย่กว่า Index Funds
7. พลาดการวางแผนภาษี: การเข้าใจสิทธิประโยชน์ทางภาษีสามารถประหยัดเงินได้มหาศาล
8. ไม่มีการวางแผนมรดก (Estate Planning): การทำพินัยกรรมเป็นเรื่องสำคัญเพื่อป้องกันปัญหาครอบครัวในอนาคต
9. เลือกคู่ชีวิตผิด: คนที่มีพฤติกรรมการใช้เงินต่างกันสุดขั้ว (เช่น ประหยัดสุดโต่ง vs ฟุ่มเฟือย) มักมีปัญหาชีวิตคู่และเป้าหมายการเงินไม่ตรงกัน
10. ไม่มีประกัน: ประกันชีวิตและประกันความทุพพลภาพเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อป้องกันภัยพิบัติทางการเงินของครอบครัว

4. มุมมองต่อตลาดและ AI

ไม่ต้องกังวลกับเหตุการณ์โลก
ตลาดหุ้นมักเป็นบวกเสมอในระยะยาวแม้ในยามวิกฤต การตื่นตระหนกกับข่าวร้ายในทุกวันนี้ไม่ช่วยให้การลงทุนดีขึ้น

AI กับงาน
แม้ AI จะเข้ามาเปลี่ยนวิถีการทำงาน แต่ประวัติศาสตร์สอนว่าเทคโนโลยีใหม่ ๆ มักขยายขนาดเศรษฐกิจและสร้างโอกาสงานใหม่ ๆ มากกว่าจะทำลาย

การร่ำรวยนั้น "ดูง่าย" ในทางทฤษฎี (แค่ลงทุนใน Index Funds อย่างสม่ำเสมอและไม่ทำอะไรเลย) แต่ "ทำยาก" ในทางปฏิบัติเพราะมนุษย์เรามีอารมณ์ความรู้สึกเข้ามายุ่ง

การสร้างเป้าหมายชีวิตที่ชัดเจนและการเข้าใจจิตวิทยาของตัวเองจึงสำคัญกว่าสูตรการลงทุนใดๆ...

[FIRE อีก 12 ปีเกษียณ @retire2038]

เรื่องของหุ้นปันผล ถ้าหุ้นเติบโต หุ้นเทค หุ้นซิ่ง ทำพอร์ตเราผันผวนเกิน ใครที่อยากนิ่งๆ Stable นอนหลับสนิท ขอป้ายยาหุ้นปันผลค่ะ อ่านฟรีค่ะ เพราะอยากให้อ่าน อ่านเถอะ มาเกษียณด้วยกันนน

https://t.co/riOM9RpE57

[คุณก็พูดโพดเกินไป🕊️☮️ @goyard234]

จากใจคนOCDและPerfectionist
ระดับToxic 5555555555555

ถ้าจะบอกให้ปล่อยวาง
มูฟออนให้ไว
อยู่กับปัจจุบันอาจจะเข้าใจยาก
งั้น..มาลองแบบนี้ดูนะคะ

เราต้องแยกให้ออกระหว่างความรับผิดชอบ กับการโทษตัวเองของเรา
เวลางานพลาด ให้ถามตัวเอง 3 ข้อ
1. พลาดเพราะประมาท หรือเพราะข้อจำกัดของระบบหรือเวลา หรืออะไร?
2. เราเรียนรู้อะไรจากครั้งนี้?
3. ครั้งหน้าจะป้องกันยังไง? จะแก้ยังไงให้มันครบ จบ ห้ามเกิดขึ้นอีก

ถ้าตอบได้ครบก็ถือว่าหน้าที่ของเราจบแล้ว
ไม่จำเป็นต้องลงโทษตัวเองต่อ

งานที่ทำเป็นทีม
มันคือความผิดพลาดของระบบไม่ใช่ภาระของคนคนเดียว ไม่ใช่หน้าที่เราต้องรับผิดชอบเสมอไป
ต่อให้เรารอบคอบแค่ไหน
มนุษย์ก็พลาดได้ และไม่มีใครเช็กได้ 100%
เตรียมมาพร้อมแค่ไหน
มันจะมีปัจจัยทำให้พลาดอยู่ดี

- อย่าใช้ชีวิตแบบวิ่งไปตามธงที่ใครสักคนตั้งไว้อยู่อย่างนั้น
เพราะเไม่ว่าจะวิ่งสับจนขาแตก เราไม่ถึงธงของเขา ก็คือไม่ดี มีเรื่องโดนติอยู่ดี

- ขณะเดียวกัน เราก็อย่าปักธงของตัวเองให้จับต้องยาก เพราะสุดท้ายมันก็มีแต่เราที่ได้ดั่งใจตัวเอง แล้วก็..ต้องเข้าใจด้วยว่า มันมีความจริงอยู่อย่างคือบางทีเรา..ก็ทำอะไรไม่ได้ดั่งใจตัวเองเหมือนกัน

- อะไรที่จบไปแล้ว คือจบแล้ว
เราทำได้แค่หาบทเรียนให้ตัวเองเฝ้าระวัง แต่อย่าไปนั่งจบจดโทษตัวเอง มันเสียเวลา พลาดแล้ว เจอปัญหาแล้ว งั้นคราวหน้าต้องระวังเรื่องนี้

แยกเหตุผล ออกจากความรู้สึก
รู้สึกแย่ได้ แต่ให้เวลาตัวเองแค่30-60นาทีพอ
แล้วค่อยๆปรับให้เร็วขึ้น จาก30 เหลือ 20 เหลือ 10 นาที
แล้วสมองเราจะประมวล เข้าใจกลไกของอารมณ์ได้เร็วขึ้น
ถ้าปลายทางเข้าใจว่า
รู้สึกแย่ก็แก้ไขอะไรไม่ได้แล้วหนิ
..เดียวเราจะมูฟออนไปเองอัตโนมัติ

