Muhammad Aldumaiji

[Muhammad Aldumaiji @mamd1985]

@sandislonjsak They ruined it, couldn’t be uglier

[Muhammad Aldumaiji @mamd1985]

@TarekMM100 باذن الله

[Muhammad Aldumaiji @mamd1985]

@TarekMM100 يا ساتر

[Muhammad Aldumaiji @mamd1985]

@LAMMMAH السوق ما يتحمل خمس ساعات تداول
لو يحطونها ساعتين تكفي

[Muhammad Aldumaiji @mamd1985]

@Solo__inTrading لاحول ولا قوة إلا بالله
احسن الله عزاكم وعظم الله اجركم
الله يرحم ميتكم ويسكنه واسع جناته

[Muhammad Aldumaiji @mamd1985]

@TarekMM100 😂😂😂😂

[Muhammad Aldumaiji @mamd1985]

@el4san11 😂😂😂

[Muhammad Aldumaiji @mamd1985]

@TarekMM100 معاك

[Muhammad Aldumaiji @mamd1985]

@TarekMM100 اكثر يوم اخسر فيه

[عبدالله العالمي @alnasserclub_]

الهلالي وهو يشوف تتويج النصر 😂😂😂😂😂

#النصر_ضمك

[Muhammad Aldumaiji @mamd1985]

@TarekMM100 الله يتمم

[Muhammad Aldumaiji @mamd1985]

@TarekMM100 رأيك في $CRML ؟

[Muhammad Aldumaiji @mamd1985]

@Waleed_AlRamahi @TarekMM100 😂😂😂

[Muhammad Aldumaiji @mamd1985]

@TarekMM100 👌

[Muhammad Aldumaiji @mamd1985]

@LFCExtensive @TarekMM100 الرجال مطول

[Muhammad Aldumaiji @mamd1985]

@TarekMM100 😂😂😂

[Muhammad Aldumaiji @mamd1985]

@TarekMM100 ✋

[صالح الحصان @yourrights0]

تعليق حول تراجع أرباح مستشفى السعودي الألماني:
1- انخفض صافي الربح للربع الأول 2026 إلى 25 مليون رغم ارتفاع الايرادات في نفس الربع 765 مليون.
2- لاحظ أن صافي الربح للربع المقابل 2025 وإن كان مرتفعا 160 مليون إلا أن معظمه ناتج من بيع أرض بـ 114 مليون. مما يعني أن الصافي الفعلي هو 46 مليون تقريبا. ومع ذلك فهو انخفاض كبير. يدل على عدم قدرة الشركة على الاستفادة من الايرادات المتنامية في رفع صافي الربح للمساهمين.
3- ما الفائدة في تبرير الرئيس التنفيذي أن الانخفاض بسبب توسع في مستشفى الصبح، واستقطاب كفاءات لإجراء عمليات معقدة!
4- ما الفائدة في تكبد تكاليف مرتفعة طوال الأرباع الماضية دون ظهور بوادر نقطة التعادل!
يبدو أن الرئيس التنفيذي يحتاج إلى استقطاب من يفكك العمليات المعقدة في أين تذهب هذه الايرادات المرتفعة!
وخدمة منا - كما خدمناهم في تقييم حوكمة الشركة - سنحاول وإياهم - إن وافقوا - وإن لم .. فنمضي وحدنا، والله المستعان..
سنحاول تفكيك أين ذهبت الإيرادات خصوصا وأن الجدول المرفق للأرباع الماضية يوضح هبوط مستمر في صافي الربح. مما يستدعي أن نشارك مراجع حساباتهم في لفت الانتباه.

5- أين ذهبت الإيرادات؟
6- استحوذ السعودي الألماني على شركة اسمها شركة الصبح للاستثمار التي أنشأت مستشفى وقامت شركة المساهمين الغلابا بتشغيله.
7- كم قيمة الاستحواذ؟ ومقدار الحصة؟
القيمة 70 مليون، مقابل 22.4% (فقط حصة أقل من الربع مقابل 70 مليون.. لمستشفى جديد!... خوش صفقة 👏)

8- يبدو هناك سبب وراء هذا الاستحواذ!
شركة الصبح.. اسم تفاؤلي مشتق من "أليس الصبح بقريب" العلاج - يا سادة - بالروحانيات.
9- يبدو سبب آخر في اسم "الصبح"
وهو اشتقاق من اسم المؤسس "صبحي بترجي" ..
كأنه يقول: سليمان الحبيب مب أطيب مني... أنا وش ناقصني.. لذا أسستُ مستشفى صبحي بترجي في جدة .. لعله يُخلد اسمي.

هذا تحليل فقط لا نجزم بصحته إنما قراءة عبر جهاز تخطيط قلب

10 - اسمعوا المصيبة!
بدأ تشغيل مستشفى صبحي في الربع الأخير 2025. ونتج عن ذلك صافي خسارة قدرها 55.8 مليون، مقابل إيرادات لم تتجاوز 4.7 مليون .. وبلغت حصة خسائر السعودي الالماني من هذا (المستشفى المبارك) حوالي 7 ملايين في الربع الأول من عام 2026.
خسارة ستأكل أرباح الغلابا المساهمين.

11- ما رأي - السادة القراء والمساهمين -
لو أسس المستشفى السعودي الألماني مستشفى آخر من الصفر ولو بـ 100 مليون وتكون له السيطرة كاملة؟ ويُعظم حقوق المساهمين بدلا من تعظيم حقوق شخص واحد.

