PhamtomFB

[PhamtomFB @mcoskun_17]

@barisesen Türkiye genel tatilde en ucuz ülke çıksa da, alkol fiyat endeksinde 210 puanla açık ara lider!
Yunanistan (154) ve Portekiz’i (107) katlayan bu fark yüzünden Türk tatilciler için yurt dışı turları, alkol maliyetleri dâhil edildiğinde görece daha cazip ve ucuz hale geliyor. 🍷

[PhamtomFB @mcoskun_17]

@etkilihaberyeni @UykusuzDergi Yakında Küba gibi de oluruz.

[PhamtomFB @mcoskun_17]

@Redbeeea Prusya

[PhamtomFB @mcoskun_17]

1890’ların sonlarında Osmanlı toprağı olan Filibe ve Selanik’e ait fotoğraflara bakarsanız, Paris kadar olmasa da bazı insanların bugün anlatmaya çalıştığı kadar geri kalmış veya kötü şartlarda olmadığını görürsünüz. Tarihi, önyargılarla değil dönemin gerçekleriyle değerlendirmek gerekir.

[PhamtomFB @mcoskun_17]

@siyahsancakx @grok bu adaylık anayasaya uygun mu?

[PhamtomFB @mcoskun_17]

@ugurdundarTV Kişi başına düşen Milli Gelirleri
$22.581 ile bizden fazla. Ülke küçük ama kişiler zengin.

[PhamtomFB @mcoskun_17]

@olurunbu

[PhamtomFB @mcoskun_17]

@nic0polito İşte bunun gibi son derece saygılı davranılacak.

[PhamtomFB @mcoskun_17]

@ww3mediaa Bizim gurbetçilerde Almanya ilk böyle gitmişti

[PhamtomFB @mcoskun_17]

@NuclearYankee Greek yoghurt dedikleri aslında Türkiye’deki Süzme Yoğurt yoksa bizim geleneksel yoğurdumuz ile alakası bile yok.

[Fintables @fintables]

$AKSA 2026/3 finansal tabloları açıklandı.

Detaylı analiz için: https://t.co/cZPwqmdcyJ

Mobilde incelemek için: https://t.co/kdQDUgPG2r #AKSA #BIST100

[Fintables @fintables]

$TOASO 2026/3 finansal tabloları açıklandı.

Detaylı analiz için: https://t.co/WqwiewsXKd

Mobilde incelemek için: https://t.co/kdQDUgPG2r #TOASO #BIST100

[Fintables @fintables]

$FROTO 2026/3 finansal tabloları açıklandı.

Detaylı analiz için: https://t.co/DVEN9gQGNt

Mobilde incelemek için: https://t.co/kdQDUgPG2r #FROTO #BIST100

[Ömerhan Karamahmutoğlu @omerhankrm]

Eski #TATGD düşük marjlı, verimsiz, holding yükü taşıyan ve potansiyelini gösteremeyen bir şirketken, yeni #TATGD ise daha sade, maliyet disiplinine odaklı, ürün karmasını çeşitlendiren, pazar liderliği olan ve favök marjını çift haneye taşıyan bir şirket görünümüne geçiyor.

#TATGD artık sadece “ucuz kalmış gıda şirketi” değil; operasyonel dönüşümü bilançoya yansımaya başlayan re-rating adayı.

Çünkü:
•Satış büyümesi zayıf olmasına rağmen brüt kâr güçlü artıyor
•Faaliyet giderleri kontrol altında kalmaya devam ediyor
•FAVÖK dramatik şekilde toparlanıyor.
•Net borç azalıyor
•Özkaynak yeniden değerleme ile güçlendi.
•Doğrudan satış stratejisi devam ediyor
•Şirket 2026 hedeflerini kararlılıkla gerçekleştirecek gibi duruyor.

Bu tablo, “şirket sadece iyi çeyrek geçirdi” demekten daha fazlasını söylüyor. Burada esas hikâye şu:

#TATGD artık düşük marjlı, ağır giderli, bilanço kaldıraç riski yüksek görünen eski yapısından çıkıp; daha sade, daha verimli, daha yüksek brüt kârlı ve daha sağlıklı bilanço yapısına geçiyor.

1Ç26 hasılatı 2,31 milyar TL. Geçen yıl aynı dönemde 2,25 milyar TL. Büyüme sadece %2,4. İlk bakışta etkileyici değil. Hatta hacim tarafında satış tonajı da düşmüş. İhracat gelirleri TL bazında %14, dolar bazında ise %5 düşmüş. Bunlar olumsuz.

Ama olumlu taraf daha önemli: Hacim düşerken bile brüt kâr ve FAVÖK ciddi artıyor. Bu, şirketin daha iyi fiyatlama, daha iyi ürün karması ve daha iyi maliyet kontrolü ile çalıştığını gösteriyor.