- พูดตลอดว่าอย่าใช้ชีวิตแบบหาคนผิด เพ่งโทษ และรับบทเหยื่อ เราจะไม่มีสติ แยกแยะแบบขาดวิจารณญาน เราจะเอาแต่ย้ำคิดย้ำทำโทษคนอื่น โทษตัวเอง ลงโทษทั้งเขาและเรา และไม่แก้ปัญหาสักที

- ทุกคนเคยทำพลาด ต่อให้ศัลยแพทย์มือเทพผ่าตัดมาหมื่นเคส ก็พลาดได้ อย่าเอาแต่จับจดกับความผิดพลาด มันเสียเวลา.. ขณะที่มัวแต่นั่งโทษตัวเอง โมโหตัวเอง เสียใจ ร้องไห้ก็อาจจะทำให้สิ่งควรต้องทำพลาดไปอีกรอบก็ได้

[カピバラボーイ, น้องคาปิบาร่า 🌿♎ @bankorado]

เห็นมีคนสงสัยว่ามันขึ้นไปขนาดนี้แล้วเมื่อไหร่ควรขาย?
ผมก็เลยย้อนนึกถึงหนังสือของปู่โอนีล เล่ม how to make money in stocks ที่อธิบายการเทรดแบบไฮบริดด้วยทฤษฎี CANSLIM

ปู่ที่เขียนถึงการขายพอดี คือขายเมื่อ
- ราคาร้อนแรงเกินไป
- วอลลุ่มการซื้อขายน้อยกว่าค่าเฉลี่ย
- ราคาทำฐานเพื่อกระจายของ
มันจะคล้ายๆ ของ Dow's theory คือซื้อขายเมื่อมีแนวโน้มยืนยันคือ ซื้อเมื่อราคาขึ้นและวอลลุ่มยืนยันทิศทางขาขึ้น เช่น ทำ high แล้ว higher high จะกี่รอบก็แล้วแต่คน ขายเมื่อราคาลงและแนวโน้มวอลลุ่มขาลง
แต่จะเฝ้าตอนที่ราคาเป็น side way งี้

แต่ใดใดคือหยิบมาแชร์เพราะเห็นแล้วนึกได้พอดี มันก็เป็นอีกท่านึงที่ผมใช้ดูกราฟเหมือนกันครับ เอาจริงหลังๆ มา เปิด EMA 50 กับ 200 ไว้ก็พอละ

ส่วนฝั่งพื้นฐานคือดูเกมยาวเลย ว่ากันด้วยวิเคราะห์งบ ทำวิจัย ติดตามข่าว ดูการบริหาร ทำประเมินมูลค่า ถ้าผิดเป้าหรือไม่เป็นไปตามแผนก็ขาย ไม่มีอะไรก็ถือต่อไป อันนี้ก็แล้วแต่แผนแล้วแต่แนวทางแต่ละคน

ส่วนตัวใช้ผสมกันคือพื้นฐานใช้คัดเลือกหุ้นและประเมินมูลค่า ส่วนเทคนิคดูราคาซื้อขายครับ

[W @sxicex]

นี่ คือ 8 Track ที่สิงคโปร์ใช้ตั้งแต่ 2016 เพื่อให้คน SG ได้งานคุณภาพสูง เงินเดือนสูง การที่คน SG เงินเดือนสูงกว่าไทย 3 - 7 เท่า ถูกออกแบบมาด้วยระบบการศึกษาและระบบคิดที่จะดังงานดีดีคุณภาพสูงมาและทำคนให้พร้อมทำงานที่จะได้ค่าตอบแทนสูง

ทำให้พอมี AI สิงคโปร์พร้อมไปต่อ
อีกอันที่ SG ลงทุนดึงคน Top มาสอนใน SG คือด้าน Quantum Computing

[putchranan ~♡⃛ 𝕊𝕚𝕝𝕙𝕠𝕦𝕖𝕥𝕥𝕖 @putchranan]

เมื่อก่อนชอบถามตัวเองตลอดว่าทำไมคนอื่นไปไกลกว่าเรา พอโตขึ้นถึงได้รู้ว่า จริง ๆ แล้วเราไม่เคยวิ่งอยู่ในสนามเดียวกันตั้งแต่แรก แต่ละคนมีต้นทุน โอกาส ภาระ และจังหวะชีวิตต่างกัน
ทุกวันนี้เลยเลิกเอาความเร็วของคนอื่นมาวัดคุณค่าของตัวเอง แค่วันนี้ยังได้ใช้ชีวิตในแบบที่ตัวเองภูมิใจ มีความสุขกับสิ่งที่มี และค่อย ๆ เติบโตในจังหวะของตัวเอง แค่นี้ก็ถือว่าคุ้มแล้ว ไม่จำเป็นต้องเหมือนใครเสมอไป

[𝑷𝒐𝒐𝒌 ᥫ᭡ @SuRider32186456]

อายุเท่ากันไม่ได้แปลว่าชีวิตต้องมีเหมือนกัน

แต่ละคนมีต้นทุน โอกาส และจังหวะชีวิตไม่เหมือนกัน คนเดียวที่รู้ว่าชีวิตเราเดินมาถึงตรงนี้ได้ยังไงและวันนี้มันดีพอสำหรับเราหรือยังคือตัวเราเอง

ชีวิตไม่ใช่การแข่งขันแต่คือการใช้ชีวิตแบบที่เหมาะกับตัวเองและมีความสุขที่สุด

[อ๋องแอ๋ง @AThaikorn]

