明确的西瓜

一个在区块链世界飘荡的小韭菜

[qinbafrank @qinbafrank]

https://t.co/hH0FQPgIt3

[Lookonchain @lookonchain]

After getting fully liquidated, James Wynn(@JamesWynnReal) didn't give up and opened another 40x short on 1.31 $BTC($93K).

Now, he seems close to liquidation again, with a liquidation price of $71,936.49.

https://t.co/ov9rXPTood
https://t.co/pCtAPXJdzP

[Arkham @arkham]

MACHI BIG BROTHER: PNL NEW ATL

Machi Big Brother has been liquidated 7 times for a total of $6.49 MILLION in the past 24 hours - losing $329K of collateral. His PnL on Hyperliquid now stands at a new All Time Low of -$27.58M.

Will he ever stop trying to long ETH?

[AB Kuai.Dong @_FORAB]

https://t.co/rSoY6GPP0n

[Hao HONG 洪灝, CFA @HAOHONG_CFA]

Beijing is gearing up for the 2025 China Victory Parade on September 3. New tanks, armored vehicles, new fighter jets and new missiles previously unrevealed will be on display. Flexing military muscles.

[看不懂的SOL @DtDt666]

美国式化债,海湖庄园协议！（万字深度解析）
川普和马斯克，都是精明的商人，万里挑一的那种，但是看他们最近的谜之操作，大家就很怀疑，四处加关税，四处裁员，四处树敌，川普真的是傻子嘛？
特朗普一点都不傻，他有他自己的目的
那就是——化债！！
美国政府现在的债务额已经到了36万亿美元，每年的利息就上万亿美元，超过了社保和军费，这么大的一笔债务，他们解决不了，如果要强行印钞，只会从根本上削减美元的霸权地位。

美联储不会听他们的，鲍威尔在各种场合都表���过，
第一，我降不降息，要看经济，而不是看总统脸色，
第二，我是美联储主席，总统免不了我。

���朗普是商人，他自然是知道高利率对于企业对于政府意味着什么，
第一，高利率状态下，美国政府连利息都付不起了；
第二，高利率不利于特朗普的制造业回流计划。

所以特朗普的策略就是用“裁员”，“关税”，“贸易”，“财政鹰牌”种种方式，来实现主动衰退的目的。

因为美联储会在两种情况下下场降息，
第一，通胀重回2%，
第二，美国经济衰退面临危机，例如上世纪八十年代的沃尔克时刻。

这就是美国版的化债。川普，狠人也。

下面是我通过查询大量资料整理的较为书面的美国式化债——海湖庄园协议解读：

1️⃣短期视角内的特朗普“化债”经济政策
1992年总统大选时，克林顿团队提出了那句如今依然被人津津乐道的选举纲领：“笨蛋，问题是经济��It's the economy, stupid!）”。这一策略在特朗普政府第二任期对经济问题的关切形成历史呼应。化解联邦债务问题已上升为当前经济政策的核心关切，甚至可提炼出“问题是财政”这样的宏观理解。面对持续攀升的债务规模，其经济政策框架已将赤字削减目标纳入数据指标。

由此，从“化解债务、减少赤字”的视角对特朗普第二任期的经济政策展开诠释或能为理解当前经济治理逻辑提供新的分析维度。总体而言，在不考虑衰退的情况下，当前的“化债”经济政策成效颇为有限。

🟨1,压缩财政支出水平的可能性
🔺美国联邦政府的财政支出按照属性可以分为强制性支出（Mandatory Spending）、自由裁量性支出（Discretionary Spending）和净利息支出（Net Interest）三类。

其中，强制性支出涵盖社���保障、医疗保险、医疗补助和收入保障等社会福利项目；自由裁量性支出涵盖国防支出与包括教育、交通、基础设施、国际事务、联邦行政办公费用在内的非国防支出；净利息支出顾名思义则是用于支付联邦政府债务的利息费用。

