Barron.Kot

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Barron.Kot

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5 days ago · Central & Western District

《未来中国经济预判》最近总有人在平台上问，经济会不会好起来再加上我平时喜欢跟人讨论这些话题有时候我会给陌生人做一些科普于是也就查阅了一下过去的一些信息好的，这里我们简单分析一下吧最近几年，我们听过的最多的词就是“通缩” 复盘一下人类历史，真正让我们有记忆的就是两次最为印象深刻的通货紧缩 1929年的美国大萧条和1990年的日本通缩一战时期，因为远离战火的原因美国的产能取得了巨大的发展老百姓纷纷买汽车，商品畅销欧美国家企业进行了史无前例的扩大生产本应该是经济进入腾飞的状态为什么却陷入了严重的经济大萧条？事实上我们应该从当年的背景来看那时候的美国总统是胡佛，这位总统推行了“只救生产，不救消费”的政策，从生产端鼓励投资，扩大生产比如低价购买奶农的牛奶，比如给汽车厂商提供低税比如给企业主提供更多的银行贷款有意思的是，市场经济是非常聪明的生产端的企业在生产过程中发现套取补贴和利用政策红利的收益更高于是这些企业继续扩大生产，继续从银行贷款慢慢地产品越堆越多，银行坏账也越来越多企业的投资开始出现了下降，银行开始挤兑老百姓的消费预期开始下降，消费萎靡加上产能过剩带来的消费断层，普通人再也没有了之前消费的勇气又因为美国政府错误的货币政策，减少了货币印发货币紧缩进一步加剧了出口的下滑，使得20年代的过剩产能无法输出于是企业因为产能下降，无法获得更高利润开始降薪裁员降本增效，美国的失业率大幅上升巅峰时期失业率达到了25% 我们小时候的历史课本经常控诉资本主义的失败也就是基于上述的一些问题，批判自由经济没有市场调节机制当然后来美国走出通货紧缩是因为两个原因一个是所谓的罗斯福新政，事实上就是凯恩斯主义那套逻辑适当的进行了货币贬值，刺激出口第二个原因就是二战爆发，也是主要原因市场的需求彻底打开，过剩产能最终被消耗美国因此彻底走出了通货紧缩第二个比较大的通缩案例就是日本30年大通缩日本最大的问题就是房地产危机叠加人口老龄化同时还有相应产业（比如加工业、房地产）的产能过剩事实上温和通胀是可以推动创新的比如石油涨价的话，大家会考虑替代方案于是页岩气技术和新能源技术就会爆发但是通货紧缩是经济学癌症在人类目前能力范围之内就是无解的通货紧缩一直没有真正合理的解决方案日本在50-80年代取得了经济的腾飞制造业、房地产和股市的泡沫也变大了经济腾飞带来的影响就是消费的信心当时的大阪街头经常会有人免费请人喝酒甚至会给街头陌生人塞钱膨胀的信心带来的不只是底气还有当时傲视全球的消费能力巅峰时期的日本人假日旅行一般选择出境因为在日本国内旅行成本远高于欧美国家所以那时候的日本人旅行目的地往往是北欧和东南亚国家而不是境内 1996年的《名侦探柯南》中毛利小五郎就曾经说过这个例子因为电视剧就反应了当时的时代背景我们也可以从侧面看到当时日本人的膨胀信心后来赶上了《广场协议》日元升值慢慢地，日本的产能越来越多因为日元升值，出口受限，最终产能过剩日本的企业也出现了利润下滑，不得不裁员降本增效，失业率大幅上升最终进入了漫长的三十年通货紧缩以上的逻辑基本上与我之前阅读过的一些观点相同也就是辜朝明先生的“资产负债表衰退”理论直到2013年安倍经济学无限量化宽松日元大幅贬值，最终消化了过剩产能并且在2020年左右成功走出通货紧缩那么回到我们当下，中国也在2024-2025年左右正式进入通缩产能过剩，内需不足也成为我们的核心难题从生产端鼓励投资最终的结果只会产能过剩之前曾经讲过，关于国补消费券的问题因为我们不可能用汽车的消费券去购买牛奶等物资所以消费券刺激经济是从生产端刺激，企业通过计算也发现套取补贴利润要高于售卖产品于是继续扩大生产，加剧产能过剩我们的问题跟日本很像，但是难度要更大因为我们不仅有房地产崩盘，还有欧美国家的巨额关税，叠加外资撤离同时我们还遇到了老龄化和出生率归零再加上缺少基本的社会福利拖底，消费的信心也起不来我们的房价即使有所谓“小阳春” 也不可能逆转暴跌的趋势经济周期是符合客观规律的经济会不会好？其实当我们问出这个问题时心里就已经有了答案，不是么？