ความในใจของ Perfectionist:
”ไม่ว่าคุณจะทำอะไรดีแค่ไหน Perfectionist จะมองว่าเป็นเรื่องธรรมดา และเป็นเรื่องที่ทุกคนต้องทำได้อยู่แล้ว“
คือเคยเป็นตามพี่น้อยหนึ่งพูดเลย แต่ตอนนี้คือปล่อยวางลงได้เยอะมากแล้ว ทั้งเรื่องงานและเรื่องส่วนตัว เหนื่อยที่จะไป control อะไรทีมัน out of control

[🔮ดูดวงกับพิมมา (เปิดรับคิว) 🟢 @pimmaduduang]

มีเคสลูกดวงที่โสดมานานมากๆเป็น10-20ปีอยากรู้ว่าทำไมไม่มีคู่สักที คนดวงแบบนี้ไม่ใช่ดวงอาภัพคู่นะคะ แต่เป็นดวงรักคุณภาพ ยิ่งปล่อยให้เวลาบ่มเพาะ ความโสดยิ่งทำให้คุณกลายเป็นอัญมณีที่ล้ำค่า และเมื่อถึงเวลาที่ดวงเปิด คู่ชะตาที่เข้ามามักจะเป็นคนที่ศีลเสมอกัน และเข้ามาส่งเสริมชีวิตให้ดีขึ้น เสริมบารมีต่อกันจนรู้สึกว่าคุ้มค่ากับการสละโสดแล้ว

[べんごし ทแนะทนัย ⚖️ @scopi_no]

อ.สอนดูดวงเคยบอกว่า คนที่โสดนาน มักจะเจอรักที่คู่ควร เพราะคนโสดรู้จักตัวเอง มีเวลาอยู่กับตัวเองนาน จนรู้ว่าตัวเองต้องการอะไร แทนที่จะมองหาแฟนเพื่อแก้เหงา จึงมองหาคนที่เข้ากับไลฟ์สไตล์ ทัศนคติที่เข้ากันได้ ส่วนใหญ่มักทำตัวไม่พึ่งพาใคร เมื่อเจอคนที่เข้ามา เราจะเข้าหาด้วยความอยากแบ่งปันความสุข ไม่ใช่โหยหาความรักเพื่อมาเติมเต็มส่วนที่ขาด

ถ้าใครโสดแล้วยังเป็นที่ปรึกษาความรักให้กับเพื่อน มองชีวิตเพื่อนผ่านสายตาตัวเองเหมือนดูหนัง พอเห็นตัวอย่างที่ไม่ดีมามากพอ จนรู้ว่าสัญญาณเตือน Red Flags แบบไหนที่ควรเลี่ยง

เวลาหาแฟนควรมองหาคนที่ช่วยยกระดับชีวิต ไม่ใช่ดึงต่ำลง คนที่ลงทุนกับตัวเองมามาก ไม่ยอมเสียเวลากับความสัมพันธ์ที่ไม่มีอนาคต

[กาลแปลing 📚📖 @SatidKarn]

ไอดอล

[InnovestX @invxsecurities]

#เรื่องนี้ต้องรู้
🇯🇵 ค่าเงินเยนอ่อนค่าสู่ 165 เยนต่อดอลลาร์ สิ่งที่นักลงทุนต้องรู้และต้องเตรียมตัวคืออะไร❓

สัปดาห์ที่ผ่านมา สำนักวิจัย โกลด์แมน แซคส์ (Goldman Sachs) ได้ปรับมุมมองต่อเงินเยนญี่ปุ่นให้อ่อนค่าลงมากขึ้น โดยคาดว่าอัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์-เยน (USD/JPY) จะแตะระดับ 165 เยนต่อดอลลาร์ในกรอบ 12 เดือนข้างหน้า จากเดิมที่ 155 พร้อมปรับแนวโน้มระยะสั้นเป็น 162 ในสามเดือน และ 163 ในหกเดือน ปัจจุบันเงินเยนซื้อขายอยู่ราว 162 เยนต่อดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับที่อ่อนค่าที่สุดในรอบเกือบ 40 ปี หรือนับตั้งแต่ปี 1986

คำถามสำคัญสำหรับนักลงทุนไทยจึงไม่ใช่แค่ "เยนจะอ่อนต่อไหม" แต่คือ "ถ้าเยนอ่อนต่อ เราต้องเตรียมตัวอย่างไร"

เหตุผลหลักที่โกลด์แมนมองเยนอ่อน มาจากความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์ที่มีแนวโน้มยืดเยื้อ โดยสำนักวิจัยมองว่าดอลลาร์ได้รับแรงหนุนจาก "แรงกระแทกแฝด" (twin shocks) สองด้านที่เกิดขึ้นเฉพาะกับสหรัฐฯ คือการบูมของการลงทุนปัญญาประดิษฐ์ (AI) และภาวะอุปทานพลังงานตึงตัว ทั้งสองปัจจัยดันเงินเฟ้อและทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อยู่ในระดับสูงนานกว่าคาด ในขณะที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ยังขึ้นดอกเบี้ยแบบค่อยเป็นค่อยไป ส่วนต่างดอกเบี้ยที่ถ่างออกนี้เองที่กดเยนให้อ่อนค่า และโกลด์แมนยังเตือนว่า แม้ทางการญี่ปุ่นจะเข้าแทรกแซงตลาดเพื่อพยุงเยน ผลก็จะเป็นเพียงชั่วคราวเท่านั้น