当前特朗普的经济政策正同时对上述三类支出影响，以此压缩联邦政府支出水平。

当前，特朗普曾试图压缩包括国防支出、联邦行政费用、利息费用在内的财政支出项目，但进展预计将较为有限。

🔺在国防开支方面，根据特朗普2月发布的行政指令，美国防部被要求制定系统性削减方案，计划在未来五年内实现年均8%的国防预算削减。然而地缘安全格局的现实制约不容忽视。
一方面，俄乌冲突、巴以冲突在战场上未见缓解，而特朗普同伊朗和胡塞武装之间的矛盾似有愈演愈烈的态势。这意味着，即使特朗普能够顺利地要求欧洲盟友承担更多军费开支，美国在其他方面开支的增加有可能会抵消上述开支的减少。
另一方面，面对大国战略竞争加剧和军事技术代际更迭加速，削减高新技术装备研发和军工产业投入将直接削弱美军技术代差优势，与重振美国军事领导力的战略诉求形成结构性矛盾。
因此，削减国防开支的空间较为有限，或不及其8%的政策预期。

假设年均削减额度为5%（低于8%的预期），那么以2024财年8260亿美元的国防开支进行外推，2025年削减空间或为413亿美元，2026年为392亿美元，仍然同巨额的赤字水平相形见绌。

🔺在联邦行政费用方面，马斯克及其政府效率部对联邦劳动力与相关机构的裁撤，能够在一定程度上缩减联邦开支。根据CNN在2025年4月1日的数据，约有121361名联邦雇员被解雇，涵盖美国���际开发署、教育部、疾病预防控制中心、食品药物管理局和退伍军人事务部等部门。然而，政府效率部的活动受到以下方面的制约。

其一，政府效率部的存在和运作在很大程度上受到马斯克和特朗普个人关系的影响。倘若马斯克离开政府或两人之中的任何一位受到生命威胁，那么政府效率部的存在及其运行效率或将受到一定挑战。

其二，政府效率部自身存在的法律风险或成为特朗普进一步改革的外部阻碍。包括美国国际开发署等在内部门的雇员仍然持续上诉或申请禁制令，故政府效率部的运作仍然受到司法挑战。

其三，当前政府效率部裁撤行为仍然处于“树低好摘桃”的阶段，其后续行为仍然可能出现边际成本递增的状态进而难以推进。
根据Kalshi的实施预测，政府效率部能够削减开支的期望约为仅为180亿美元上下，约占2024财政年1.83万亿美元赤字的不足1%。

🔺在利息支出方面，财政贝森特对10年期美债收益率的执着似乎已达到了近乎痴迷的程度。在国会演讲、公开采访还播客访谈中，他都不断重申着特朗普新政府力图压低10年期美债收益率的计划。

从可行性看，贝森特领导下的财政部可通过限制10年期国债发行规模、倡导放宽银行监管以刺激债券需求等措施推动计划落地；但实际上，这一举措仍将受到债务上限谈判、联储公开市场操作以及美国经济发展进程等多重因素的制约，收益率能否稳定下行正受到挑战。

此外，复盘克林顿时期的财政盈余情况，可以发现当时的政府之所以能够实现盈余是由于冷战结束后的“和平红利”以及福利支出的压降。正如前文所述，大规模削减军费开支短期内可能性有限。

而大规模地压降福利支出则会面临社会民意的反弹，不利于共和党在2026年下半年的中期选举。因此，通过大规模福利��革实现赤字减少的可能性在短期来看相对较低。

🟨2,提高财政收入水平的可能性

当前联邦政府的财政收入主要来自税收，具体包括以下部分：
🔺一是个人所得税，主要是对个人的工资薪金等征税，在总收入中占比约为45%；
🔺二是为社会保障和医疗保险支付的工资税，约占总收入的20%至30%；
🔺三是来自企业利润的公司所得税，约占总收入的9%左右。
🔺四是消费税，主要是对烟草、酒精和燃油等消费品征税。
🔺五是关税，即对进口商品征收的税款。后两者在财政收入占比中相对较小。

特朗普的税收政策具有明显的宽松倾向，堵塞其增加国内税收的可行性。其在竞选期间明确提出废除消费税及加班税、推动《减税与就业法案》永久化等主张，已清晰勾勒出延续大规模减税的施政方向，因此上调个人及企业所得税税率显然与其竞选承诺存在根本冲突，实���概率较低。而消费税作为与居民消费行为直接关联的税种，其税收权限涉及联邦与州政府的分配机制。