Brüt kâr’a bakalım. Bence bilançonun en güçlü tarafı. Artış %84,3. Brüt kâr marjı 1Ç26: %16,0 (1Ç25: %8,9).

Müthiş bir iyileşme. Bu iyileşmeyi sadece “fiyat artışı” ile açıklamak zor. Çünkü satışlar sadece %2,4 büyümüş. Burada asıl mesele:

1.Ürün karmasının iyileşmesi
2.Sos kategorisinin güçlü büyümesi
https://t.co/jCWrOWBeVMğrudan satış kanallarının artması
4.Distribütör yapısındaki dönüşüm
5.Üretim ve personel maliyet kontrolü
6.Koç sonrası Memişoğlu ailesinin gider disiplini ve borç azaltma kararlılığı

#KCHOL döneminde #TATGD satışlarını Düzey üzerinden yapıyordu; doğrudan satış payının artması hem brüt marjı, hem favök marjını hem de işletme sermayesini olumlu etkiliyor. Bu, bence #TATGD tezinin kalbi.

Gelelim #TUKAS ile karşılaştırmasına;

#TUKAS Piyasa değeri 11.3 milyar TL, firma değeri 17.4 milyar TL. #TATGD piyasa değeri 4.4 milyar TL, firma değeri 7.9 milyar TL.

#TUKAS daha büyük, daha geniş ürün portföyüne sahip ve FAVÖK seviyesi daha yüksek olabilir. Bu nedenle #TUKAS’ın #TATGD’den primli işlem görmesi makul.

Ancak farkın bu kadar açık olması tartışmalı. #TATGD’nin marka gücü yüksek, bazı kategorilerde lider, ürün karması iyileşiyor, faaliyet giderleri hızla düşüyor ve marjlar toparlanıyor.

Bu nedenle yatırım tezi şu şekilde kurulabilir: #TATGD’nin #TUKAS’ı geçmesi gerekmiyor. Sadece aradaki değerleme iskontosunun kapanması bile ciddi getiri yaratabilir.

Risklerden de bahsedelim; adettendir.

1-2025’te görülen faaliyet gideri düşüşünün sürdürülebilir olmaması. Bazı gider düşüşleri tek seferlik olabilir.

2-Domates ve hammadde maliyetleri. Tarımsal üretim iklim, verim, kuraklık, gübre, enerji ve işçilik maliyetlerine bağlı.

3- Rekabet. #TUKAS, private label üreticiler ve zincir market markaları fiyat baskısı yaratabilir.

4- Borçluluk. Net borç yüksek kaldığı sürece faiz, refinansman ve nakit akışı riski devam eder.

Özetle;

⁃Tat markası çok güçlü. Türkiye’de bilinirliği yüksek, tüketici güveni olan bir marka.
⁃Pazar pozisyonu güçlü. 4 ana kategorinin 3’ünde tonaj liderliği var.
⁃Fiyatlama gücü var. Bazı kategorilerde ciro pazar payı tonaj pazar payından yüksek.
⁃Ürün karması iyileşiyor. Turşu, soslar, hazır yemekler, diğer kategoriler büyüyor.
⁃Faaliyet giderlerinde dramatik düşüş var.

Şahsi fikrim;

#TATGD mevcut 4,4 milyar TL piyasa değeriyle çok ucuz. Baz senaryoda bile 7-7,5 milyar TL piyasa değeri makul. 2026’da %13-%14 FAVÖK marjı ve net borç düşüşü netleşirse 8 milyar TL ve üzeri değerleme alanı açılabilir.

[PhamtomFB @mcoskun_17]

@turker_aknc @ozdemirarastirm @grok Özdemir araştırma’nın 2024 Türkiye yerel seçim İstanbul ili Eyüp Sultan ilçesi seçim anketini ve seçim sonuçlarını karşılaştırabilir misin

[Piyasa Türkiye ✰ @PiyasaTturkiye]

🔴 ABD'li Adient, Türkiye'de 5. fabrikasını açacak.

📍ABD merkezli küresel otomotiv koltuk üreticisi Adient, Bursa, Gebze, Gölcük ve Gönen’deki yatırımlarının ardından yeni tesis için Bergama’yı seçti.

📍Bursalı Diniz Holding ile Türkiye’de ortak olan grup, otomotiv koltuk kılıfı kesim ve dikimi yapan Adin Oto Donanım üzerinden yatırımını Batı Anadolu Serbest Bölgesi’nde konumlandırdı.

📍Yatırım için şirket kuruluşu tamamlandı.

📍Üretim kapasitesi ve istihdam sayısına dair henüz açıklama yapılmadı.