ในมุมมองของ InnovestX (INVX)  ระดับ 165 เยนต่อดอลลาร์เป็นไปได้จริง ด้วยสองเหตุผล

1️⃣เหตุผลแรก คือ เงินเฟ้อของญี่ปุ่น น่าจะไม่เร่งตัวสูงมากนัก ส่วนหนึ่งจากมาตรการดูแลค่าครองชีพภายใต้นายกรัฐมนตรี ซานาเอะ ทากาอิจิ (Sanaenomics) เมื่อเงินเฟ้อไม่บีบ BOJ ก็ไม่จำเป็นต้องรีบขึ้นดอกเบี้ย ในทางกลับกัน ตลาดยังมองว่าดอกเบี้ยสหรัฐฯ มีโอกาสยืนสูงหรือปรับขึ้นได้มากกว่า แม้ INVX เองจะเชื่อว่าเฟดจะไม่ขึ้นดอกเบี้ยก็ตาม แต่ตลาดค่าเงินซื้อขายบน "การรับรู้" ของส่วนต่างมากกว่าผลลัพธ์จริง ตราบใดที่ตลาดยังเชื่อว่าดอกเบี้ยสหรัฐฯ สูงกว่าญี่ปุ่นชัดเจน เยนก็ยังถูกกดดัน

2️⃣เหตุผลที่สอง คือ ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) มีแนวโน้มปรับขึ้นต่อเนื่องจากการขาดดุลการคลังที่มากขึ้นและหนี้สาธารณะที่สูงเกิน 250% ของ GDP แต่เป็นการขึ้นที่ "ไม่ดี" เพราะสะท้อนความเสี่ยงด้านการคลัง ไม่ใช่การฟื้นตัวของเศรษฐกิจ ซึ่งในอดีตภาวะเช่นนี้มักเกิดขึ้นพร้อมกับการที่เยนอ่อนค่า

อย่างไรก็ดี เยนอ่อนไม่ได้มีแต่ด้านลบ จุดที่นักลงทุนมักมองข้ามคือ เยนอ่อนเป็นลมส่งท้าย (tailwind) ให้กับตลาดหุ้นญี่ปุ่น เพราะบริษัทในดัชนี TOPIX มียอดขายจากต่างประเทศรวมกันราวครึ่งหนึ่ง (~50%) และในกลุ่มบริษัทส่งออกขนาดใหญ่สัดส่วนนี้ยิ่งสูงกว่านั้น เมื่อเยนอ่อน รายได้ที่เป็นสกุลต่างประเทศเมื่อแปลงกลับมาเป็นเยนจะมีมูลค่ามากขึ้นทันที

ตัวอย่างที่ชัดที่สุดคือโตโยต้า (Toyota) ที่เคยเปิดเผยว่าเยนอ่อนเพียง 1 เยน ส่งผลต่อกำไรจากการดำเนินงานทั้งปีถึงหลักแสนล้านเยน นี่คือเหตุผลว่าทำไมในช่วงที่เยนอ่อน กำไรของบริษัทญี่ปุ่นและดัชนีหุ้นญี่ปุ่นจึงมีโอกาสปรับตัวขึ้นได้ดี และเป็นเหตุผลว่าทำไมนักลงทุนในหุ้นญี่ปุ่นจึงต้องจับตาค่าเงินเยนอย่างใกล้ชิด เพราะทิศทางเยนกลายเป็นตัวแปรสำคัญต่อผลตอบแทนของพอร์ต ไม่แพ้ปัจจัยพื้นฐานของตัวบริษัทเอง
===================

❓ แล้วนักลงทุนต้องเตรียมตัวอย่างไร
✅ ประการแรก อย่าฝืนแนวโน้มหลัก แต่ให้ระวังการสะบัดกลับระยะสั้น การแทรกแซงของทางการญี่ปุ่นจะพยุงเยนได้เพียงชั่วคราวและมักทำให้ตลาดผันผวนรุนแรง โดยเฉพาะเมื่อมีรายงานว่าทางการอาจเลิกส่งสัญญาณเตือนล่วงหน้า ผู้ที่ถือสถานะเยนอ่อนจึงควรควบคุมความเสี่ยงและวางแผนรับความผันผวนไว้ล่วงหน้า

✅ ประการที่สอง ระวังความเสี่ยงจากการคลายตัวของกลยุทธ์ "Carry Trade" อธิบายง่าย ๆ กลยุทธ์นี้คือการ "กู้เงินสกุลที่ดอกเบี้ยถูกอย่างเยน แล้วนำไปลงทุนในสกุลเงินหรือสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า เพื่อกินส่วนต่าง" ซึ่งจะได้กำไรสองทางตราบใดที่เยนยังอ่อนค่าและส่วนต่างดอกเบี้ยยังกว้าง

แต่จุดอันตรายคือ หากเยนพลิกกลับมาแข็งค่าอย่างรวดเร็ว ต้นทุนการกู้ยืมจะพุ่งขึ้นทันที บีบให้นักลงทุนต้องเทขายสินทรัพย์เพื่อปิดสถานะพร้อมๆ กัน ปัจจุบันกลยุทธ์นี้กำลังหนาแน่นมาก โดยสถานะเก็งกำไรฝั่งเยนอ่อนขึ้นสู่ระดับสูงสุดตั้งแต่ปี 2017 เมื่อตลาด "ทางเดียวกันหมด" ก็เปราะบางต่อการคลายตัวอย่างรุนแรงหากเกิดปัจจัยพลิกกลับ ดังบทเรียนเมื่อสิงหาคม 2024 ที่การคลาย Carry Trade ฉุดตลาดหุ้นทั่วโลกร่วงแรงในเวลาอันสั้น นักลงทุนไทยที่ถือสินทรัพย์เสี่ยงจึงควรตระหนักว่านี่คือความเสี่ยงเชิงระบบที่อาจลามถึงพอร์ตของเราได้