由此，在联邦层面调整税率可能引发州政府的强烈反对，加之消费者可能因税率变动主动调整消费行为，最终政策效果将面临较大不确定性，实际财政收益或较为有限。

经贸领域的关税政策也存在着增加联邦收入的考量。特朗普在其第二任期内大规模加征关税，一部分原因是希望借此增加财政收入，从而为减税措施提供资金支持。

贝森特曾直接承认，特朗普的关税具有“迫使贸易对象就范”或者增加联邦财政收入两大功能。据Tax Foundation的估算，在不考虑其他因素的条件下，不考虑对等关税前提下的特朗普关税政策能够在2025年带来1277亿美元的收入，占2024财年赤字的6.8%。

后续数年内的收入也并未突破这一量级。而考虑对等关税的情形下，关税收入或在3000亿至3500亿美���上下，约占2024年赤字的两成，仍然对大部分赤字形成覆盖。

然而，关税政策的实施在溢出效应和后续影响层面存在显著缺陷。从溢出效应看，尽管特朗普政府声称关税成本将由他国承担，但进口商品价格上升最终由本国消费者和批发商消化。这种成本传导可能引发物价上涨与经济增长放缓并存的滞胀风险，进而造成税基收缩。

而在政策后效上，当美国的进口关税提高到一定水平时，进口商将转向替代性采购或减少进口规模，直接冲击依赖进口商品的税收基础，导致关税收入增长空间受限。

此外，大规模关税往往会引发贸易伙伴的报复性关税，致使供应链承压，企业利润空间收窄，所得税贡献能力随之削弱。

正如Tax Foundation的估算，虽然永久性加征关税能够提高联邦政府财政收入，但是政策面临的动态效应则会削弱收入增量，收缩比例约在20%，意味着覆盖赤字的进展更为有限。

2️⃣中长期视角中的“化债”大战略

讨论当前美国经济问题与政策选项时，“海湖庄园协��”（Mar-a-Lago Accord）是当前投资者和政策分析者无法忽略的关键内容。

尽管“海湖庄园协议”中的大量内容仍然停留在“备选项目录”层面，但其提出的政策组合能够在一定程度上反映美国财经决策层的战略思维框架。

长远来看，“海湖庄园协议”等文件或可视为国内经济结构调整的路线图，更理解美国重塑全球经贸规则秩序的关键战略文本。

“海湖庄园协议”是特朗普第二任期政府传闻中的一揽子经济政策构想，试图通过非传统手段来重塑全球金融和贸易秩序，旨在破除“货币高估而削弱出口竞争力”和“以极低的成本、借助金融域外效力实现国家核心安全目标”的结构性矛盾，同时缓解美国庞大的债务压力。

其概念可追溯现任白宫经济顾问委员会主席史蒂芬·米兰（Stephen Miran）在去年11月发布的报告《重组全球贸易体系的用户指南》（A User's Guide to Restructuring the Global Trading System，以下简称指南）。

该《指南》虽以贸易体系改革为切口，实则构建了重塑全球金融架构与债务体系的战略蓝图。米兰在提出这一指南后被任命为美国经济顾问委员会（Council of Economic Advisers）主席，也让这份文件的重要性与前瞻性显著提高。

就当前的全球经贸格局现状而言，《指南》认为当前美元和美债作为国际主要储备货币的“安全资产”属性，形成“自我削弱”的估值悖论。

各国对美元储备和美元资产的追求导致美元长期被高估，但这也导致美国本土制造业在国际竞争中处于长期劣势，陷入美元地位“自我削弱”的困境中，造成全球生产和金融秩序的结构性失衡。面对这一结构性失衡，米兰提出通过进一步提高关税收入、多边汇率协调、建立主权财富基金、长期债券转换等方式化解美国面临的结构性困境。

🔺其一，将关税税率提升至50%至60%并辅以他国货币的贬值���够直接增加美国的财政收入，且不会引发国内通胀。
🔺其二，通过在联盟国家间协调汇率政策和���动美元贬值，理论上可使美国出口更具竞争力，提升国内产业活力，进一步增加税收收入，为化解债务问题提供财政支持；
🔺其三，建立主权财富基金则有助于充分利用自然资源和黄金储备，潜在地支持债务管理；
🔺其四，长期债券转换则以关税和国防保护伞作为谈判杠杆，要求盟友将持有的美债转为不付息的“世纪债券”，以此降低债务付息压力。
🔺其五，该指南还建议单边策略则通过国际紧急经济权力法（IEEPA）对外国储备征收基于地缘政治利益的差异化费用，在增加美元在国际沉淀过程中收入的同时，降低其他国家对于“强美元”和美债的需求。

