Marek Malina

📊Portu analytik
📈 Stock picking & makro

[Marek Malina @marekmalina_]

Po 16 rokoch končí marketingový šéf Ferrari $RACE ... len pár týždňov po predstavení el. modelu. Veľmi sa mu nečudujem, reklamu by som naň robiť nechcel. 😀

[Marek Malina @marekmalina_]

$MSFT po najhoršom štvrťroku od 2008 na ceste k najhoršiemu mesiacu od 08. Takto pred rokom pritom najcennejšia firma sveta. P/E sa znížilo z 36 na 22 a Forward P/E = 20. Koľkokrát ste už dokupovali dip?

[Marek Malina @marekmalina_]

@BrejchaJosef Výrobná kapacita munície rastie, marže začnú klesať. Klasická vojenská technika stráca vďaka dronom a robotizácii svoje opodstatenie. Pripočítajme k tomu neistotu ohľadom budúcich obranných výdavkov a voilá... už to nie je také sexy ako pred rokom.

[Marek Malina @marekmalina_]

@BratBranko A potom sa niekto čuduje, že strácame konkurencieschopnosť. Sociálny štát je zárukou poklesu inovácií a flexiblity.

[Marek Malina @marekmalina_]

5/5 Vláda SR medzitým tvrdí, že ekonomika šliape: „Máme nižší dlh ako Nemecko a rastieme rýchlejšie ako Francúzsko.“

Tvrdá realita? NBS práve znížila odhad rastu HDP na chabých 0,5 %, násobne menej ako naši suedia, a RRZ varuje pred zvýšeným rizikom defaultu vládneho dlhu.

[Marek Malina @marekmalina_]

1/5 Čo spája Izrael, Taiwan, USA a západnú EÚ? Vysoká životná úroveň a absolútna dominancia v jednom kľúčovom ekonomickom ukazovateli.

Slovensko v ňom žalostne zaostáva a práve tento fakt bude definovať našu budúcnosť. O čo ide? 👇

[Marek Malina @marekmalina_]

4/5 Výsledok vidíme v Indexe ľudského rozvoja (HDI). Švajčiarsko (0.97) či Švédsko (0.96) kraľujú svetu. Slovensko je na 44. mieste.

Kým u nás sa o inováciách len reční, Pobaltie reálne koná a dominuje v počte startupov na obyvateľa. Česko nám taktiež uniká.

[Marek Malina @marekmalina_]

@trhy_s_filipom @Erik79150514 Metaverzum za 90 miliárd nie je normálna alokácia kapitálu? 😅 😅

[Marek Malina @marekmalina_]

@BratBranko A riziko defaultu sa zvýšilo z 0,3% v 2010 na 10,9%. Ak vláda neurobí skutočnú konsolidáciu, šanca sa do 2040 zvýši nad 50%. I tak ale vedia vládni činitelia klučkovať... :)

[Marek Malina @marekmalina_]

@bulioscom Tak marze klesajú, lebo vypredávajú nepredané zásoby. Ten nárast marží nebude taký problém, ako nakopnúť rast...Manažment spravil vela chýb, ked chcel odstrihnúť resellerov a nechali si zobrať market share (Hoka, On, Asics,...)

[Marek Malina @marekmalina_]

@kmysicka Stále menej dôvodov sa pozerať po tejto BABE... Čína spomaľuje, konkurencia rastie, cenová vojna kam sa pozrieš, deflácia na vlásku, v AI zaostávanie za US a samozrejme regulačné riziko a režim, ktorý je investorom naklonený ako Slovensko nekradnutiu.

[Marek Malina @marekmalina_]

@TVranka Vyrušovala ma snaha o predraženú akvizíciu $WBD, ale teraz mi príde Netflix ocenený OK. FCF porastie s tým, ako $NFLX míňa na obsah stále menšie % tržieb, na international markets je stále, kde rásť. FCF Yield 3,9% a Frwd P/E 22 je pre dlhodobých investorov fajn príležitosť.

[Marek Malina @marekmalina_]

@FinlordCz Na mikro úrovni to platí, ale že ekonomiky nekolabujú? To sa treba spýtať Grékov, ktorí sa začali spamätávať 18 rokov od fin. krízy a ich životná úroveň klesla na koniec EÚ. Weinmarská republika 1923, sovietske ekonomiky v 90kach... Rastúci dlh raz musí niekto splatiť... vždy

[Marek Malina @marekmalina_]

@klass_trader SK Hynix sa mi z výrobcov páči najviac, je tam navyše kórejská precíznosť. Je ale ťažké modelovať vývoj na viac ako 3 roky dopredu. Keď sa dobudujú výrobné kapacity, co by malo byt v '28/29, rast tržieb sa v podstate zastaví a ziskové marže prudko klesnú.

[Marek Malina @marekmalina_]

@valasekt Súmračná. Ak ešte niekomu záleží na ekonomike tejto krajiny.

[Marek Malina @marekmalina_]

@AlocanoApp @TPlechac $PYPL je dead

[Marek Malina @marekmalina_]

12/12 Na čo si dať pozor?

1. Moat je trhom započítaný v cene akcií
2. Väčšina konkurenčných výhod nie je trvalá. Technologická nadradenosť čelí riziku disrupcie, patenty po rokoch vypršia, lojalitu zákazníkov možno stratiť.

[Marek Malina @marekmalina_]

1/12 Veľa sa hovorí o Buffetovom koncepte „Moat“. Ako ho nájsť, ako sa prejavuje, ako môže vyzerať a prečo je pre dlhodobého investora tento koncept kľúčový? Vo vlákne jednotlivé typy konkurenčných výhod aj s praktickými príkladmi👇

[Marek Malina @marekmalina_]

11/12 Moat v číslach: Dlhodobo nadpriemerné ziskové marže a vysoká rentabilita (ROE, ROCE, ROIC nad 18 %).

Nadpriemerné marže sa nedajú určiť pre celý trh, treba sledovať odvetvie. Ak firma roky dosahuje vyššie ziskové marže, ide o znak konkurenčnej výhody