✅ ประการที่สาม บริหารความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยนให้เหมาะกับสถานะของตน สำหรับคนไทย เยนอ่อนทำให้เที่ยวญี่ปุ่นถูกลง แต่ในทางกลับกันทำให้ไทยแพงขึ้นในสายตานักท่องเที่ยวญี่ปุ่น และเพิ่มแรงแข่งขันด้านราคาต่อสินค้าส่งออกไทยที่ต้องแข่งกับสินค้าญี่ปุ่น ส่วนผู้ที่ลงทุนในหุ้นหรือกองทุนญี่ปุ่นควรพิจารณาว่าจะป้องกันความเสี่ยงค่าเงิน (hedge) หรือไม่ เพราะแม้กำไรบริษัทจะดีขึ้นจากเยนอ่อน แต่หากถือแบบไม่ป้องกันความเสี่ยง ผลตอบแทนเมื่อแปลงกลับเป็นเงินบาทก็อาจถูกลดทอนจากเยนที่อ่อนลงได้เช่นกัน

✅ ประการสุดท้าย ให้ติดตามตัวแปรชี้นำอย่างใกล้ชิด ทั้งสัญญาณการแทรกแซงของกระทรวงการคลังญี่ปุ่น จังหวะการประชุมและถ้อยแถลงของ BOJ ทิศทางผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่น รวมถึงข้อมูลเงินเฟ้อและท่าทีของเฟดสหรัฐฯ ทั้งนี้ พึงระลึกว่าตลาดออปชันให้น้ำหนักถึงราว 76% แล้วว่าเยนจะแตะ 165 ภายในกลางปีหน้า แปลว่าระดับนี้ถูก "รับรู้" ไปมากแล้ว การไล่เดิมพันเยนอ่อนที่ระดับนี้จึงให้ผลตอบแทนส่วนเพิ่มไม่มากเมื่อเทียบกับความเสี่ยง

🎯 มุมมองโดย INVX
▸ INVX มองว่าเงินเยนยังอยู่ในแนวโน้มอ่อนค่าเชิงโครงสร้าง และ 165 เยนต่อดอลลาร์เป็นเป้าหมายที่สมเหตุสมผลในกรอบหนึ่งปี
▸ แต่หัวใจสำหรับนักลงทุนไม่ใช่การทายระดับปลายทางให้แม่น หากคือการเข้าใจว่าเยนในวันนี้เป็นทั้งเข็มทิศชี้ความเสี่ยงด้านการคลังของโลกพัฒนาแล้ว เป็นลมส่งท้ายให้กำไรบริษัทญี่ปุ่น และเป็นชนวนที่อาจจุดความผันผวนให้ตลาดโลกได้ในเวลาเดียวกัน
▸ ดังนั้นการเตรียมพร้อมรับความผันผวนระหว่างทาง จึงสำคัญกว่าการทำนายตัวเลขให้ถูกต้องเสมอ
===================
📌ที่มา: InnovestX Investment Strategy & Research
📱 ดาวน์โหลดแอปและเปิดบัญชีกับ INVX
👉 https://t.co/0cAYzZF0ig
🚨คำเตือน : ข้อมูลข้างต้นเป็นเพียงการให้ข้อมูลทั่วไปและ/หรือเป็นความคิดเห็นเท่านั้น มิใช่การชักชวนหรือให้คำแนะนำการลงทุน ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทนและความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
#InnovestX #INVX #INVXEcon #ค่าเงินเยน

[カピバラボーイ, น้องคาปิบาร่า 🌿♎ @bankorado]

ย่อไว้สำหรับโควต้าอ่านน้อย
การที่เงินเยนผูกกับการเงินโลกเพราะดอกเบี้ยญี่ปุ่นต่ำติดดินมานาน พอกู้เงินเยนได้ถูกคนก็แห่กู้เอาไปลงทุนกินส่วนต่างในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า แถมได้กำไร 2 ต่อคือส่วนต่างดอก+เยนอ่อน = carry trade

ระบบนี้จะอยู่ได้ก็ตราบใดที่ gap ของ US-JP ยังกว้างอยู่ ซึ่งมันก็ยังกว้างอยู่เลยทำให้เยนยังอ่อนเพราะ US ก็กดเงินเฟ้อไม่ลง ค้างดอกสูง ส่วนฝั่ง JP เองก็ขยับบ้างแล้วแต่ก็ยังต่ำอยู่ gap เลยยังไม่ได้แคบจริงๆ

ดังนั้นอนาคตถ้า gap นี้ถูกบีบให้แคบลงไม่ว่าจะ US จะลดดอกหรือ JP จะขึ้นดอกจะทำให้เยนกลับมาแข็งค่า และทำให้ต้นทุนทางการเงินฝั่งเยนพุ่ง เพราะงั้นไม่ว่า FED หรือ BOJ แค่ขยับนิดหน่อย มันก็สามารถเขย่าทิศทางของ carry trade ที่สะสมไว้หลายปีได้แล้ว

[🍐 @konteesuaysuay]

อย่าไปคิดเสียดายกับอะไรที่เกิดขึ้นไปแล้ว ตัดสินใจไปแล้ว อย่าเอาใจไปยึดติดอดีต อดีตคือสิ่งที่แก้ไขอะไรไม่ได้แล้วเลยแม้แต่นิดเดียวถึงแม้จะเป็น 10 วินาทีที่แล้ว มันก็กลับไปแก้ไม่ได้

อะไรที่ตัดสินใจไปแล้ว เกิดขึ้นแล้ว ทำได้แค่รับผลของมัน เรียนรู้ วางแผน มองไปข้างหน้าเท่านั้นคือสิ่งที่ทำได้ เสียใจได้ แต่อย่านาน เสียดายได้แต่อย่าให้มาทำลายอนาคต