可以说，“海湖庄园协议”以及《指南》，不仅折射出美国经济决策者对全球经济格局的新理解，还是化解美国债务问题的战略性规划。

尽管“海湖庄园协议”及《指南》在“化债”和重构全球经济秩序���提出了相对完整的方案选项，但政策构想转化为现实的过程中仍然存在不确定性。
🔺一是“强美元”和“弱美元”的内在矛盾。米兰希望建立起“弱美元”以改变美国贸易逆差的地位，但又通过拒绝其他国家货币贬值、保障美元强势地位来降低关税对购买力和国内通胀的影响，并希望保障美国在全球金融秩序中的优势地位。二者之间存在结构性张力和操作困境。

🔺二是美国制造业整体性的复苏成谜。《指南》的一大关键假设在于，美国制造业能够在关税和“弱美元”的保护下复苏。然而在供应链高度分散的当下，生产商仍然可能在全球范围内寻求更为低廉的供应商或加工方，制造业回流的节奏和成效仍不确定。随着自动化和智能制造技术的广泛应用，即使生产基地迁回美国，企业也可能更倾向于使用自动化设备以降低成本和提高效率，从而减少对人力的需求，无法大规模地创造就业岗位。

🔺三是特朗普当前的“明牌”行为令其他国家有所预期而削弱其成效。无论是2017至2021年的第一任期还是当前的第二任期，特朗普都将加征关���和“军事保护伞”作为自己的常用谈判筹码，但这也意味着其他国家或对其威胁有所预期。例如，以德国为代表的欧盟国家就在今年松开“���务刹车”，提高国防自主性水平，并对特朗普的关税威胁提前准备反制措施。此外，特朗普的威胁也会迫使美国现有盟友进行外交战略调整，削弱其外交胁迫的效能。

这些矛盾表明，特朗普政府能否会不折不扣地执行“海湖庄园协议”与《指南》仍然存疑，但其作为理解当前美国经济政策逻辑的重要文本价值不容低估。

最后：说回币圈美股，不要单纯地问现在是不是抄底的好时机，而是思考在贸易战长期僵持、全球经济形势不明朗，甚至川普骚操作的变动的复杂背景下，你是否认定BTC、英伟达等还能突破新高？如果你坚信，那么任何时候分批买入，计算好你的资金规划，不要在乎当前，而是看长远的收益曲线。

[shu fen @shufen46250836]

https://t.co/iylWYJ0Kbn

[Haotian @tmel0211]

一觉睡醒，好多朋友让我看 #manus，号称一款全球真正意义上通用的AI Agent，能够实现独立思考并规划执行复杂任务，并交付完整结果。听起来非常Cool，但除了很多朋友圈焦虑的要失业的声音之外，它会给web3 DeFai场景大爆发带来什么？以下，谈谈我的思考：

1）约一个月前OpenAI 推出了同类别产品Operator，AI可以在浏览器中独立完成包括餐厅预订、购物、订票、外卖订餐等任务，用户可以可视化进行监督，并随时接管控制权。

这套Agent的出现并没有多少人讨论，原因在于它是单一模型驱动，还是工具调用的那套框架，用户一想到关键决策还需要干预进行就失去了依赖其执行任务的想法。

2）manus表面看似也差不太多，只是多了不少应用场景，包括筛选简历，研究股票、购买房产等等，但实际上是背后的框架和执行系统差异，Manus由多模态大模型驱动，并创新性的采用了多重签名系统。

简而言之，AI要模仿人执行（计划-执行-检查-行动）的PDCA循环行动，将由多个大模型共同协作完成，每个模型专注于特定环节，既能降低单个模型执行任务的决策风险，又能提高执行效率。所谓“多重签名系统”其实是多模型协作的决策验证机制，通过要求多个专业模型的共同确认来保证决策和执行的可靠性。

3）如此一比较，manus的优势显然就凸显出来了，加上视频Demo里展现的一系列操作体验，让人确实有一种非凡的体验感。但客观来说，Manus对Operator的迭代创新只是个开始，还达不到颠覆性革命意义。

关键点就在于其执行任务的复杂程度，以及非统一标准用户input Prompt进入之后大模型的容错率和交付结果成功率定义。要不然，顺着这套创新，web3的DeFai场景是不是立马就可以成熟应用了？显然，还做不到：

