יחזקאל

[Nothing To See Here @TylerHardt]

So there are a lot of people out there talking about how $MU’s 3-5 year take or pay contracts have permanently altered the notorious cyclicality of the memory market.

$ON said the same thing three years ago. They moved all of the EV producers to take or pay contracts for their power managment chips during the EV boom.

But guess what happened when the EV boom cooled? On Semi declined to enforce the take or pay contracts. The CEO said up bluntly; in the end of the day the client relationship is more important, if we force our customers to live by the contract, they will never come to us again for new chips. We would have poisoned the relationship.

Micron will have the same problem in two or three years when the memory cycle cools. Are they really going to enforce take or pay contracts when the customer can just switch to SK Hynix or Samsung? Of course, not, they’re going to let them out of these contracts.

The adoption of take or pay contract in the memory market will not change the cyclical nature of a capital intensive commodity like memory chips. Pleasing the hyperscalers is too high a bar.

https://t.co/PQDA9M3dYp

[יחזקאל @MalaCapital]

לא בטוח שזה אומר משהו בטווח זמן הקצר אבל כשהירידות יגיעו זה יהיה מהיר וכואב

[Lance Roberts @LanceRoberts]

In more than 3-decades of managing money, I have NEVER seen money flows like this.
For the first 6-months, flows into both regular and leveraged ETFs are running near or above previous annual records. Despite the "USD is dying narrative," foreign inflows into US equities is surging.
"Leveraged and inverse ETF trading volumes are running 50% above the record pace set in the first half of 2025, averaging roughly $45 billion per day and highlighting surging retail demand for leveraged thematic exposure." - h/t @thedailyshot

[יחזקאל @MalaCapital]

@YanivUliel מעניין מאד. קראתי כבר בכמה מקומות על השיפטינג למודלים סיניים/פתוחים. נראה שכרגע אבל הסנטימנט הזה בשוליים אבל כשזה יהפוך להבנה רחבה נראה לי שהרבה מניות יצנחו מהגבהים שהן נסחרות בהם

[יחזקאל @MalaCapital]

@GSKenigsfield וואו גישה למדבקות בלעדיות, איפה חותמים

[יחזקאל @MalaCapital]

2 האגורות שלי על AI: כן, הוא ישנה את העולם, כולנו נקבל קצבה, נעשה סמים ונשחק במחשב והרובוטים יעשו את הכל. השאלה היא מתי. ופה לדעתי השוק בממוצע מעריך באופטימיות מתי זה יקרה. בעיני אנשים שוכחים שהצוואר בקבוק הוא האנשים לא הטכנולוגיה. במציאות שלי, יש רופאים שעדיין כותבים סיכום ביקור בכתב יד, עדיין משתמשים בשיקים, בעל הדירה שלי רצה שאני אחתום מולו פיזית. הטכנולוגיה קיימת אבל אנשים אוהבים את ההרגלים שלהם. זה נחמד שכולם בלינקדין הם סטראטאפ של איש אחד עם עשרות מפתחים ואייג'נטים וכולם מדפיסים כסף. רק שזה לא כולם, ואנשים לא אוהבים ללמוד משהו חדש, ושינויים לוקחים זמן. עדיין בכל חשבון של גוף ציבורי אני מקבל שובר לשלם בדואר וכל פעם אני נזכר שבכלל יש דבר כזה שנקרא דואר. עדיין יש דברים הזויים שאתה אומר לעצמך איך זה קורה במאה ה21. אז מה הפואנטה? שהמניות AI יקרות ולא יצאתי טמבל שדיללתי אחזקות בחברות שעלו מאות אחוזים מאז

[יחזקאל @MalaCapital]

@FinancialEduX אז מה אתה כן ממליץ להם? גם להשאיר כסף שנתיים בקרן כספית זו לא המלצה טובה (בעיני)

[Neta Dror @netadror]

בית קפה בתל אביב.

מצד ימין, בחור בשנות ה20 המאוד מוקדמות, יושב עם מישהי שנראת כמו VC. הוא מספר לה בהתלהבות איך הוא וחבריו מהיחידה במודיעין השתחררו רק לפני מספר חודשים, וכבר גייסו כמה מיליוני דולרים. אין להם רעיון, אין להם כיוון (אבל הוא כן מדקלם את כל הטנרדים הפופולריים כרגע מכל קצוות ההייטק כמו data centers וסייבר הגנתי עם ai). הוא מדבר בקול ובבטחון (וקצת שחצנות וזחיחות משעשעת של צעירים). ״אין טעם ללמוד״ הוא אומר, ״��כשיו הmoney time״. היא אומרת שאומנם היא לא מבינה בצד הטכני, אבל היא כן יודעת שהוא בדיוק סוג האנשים שהם מחפשים, ומציעה לו לשבת במשרדים שלה בזמן שהם חושבים מה בא להם לעשות.

מצד שמאל מאחורי הדלפק, בחור שעובד פה בבית הקפה, גם הוא בשנות ה-20 המוקדמות. שבוע שעבר הוא סיפר לי על השירות הקרבי הקשה (שהמשיך ישר לתוך שירות מילואים של שנתיים במלחמה בה היה מגויס כמעט ללא הפסקה), וכששמע שאני מתכנתת נדלקו לו העיניים כי הוא רוצה ללמוד ולהיכנס לתחום, אבל צריך קודם לעבוד ולחסוך כסף. היה לו בעיניים סקרנות ואופטימיות אבל גם די הרבה חשש. שאל הרבה שאלות על איך למדתי, ואיך השתלבתי ואיך נראה ההייטק של היום.