อย่าไปคิดว่าไม่น่าทำอย่างนี้เลย รู้งี้ เลือกทางอื่นดีกว่า เพราะถึงแม้สามารถย้อนกลับไปได้จริงๆ ความรู้ต่างๆ conditions สัญชาตญาณที่มี ณ เวลานั้นๆมีเท่าเดิม เราก็จะตัดสินใจเหมือนเดิมอยู่ดี และถึงแม้ว่าถ้าเราตัดสินใจเลือกอีกทาง เราก็จะกลับมาคิดถึงความเป็นไปได้ของอีกทางที่เราไม่ได้เลือกอยู่ดี

เพราะงั้น ก่อนเลือก ก็ตัดสินใจ วางแผนให้ดีที่สุดเท่าที่ทรัพยากรเรามี คาดการณ์ผลลัพธ์ที่คิดว่าจะเกิดทั้งดีและร้าย เตรียมใจไว้บ้าง แต่ก็ต้องตัดสินใจอยู่ดี เลือกแล้วก็ได้แต่เดินไปข้างหน้า

พอมันมาถึงจุดที่ต้องตัดสินใจ บางทีมันเหมือนยืนอยู่ตรงทางแยกที่ปลายทางไกลมาก มองไม่เห็น คิดให้ตายยังไงก็ไม่รู้ผลของมันอยู่ดีนอกจากจะตัดสินใจทำมันซะ ถึงแม้พอทำไปแล้วมันไม่ดี มันไม่มีทางจะรู้ได้เลยว่าทางนี้มันจะไม่ดีถ้าเราไม่ได้เลือกทำ มองจากตอนนู้นไม่มีทางรู้เลย

แล้วพอได้ทำ ถึงได้รู้ ได้มีประสบการณ์ทั้งดีและไม่ดี stack ไว้ในหนังสือประสบการณ์ชีวิต มันก็เป็น source ที่ส่งเสริมการตัดสินใจต่อไปในอนาคต

คิดได้แบบนี้แล้วไม่เคยเสียใจกับทุกการตัดสินใจของตัวเองเลย ใช้ชีวิตสนุกมาก

[อิฟเฟ่อ @eiffherz]

เอาจริงนะ ชีวิตไม่ได้เริ่มใหม่ตอนอายุ 30 หรอก มันเริ่มใหม่ทุกครั้งที่เรากล้าตัดสินใจเปลี่ยนอะไรบางอย่าง

[jayhappywealth @jayhappywealth]

ชอบคำนี้มาก Your future is calling for it โคตรจริงเลย ถ้าใจมันไม่เคยหยุดคิดถึง แสดงว่าตรงนั้นคือที่ของเราในอนาคต
ขอแค่รักษาความฝันไว้แล้วก็ move ต่อไปเรื่อย ๆ สุดท้ายกฎแห่งแรงดึงดูดบวกกับการลงมือทำ จะเหวี่ยงเราไปใกล้ตรงนั้นเรื่อยๆ จนมันเปนจริงในที่สุดด

[カピバラボーイ, น้องคาปิบาร่า 🌿♎ @bankorado]

เคยสังเกตไหมว่าคนที่เขาทำอะไรสม่ำเสมอจริงๆ มักไม่ได้มีวินัยมากกว่าเราเลย เขาแค่หมกมุ่นกับสิ่งที่เขาสนใจมากกว่าเราหลายเท่าตัวแค่นั้นแหละ

คนที่ไม่เคยพลาดออกกำลังกายสักวัน เขาก็อาจจะแค่ชอบไปยิม (ไม่ใช่เพราะวินัยดีเด่นกว่าใคร)
คนอ่านหนังสือได้สัปดาห์ละ 2 เล่ม เขาอาจจะแค่หยุดอ่านไม่ได้แล้วก็อยากรู้ว่าหน้าต่อไปมันมีอะไร

วินัยมันพอช่วยได้ครับและมันจะทำงานได้ดีที่สุดเมื่อเราใช้มันไปกับสิ่งที่ชอบอยู่แล้ว ซึ่งมันจะคนละเรื่องกับการฝืนทำ ทีนี้พอเราเข้าใจแบบนี้แล้ว มันก็เลยมีสิ่งที่ทำให้คำว่า "วินัย" และ "หมกมุ่น" ต่างกัน และมันอาจจะฟังดูแปลกๆ นะ แต่ลองสังเกตคนที่เก่งๆ ดูก็ได้ครับ เขาเหล่านั้นมักจะจดจ่ออยู่กับสิ่งที่เขาชอบและตั้งใจแน่วแน่อย่างมาก เรื่องวินัยมันเลยกลายเป็นเรื่องรองไปเลย

[JRT—Platinum Emperor Reserve Ceremonial Grade @JRTDesk]

Post นี้ดีครับ.. ในฐานะที่ผมเองก็เริ่มต้นในช่วง dotcom เลยสังเกตุเห็นว่าส่วนมากคนไม่ค่อยพูดถึงเรื่องนี้กัน…

Nasdaq ลง 78% ใน 2.5Y.. แต่ไม่มีใครได้ผ่านประสบการณ์ -78% เป็นเส้นตรงๆ แทยงลงมา..

สิ่งที่คนเจอกันจริงๆ คือ..
rally ขึ้นมา +35% แล้วก็ new low..
+12% กลับขึ้นมาแล้วก็ทำ new low ใหม่..
+25% แล้ว new low
+41% แล้ว new low
+45% แล้วค่อยถึงก้นเหว… 30 เดือนหลังจุดสูงสุด..

ซึ่งทำไมระหว่างทางมันเด้งขึ้นมาแรงขนาดนั้น??

มันมีกลไกหลายชั้นครับ..

📖 short covering… คนที่ short ต้องซื้อคืนเพื่อเก็บกำไร (หรือตัดขาดทุนก็ว่าไป.. แล้วแต่เปิด short ที่จุดไหน..) แรงซื้อชุดนี้ไม่ได้มาจากความเชื่อว่าตลาดฟื้น.. แต่มาจากการปิด position.. จริงๆ วันที่หุ้นบวกแรงที่สุดในประวัติศาสตร์ที่ผ่านมาส่วนใหญ่อยู่ใน bear market ไม่ใช่ bull..