比如：DeFai场景下Agent要执行交易决策，需要有一个Oracle层的Agent负责链上数据收集和验证，并进行数据整合分析，还要实时监控链上价格���捉交易机会，这个过程对实时分析有很大挑战，有可能一秒前还有用的交易机会，等Oracle大模型传输给交易执行Agent之后，交易机会就不存在了（套利窗口）；

这其实暴露了这类多模态大模型做执行决策的一个最大软肋，如何联网、触链调取分析Real-Time级别的数据，并从中分析出交易机会，然后进行交易捕捉。联网环境其实还好，很多电商网站的订单价格并非实时变动，不容易给整个多模态协作造成巨大动态平衡困扰，要是在链上，这样的挑战几乎无时无刻存在。

4）所以，整体上manus的出现确实会在web2领域掀起一波朋友圈焦虑，毕竟很多重复性高的文职和信息处理工种可能会面临被AI取代的风险。但让他们焦虑他们的。

这事放在web3对DeFai应用场景的推动作用我们得客观认识：

必须得承认：意义肯定重大，毕竟它提出的LLM OS以及Less Structure more intelligence理念、尤其是多重签名系统会给web3拓展DeFi和AI的结合有很大的启迪思路。

这其实纠正了大部分DeFai项目的重大误区，不要上来就想依靠一个大模型实现AI Agent自主化思考+决策等复杂目标，这在金融场景下，根本不切合实际。

真正DeFai愿景的实现需要解决单体AI模型能力上限、多模态交互协作原子性保证、多模态系统统一资源调度和支配、系统容错和故障处理机制等等复杂问题。

比如：Oracle层 Agent，负责收集链上数据和分析，并监控价格，形成有效数据源；

决策层Agent，根据Oracle喂过来的数据进行分析和风险评估，并制定一套决策和行动方案；

执行层Agent，根据决策层给出的多种方案，并考虑实际情况进行执行，包括gas费用优化、跨链状态、交易排序冲突等等。

唯有这一系列的Agent都同步强大，并有一个庞大的系统框架落定，一个真正的DeFai革命才会掀起。

Note：以下附带 manus视频Demo，可配合以上的思考查看👀。觉得内容��用，麻烦帮忙一键三连支持下，谢谢！

[明确的西瓜 @Lcl32100]

@mdzzi @MortyQKL @SiliconLuoDAO @0xPunKnight 茶老师是大理的吗？有机会认识认识，学习学习

[Will @2100Capital]

Pendle 一分钟入门，根据 @ViNc2453 的分享整理：
1️⃣ Pendle 定位：Pendle 是利率交易所，交易的是利率 APY 而不是币价，implied APY 才是真正的价格，PT YT 的 Price 数值是反推出来的
2️⃣ PT：PT 是零息债券，implied APY 高的时候适合买 PT（看空未来收益率），相当于以一定的折扣买入债券，提前卖出可能会有亏损，但到期肯定等于 1 赎回
3️⃣ YT：YT 是收息权证，implied APY 低的时候适合买 YT（看多未来收益率），如果 implied APY 涨了，可以择时卖出 YT，既赚了 YT 涨幅，又拿到这期间的收益积分
4️⃣ LP：LP 池是由 SY+PT 构成的，如果池子中 PT 占比大，这时候买 LP 比买 PT 收益更高，因�� LP 的收益有：PT 收益+SY 收益+交易费+Pendle 激励
5️⃣ vePENDLE：锁仓 vePENDLE 可以加速 LP 收益，有多个 LP 仓位的时候锁 vePENDLE 比较划算，如果只有单一 LP 仓位，可以把 LP 质押在第三方 vePENDLE 服务商，也可获得 LP 加速，服务商会收取 20%左右服务费

[Phyrex @PhyrexNi]

果然是牛市了啊，昨天就随口回答了小伙伴关于合规出入金的推文没有想到这么受欢迎，那我就详细的讲讲这里的一些重点：

1.券商是不是有必要。

非常的有必要，很多小伙伴都会遇到OTC出入金的时候被冻卡，而且“冻卡”并不仅仅是在中国会遇到，在海外虽然没有到冻卡的程度，但如果没有办法完整 AML （反洗钱）原路退回是非常的大的可能，那么重点就是如果完成银行需要的 AML 。