זה לא סיפור על טובים ורעים, צודקים וטועים. זאת המציאות הישראלית עצמה. אנחנו זקוקים ממש לשירות של שניהם, ואני לא מחלקת פה ציונים. קטונתי. אבל כן מצאתי את עצמי חושבת על ה-4.5 מטרים שעומדים בינהם, שנראו כמו 4.5 שנות אור, ועל הבטחון מול החשש בישראל של 2026, וזה קצת כיווצ'ץ' לי את הלב וגרם לי לחשוב על כמה הם היו יכולים לעזור וללמוד אחד מהשני אם רק היו יושבים יחד. אולי פעם הבאה אארגן מפגשון בינהם ואזמין אותם לרוגלך.
אעדכן :)

[Jim Bianco @biancoresearch]

repost

https://t.co/fqglYkBweD

[Thierry from arvy 🇨🇭 @ThierryBorgeat]

The price to rent an Nvidia H200 just collapsed from $7/hr to $4/hr in three weeks.

A -40% drop in the cost of the single most strategic asset in tech.

When the underlying commodity that powers your entire thesis loses 40% of its value in a month, that usually means one of two things: supply finally caught up, or demand was never as deep as the headlines said.

Either way, somebody is selling.

So why is the AI trade still pricing in scarcity?

[Sami Buzaglo @SamiBuzaglo]

הבנתי שיש מדד כזה של באפט - שווי שוק מניות ביחס לתמ"ג. אז עשיתי אחד כזה עבור ת"א.

[The Kobeissi Letter @KobeissiLetter]

The stock-bond relationship is showing a rare pattern:

The 2-month correlation between US equities and the 10-year Treasury yield is down to -0.70, the lowest since 1999.

In other words, over the last 2 months, stocks and the 10-year Treasury yield have moved in opposite directions by the largest extent this century.

At the start of 2026, a positive correlation of 0.40 was observed, near the highest since 2023.

Additionally, the 30-day correlation is down to -0.68, also the lowest in 27 years.

Not even the 2022 bear market saw such a negative correlation, as the 10-year yield rose, driven by elevated inflation and Fed rate hikes, while stocks fell.

Bond markets are incredibly important right now.

[יחזקאל @MalaCapital]

@DoubtsNoa @nav09284172 ההבדלים הם סיבה להשקיע? אולי יש סיבה להבדלים

[Black Panther Capital @BlackPantherCap]

This is one of 2026 and 2027 most underrated AI autonomous plays out there right now:

Russia has severed 11 subsea cables in 15 months in the Baltic Sea.

Not because of accidents. Not because of fishing trawlers. Not because of natural damage.

Because of deliberate anchor dragging by vessels linked to the Russian shadow fleet.

Now Iran has full control of the undersea in Hormuz Strait.

Here's what you should know:

Kraken Robotics Inc. ($PNG.NE)
Market cap: CAD $2.2B.

> They manufacture the only NATO-qualified synthetic aperture sonar (SAS) capable of mapping the seabed at the resolution required to detect and track underwater threats before cables are cut.

> The problem size: 99% of global internet data travels through approximately 600 subsea cables.

> $10 trillion in daily financial transactions traverse this infrastructure. The EU just committed €347 million to subsea cable security in February 2026.

On May 6, Kraken signed an MOU with SEFINE SISAM, Turkey's strategic unmanned systems research center, to integrate KATFISH into mission planning software with automatic target recognition.

This is how NATO procurement starts. A demonstration, an MOU, then a procurement contract.

The Combined Naval Event at Farnborough runs May 19–21. Kraken is presenting. Formal procurement discussions follow events like this.

Either the NATO cable protection mandate generates a contract before the end of 2026, or it doesn't.

But at CAD $2.2B vs a €347M EU commitment that hasn't reached a single qualified supplier yet, you're not paying for the outcome.

-BP

Not financial advice. DYOR.

$KRKNF $PNG.V $PNG.NE

[יחזקאל @MalaCapital]

@YannayASpitzer אתה אומר ��הגביר את התנודתיות אבל תכלס זה לא אומר המשך התחזקות ואפילו משמעותית של השקל? בהנחה ורמת ��גידור נשארת זהה

[יחזקאל @MalaCapital]

@oded_regev לא התכוונתי שאתה יהיר או משהו בסגנון, בכלל לא. הכוונה הייתה להגיד שאני רואה את המציאות כמוך ומנסה להבין אם השוק "טועה" או שאני מפספס משהו

[יחזקאל @MalaCapital]

@buyhighsellow11 אני לא חולק עלייך חוץ מהמשפט האחרון :)

[יחזקאל @MalaCapital]

@buyhighsellow11 לגבי אובייקטיבית לא מנוהלת טוב לא בטוח מה זה אומר אבל מסכים שיש מה לשפר

[יחזקאל @MalaCapital]

@buyhighsellow11 לא יודע אם רווח תפעולי זה המדד. אבל סבבה אפוורק יותר ��ובה מפייבר בהרבה, הפער בשווי (לדעתי) לא עושה שכל. פייבר נסחרת כאילו היא הולכת לאפס ולא חושב שזה המצב.