M | 📈

“📊 محلل فني | الطلب و العرض في أسواق المال | مضارب ومستثمر ⚡ كل مايكتب ليست توصية شراء أو بيع .

[M | 📈 @moaath_50]

السوق مايعطي صاحب المال الأكثر
يكافئ الأكثر انضباط واستمرارية

​ابدأ اليوم بما تملك فالبداية هي أقوى مركز مالي
وأكبر حافز للاستمرار

[⁦🇰🇼⁩اشرف القطان/ ‏Ashraf AlQattan @q8alqattan]

توقعي لاندماج بنك وربة مع بنك الخليج

على أساس نسبة تبادل (1 سهم من الخليج = 1.4 سهم من وربة)
استنادًا إلى البيانات المالية الرسمية بتاريخ 31 مارس 2025

🔢 أولًا: المعطيات المالية الرسمية

عدد أسهم بنك وربة الحالي: 4,498,216,000 سهم

عدد أسهم بنك الخليج الحالي: 3,992,627,203 سهم

نسبة التبادل المقترحة: 1 سهم خليج = 1.4 سهم وربة

سعر سهم وربة في السوق: 260 فلس

سعر سهم الخليج في السوق: 350 فلس

القيمة السوقية التقديرية لبنك وربة: 1.169 مليار دينار كويتي

القيمة السوقية التقديرية لبنك الخليج: 1.398 مليار دينار كويتي

حقوق المساهمين لبنك وربة (31 مارس 2025): 573.2 مليون دينار كويتي

حقوق المساهمين لبنك الخليج (31 مارس 2025): 727.1 مليون دينار كويتي

صافي أرباح بنك وربة (الربع الأول 2025): 14.2 مليون دينار

صافي أرباح بنك الخليج (الربع الأول 2025): 16.1 مليون دينار

الأرباح السنوية التقديرية لبنك وربة: 56.8 مليون دينار

الأرباح السنوية التقديرية لبنك الخليج: 64.4 مليون دينار

نسبة ملكية بنك وربة في بنك الخليج: 32.75%

قيمة الاستحواذ المدفوعة من وربة مقابل حصته في الخليج: 498 مليون دينار كويتي

أسهم خزينة حالية لدى بنك الخليج: 0.24% فقط من رأس المال

بنك وربة لا يمتلك أسهم خزينة حالياً

🧩 ثانيًا: تأثير الدمج على رأس المال وهيكل الملكية

عند تطبيق نسبة التبادل 1:1.4، سيصدر لبنك الخليج حوالي 5.589 مليار سهم من أسهم بنك وربة الجديدة.
بذلك يصبح إجمالي عدد الأسهم بعد الدمج 10.088 مليار سهم.

نظرًا لأن بنك وربة يملك 32.75% من بنك الخليج، فإنه سيستلم مقابلها 1.831 مليار سهم من أسهمه هو، وتُسجل تلقائيًا كأسهم خزينة بعد الدمج.

لكن تعليمات البنك المركزي الكويتي تحظر امتلاك أكثر من 10% من رأس المال كأسهم خزينة.
وعليه، الحد الأقصى المسموح به لوربة هو 1.008 مليار سهم، ويجب عليه التصرف في ما يقارب 823 مليون سهم، سواء بالإلغاء أو البيع، خلال سنة واحدة من تنفيذ الدمج.

💸 ثالثًا: الخسارة المحاسبية الناتجة عن استثمار وربة في الخليج

وربة دفع 498 مليون دينار للاستحواذ على حصته في الخليج.
وبما أن هذه الحصة تتحول إلى أسهم خزينة بلا قيمة اقتصادية مباشرة، فإن البنك سيتكبد خسارة محاسبية صريحة بقيمة 498 مليون دينار كويتي، ما لم تُعالج محاسبياً كمخصص طويل الأجل أو تخفيض رأسمالي.

