مشعل

منذ أنّ صار الإهتمام في زماننا "إلكترونياً" اصبحت جميع الحكايات تنتهي بِحذف و حظر و اخفاء ظهور

[مشعل @mishaaal1]

كيف لي أن ارثيك !!!
وأنا المحتاج لمن يرثيني فيك..
# امي

[TRND @NOWTRND]

ترند " مقطع متداول "

رجل فاضل يوضح:

حقيقة صادمة عن الرزق ليس له علاقة بالعمل !!

[⁦🇰🇼⁩اشرف القطان/ ‏Ashraf AlQattan @q8alqattan]

ربحية السهم والتخفيف | كيف ترتفع أرباح الشركة وتنخفض ربحية السهم؟

بعد أن شرحنا العائد على رأس المال المستثمر (ROIC) ومقارنته مع تكلفة رأس المال (WACC)، ننتقل إلى رقم يهم مساهم الشركة مباشرة:

ربحية السهم (Earnings Per Share – EPS)

قد تقرأ إعلاناً يقول:

أرباح الشركة ارتفعت 20% 📈

ثم تكتشف أن:

ربحية السهم انخفضت 📉

كيف يحدث ذلك؟

السبب غالباً أن عدد الأسهم ارتفع أسرع من الأرباح.

1️⃣ ما هي ربحية السهم؟

ربحية السهم تخبرني:

كم من أرباح الشركة يعود نظرياً لكل سهم؟

وبصورة مبسطة:

ربحية السهم = الربح العائد للمساهمين العاديين ÷ المتوسط المرجح لعدد الأسهم

📌 نستخدم المتوسط المرجح للأسهم لأن عدد الأسهم قد يتغير خلال السنة.

2️⃣ مثال بسيط

السنة الأولى:

صافي الربح العائد للمساهمين: 10 ملايين د.ك
متوسط عدد الأسهم: 100 مليون سهم

إذن:

ربحية السهم = 100 فلس

السنة التالية ارتفع الربح إلى:
12 مليون د.ك ↑20%

لكن عدد الأسهم ارتفع إلى:

150 مليون سهم

فتصبح ربحية السهم:

80 فلساً

أي أن:

أرباح الشركة ↑20%

لكن:

ربحية السهم ↓20% تقريباً

وهنا يظهر الفرق بين:

نمو أرباح الشركة

و

نمو نصيب السهم من الأرباح

3️⃣ لماذا يزيد عدد الأسهم؟

قد يرتفع بسبب:

🏦 زيادة رأس المال
📄 إصدار حقوق أولوية
🏢 شراء شركة مقابل إصدار أسهم جديدة
👨‍💼 خيارات وأسهم الموظفين
🔄 تحويل أدوات مالية إلى أسهم

زيادة الأسهم ليست سيئة تلقائياً.

السؤال الأهم:

ماذا فعلت الشركة بالأموال أو الأصول التي حصلت عليها مقابل الأسهم الجديدة؟

4️⃣ ما معنى التخفيف؟

التخفيف (Dilution) يعني أن عدد الأسهم أصبح أكبر، وبالتالي قد يصبح نصيب كل سهم من الأرباح أقل إذا لم تنمُ الأرباح بالسرعة نفسها.

مثلاً:

الأرباح ↑ 10%
لكن عدد الأسهم ↑ 30%
فهنا من الطبيعي أن تتعرض ربحية السهم للضغط.

أما إذا ارتفع عدد الأسهم 20% وارتفعت الأرباح 50%، فقد ترتفع ربحية السهم رغم الإصدار الجديد.

إذن لا أحكم على زيادة رأس المال وحدها.

أراقب:

هل الأرباح الجديدة عوضت زيادة عدد الأسهم؟

5️⃣ مثال على زيادة رأس المال

شركة تحقق:

20 مليون د.ك أرباحاً

ولديها:

200 مليون سهم

ربحية السهم:

100 فلس

ثم أصدرت أسهماً جديدة وارتفع العدد إلى:

250 مليون سهم

إذا بقي الربح عند:

20 مليون د.ك

تنخفض ربحية السهم إلى:

80 فلساً

لكن إذا استخدمت الشركة رأس المال الجديد جيداً وارتفع الربح لاحقاً إلى:

30 مليون د.ك

تصبح ربحية السهم:

120 فلساً

هنا الإصدار أدى أولاً إلى زيادة الأسهم، لكن الاستثمار الجديد استطاع لاحقاً رفع نصيب السهم من الأرباح.

6️⃣ ربحية السهم الأساسية والمخففة

قد تجد في القوائم:

ربحية السهم الأساسية (Basic EPS)

وهي تعتمد على الأسهم العادية الموجودة فعلياً وفق المتوسط المرجح.

