mariano genin

[Matias Scalbi @MatiasScalbi]

🔥 LAS NEOCLOUDS CRECEN MÁS RÁPIDO QUE AMAZON, MICROSOFT Y GOOGLE A SU MISMA EDAD

¿QUÉ SON Y POR QUÉ TODOS HABLAN DE ELLAS? Te explico sencillo 👇🏼

CoreWeave factura por trimestre más de lo que facturaban las nubes de los gigantes con 30 trimestres de vida. Y Nebius arranca todavía más empinada. El gráfico de a16z lo muestra clarito

Primero, qué es una neocloud

Pensalo como un hotel de GPUs: empresas que compran decenas de miles de chips de NVIDIA, los enchufan en data centers propios y te alquilan el cómputo por hora. Nada más. No venden mail, ni bases de datos, ni streaming: alquilan potencia de IA, punto

¿Por qué existen si ya están Amazon, Microsoft y Google? Porque los gigantes hacen de todo para todos, y estas hacen UNA sola cosa. Consiguen los chips antes, arman los clusters más rápido y le cobran menos al que solo quiere entrenar o correr modelos. Especialistas contra generalistas

Segundo, qué es el cómputo para IA

Es la capacidad de hacer cálculos, y nada más que eso. Entrenar un modelo es hacer trillones de operaciones matemáticas hasta que el modelo aprende, y usarlo después también consume cálculo cada vez que alguien le pregunta algo. Los GPUs son los chips que hacen esas cuentas en paralelo, miles a la vez, y por eso mandan

Cuando escuchás "cómputo", pensá en horas de GPU trabajando: eso es lo que se compra, se alquila y hoy escasea

Ahora bien, volvamos a neocloud. Lo inteligente del gráfico es cómo compara: no muestra a todos hoy, muestra a cada uno A LA MISMA EDAD, contando trimestres desde su lanzamiento comercial. Y ahí aparece lo increíble:

- $CRWV con 26 trimestres de vida, factura USD 2.6B por trimestre. Azure, AWS y Google Cloud, a sus 30 trimestres de edad, estaban entre USD 0.6B y USD 1.5B. El alumno va más rápido que los maestros

- $NBIS es la curva más empinada de todas: USD 585M trimestrales con apenas 7 trimestres de vida. Es la gema que conté en el post de META, la de los contratos gigantes con Meta y Microsoft

- Atrás vienen Applied Digital $APLD con USD 200M e $IREN tan chica (por ahora) que a16z ni la dibujó en el gráfico

Ahora, lo honesto, porque esta curva tiene letra chica

Uno, todo esto se financia con deuda. Comprar GPUs por miles de millones no sale de la caja: sale de préstamos garantizados con los propios chips, que se deprecian en 3 a 5 años. Si la demanda afloja antes de pagar la deuda, el modelo puede verse amenazado

Dos, pocos clientes enormes. Buena parte de la facturación de cada neocloud viene de un puñado de nombres. Perdés uno y el trimestre puede tambalear

Tres, y esto lo conté en el post de $META, sus clientes son también sus futuros competidores. Meta ya está armando su propio negocio de venta de cómputo. Cuando el que te compra aprende a venderte, el margen se discute

Y cuatro, la pregunta de fondo: si el cómputo de IA se vuelve un commodity, el que solo alquila cómputo compite por precio. La curva de hoy asume que la escasez sigue. Es el mismo debate que la memoria y los láseres, otro capítulo de la misma serie

¿Qué opino yo? Las neoclouds son la prueba de que alquilar cómputo de IA es el negocio de más rápido crecimiento de la infraestructura. Pero crecer rápido con plata prestada y chips que envejecen es un equilibrio fino. El dato que voy a vigilar es uno solo: el precio de alquiler por hora de GPU. Mientras se sostenga, la curva sigue. El día que se desplome, va a avisar antes que cualquier balance

Recordá que es simplemente un post educativo, nada de esto es recomendación de inversión

Tengo posición en CRWV y NBIS pero entiendo que puede haber mucho FOMO a corto plazo. La idea es con este post educar sobre el sector en el que reinan

Abrazo gente

[Alejo Tino Ciarlo @AlejoCiarlo]

@ladymarketok Cuando el Javo no se garche mas a la Kari

[Sudanalytics @sudanalytics_]

Dos años atrás se armó un “que no caiga” en plena autopista mientras festejábamos ser campeones del mundo.

Qué felices fuimos. 🥹🇦🇷

[Sudanalytics @sudanalytics_]

¿Cómo vas a jugar ESTE MUNDIAL con 35 años?

Por favor, es emocionante. 🇦🇷🚬

[Ataque Futbolero @AtaqueFutbolero]

HACE DOS AÑOS ÉRAMOS CAMPEONES DEL MUNDO.

PARA TODA LA VIDA. 🇦🇷🥹

[FutbolScan @futbolscan]

🔥 GOLAZO DE MANCUELLO

[Sudanalytics @sudanalytics_]

Aura.

[NP @nadalprop_]

Davis Cup Finals 2024, One Last Dance.

[mariano genin @marianogenin]

@milecastroo_ Las dos!!!

[Los Pumas @lospumas]

¡Cerramos el día con un resumen de la victoria ante los Springboks en Santiago del Estero! 🏉

👉 ¿Qué try te gustó más?

#SomosLosPumas

[Los Pumas @lospumas]

¡Cómo vibró el Madre de Ciudades! ¡Gracias por tanto cariño! 🫶

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❤️👹🇦🇹 No puedo con la emoción que tuvo. Terminen ustedes el lunes, yo me quedo acá 🥺

[TyC Sports @TyCSports]

El Cuti Romero y EL PARCHE 💙

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One with the force 🕊

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“I like Star Wars too!” 💔

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Diego y Bochini en moto

[mariano genin @marianogenin]

@MENIE5578 Yo voy!!!🙌🙌

[mariano genin @marianogenin]

@sabrina_radet 👏👏👏

[VSports Team @VSportsTM]

Todo Francia había entrado a la cancha para festejar el gol de Kolo Muani. Se olvidaron que en el arco estaba Dibu Martínez. Fue una de las atajadas más importantes de la historia que posibilitó la tercera estrella. GRACIAS ETERNAS 🇦🇷❤️⭐️⭐️⭐️

[mariano genin @marianogenin]

@chinitaliberal 😍