📉 رابعًا: السعر المتوقع لسهم وربة بعد الدمج

إذا لم يتم التصرف في أسهم الخزينة، فإن السعر العادل المتوقع لسهم وربة سيبلغ تقريبًا 254 فلس.
أما إذا تم إلغاء الأسهم الزائدة عن النسبة القانونية، فإن السعر قد يرتفع إلى نحو 275 فلس.
وفي حال تم بيع الأسهم الزائدة في السوق، فإن السعر سيبقى عند 254 فلس، مع احتمالية حدوث ضغط بيعي على السهم في المدى القصير.

📊 خامسًا: القيمة الدفترية وربحية السهم بعد الدمج

القيمة الدفترية المجمعة بعد الدمج ستكون حوالي 127.9 فلس إذا لم يتم إلغاء الأسهم الزائدة،
بينما ترتفع إلى 139.2 فلس إذا تم الإلغاء الكامل لها.

أما ربحية السهم، فستكون في حدود 11.6 فلس دون إلغاء، وترتفع إلى 12.6 فلس في حال الإلغاء، وهي نفس ربحية سهم وربة الحالية.

✅ سادسًا: هل الاندماج مجدٍ من زاوية الربحية السنوية؟

ربحية سهم بنك وربة حالياً تبلغ 12.6 فلس سنوياً.

بعد الدمج، إذا لم يتم إلغاء أسهم الخزينة الزائدة، فإن ربحية السهم ستتراجع إلى 11.6 فلس، أي بانخفاض يقارب 8%.
لكن إذا تم إلغاء هذه الأسهم تدريجياً أو دفعة واحدة، فإن ربحية السهم تعود إلى نفس مستواها الحالي، مما يجعل الاندماج حياديًا من منظور الربحية.

بالتالي، فإن نجاح الدمج من زاوية مجدية ربحية السهم يتوقف كلياً على كيفية معالجة بنك وربة لأسهم الخزينة الناتجة.

🎯سابعا: رأيي الشخصي

الاندماج بنسبة تبادل 1:1.4 يُعد منصفًا من حيث التقييم السوقي، لكنه لا يُحقق قيمة مضافة ملموسة لمساهمي بنك وربة من حيث العائد أو ربحية السهم، ما لم يتم التعامل بفعالية مع ملف أسهم الخزينة الناتجة عن الدمج.

كلما كانت نسبة التبادل أقل، زادت فائدتها لحملة أسهم وربة. فعند نسبة 1:1.2، ترتفع ربحية السهم إلى ما فوق مستواه الحالي دون الحاجة إلى إلغاء الأسهم الزائدة، ما يجعلها الخيار الأفضل لتعظيم العائد. أما نسبة 1:1.4، فهي محايدة، تتطلب إلغاء الفائض حتى تحافظ على الربحية. أما نسبة 1:2، فهي غير مجدية، لأنها تُضعف ربحية السهم حتى في حال الإلغاء الكامل.

أفضل سيناريو تنفيذي هو اعتماد الإلغاء التدريجي للأسهم الزائدة، مما يرفع القيمة الدفترية ويحسّن ربحية السهم ويعزز ثقة السوق في الكيان المندمج.

وفي حال تنفيذ هذه المعالجة بكفاءة إدارية ومالية، فمن المتوقع أن يحافظ سهم بنك وربة على سعر يفوق 260 فلس، مع إمكانية وصوله إلى 275 فلس خلال السنة الأولى .

[meshari-indx @meshari_dxy]

ارقام مهمه في سهم بنك وربة 261-243-225-200 استبعد الوصول الى 225-200 ولكن لا استبعد 261-243 بالتوفيق مع العلم الي مستثمر حتى لو انك شاري من السعر الحالي بإذن راح تكون ربحان مع الوقت لكن المضارب يختلف الوضع معاك

[meshari-indx @meshari_dxy]

وين الارقام الفلكية الي امس ؟! قلت لكم راح تنكسر بإذن الله ✅

[meshari-indx @meshari_dxy]

تشوف سجل الاوامر عند 275-276 تقول هذي منطقة مستحيل تنكسر لكن اقولك ان هذه اوامر وهمية والمنطقة هذه بإذن الله راح تنكسر ونروح الى مستوى الستينات 👍 بنك وربة