其实在国内被冻卡是因为资金的链路中最少有一环出席了问题，资金就是“黑钱”，这是冻卡的主要原因，但全球都有一个共识，就是券商出来的资金是最合规，最干净的资金，部分券商的等级甚至高于银行。

���以通过券商出具的 Statement （结单）就能证明你资金的合规性，说人话就是从等级越高的券商出具的资金证明就越能证明你的钱是干净的，那么只要不是超高的资金体量（A10以上的资金一次性转移）就几乎没有问题，比如说你在美国顶级券商出来的资金，进入到几乎全球所有的银行是都可以顺利进入的。（但是不是能顺利出来就是另一回事了）

举一个对小伙伴们最有话题度的例子，比如 Steven @Trader_S18 想要从国内移民到美国走 EB-5 ，目前是需要80万至110万美元左右，但 Steven 是“臭炒币”的，所有的资金都是包括 USDT 在内的加密货币，那么 Steven有100万 USDT 是不是就能直接去申请 EB-5 了。

答案是不行的，因为 Stevne 没有办法证明他的100万 USDT 是怎么来的，有小伙伴说很多的银行不是支持 加密货币 链路的验证嘛？没错，这是对的，但是这要牵扯到100万美元的整体资金链路，假如 Steven 在10年前 花了 1,000美元买了10枚 #Bitcoin ，现在的价值是100万美元，那么 Steven 就要提交 10 年前购买 #BTC 的单据，并且还要证明购买BTC的1,000美元是怎么来的，如果是工资，就要提交当时的工资证明。

那么问题来了，这还是最简单的链路证明需求，如果你不是这么简单，而且跨越的Token种类很多很多，跨越的时间很��，那么几乎是没有可能完成 加密货币的 KYC。

所以 Steven 是没有办法直接拿100万USDT去办 EB-5 的，那么肯定有小伙伴说，那我在美国找个 OTC 蚂蚁搬家的兑换100万美元以后再去申请 EB -5 不就好了嘛？

很抱歉的告诉你，还是不行，因为申请 EB-5 的时候仍然会对存在银行里的美元做 KYC 和 AML ，你还要解释你的100万美元是怎么来的，甚至如果你办理OTC不是通过合规的OTC渠道，你的100万美元仍然是不合规的，所以你还是没有办法完成 EB-5 的申请，即便你有足够的资金。

同样的例子，包括你在欧洲买房，包括你在新加坡申请家办，都是一个道理。

那么可能会有小伙伴说，我见谁谁谁都已经申请好了，也买好房子了，什么事都没有，你是不是在危言耸听？可以可以很负责的告诉你，只要你有钱，有超过100种途径来帮你服务，但其中几乎没有100%合规的方案，不是在资金流出的时候会有风险，就是在资金流入的时候会有风险，而且目前全球���于货币的合规性要求已经越来越高了，甚至是美国的某些地方，新开户存5,000美元都会被问资金来源。

那这和券商有什么关系呢？

最大的关系就在于，券商可以让你的资金更加合理的解释，在不是超高资金量体系的前提下，券商的结单就可以解决普通人的全部需求。

那么可能会有小伙伴问，我进入券商的钱会不会也被需要KYC和AML，我分两个方面回答：

A.当资金还没有进入券商的时候，券商是会对投资者个人进行KYC，对于资金链路进行AML，怎么解释呢，就是需要对你个人进行了解，需要你提交你的资金来源情况，比如你的资金是工资所得，就要提交工资证明，如果是遗产，就要提供遗产证明，如果是赠予就要提供赠予证明，而一旦提供好以后，在这个范围内的资金基本不会被审查。

举一个例子，我在美国的某家银行开了账户，完成了 KYC和 AML，然后在券商处开设账户，完成了 KYC 和 AML ，并且和我在美国的银行账户关联在一起，那么我可以便捷的按照我AML的“额度”从银行到券商转移资��，而不会被要求再次AML。

这个额度是怎么来的呢，基本上就是你的收入证明，如果你提交的收入证明代表了你每个月都有2万美元的收入，那么你转移10万美元左右的资金，在每个月基本是没有问题的，再多问题也不大，但需要循序渐进。���然如果你的资金证明确定了你每个月能有100万美元的收入，那么你转1,000万美元都是安全的。