وقد تجد أيضاً:

ربحية السهم المخففة (Diluted EPS)

وهذه تأخذ في الاعتبار بعض الأدوات التي قد تتحول مستقبلاً إلى أسهم إذا كان تحويلها سيخفض ربحية السهم.

مثل بعض:

خيارات الأسهم
أو الأدوات القابلة للتحويل.

لذلك إذا كانت:

ربحية السهم الأساسية = 100 فلس

و

ربحية السهم المخففة = 90 فلساً

فهذا يخبرني أن هناك أدوات محتملة قد تزيد عدد الأسهم وتضغط على نصيب السهم مستقبلاً.

7️⃣ وماذا عن أسهم المنحة أو تجزئة السهم؟

هنا يجب التفريق.

إذا وزعت الشركة أسهم منحة أو قامت بـ تجزئة السهم، يزيد عدد الأسهم، لكن المساهم عادة يحصل على زيادة تناسب ملكيته.

مثلاً:

كنت تملك:

1% من الشركة

بعد التجزئة أو المنحة قد تظل تملك تقريباً:
1% من الشركة

لذلك انخفاض ربحية السهم هنا يكون في جزء منه تغييراً حسابياً في عدد الأسهم، وتُعدل أرقام ربحية السهم التاريخية عادةً للمقارنة.

وهذا يختلف عن إصدار أسهم جديدة مقابل أموال أو أصول قد يغير حصص الملكية إذا لم يشارك المساهم.

8️⃣ حقوق الأولوية مهمة جداً

في زيادة رأس المال بحقوق أولوية، يحصل المساهم الحالي عادة على حق يسمح له بالمشاركة وفق شروط الإصدار.

إذا شارك بالنسبة نفسها، يستطيع غالباً المحافظة على نسبة ملكيته.

أما إذا لم يشارك، فقد تنخفض نسبته بعد زيادة رأس المال.

لكن حتى لو حافظ على نسبة ملكيته، يبقى السؤال الاستثماري:

هل رأس المال الجديد سيحقق عائداً جيداً أم سيزيد عدد الأسهم دون نمو كافٍ في الأرباح؟

9️⃣ ماذا أراقب كمستثمر؟

أقارن لعدة سنوات:

صافي الربح ← ربحية السهم

نمو الأرباح ← نمو عدد الأسهم

زيادة رأس المال ← أين استُخدمت الأموال؟

ربحية السهم الأساسية ← ربحية السهم المخففة

العائد على رأس المال الجديد ← هل يعوض التخفيف؟

وأركز خصوصاً على:

هل نصيب السهم من الأرباح يتحسن أم أن الشركة تكبر بينما السهم نفسه لا يستفيد؟

🔟 الفكرة الأهم

المساهم لا يملك أرباح الشركة كلها.

هو يملك جزءاً منها من خلال عدد أسهمه.

لذلك قد تكبر الشركة، وترتفع إيراداتها وأرباحها…

لكن إذا زاد عدد الأسهم بسرعة أكبر:

قد لا يستفيد السهم بنفس الدرجة.

📌 لهذا لا يكفي أن أقرأ:

صافي الربح ارتفع.

بل أقرأ أيضاً:

ماذا حدث لربحية السهم؟ وكم أصبح عدد الأسهم؟

في الشرح القادم:

قد يكون سهم شركة عند 300 فلس وسهم شركة أخرى عند د.ك 1.500…

هل الأرخص سعراً هو الأرخص فعلاً؟

هنا ننتقل إلى:

القيمة الدفترية للسهم ومضاعف السعر إلى القيمة الدفترية (P/B).

#بورصة_الكويت #ربحية_السهم #تخفيف_الملكية #زيادة_رأس_المال #حقوق_الأولوية #التحليل_المالي #EPS #Dilution #KuwaitBourse

[كلنا للكويت @my_name_kuwaity]

@m69mf

[ابوالشمقمق 🇰🇼 @m69mf]

مش عاوزين ياريس

أحنا مخاصمين سوء السمك

#خلوه_يخيس 🐟

[الشيخ محمد متولي الشعراوي @alsha3rawy]

اللهم إني أعوذ بك من دعوة لا يُستجاب لها 🥹💔🤲🏻 يارب 🤲🏻

[طور حياتك @6waer]

قليل الأصل لا يؤتمن

[مشعل @mishaaal1]

Patience is not just the ability to wait, but the ability to maintain a positive outlook while waiting."

[‏ ترند Mix @Trend360Mix]

🕋ليلة القدر🕋

ثلاثة اذكار حافظ عليها في العشر الأواخر من رمضان

أسأل الله العظيم
أن يبلـغـنـا وإياكم ليلة القدر و وان يتقبل منا ومنكم وان يبلغنا أعلى منازل الجنة
وأن يجـعـلـنـا وإياكم ممن طال عـمره وحسن عملـه وبورِك لـه في رزقـه ومالـه وكـتبه الله من السعداء في الـداريـن

[مشعل @mishaaal1]

@Jitkant @bn6laaa3 هذا شخص معتوووه ومهرج ونصيحه لحد يضيع وقته بهالأشكال الوصخه ، ولا يعلم الغيب الا الله وانتهى .