12- ولذا قرار مجلس الإدارة - وإن بموافقة الجمعية - بتحويل 70 مليون من أموال المساهمين للاستحواذ على حصة أقلية (22.41%) في مستشفى يحمل اسم رئيس مجلس الإدارة ويقوده بشكل غير مباشر، يجعله قراراً محل نظر! وحري بالمساءلة. وهي عملية قد لا تكون معقدة في وضوح تداخل المصالح مع أطراف ذات علاقة.
من المستفيد من هذه الصفقة؟ ومن الخاسر.. يا حلوها كمساءلة!
المساهمون يتحملون خسائر التأسيس وبدء التشغيل لمستشفى لا يسيطرون عليه .. حصتهم أقل من الربع!
هذا توجيه أموال المساهمين إلى قناة جدة.

13 - ما خلصنا؟
الارباح انخفضت .. ماشي! أمرنا لله. هل يوجد خبر مبشر؟
نعم الالتزامات على الشركة ارتفعت ..
نحن في مستشفى السعودي الألماني نعمل موازنة بين الانخفاض والارتفاع.. فإذا انخفض شيء نحاول نرفع شيء آخر حفاظاً على التوازن!
صحيح الارباح انخفضت لكن رفعنا الالتزامات إلى أن تجاوزت 3.5 مليار. أيضاً رفعنا الالتزامات من جهة .. وخفضنا حقوق الملكية 1.8 مليار من جهة أخرى.. لازم كذا

14. مستشفى الألماني أخذ تمويل بالصكوك 2024 فهو يدفع سنويا فوائد عليها 72 مليون، مع قروض طويلة وقصيرة تتجاوز 1.4 مليار. وهو مطالب بسداد الديون سواء ربحت الشركة أم لا. ولو ما فيه نقد كاش ... عادي نقترض لأن البنوك مستعدة.

15. ماذا قال مراجع الحسابات:
قال يوجد تعاملات مع اطراف ذات علاقة كثيرة، ولفت الانتباه إلى ذلك، خلاصتها: شبكة عنكبوتية معقدة من المعاملات التجارية، والمقاولات، والخدمات الاستشارية، وتوريد الأدوية، والصيانة، المبرمة بين شركة الشرق الأوسط للرعاية الصحية (السعودي الالماني) وبين سلسلة من الشركات الخاصة التي تندرج تحت السيطرة المشتركة لعائلة المؤسسين (عائلة بترجي).

17. هذه الكثافة المفرطة في ترسية عقود على أطراف ذات علاقة تثير شكوك مبررة لدى المستثمرين والمحللين. لأن جزء كبير من القروض التي تقترضها الشركة (وتتحمل فوائدها ضمن الالتزامات 3.5 مليار ) تذهب كإيرادات لشركات خاصة مغلقة تملكها نفس العائلة المؤسسة.
- هنا يأتي السؤال الذي نص عليه نظام الشركات ولائحة الحوكمة: هل سعت الادارة إلى تعظيم قيمة الشركة وتعظيم حقوق المساهمين؟
18. حتى مع وجود عبارة مكررة بأن عقود اطراف العلاقة كانت وفق شروط عادلة؛ فإن انحصار العقود على العائلة بهذه الصورة يجعل الشركة غير قادرة على طرح المناقصات في سوق مفتوح للحصول على أفضل أسعار تنافسية. وبالتالي تنخفض أرباح المساهمين لأن أموال تلك العقود لابد من دفعها.
19- حلقة مفرغة:
الشركة تقترض، وتصرف الأموال على التوسعات عبر شركات العائلة، ثم ترتفع المطلوبات، وتنخفض الأرباح بسبب الفوائد. نحتاج إلى استقطاب أطباء متخصصين في علاج السرطان وأورام الغُدد.
20- مقارنة الألماني مع المواساة:
رغم تقارب الحجم بينهما إلا أن صافي الربح لدى المواساة ارتفع 2% = 201 مليون، ونمو في الإيرادات 833.8 مليون.
المفارقة: أن شركة المواساة تشبه السعودي الألماني في توسعات ضخمة تشغيلية خلال هذا الربع، حيث شغلت مستشفى المواساة الجديد في مدينة ينبع الصناعية (200 سرير) في 1 فبراير 2026.
21- نجاح المواساة في نمو الأرباح الصافية رغم تكلفة افتتاح مستشفى جديد يثبت أن عذر التوسع الذي قاله الرئيس التنفيذي للألماني لايُسلم به، وليس عذراً في ضعف الارباح. فالانخفاض عائد إلى كفاءة الادارة أو الثقوب السوداء التي تتسرب منها أموال المساهمين.
22- المواساة تفوقت على الألماني في الايرادات، وفي حقوق الملكية 4 مليار، والتزامات 2.4 مليار. ولم تضطر المواساة إلى أخذ أموال الناس بالصكوك ودفع فوائد. بل وتعتبر المواساة من أقل شركات القطاع في التعاقد مع اطراف ذات علاقة.
23- لا نعلم هل تقرير تقييم حوكمة مستشفى السعودي الألماني .. سبب استمرار انخفاض الارباح .. هل يقولها الألماني؟
للاطلاع على تقرير تقييم الحوكمة في الرابط أدناه:
https://t.co/muj3g53Gn3

[Muhammad Aldumaiji @mamd1985]

@DrAli_MCFC 🤣

[Muhammad Aldumaiji @mamd1985]

@TarekMM100 7104 👌