📖 muscle memory ของคนที่ถูกตลาด train มาหลายปีว่า.. buy the dip แล้วจะได้กำไรกลับมาทุกครั้ง.. ก็มักจะทำพฤติกรรมเดิมๆ ต่อไปโดย automatically.. ซึ่งพฤติกรรมไม่ได้เปลี่ยนตอนทึ่สถานการณ์เปลี่ยน มักเปลี่ยนวันที่เงินหมดแล้ว.. 😅

📖 overhead supply… ทุก rally ต้องวิ่งผ่าน trapped longs ที่วางขายเท่าทุนอยู่ข้างบน.. แรงซื้อคือ new money… ต้องคอยเติม flow ตลอดทางถึงจะไปต่อได้..
แรงขายคือ offer ที่วางค้างรออยู่แล้ว… แค่รอราคาวิ่งมาหา.. พูดง่ายๆ ฝ่ายหนึ่งเหนื่อย ฝ่ายหนึ่งแค่รอ.. ส่วนมาก trapped longs เลยชนะเกือบทุกครั้ง

Rally ก็เลยตายซ้ำๆ ตอนหลังเพราะต้นเหตุยังอยู่ครบ..
earnings ยังถูก revise down valuation ยังไม่ถูกจริง..
ปี 2001 Fed ลดดอกเบี้ยจาก 6.5% เหลือ 1.75% ภายในปีเดียว ตลาดก็ยังไม่หยุดลง..

bear market ของจริงแบบ dotcom เลยโคตรโหด.. คนไม่ได้ออกจากตลาดด้วยความกลัวครั้งใหญ่ครั้งเดียว..
แต่ต้องเจอความหวังแล้วก็ผิดหวัง 5 รอบ.. 🥺🥲

และ bottom ก็ไม่ได้เกิดตอนที่คนกลัวที่สุด.. แม่งเกิดตอนไม่เหลือใครให้กลัวแล้ว คนอยากขายก็ขายไปหมดแล้ว.. คนอยากช้อนก็เจ็บจนเลิกช้อนแล้ว.. volume แห้ง.. คนเลิกพูดถึงเรื่องหุ้น.. ตลาดทำ bottom แบบเงียบๆ

ที่ผมอยากให้จำคือ.. Nasdaq ใช้เวลา 30 เดือนลงจาก 5,048 เหลือ 1,114.. แล้วใช้เวลาอีกเกือบ 15 ปี กว่าจะกลับไปยืน 5,000 ได้ในปี 2015..

「ถือยาวเดี๋ยวก็กลับมา」 ไม่ผิดครับ… แค่ต้องถามตัวเองกับ portfolio ตัวเองว่ารับ +45% แล้วลงไป new low ใหม่ได้กี่รอบ?

ผมถึง hedge ครับ 😅 และจริงๆ ตอน dotcom ผม short-sell ระหว่างทางซะเยอะด้วย.. ทั้ง short-selling ทั้ง overhedging ผมได้เรียนรู้วิชาพวกนี้มาจาก dotcom นั่นแหละครับ.. ก็ถือเป็นประสบการณ์ที่ดี… แต่ไม่ได้แปลว่าทุกคนควรทำตาม เพราะ short ใน bear market คือการยืนสวน rally +45% แบบที่เล่าไปข้างบน.. คนส่วนใหญ่โดนเตะออกจากตลาดก่อนจะถูก… ง่ายๆ คือถูกทาง แต่ตายกลางทาง..

และขอออกตัวไว้ตรงนี้ด้วยครับ.. ทั้งหมดนี้ผมไม่ได้หมายถึงตลาดตอนนี้.. แค่เห็น post ต้นทางเล่ามาดี.. เลย shared พร้อมเติมเนื่อหาให้ครบขึ้น..

[JRT—Platinum Emperor Reserve Ceremonial Grade @JRTDesk]

ในรูปคือคำถามที่มีคนถามเข้ามา ซึ่งมาจาก post เรื่องน้าต๋อย…

ต้องบอกก่อนว่าทักษะแบบใน post ไม่ได้มาจากหนังสือเล่มเดียว.. แต่ถ้าจะปูพื้นให้ครบ ผมคงแนะนำประมาณนี้…

⚠️Note ก่อนหน่อยนึงครับ.. พวกนี้คือภาษาอังกฤษล้วน.. ผมไม่แน่ใจว่ามีคนแปลไทยมาตีพิมพ์ขายหรือเปล่า แต่ส่วนตัวผมก็สนับสนุนให้อ่านหนังสือภาษาต้นฉบับถ้าไม่เหนือบ่ากว่าแรงเกินไปครับ..

📖 เริ่มที่ credit analysis.. 「Fundamentals of Corporate Credit Analysis」ของ Blaise Ganguin กับ John Bilardello.. ทีม S&P เขียน.. สอนวิธีมองแบบเจ้าหนี้สถาบัน.. cash flow coverage.. security structure.. covenant.. ทุกคำถามที่ผม list ใน post ก็มาจาก framework แนวนี้แหละครับ..

📖 ต่อด้วย「Distressed Debt Analysis」ของ Stephen Moyer.. เล่มนี้คือสิ่งที่เกิดกับ case น้าต๋อยเป๊ะๆ.. waterfall.. creditor priorities.. ใครได้ก่อนได้หลังตอนบริษัทเข้ากระบวนการล้มละลาย.. (แต่อย่าลืมคำนึงถึงบริบทกฎหมายไทยด้วยครับ.. ต้องทำการบ้านกฎหมายไทยด้วย..) อ่านแล้วจะเข้าใจว่าทำไมรายย่อยถึงตกเป็น unsecured โดยปริยาย..