[Fatma @IFaaatma]

دم هؤلاء الشهداء البدون رسالة لكل من يشكك بوطنية البدون، الولاء لا يُقاس بالورقة، بل بالقلب والفعل، وهم قدموا أرواحهم من أجل الكويت
من يزعم أن البدون ليسوا كويتيين، فلينظر إلى شجاعتهم وإستشهادهم، فالوطنية تُثبت بالوفاء لا بالورقة
#وليد_مجيد_سليمان
#عبدالعزيز_عبدالمحسن
#البدون

[ahmad alfadly @ahmadwkfa]

بدر عبدالمحسن اخ الشهيد
#عبدالعزيز_عبدالمحسن

عظم الله اجرك يابو ناصر

[علي العون @AliAloun79]

البدون كويتي
دمنا واحد
و ديننا واحد
وارضنا واحده

[المحاورات 🇰🇼 @almhawrat]

يمال الجنه عرف انكم الشجاعه
💔💔💔💔

عاشت الكويت

شهداء الحرب الواجب
الشهيد وليد مجيد الشمري
الشهيد عبدالعزيز العبدالمحسن
نسأل الله القبول لهم ويرحمكم
ان لله وان الية لراجعون
#شهداء_الحرب

حياتنا بالعز والراس مرفوع
ونفوز لجل بلادنا بالشهاده

الله يرحمكم وعاشت الكويت حره ابيه 🇰🇼🇰🇼🇰🇼🇰🇼🇰🇼🇰🇼🇰🇼

[مرزوق الخليفة @MarzuqAlkhalifa]

أتقدم بخالص العزاء وصادق المواساة في استشهاد ابن الكويت شهيد الواجب الرقيب وليد مجيد سليمان الشمري أحد منتسبي القوة البحرية في الجيش الكويتي، الذي ارتقى مساء اليوم أثناء أداء واجبه الوطني ضمن المهام المنوطة بالقوات المسلحة.

فقد كان الشهيد نموذجاً مخلصاً كحال كل أبطال الجيش الكويتي البواسل المتأهبين دائما للذود عن تراب الكويت وقت الشدائد والمحن

كما كان مثالًا في الإخلاص والتفاني، مجسدًا أسمى معاني التضحية في الدفاع عن الوطن وصون أمنه، وسيبقى عطاؤه الوطني محل فخر واعتزاز.

نسأل الله أن يتغمده بواسع رحمته، وأن يسكنه فسيح جناته،
وأن يلهم أهله وذويه ومحبيه الصبر والسلوان.

إنا لله وإنا إليه راجعون
#وليد_مجيد_سليمان

[خالد جاسم @khalidjassem74]

نعزي اهلنا في الكويت في وفاة شهيد الواجب
وليد مجيد سليمان ..
والشهيد عبدالعزيز عبدالمحسن داخل ناصر

فقيدكم فقيدنا ..
الله يجعلهم من الشهداء الابرار .

[د. محمد الزمانان @Dr_AlZamanan]

بقلوب مؤمنة بقضاء الله وقدره ننعى الشهيد
البطل الرقيب/ عبدالعزيز عبدالمحسن
الذي ارتقى مدافعا عن تراب الوطن وكرامته سائلين الله أن يتغمده برحمته ويسكنه فسيح جناته ويلهم أهله الصبر والسلوان

[جمال النصافي @Nesafi]

بقلوب مؤمنة بقضاء الله وقدره، وبأسمى آيات الفخر والاعتزاز، ننعي الشهيد البطل الرقيب عبدالعزيز عبدالمحسن العنزي، الذي ارتقى إلى العلا شهيداً مدافعاً عن ثرى الوطن وكرامته. نودع اليوم فارساً شجاعاً، سائلين المولى عز وجل أن يتغمده بواسع رحمته، ويسكنه فسيح جناته مع النبيين والصديقين، ويلهم أهله الصبر والسلوان،،،

[محمد منور الوقيت @m_alwaqit]

الشهيد البطل الرقيب عبدالعزيز عبدالمحسن العنزي
الذي ارتقى إلى العلا شهيداً مدافعاً عن ثرى الكويت وكرامته.
سائلين المولى عز وجل أن يتغمده بواسع رحمته، ويسكنه فسيح جنانه
#صوت_الصفارات

[مشعل @mishaaal1]

لعلّ رمضان يأتي#
فيُزيل همومًا أثقلت أرواحنا سنين طويلة…

اللهم بلّغنا رمضان
ونحن مجبورين الخاطر،
مطمئنين القلب،
وقد رفعت عنا ما أثقلنا