Luis Eduardo Cals

Crédito e/ou Insolvência

[Joaquim Neto @jocanetoo]

Opa, pessoal

Texto que escrevi para o The News Money de hoje sobre a LocPay contando um pouco mais da nossa tese!

Fica o convite da leitura!

[The Icahnist @TheIcahnist]

The Takeover Billionaire

He bought companies for 1 franc.

He went from failed TV salesman with 1.25M debt to controlling 44 companies and Adidas.

His entire playbook in 2 minutes:

[Luis Eduardo Cals @luiseduardocsf]

4/4: No caso da CAIO, isso se mostrou extremamente benéfico: os ativos foram locados e a massa arrecadou R$ 10 milhões só com os aluguéis. E o conjunto, avaliado em R$ 6 milhões no início da falência, acabou alienado nove anos depois por R$ 51 milhões. Sem essa atuação, o mais provável é que os ativos tivessem se degradado e sido vendidos abaixo do laudo inicial.

[Luis Eduardo Cals @luiseduardocsf]

1/4: Em 1945, o imigrante italiano José Massa, avô do piloto de Fórmula 1 Felipe Massa, fundou a CAIO. Essa companhia veio, nos anos 2000, a se tornar uma das poucas na história a experimentar um conceito inovador no âmbito recuperacional: a falência continuada

[Luis Eduardo Cals @luiseduardocsf]

3/4: A realidade brasileira é que os processos demoram para se concluir. E esse mecanismo se mostra efetivo exatamente nesse sentido. Nele, ao indicar terceiros qualificados para administrarem provisoriamente uma falida, você garante o fornecimento de bens para o mercado, aumenta o valor agregado do conjunto de ativos e induz a preservação dos bens tangíveis da companhia

[Luis Eduardo Cals @luiseduardocsf]

Esse dispositivo permite que a companhia mantenha uma boa vizinhança com seus fornecedores - que muitas vezes são dependentes da recuperanda - e ainda assim, consiga reestruturar suas dívidas existentes.

Essa lógica está alinhada com a essência da LREF:
Preservação da empresa e sua função social

[Luis Eduardo Cals @luiseduardocsf]

A Raízen acaba de homologar o plano da maior Recuperação Extrajudicial da história: R$ 61,1 bilhões em dívida reestruturada.

Mas há um detalhe curioso: só credores quirografários financeiros foram atingidos. Como é possível abranger apenas uma fatia de uma classe de credores? Não seria favorecimento para um grupo específico?

[Luis Eduardo Cals @luiseduardocsf]

Um dos aspectos mais interessantes trazidos pela RE é o art. 163, §1º, que permite ao plano abranger "a totalidade de uma ou mais espécies de créditos previstos no art. 83 (...) ou grupo de credores de mesma natureza e sujeito a semelhantes condições de pagamento" - ou seja, a possibilidade de criar subgrupos de credores que sofrem o plano.