当然这只是一个大体的额度划分，没有那么的精确，但总的来说，你越能提供你的合法收益越高，你能撬动的杠杆就越大。

那么你怎么能开2万美元的月收入证明呢，这我就不说多说了。

B.当你的资金从券商到其它的银行或者是企业的时候会不会验证你券商之前的资金来源，这其实是一个黑盒，怎么说呢，就是没有能给你保证的，但多数情况下，比如你买房，买车，移民，结婚这些都不会要求你很严格的“过往”资金证明，因为默认券商已经帮你做过了，但确实有部分需要再次验证，比如你收购其它的公司，入股公司，这些对资金要求很重的 To B 生意的时候，确实会有需求，但这不是不能解决的，但我们这里也不谈了。

所以我们能明显的看到，券商对于资金的 AML 有多么大的用途。可以说当资金进入到券商并且可以转换成购买力以后，你的资金基本就是“干净”的。

那么是不是我的资金直接从交易所或者是第三方进入到券商以后沉淀一下就可以转走了呢？

很抱歉，这是不行的，即便你在券商处“过手”了一遍但仍然没有办法获得有效的结单，因为你拿券商当作了中间商，这种事是非常危险的，券商甚至会将你拉入黑名单，所以进入券商后最安全的就是将资金变成购买力，然后去下场。

不知道还有没有小伙伴记得我现在正在做的 #BTCFi 的项目，基本上就是给 #Bitcoin 来提供流动性，而流动性的来源就是通过 $MSTR 和 $IBIT 这两个美股和ETF的标的，而券商就是中间非常重要的链路。

BTCFi：https://t.co/br9X975a7H

比如你是 #BTC 或者是 #ETH 的忠实信仰者，那么你可以将部分的BTC仓位换成 MSTR 或者是 IBIT ，尤其是 IBIT 会更加的安全一些，那么在你仓位没有损失的情况下，IBIT就是你在美股上的“对冲”，对冲的并不是你的价格变化的风险，而是你资金来源的风险。

假如 BTC 从10万美元上涨到了 20 万美元，那么你的 IBIT 也是从 10万美元的价值上涨到了20万美元的价值，这时你卖出的 IBIT ，你就有了合规 USD 的敞口，甚至是你在没有卖出的时候，券商给你出具的持有 IBIT 的结单都可以证明的你资金���效性。

甚至如果你持有的是 MSTR ，那么你还可以拿着券商的结单在美国的银行抵押你的MSTR，获得更多的合规 USD 的敞口，这也是券商最大的用处之一。

2.券商在什么时间介入最好？

从我个人的经验来看，券商最好的介入时间有三个：

A.常规来说，当资金从交易所出来的时候第一站是券商是最好的，但并不是所有的小伙伴都有券商的“银行卡”，所以进入券商并不是非常的方便，所以就需要一个第三方的资金平台，比如 Wise ，iFast 等都是非常方便的第三方平台，总有小伙伴说 Wise 不好，容易被风控，其实主要的原因是因为你没有做完整的 AML ，当你使用 Wise 数次以后， Wise 会要求你补充 AML 的资料，也就是你的资金来源，只要补充好了， Wise 就不会有资金上的问题。

当然如果你有加密货币合规国家或地区的银行账户，那么也是没有问题的，比如美国的银行，欧洲的银行，新加坡的银行，香港的银行，日韩的银行等等，都可以通过 KYC 的交易所将 USDT 或 USDC 或 加密货币换成 法币，然后转入对应的银行账户。

如果你是小规模使用，比如生活费，那么进入银行以后不去券商也没问题，但如果你是准备做沉淀资金，不论是不是要���到“货币管控”国，进入券商是最好的时间，尤其是可以在券商买美债，无风险的3%左右收益，不是为了赚钱，而是为了能让你的资金有更好的“AML”。

B.如果你想做资金的全球化配置，那么进入券商作为法币风险的对冲管理是很有效的方案，比如我前边说的 #BTCFi 就是这种在不损失仓位的情况下可以配置 USD 资产的方案，目前适用于 #BTC 和 #ETH 的法币风险对冲。

这条路最大的好处还在于资产的传承上，也不详细解释了，能懂的都懂。

C.当你有未来规划需要大量 USD 等海外资金的时候，开始分批在券商投资低风险收益产品是最好的时机，比如你预备在牛市结束以后配置一个第三国家的海外身份，那么从有这个规划的开始，就需要配置资金的合规性，要记住仅仅进入银行并不是100%的安全，仍然有链路上的风险。

