MG9

Laissez faire et laissez passer

[MG9 @mgxeneize]

@MatiasScalbi Me sumo!🤚

[MG9 @mgxeneize]

@lanuevaweb

[MG9 @mgxeneize]

@MatiasScalbi Felicitaciones Mati!!. Vamos x mas!!

[MG9 @mgxeneize]

@MatiasScalbi hermosa NBIS y excelente tu analisis @MatiasScalbi

[Matias Scalbi @MatiasScalbi]

🔥 "Equity Returns at the Turn of the Month" Durante 1897 - 2005, el paper concluye que, en promedio, todo el retorno positivo del mercado se concentró en solo 4 ruedas por mes: la última del mes y las primeras 3 del siguiente

McConnell y Xu estudian el turn of the month (cambio de mes), definido como el período que empieza en la última rueda del mes y termina en la tercera rueda del siguiente

Primero analizan acciones de USA con datos diarios de CRSP entre 1926 - 2005, usando dos índices:

- Value weighted, donde las empresas más grandes tienen más peso
- Equal weighted, donde todas las acciones pesan lo mismo

En el índice ponderado por tamaño:

- Las 4 ruedas del cambio de mes dieron 0.16% promedio por día
- Las otras 16 ruedas dieron apenas 0.01%
- La diferencia tuvo un t-statistic de 8.06

En el índice donde todas las acciones pesan igual:

- Las 4 ruedas dieron 0.23% promedio por día
- Las otras 16 dieron 0.05%
- La diferencia tuvo un t-statistic de 9.23

El dato de los 109 años necesita una aclaración: no surge de una única base construida por estos autores

Ellos combinan el hallazgo original de Lakonishok y Smidt para el DJIA entre 1897 - 1986 con su nueva prueba entre 1987 - 2005. En ese período más reciente, el índice ponderado por tamaño dio 0.15% diario durante el cambio de mes y menos 0.001% durante el resto

O sea, el patrón no desapareció después de ser publicado

Tampoco dependía solamente de acciones chicas:

- Large caps: 0.15% diario durante el cambio de mes contra 0.01% el resto
- Small caps: 0.25% contra 0.03%
- El efecto apareció en 30 de los 34 mercados fuera de USA que analizaron

Los autores también prueban varias explicaciones habituales y ninguna resuelve el misterio

No era una compensación por asumir más riesgo: la volatilidad diaria promedio fue 0.98% durante esas 4 ruedas contra 1.02% en las demás

Tampoco encontraron mayor presión compradora al cierre del mes. El volumen normalizado fue 0.98 durante el cambio de mes contra 1.02 durante el resto, y los flujos hacia fondos de acciones no mostraron una concentración consistente alrededor de esas fechas

Hay dos límites importantes: la muestra termina en 2005 y el paper documenta una anomalía en retornos diarios, no una estrategia ejecutable neta de spread, impuestos y costos de entrar y salir todos los meses

Además, la frase de que el resto del mes no dio retorno describe mejor al mercado agregado ponderado por tamaño. En el índice donde todas las acciones pesan igual, las otras ruedas sí dieron un retorno positivo de 0.05% diario

El hallazgo es demasiado persistente, amplio y global para descartarlo como ruido, pero el paper nunca encuentra una causa definitiva. Antes de operarlo hoy, la prueba necesaria es extenderlo desde 2006 y medirlo con un ETF real, neto de todas las fricciones

Link al paper en el primer comentario

[MG9 @mgxeneize]

@MatiasScalbi Buen analisis Mati, la tokenizacion de acciones recien empieza

[MG9 @mgxeneize]

@MatiasScalbi Tuvimos una sesion distinta y muy buena!, cracks @MatiasScalbi @JereCoppola

[MG9 @mgxeneize]

@MatiasScalbi Excelente!

[Matias Scalbi @MatiasScalbi]

Les comparto el price action en velas de 1 segundo del listado de $SPCX

Increíble como ponían bloques de venta en determinados puntos. Tomando profit los del IPO y el mercado llevando de frente

De paso anclé VWAP desde el inicio, para que puedan ver la reacción sobre el mismo

[Matias Scalbi @MatiasScalbi]

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[Hapi @hapiapp_]

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[Osvaldo 'Beto' Mendeleiev @BetoMendeleiev_]

Economía. Tirale un centro a la micro, la industria, bajen las tasas, olvidate del dólar. Gobierno. Pisa cabezas a los manchados por corrupción, crucifica a los peronistas que se metieron con el tabula rasa en LLA. Dejalo a Francos que maneje el diálogo con gobernadores.

[MG9 @mgxeneize]

#NuanceInspectxyz

[Nuance @NuanceSubnet]

Nuance just unlocked a new way to mine TAO by posting about decentralized AI 🧵

[Nuance @NuanceSubnet]

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[Marianela Romay @marianela_romay]

Martos contra los sueldos de los concejales.

[Liberto Ercoli @libercoli]

Este tipo de cartelería en la vía pública es anacrónico, sucio, tienen un impacto visual negativo y son una fuente de basura urbana. Nadie se hace cargo de la limpieza una vez finalizado el tiempo de los anuncios. Los trozos de papel vuelan por veredas y calles afeando los 🧵

[Premier League @premierleague]

GOAL Nott'm Forest 0-2 Man Utd (77 mins)

A first #PL goal for Diogo Dalot! The Portuguese defender makes a run into the penalty area and finishes from Antony's pass

#NFOMUN

[Ancízar Casanova R @Casanovancizar]

Una “entrevista” algo inusual y muy entretenida https://t.co/K2hdNSqiDz @JorgeAGechem @stivenclaros

[UEFA Champions League @ChampionsLeague]

Legends 🤗

#UCL

[Frente a Cano @FrenteaCano]

Una economista bahiense asegura que el Municipio subejecutó metas desde Enero hasta Junio https://t.co/UPCH24U33u