[M | 📈 @moaath_50]

الي يملك الكاش اليوم

يصنع أضعافه غداً

#بورصة_الكويت

[M | 📈 @moaath_50]

@xoxgyn

[M | 📈 @moaath_50]

@The51USAnews دون الكويت أرواحنا تمضي بلاش
في ذمتي مافيه شيٍ نذخره

نطرب على صوت المدافع والكلاش
من دون حد الدار فينا هستره

واللي تمادى ماله إلا الموت كاش
ماهو بشايف غير حوش المقبره

[meshari-indx @meshari_dxy]

بنك وربة الى الآن محافظة على دعم 274 نحتاج كسر هذا الدعم للوصول الى المنطقة الورديه حنا في بداية شهر ننتظر الكسر وللي ماعنده اي مركز دخول حول بداية ال280 يقدر يدخل من الاسعار الحالي عشان لو يصمد هذا الدعم ماتطوفه الفرصه ويكون حاط بالاعتبار الخطة الثانيه الي هى ممكن الوصول الى المنطقة بين 261-245

[سعد العتبيي @s60813996]

اللهم اشفي ولدي عايض

#عايض_العتيبي

[meshari-indx @meshari_dxy]

احلى تحية للمحللين الفنيين في سوق الفوركس والسوق الامريكي اما اهل الكربتو كل ٢٠ محلل يطلع منهم ٣ فاهمين والباقين تحليل على العواطف والامل ولا يوجد شيء علمي للاسف وشاري متابعين 50 الف و100 الف 🤷🏻‍♂️ ، عشت وعاشرت جميع المحللين في جميع اسواق المال مهما تلف وتدور ماراح تحصل محللين مثل اهل الفوركس و السوق الامريكي هذا لا يعني ان هناك من لا يخطأ لا لكن الاغلب لديه علم وخبرة لان السوق علمه عدل عكس الكربتو الي مهما يخسر فيه لا يتعلم بل يزيد من عنادهم للاسف

[M | 📈 @moaath_50]

@6wee6er انشهد
لاتمدح الصانع على صنعه السيف
امدح يمينً فالقى لوحت به

كل الشكر لابطالنا في الدفاع الجوي

[M | 📈 @moaath_50]

@Sary_q8 انا ذبحني الي دعم الصبه 🤣🤣🤣🤣

[M | 📈 @moaath_50]

@tmrrah9 ﴿ رَبِّي اجعَل هَذَا البَلد آمِناً 🇰🇼﴾
اللهـم احفظ بلادنـا وقادتنـا و أمننـا
اللهـم أدم علينا نعمة الأمن و الأمان

[M | 📈 @moaath_50]

﴿ رَبِّي اجعَل هَذَا البَلد آمِناً 🇰🇼﴾
اللهـم احفظ بلادنـا وقادتنـا و أمننـا
اللهـم أدم علينا نعمة الأمن و الأمان

[Hesham Naser_ هشام بن ناصر @heshamnaser2012]

الذي يتدوال في السوق الامريكي

ويعيش في الخليج
و محفظته بها مال خسارته تؤلمه وربحه يغنيه

تجده بعد الساعه 11 مساء توقيت مكة مجهد جداً

ومن 4 العصر حتى 11 مساءً توقيت مكة مشغول

والاكيد ليس فاضي يفتح مساحه
او يشارك في مساحه
لاكثر من20-30دقيقة

من يفتح مساحات وقت تدوال السوق الامريكي

فاضي ويبحث عن الشهره او المتابعين او الصراعات او فائدة ماديه بسيطة عبر ترويج لقناه او دوره
واغلب الظن
لا يوجد عنده محفظة تمثل
له اهمية

[M | 📈 @moaath_50]

@almtjrd 🤣🤣🤣🤣

[M | 📈 @moaath_50]

بنك وربة منطقة طلب على الساعه
متوقع يتم كسرها 🤔