3.券商会不会跑路，资金会不会不安全？

越是合规的券商，越不会出现这样的问题，在某种意义上来说，券商的资金安全性会比银行还靠谱，而且即便是券商出现了风险也是会有赔付机制的。比如你在某券商买了价值500万美元的股票或者是ETF甚至是美���，那么即便是券商倒闭了，你的资产也不会受到损失，会转移到其他的券商，这叫“资产隔离。”

但如果你没有买入资产，而是以纯现金的方式储存，那么美国的券商是受到 SIPC （证券投资者保护公司）保护的，上限是25万美元，如果券商作恶，将你的敞口挪用了，那么 SIPC 的而赔付上限是50万美元。

所以并没有100%安全的，只能说越是高净值大规模的券商倒闭的风险就越低。

通过以上的三条基本上就解释清楚了券商在加密货币行业的出入金中的地位，可以说对于小规模资金应用来说，券商的意义不大，但对于大体量资金的调配和合规性，券商是最佳的途径之一，虽然还有其它的途径，但对于绝大多数的用户来说，意义不大了。

附带：

1.如何从 Kraken 出 USD ，华美途径。

https://t.co/aDs8DKG0V9

2.如何从 Kraken 出 EUR ，Wise途径。

https://t.co/GDxKAygNZh

3.海��出金的合规性解释

https://t.co/GDxKAygNZh

4.券商的注册流程，嘉信理财途径

https://t.co/SGa3c6bblm

PS：
美国：SEC 和 FinCEN 对加密货币严格监管。

新加坡：MAS 支持加密货币相关的银行业务，但要求完整链路证明。

欧盟：MiCA 法规对资金流动有影响。

本推文由 @ApeXProtocolCN 赞助｜Dex With ApeX

[明确的西瓜 @Lcl32100]

@wdctlllltcdw 传中国要放开房地产政策

[BITWU.ETH 🔆 @Bitwux]

【S级别代币第一季度价格分析和趋势预测】以下是2023年年初投资清单，价值斐然，有投资清单和没有的最大区别，就是市场每一次大跌都是买入优质资产的机会

S-Class上涨趋势有目共睹，若市���向好还有较大上涨空间：接下来我会重点关注 $SNX 和 $CNC

thread 分析一下关注理由、未来趋势、���心理价位👇

[明确的西瓜 @Lcl32100]

@Super4DeFi 互关：npub1y6jtth74a3qc6pzp7evjhanmfknlk94nyyefp572mfq3uflcx6lq3h7rvd

[Phyrex @PhyrexNi]

喂饭级视频教程，如何用Binance无风险对敲USDT和BUSD实现猪脚饭和龙虾饭自由，这要再说不会的我也就没办法了。

https://t.co/Oc8EoHvPBJ

[Phyrex @PhyrexNi]

我看很多的小伙伴都对 #ETH 的POS质押很有兴趣，今天晚上咱们就说说这个话题，第一步先要了解，你想选择什么样的质押方式，前两种单独质押和质押即服务没有太大的区别，都需要32个ETH作为阶段的质押，而联合质押就是类似于Lido或者交易所的方式，就不在讨论范围之内了。

https://t.co/q3qw2zEGw5

[qinbafrank @qinbafrank]

借黑哥近期文章说说“美元流动性”。1、文章中提到了美元流动性综合状况，即由美联储资产负债表规模变化，美联储固定利率逆回购（RRP）规模变化和美国财政部普通账户（TGA）余额变化，三者共同构成了美元流动性。
2、美联储资产负债表-增加、RRP 余额-减少、TGA-减少，则美元流动性上升；美联储资产负债

[明确的西瓜 @Lcl32100]

@phyrexni 是啊，刚刚忽然暴��，吓得全部清仓了

[Sushi.com @SushiSwap]

The @kava_platform ecosystem is blooming, thanks to its #CosmosEVM launch, lucrative incentives programs, and upcoming $ETH Bridge.

Sushi deploying to Kava draws on all those benefits, unlocking new resources for devs and #DeFi opportunities for users.

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[明确的西瓜 @Lcl32100]

@kw666_2006 @phyrexni 应该会涨一波的，首先币圈其实沉淀资金并不少，只是都在观望，其次比特币这波跌的够惨，换手也挺充分，最后就是以太2.0在四季度可能会出来，如果外围环境转好，以太2.0能成功提出日期，应该会有一波