📖 ถ้าอยากได้ mindset เรื่อง risk และ asymmetry.. 「The Most Important Thing」ของ Howard Marks.. อ่านง่ายสุดใน 3 เล่มนี่.. จะเริ่มจากเล่มนี้ก่อนก็ได้..

📖 ส่วนใครอยากลงลึกเรื่องอสังหาโดยเฉพาะ.. 「Real Estate Finance and Investments」ของ William Brueggeman กับ Jeffrey Fisher เป็น textbook มาตรฐาน.. ถ้าเจาะโรงแรมจริงจัง ไปหา hotel valuation ของ Stephen Rushmore.. (ผมจำชื่อหนังสือเป๊ะๆ ไม่ได้.. แต่เค้ามีทั้งหนังสือ และ file PDF บางอันให้อ่าน free ซึ่งมีประโยชน์มากเช่นกัน.. ) ตัวเลข occupancy.. ADR.. GOP margin ที่ผมใช้ stress test ก็มาจากศาสตร์สายนี้ครับ.. (เช่นกัน อย่าลืมว่าบริบทอสังหาใรไทยก็ต่างจากของต่างประเทศ.. อ่านเป็นแนวทางได้ แต่อย่าลืมปรับความรู้ให้เข้ากับบริบทสถานการณ์ในประเทศไทยด้วย..)

แต่ที่สำคัญกว่าหนังสือ.. คือฝึกอ่าน information memorandum หรือ bond prospectus จริงๆ จังๆ ครับ.. (ภาษาไทยไม่แน่ใจเรียกว่า ‘หนังสือชี้ชวนหุ้นกู้’ ??).. ไล่ดู covenant.. หลักประกัน.. ลำดับสิทธิ.. ใครถือกรรมสิทธิ์อะไร.. อ่านสัก 20-30 ฉบับ จะเริ่มเห็นเองว่าฉบับไหน「ดูแปลก」..

คือ.. พวกหนังสือให้ framework เรา.. แต่จมูกที่ได้กลิ่น red flag ก็มาจากชั่วโมงบินล้วนๆ ด้วยครับ ต้องฝึก.. 😅
.
.
และไหนๆ ก็พูดเรื่องนี้แล้ว ก็ขอต่อยอดไปถึงเรื่องอื่นด้วย.. คือใน context อื่นๆ ของการลงทุน การ trade.. ควรหาความรู้ยังไง??

บางทีผมเห็นมีคนชอบประชด/แซะผมว่ารู้ไปหมดทุกเรื่อง.. (บางคนที่ชมจริงๆ ก็มี แต่ที่แซะผมก็ดูออก..)

ซึ่งจริงๆ มันคือสิ่งที่วงการนี้บังคับ.. ลองคิดดู.. วันหนึ่งเราวิเคราะห์หุ้นโรงพยาบาล.. ต้องเข้าใจโครงสร้างรายได้ระบบสาธารณสุข.. วันต่อมาดูหุ้น semiconductor.. ต้องรู้ว่า node การผลิตต่างกันมีผลต่อ margin ยังไง.. อีกวันเจอ REIT โรงแรม.. ก็ต้องรู้ occupancy กับ ADR อย่างใน case น้าต๋อยนี้.. ตลาดมันคือกระจกที่สะท้อนเศรษฐกิจจริง.. คนที่อยากอ่านตลาดให้ออก เลยควรที่จะรู้หลายเรื่อง..

แล้วหาความรู้ยังไง?? จากประสบการณ์ผม มี 3 ทางหลักที่ได้ผลจริง…

1.. เรียนจากเงินจริง.. position ที่เราถืออยู่ถือเป็นครูที่ดีที่สุด.. พอมีเงินตัวเองเสี่ยงอยู่ในนั้น สมองเราจะดูดซับความรู้เร็วกว่าอ่านเล่นๆ เป็นสิบๆ เท่า.. 😅 ผมพอรู้เรื่องโรงแรมภูเก็ตไม่ใช่เพราะอยากรู้.. แต่เพราะเคยต้อง screen deal แนวๆ นี้..

2.. อ่าน primary source.. งบการเงิน.. หนังสือชี้ชวน.. filing จริง.. ไม่ใช่แค่ข่าวหรือบทสรุปที่คนอื่นย่อยมาแล้ว.. ข่าวบอกว่า「เกิดอะไร」.. แต่ filing อธิบายว่า「ทำไม」และ「ใครได้ใครเสีย」.. เป็นความรู้ที่ใช้ได้จริงในชั้นที่สูงขึ้น..

3.. ตามคนที่ลึกเฉพาะทาง หลายๆ สาย.. คนเราไม่มีทางเจาะลึกทุกเรื่องเองได้.. แต่เราสร้าง network พวกคนที่รู้ลึกกว่าเราในแต่ละด้านได้.. หน้าที่เราคือรู้กว้างพอลึกพอที่จะถามคำถามถูก.. และแยกออกว่าใครของจริงใครของปลอม..

ที่เหลือคือเวลาครับ.. ความรู้มัน compound เหมือน portfolio.. เหมือนเงินลงทุน.. เรื่องที่เรียนวันนี้อาจยังไม่ได้ใช้.. แต่อีก 5 ปีมันจะไปเชื่อมกับอีกเรื่องเอง.. ประมาณใยแมงมุมน่ะครับ..

[Satoshi Xu @SatoshiBangkok]

หลังจาก WealthX ทำกองทุน S&P500 ไม่มีค่าจัดการไม่มีลิมิต Dime ก็เริ่มออกมาดิ้น
สงคราม S&P500 ของไทยได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว